每一位交易者进入市场时，都相信自己能够战胜市场。
他们研究各种技术指标，花费数小时盯着图表，不断寻找所谓的完美交易策略。然而，市场似乎总是在重复同样的事情——总能在最糟糕的时刻让交易者掉入陷阱。
就在你买入之后，价格开始下跌。就在你卖出之后，价格却突然反转。而绝大多数交易者始终不明白，为什么这种情况会一再发生。
本文受杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）交易理念启发，阐述了市场是如何一次又一次地诱导情绪化交易者落入陷阱，以及为什么理解市场行为远比盲目依赖技术指标更加重要。为什么恐惧、贪婪、急躁以及情绪化反应，往往会让交易者在错误的时间做出错误的决定。
你还将了解，经验丰富的交易者是如何思考的。他们不会追逐市场的每一次波动，而是专注于耐心、纪律、市场结构，以及等待高质量的交易机会。
理解市场群体行为，往往能够帮助你明白，为什么市场看起来总是在一遍又一遍地“欺骗”交易者。
这并不是在讲述神秘交易策略或保证盈利的方法，而是帮助你理解，大多数交易者常犯的心理错误，以及纪律严明的交易者是如何避开那些足以摧毁新手的市场陷阱。
此刻，就在你读这篇文章的这一刻，一场战争正在进行。不是在某个遥远的国家，不是在你屏幕上永远不会看到的某个战场，而是在你的交易平台内部，在你决定进场交易的那一刻与交易让你赚钱或亏钱的那一刻之间的空间里。
对绝大多数交易者而言，那场战争每次都有同样的结局。他们亏钱，不是因为他们笨，不是因为他们缺乏投入，不是因为市场无法盈利。他们亏钱是因为他们不知道自己正在参与的这场战争的规则。他们带着指标、策略和教程来到战场，面对的是一个已经打了几个世纪仗的对手，那个对手在几个世纪里发展出了一套心理陷阱，设计得如此精妙，以至于大多数交易者一次又一次地直接走进去，却从未意识到自己正在被操控。
这篇文章将向你展示每一个陷阱，每一种心理把戏，每一种机械性操纵，每一种市场行为模式——无论是由市场本质、机构参与者，还是由群体心理的纯粹数学所设计的——目的就是把你和你的钱分开。然后，更重要的是，它将向你展示如何击败其中的每一个。请逐字阅读或🎧收听，因为你将学到的不是理论，而是成为市场牺牲品与从市场中获利的人之间的分水岭。
陷阱一：假突破，市场最赚钱的欺骗
想象一下这个场景。你已经观察一只股票、一个货币对或一个大宗商品好几天了。它一直在关键阻力位下方蓄势，这个价格天花板已经多次守住。每次价格接近它，卖方都会把它压回去。然后某天早上，它发生了。价格猛冲过那个阻力位，突破了，收盘价高于那个压制它数周的水平。你所学到的一切都告诉你，就是它了。突破已经发生，这就是买入的时刻。你带着兴奋和信心进场交易。然后，带着近乎超自然的残酷，市场反转了。价格回落到突破位下方，你的止损被触发，你承受了亏损。
你刚刚经历了假突破，而远不止你一个人遇到过这种事。
下面是实际发生的事情。那次突破不是有机的买盘压力。在很多情况下，它是机构参与者的刻意行为，是那些拥有足以暂时推动市场的大资本的大型基金和交易台，将价格推高到关键阻力位上方。他们触发了空头交易者的止损，同时触发了等待这一刻的突破交易者的买入订单。这两拨人现在都在买入。这种买盘压力短暂地将价格推得更高，制造出真正突破的表象。而当散户交易者涌入做多时，机构正在将他们的仓位卖给那些买盘压力。一旦散户的买盘耗尽，就没有人再把价格推高了。它崩溃回落到阻力位下方。机构参与者现在在阻力位上方做空，而散户交易者在突破位做多，恰好处于机构想要他们待的位置。
