在本文中，我们将与世界顶级职业交易员之一——Tom Hougaard（汤姆·霍加德）一同探讨那些真正决定交易成败的交易哲学与成功之道。
✔ 为什么交易中最重要的是方向判断
✔ 如何更清晰地解读价格行为
✔ 为什么交易框架比死板的交易清单更重要
✔ 专业交易员如何利用市场结构进行风险管理
✔ 为什么总想抄顶摸底会损害交易的一致性
✔ 风险收益比、胜率与交易频率之间的平衡关系
✔ 如何像经营一家企业一样进行交易，而不是像赌博一样下注
无论你交易的是外汇、股票、期货还是股指，这些经验教训都能帮助你简化交易流程，提升决策质量。
如果你曾经对市场感到困惑、苦于无法稳定盈利，或者开始质疑自己的交易策略，那么本文就是为你准备的。
如果你真的在乎如何把账户的盈利做大，请务必人怎看完/🎧听完，因为我接下来要分享的东西，花了好多年才真正想明白。
我们先从一件最简单的事情说起，一件几乎每个交易者从一开始就搞错的事：方向。
如果你不知道市场正在往哪边走，那其他一切都不重要。你的入场、你的止损、你的指标、你的交易系统……这些统统没有意义，只要你是在和市场当前的方向对着干。
大多数交易者把时间花在了错误的地方。他们盯着震荡指标，看它说市场超买了；他们看动量读数、计算比率、画各种线条，而自始至终，市场只是安静而稳定地朝着一个方向移动，交易者却拿着一幅根本不匹配实际地形的“地图”。
真相是这样的：市场有趋势。它以波浪形式运动。它上涨，它下跌。而作为交易者，你能做的最有力量的一件事，就是搞清楚此时此刻市场想要往哪里走。
当你把方向搞对了，其他一切都会变得容易。你的入场有了依据，你的止损有了依据，你的出场也有了依据，整个画面都清晰了。当你把方向搞错了，一切都会崩塌。你一进场，市场立刻反向走；你在亏损单上加仓；你移动止损；你开始祈祷，而“希望”是这个行业里最昂贵的东西。
我说的方向，不是用一根均线就当作方向。我说的是读懂市场的结构——价格是如何运动的，它创造出的高低点是什么样的，每一次波动背后有多大的能量。一个在创出更高高点、更高低点的市场，是在告诉你一些事情；一个在创出更低低点、更低高点的市场，则是在告诉你不同的事情。你不需要博士学位才能理解这些，你需要的是耐心，以及愿意去专注观察的意愿。
当我停止沉迷于各种指标、转而开始关注结构的那一刻，我的交易发生了变化，不是一夜之间，但它确实变了。
接下来我想聊聊“检查清单”，因为我知道它们有多大的诱惑力。
在我还在挣扎的那些年，我以为答案就是一套更完美的系统、一份更详尽的计划、一张列满20个条件、必须全部满足才能入场的清单。我以为规则越多，我就越能免受糟糕交易和错误决策的伤害。
但实际发生的是，清单让我更慢，让我犹豫不决，让我在最不该怀疑自己的时候反复自我怀疑。而等到所有20个条件终于全部满足时，那笔交易通常已经走完了。
规则不是敌人，但没有上下文的规则是危险的。市场是有生命的，它在呼吸，它在反应，它在变化。昨天有效的方法，今天不一定以同样的方式奏效。不是因为市场是随机的，而是因为背景变了，成交量变了，波动率变了，市场参与者也在变。
有经验的交易者不会机械地过一遍清单。有经验的交易者拥有一个框架，一种看待市场的方式，一套指导决策的原则，但不会替他们做决定。这两者的差异是巨大的。
清单说：“这五件事必须全部为真，我才能行动。”
框架说：“基于我此刻看到的情况，这笔交易合理吗？”
一个是僵化的，一个是灵活的；一个制造犹豫，一个制造清晰。
真实的交易是动态的，它需要判断力。而判断力只来自经验、来自看盘时间、来自观察市场并学会它们正在告诉你什么。你无法走捷径，没有任何清单能替代它。
让我讲一笔交易，它教会了我职业生涯中最艰难的一课。
