真正的大钱，不在买入，也不在卖出，而在等待。
大多数交易者一坐就是几个小时，盯着K线，追逐每一次波动，以为自己终于“悟了”。但残酷的真相是，1小时图是耐心被消耗殆尽、情绪全面接管、而聪明资金悄悄收割急躁交易者的地方。
在本文中，最具传奇色彩的交易员、被称为“投机之王”的杰西·利弗摩尔（Jesse Livermore）将为我们揭开低时间周期背后的隐藏现实——那是一场心理博弈，充满假信号，以及几乎每个交易者都会犯下的高成本错误。
与此同时，本文还会带你看清市场真正的运作方式，以及多数交易者是如何在错误认知的影响下，逐渐形成亏损思维模式的。
他们曾叫我“投机之王”。他们说我是个赌徒，但他们不明白，行情记录从不说谎，过去没有，将来也不会。你坐在那里盯着1小时K线，每当一根K线收盘，你的心跳就开始加速。你以为自己看到了“大行情”，以为在60分钟级别看到一个pin bar，就能战胜市场。
让我告诉你一件我用惨痛代价学来的事——我曾亏掉数百万美元，又把它们赚回来：市场根本不在乎你的急躁。如果你在没有我即将告诉你的“秘密”的情况下交易1小时图，那你不是在交易，而是在把资金捐给像我这样的人。我赚到钱，不是因为我反应快，而是因为我“坐得住”。
今天我“穿越”回来，就是要告诉你：为什么你的1小时图在“骗你”，以及你该如何看清真正的市场。
在我那个时代，我们没有闪闪发光的屏幕，只有行情纸带（Ticker Tape）。那是一条细长的纸带，记录着人性的贪婪与恐惧。如今的大多数交易者，都是“行动上瘾者”。你们以为K线越多，机会越多。你看1小时图，觉得那是趋势；而我看它，只看到噪音。
真正的秘密是，大钱从来不是在1小时的图表波动中赚到的，而是在大级别的波段中。当你把视角放得太近，就会失去全局，就像把鼻子贴在一幅名画上一样，你只会看到一团颜料，而看不到真正的画面。你必须后退，才能看清主题。如果你想在1小时图上成功交易，首先你必须“忘掉”1小时图的存在。你必须先服从日线和周线的趋势。正如我曾说过的：让我赚大钱的，从来不是思考，而是等待。
让我解释一个曾拯救过我的概念——关键转折点（Pivotal Point，也称“枢轴点”）。你们大多数人在1小时图上进场，是因为无聊，你只是想做点什么。但市场不会因为你“做了什么”而奖励你，它只会在你“在正确的时间做对的事”时给予回报。在1小时图上，你会看到无数支撑和阻力，大多数只是心理陷阱。
真正的关键转折点，是市场性质发生变化的位置。举个例子，一只股票——假设叫“ABC”——上涨到100美元后回落，再次冲击100美元又失败。这不仅仅是一条线，这是多空双方的战场。当它最终强势突破100美元时，那才是你的入场点。如果你试图在这个区间里用1小时图做短线，你会被市场反复“收割”。规则一：等待市场验证你的观点。规则二：不要与行情对抗。如果1小时图看涨，但日线趋势在下跌，那么1小时图就是在“说谎”。
如果你执意要交易1小时级别，你必须使用“自上而下”的方法。首先看大盘。市场整体是涨潮还是退潮？如果整体市场在走弱，就不要在1小时图上做突破。个股不会独立运动，它们会随板块一起波动。如果你在交易科技股，那么其他科技股在做什么？其次是“试探性建仓”。不要一次性重仓。如果我要买1000股，我会先买200股。如果市场向我有利方向发展，我再加仓；如果走势不对，我就小亏离场。
记住，1小时图只是执行工具，而不是判断方向的工具。方向来自高时间周期的“安静”，执行发生在低时间周期的“噪音”中。大多数人正好搞反了。他们用1小时图判断方向，然后被随机波动扫损。
我记得1907年的一次市场崩盘，所有人都在恐慌。我内心的冲动告诉我，每个小时都该去“抄底”，但我没有这么做。我只是观察行情，看到大资金试图托市却失败，直到最终出现衰竭点。1小时图会不断诱惑你，它会低声说：“看，这是双底，快买。”但如果你没有理解宏观趋势，那你不过是在轮盘赌桌上的赌徒。
请记住，市场有做多的时候，有做空的时候，也有“该去钓鱼”的时候。而你们大多数人，是在“该钓鱼的时候”还在交易。你在横盘中寻找趋势，最终只是把钱交给券商（手续费）和专业交易者（亏损）。