如何打败它？
永远不要在突破的第一根K线上进场。等待。真正的突破之后会有一个对突破位的回踩，此时该位置转化为支撑。价格会回到突破点，测试它，找到买家守住它，然后带着信心继续走高。这个回踩就是你的入场点，而不是最初的突破。在回踩时，你得到了确认，突破位是真实的。你的止损很紧，就在回踩位下方。你的风险最小，你的优势最大。如果价格突破后再也没有回踩，那是市场在告诉你，这是一个由真正机构买盘驱动的真实而强劲的突破。在这种情况下，等待第一次有意义的回调，而不是追价。耐心每次都能消除假突破。
陷阱二：止损猎杀，市场确切知道你在哪里
这个陷阱如此普遍、如此系统化、执行得如此完美，以至于当你理解它时，你会真心震惊自己以前怎么没看出来。
这里有一个令人不安的真相：市场知道你的止损在哪里。不是知道你具体的止损单，市场无法读取你的个人订单，但它知道大多数交易者把止损放在哪里，因为大多数交易者被教的是同样的东西，把止损放在同样的地方——近期低点下方、近期高点上方、可见支撑和阻力位之外。这些可预测的位置创造了职业交易员所谓的流动性池，即聚集在相似价格水平的止损单簇，等待被触发。而触发它们对大型参与者来说利润丰厚，因为他们有足够的资本暂时把价格推到那些水平。
以下就是止损猎杀的确切运作方式：
价格处于上升趋势。散户交易者持有多单，止损放在最近摆动低点下方，恰好是他们被教放置的位置。一家大型机构想要在更低的价格积累更多多头头寸，于是他们激进地卖出，把价格推低到那个波动低点下方。散户的止损被触发，那些交易者现在在卖出，平掉他们的多单。机构买下那些头寸。价格立即反转并恢复上升趋势。结果是，散户交易者在一个临时下跌的精确底部被扫出场，然后眼睁睁看着价格去了他们预判的方向，而他们却不在车上。
如果你曾经在价格反转有利之前，在行情的精确低点被止损，那你已经被止损猎杀过了。
如何打败它？
给你的止损留出喘息空间。不要把你的止损直接放在可见的波动低点下方，那正是止损猎杀期望的位置。把它放在下一个重要的水平下方，放在止损猎杀必须大幅延伸才能触及你的位置，这使得操纵成本过高，机构参与者无法盈利地执行。此外，这一点很关键——学会识别止损猎杀K线。它们有特定的特征：在关键水平下方或上方出现急剧的瞬间尖峰（价格毛刺），伴随着高成交量，紧接着是一根方向相反的强势反转K线。当你看到那个特征时，你正在实时观看一次止损猎杀。而随后的反转，那往往是可以获得的最高概率的入场机会之一。机构已经完成建仓，散户已被清洗出局，真正的行情即将开始。
陷阱三：新闻陷阱，伪装成信息的情绪
新闻发布来了。非农就业数据、利率决议、GDP数据以及公司财报。数据好于预期，价格猛涨。你所有的直觉都在尖叫“买入”。基本面看涨。你在顶部买入，然后价格立即反转，把你爆仓。欢迎来到新闻陷阱，这是所有交易中最可靠的盈利操纵模式之一。
以下是这个陷阱运作机制：
在重大新闻发布之前，机构参与者已经根据他们对结果的预期以及市场对它的反应进行了布局。他们已经在好消息传出之前做多了。当好消息公布时，散户交易者涌入，在狂喜中买入。机构将他们预先建好的多头头寸卖给那些散户买盘。价格立即崩溃。“买谣言，卖新闻”这句话之所以存在，是因为这种模式在金融市场中已经重复了一个多世纪。这不是巧合，不是运气不好。这是资金从情绪化、被动反应的散户交易者向有准备、有计算的机构交易者的系统性转移。
如何打败它？
永远不要在新闻发布后的初始剧烈波动上交易。永远等待。在任何重大新闻事件后至少等待15到30分钟再考虑交易。到那时，机构对新闻反应的卖出或买入已经完成，虚假行情已经耗尽了自己的能量。由真实供需而非情绪反应驱动的真正方向开始显现。此外，学会阅读新闻前的价格行为。如果价格在正面新闻发布前几天一直在持续下跌，市场往往已经消化了利好消息。当好消息传出而价格没有强劲反弹甚至下跌时，这是一个强有力的信号，表明卖压正在压倒看涨消息。顺着价格行为的方向交易，而不是顺着新闻标题的方向。
陷阱四：趋势延续假象，双向围猎
这也许是市场武器库中最邪恶的陷阱，因为它不只围猎买方或只围猎卖方，它同时围猎双方。
以下是它的运作方式：
市场处于上升趋势，价格一直在创出更高的高点和更高的低点。趋势跟踪者在做多。然后价格出现一次显著的回调，比之前的回调更深，足以动摇多头的信心。其中一些离场了。新的空头看到了看似趋势反转的迹象，进场做空。然后价格急剧反转并爆发至新高。在回调时离场的多头错过了趋势的延续。做空的空头现在处于亏损状态，被迫买入回补，为上行增添了更多燃料。那些在深度回调中坚持持有多头头寸的交易者是唯一盈利的人。
这种模式（在趋势内的深度回调，旨在继续之前震出双方的不坚定持仓）被称为流动性掠夺，它在每一个趋势市场中以惊人的规律性发生。
如何打败它？
对抗流动性掠夺的解药是深入理解趋势结构。在真正的上升趋势中，即使是深度回调也会维持更高低点的模式。只要价格没有在收盘基础上跌破前一个重要的更高低点，趋势就是完整的。回调，无论它感觉多么可怕，都是一个买入机会，而不是反转信号。在任何回调期间要问的问题不是“这是反转吗？”而是“趋势的结构被破坏了吗？”如果价格在回调，但没有在之前的摆动低点下方形成更低低点，趋势就是完整的。回调就是陷阱。而理解这一点的交易者，正是那些在其他人恐慌时收取利润的人。
陷阱五：缓慢磨盘，千刀万剐式死亡
这是所有陷阱中最有耐心、最阴险的一个，也是摧毁最多交易账户的那一个。缓慢磨盘不会发生在戏剧性的剧烈波动中，不会在一次剧烈的单边波动中触发你的止损。它是渐进的，几乎难以察觉，而且在心理上具有毁灭性，恰恰因为它每一步都给你希望。
以下是对它的感受：
你进场了一笔交易。它朝着对你不利的方向移动，不是急剧地，而是稳定地。10个点，20个。你告诉自己它会恢复的。基本面理由仍然有效，设定仍然存在。30个点对你不利。你调低止损给交易更多空间。40个点。你告诉自己这只是一个暂时的波动。50、60个点。你在这笔交易里已经三天了。它一直在稳定地朝着不利方向移动，而没有那种干脆触发止损、结束痛苦的急剧反转。相反，它在慢慢磨。每一次小幅的恢复，每一个朝你方向的两个点反弹，都给你足够多的希望让你留下。你一直持有，直到亏损变得如此之大，以至于砍仓在心理上变得不可能。直到你持有一个正在活生生吞噬你账户的头寸，无法离场，因为在当下，把这么大一笔亏损变为现实的痛苦比继续持有的持续痛苦更难以忍受。
这就是缓慢磨盘，它不是在戏剧性的瞬间杀死账户，而是在数周的安静、稳定的毁灭中杀死账户。
如何打败它？