投机是世界上最迷人的游戏，但它不属于愚蠢的人、懒惰的人，或那些妄想快速致富的人，他们最终只会一贫如洗。如果你想掌握1小时图，你必须先掌控自己。当没有完美信号时，你要有纪律离场；当市场试图用噪音把你震出局时，你要有勇气坚持持仓。别再去指标和算法中寻找“圣杯”了。
真正的优势，从来不在那里。秘密就在“镜子”里。
你可以看1小时图，但要像捕食者一样去交易。等待，潜伏，当关键转折点出现，当1小时级别与日线趋势形成共振时，只有在那一刻，你才出手。市场自古以来从未改变，因为人性从未改变。恐惧、贪婪和希望，是你的敌人。用图表去识别它们、驾驭它们，而不是被它们驱动。
我是杰西·利弗莫尔，我赚过巨额财富，也失去过它们，但我从未失去对行情的敬畏。你呢？我一生都在华尔街的交易大厅和办公室里度过，我见过太多人在一个下午之内从一无所有变成富翁，又从富翁跌回谷底。为什么？因为他们太急了。
你打开1小时图，看到一根阳线，心跳开始加速，你觉得“必须现在进场，否则就错过行情”。但你只是对池塘里的涟漪做出反应，却忽略了大海的潮汐。在我的时代，我们称这种人为“短线投机者”——试图抓住每一个波动的人，大多数最终都破产。
我要告诉你的第一个秘密是：1小时图只是仆人，而不是主人。如果你孤立地使用它交易，本质上就是在用自己的资金去赌市场的噪音。想要赢，你必须抓住大的波段。我从来不是靠抓10点的波动赚到数百万的，而是靠抓100点的行情。而这种行情，从来不是单靠1小时图诞生的。
让我再讲讲“关键转折点”的原则。这才是真正重要的价格位置。假设一只股票一直在150美元附近挣扎，在1小时图上看起来杂乱无章，上下震荡、横盘整理。大多数交易者会在这个区间里反复猜测方向，最终被来回震荡“割光”。
但专业交易员会等待。我会等到价格突破153或155，明确突破关键点才入场。为什么？因为此时市场已经表达了它的意图。我不需要成为最聪明的人，我只需要跟随资金的方向。如果日线趋势是多头，那么1小时级别的回调就是礼物；但如果日线趋势是空头，那么你在1小时图上看到的“突破”，很可能只是主力布下的陷阱，用来诱多。
记住，在扬帆之前，先看清风向。
人们以为我成功是因为我知道什么时候买入，其实不是。我成功是因为我知道如何“坐住”。当你基于1小时图并且与日线趋势一致的信号进场后，真正困难的事情才开始——什么都不做。1小时K线会波动，会试图吓你出局，会不断给出看似“反转”的信号。但只要你最初的逻辑、大方向没有改变，就要稳住。
我一直说，让我赚大钱的从来不是思考，而是等待。不要让1小时级别的小波动把你从一笔大盈利中震出去。要像石头一样坚定，要么有信念，要么别交易。市场不是你的敌人，券商也不是，你真正的敌人是你自己的情绪。
当你交易1小时图时，你实际上是在增加决策次数。每一小时都会收一根K线，你的大脑每一小时都会问：“要不要卖？要不要加仓？要不要平仓出场？”这会导致决策疲劳。当人疲惫或焦虑时，就会犯错——该恐惧时却心存希望。
如果你在一笔亏损的1小时交易中开始“希望它会反转”，那你已经不是交易者，而是受害者。我也是用惨痛代价学到这一点的——曾经我坐在酒店房间里，除了自尊和无法偿还的债务，一无所有。
那么，如何在1小时图上交易而不亏得精光？用我的“试探性建仓法”。如果我想买1000股，我绝不会在一个小时信号上一次性买入，而是先买200股，这叫“试探仓”。如果这200股立刻产生盈利，说明我的判断正确，我才继续加仓。但你们大多数人正好相反，一开始就满仓，价格下跌后再不断加仓摊平成本，这条路通向的只有破产。
记住，绝不要放任亏损。如果1小时图没有立刻朝有利方向发展，说明你的时机错了，立刻退出，接受小亏。你的资金就像血液，如果在1小时图的无数小波动中不断“失血”，当真正的大机会出现时，你已经没有力量去抓住它。
纪律，是你唯一的优势。
1小时图就像一条湍急的河流，充满刺激，但也极其危险。你必须设置止损——无论是心理上的，还是实际执行的。一旦价格触及证明你判断错误的位置，就要卖出，不要和市场争辩。
市场没有情感，它不会在乎你的房贷或家庭。想成为市场的王者，先成为自己的主人。你必须能够盯着1小时图看上五个小时，却在没有完美信号时什么都不做。成功只属于那些在胜率站在自己这边时才出手的人。保护你的资金，保持纪律。
记住，市场永远在那里，但你的钱不一定。像对待生命一样去交易，因为在这个游戏里，确实如此。