对抗缓慢磨盘的唯一防御是你在进场之前就承诺的止损，并且你在任何情况下都不会移动它。不是“如果交易看起来需要更多空间，我就移动止损”，那是缓慢磨盘的“邀请函”。止损不是一个灵活的工具，它是你在交易之前由理性思维做出的承诺，旨在保护你免受情绪思维在交易期间会做出的非理性决策的影响。设置它，每次都遵守它，没有任何例外。在你的预设止损处干净地承受亏损，是受控的、职业的结果。因为你移动止损而让亏损扩大，是心理上的失败，会演变成财务灾难。市场缓慢地磨向你，因为它知道人类发现承受大亏损比承受小亏损更难。你的止损把那个弱点完全从等式中移除了。
陷阱六：镜子陷阱，你自己的大脑对抗你
最后的陷阱是最强大的，因为它不是来自市场，而是来自你内在。确认偏差是人类大脑倾向于以确认其已有信念的方式来寻找、解释和记住信息。在交易中，它是灾难性的。
你决定要买入某个特定资产。立刻，你的大脑开始无意识地过滤信息，自动地、未经你许可地。它注意到每一个看涨信号，它低估每一个看跌信号。它找到那根向上倾斜的移动平均线，而忽略那根向下倾斜的。它读支持你论点的新闻标题，而掠过与之矛盾的。到你要进场交易时，你不是在对客观的市场分析做出反应，而是在对你自己的大脑为了证明你已经做出的决定而精心挑选的证据组合做出反应。
市场随后朝着对你不利的方向移动，不是因为你最初的想法必然是错的，而是因为你基于不完整的、有偏见的分析进场，错过了重要的相反证据。
如何打败它？
在每笔交易之前，花两分钟刻意为它构建最强的反面论证。不是走过场式的“这笔交易为什么会失败”的勾选框，而是一次真正的、投入的努力来证明自己是错的。寻找你可能低估了的看跌信号。考虑交易亏损的情景。“如果我现在没有持有这个资产的头寸，我会仅仅基于图表告诉我的信息进入这笔交易吗？”如果在诚实的自省之后答案是肯定的，带着信心进场。如果答案是否定的，那就是确认偏差在驱动你走开。
这个练习（真正的交易前对抗性思维）是任何交易者都可以培养的最有价值的纪律之一。它将消除你目前做的、本不应该做的交易中的显著比例。
完整的防御体系
你现在知道了市场使用的每一个主要陷阱。让我们构建你的完整防御。
✔ 对抗假突破：等待回踩，永远不要在初始K线进场。
✔ 对抗止损猎杀：将止损设置在明显水平之外，识别剧烈波动加反转的特征，将止损猎杀用作入场信号。
✔ 对抗新闻陷阱：永远不要在初始剧烈波动交易，等待15到30分钟，跟随价格行为而不是新闻标题。
✔ 对抗趋势延续假象：信任结构，只要更高低点保持完整，在回调中持有。
✔ 对抗缓慢磨盘：在入场前设置止损，永远不要朝不利方向移动它，每次都遵守它。
✔ 对抗镜子陷阱：在入场前为每笔交易构建反面论证，做自己最严厉的批评者。
结论：赢得这场战争
市场不是随机的，它不是混乱的。它是一个系统，一个极其复杂的系统，但它是一个具有固定模式、行为规律和以显著一致性重复的心理机制的系统。那些最终亏损的交易者，占据了市场中的绝大多数。他们总是在按照市场设定的方式去应对市场。他们用情绪回应市场制造的骗局。他们怀着希望掉入市场布下的陷阱。他们又因为恐惧而在错误的位置离场。
那些盈利的交易者是那些理解正在进行的游戏的人。他们看清假突破的本质，他们实时识别止损猎杀，他们能够在剧烈波动出现之前，看懂新闻陷阱，他们在磨盘中坚持持有，因为他们的结构分析告诉他们趋势仍然完整。这些交易者没有更好的指标，他们没有秘密交易策略。他们有比两者都更有价值的东西。他们知道市场正在做什么，更知道市场为什么会这样做。
市场，是把财富从缺乏耐心的人，转移到富有耐心的人手中的工具。