我当时持有多单，市场已经朝着我的方向走了一段不错的距离，大约到了目标位的三分之二，然后它停住了。没有反转，只是停住了，喘了口气……这是正常的市场行为。但我慌了，我把止损移到了盈亏平衡点。我告诉自己这是纪律，是在保护利润。
结果市场回调，打到了我的平价止损，把我扫出场，然后它一路继续走到了我原来的目标位，甚至更高。我在场外眼睁睁看着它走完。
我做对了一切。我判断对了方向，我在好的位置入场，我有合理的目标位。但我亲手毁掉了这笔交易，因为太急着去保护“什么都没有”。
盈亏平衡止损是交易中最被误解的东西之一。
交易者会将止损移至盈亏平衡点，因为那样感觉安全，感觉像纪律。但问题是，如果这笔交易当初有它成立的理由，而那个理由依然存在，那么止损应该放在“这笔交易不再成立”的位置——而不是你的入场价，不是盈亏平衡点——而是市场告诉你“这个想法是错的”的那个位置。
基于你的入场价来管理止损，是在基于你的自我做管理；基于市场结构来管理止损，才是在基于现实做管理。这是截然不同的两回事。
后来我学会了，每当我想要移动止损时，只问自己一个问题：市场有没有做出任何举动，来告诉我这笔交易已经不再有效？
如果答案是否定的，我就保持止损不动；如果答案是肯定的，我就出场。
就这么简单，但简单不等于容易。
接下来，我想说一件几乎所有交易者都犯过的错，包括我自己，而且犯了很多年——试图抄底摸顶。
想要抓到那个精确的高点或低点，是根植于人性深处的冲动。那感觉像赢了，像比所有人都聪明，像一笔完美的交易。而那种感觉非常危险，因为市场压根不在乎你的自我。
顶和底只有在事后复盘时才看得清。在当下，你没有任何办法知道“这就是那个精确的高点”，你没有任何办法知道“这就是那个精确的低点”，你是在猜。
在一个可以比你想象中走得更远的市场里靠猜，迟早会把你毁掉。
我见过交易者在他们确信是顶部的位置做空，结果市场又涨了30%；我见过交易者在他们以为是底部的位置做多，结果市场又跌了40%。
专业交易者不玩这个游戏。专业人士专注于捕捉行情中段，不是顶，不是底，而是中段。
这样想，如果一波行情走了100个点，你捕捉到中间60个点，那已经是一笔非常出色的交易了。你不需要前20个点，也不需要后20个点，你需要的是趋势确立、风险可控的那中间的60个点。
持续性源于在正确的时间处于正确的方向，而不是源于“完美”。完美是持续性的敌人，而持续性才是这个行业里的一切。
我再说一个可能会让你吃惊的观点：大多数挣扎中的交易者，其实不是心理问题。
我知道这听起来有争议，因为每个人都在谈交易心理学，都说“心态是问题所在”——这话有道理，但并非全部真相。
在我从事这一行几十年后，我的信念是：当一个交易者焦虑时，通常是因为他困惑；当一个交易者恐惧时，通常是因为他不确定；当一个交易者打破自己的规则时，通常是因为他打心底里并不真正相信那些规则。
你在交易中感受到的情绪不稳，往往只是症状，而不是病根。病根是缺乏清晰度。
想想看，当你完全清楚自己在做什么以及为什么这么做时，你会焦虑吗？当你确切理解市场正在做什么，并且你有一个清晰的计划时，你的手会放在鼠标上发抖吗？大概不会。
但当你困惑时——当你有17个指标告诉你不同的事情，当你的规则复杂得一团乱麻，当你其实根本不知道自己在找什么——那你当然会情绪化，当然会僵住，当然会做坏决定。
困惑制造恐惧，恐惧制造糟糕交易，糟糕交易制造更多困惑，循环往复。
解决方案不是冥想，不是自我肯定——解决方案是清晰度。
清楚你在做什么，清楚你为什么这么做，理解你的优势在哪里，理解什么条件下你的交易才成立。当你拥有那种清晰度时，情绪自然会减少——不会完全消失，但足以让你正常运作。
我想解释一件我花了很久才完全弄明白的事，而当我终于弄懂它时，它彻底改变了我对交易的看法。我称之为“交易三要素”。
决定你能从交易中赚多少钱的，只有三样东西，且只有这三样：
第一，风险回报比——你的盈利平均是亏损平均的多少倍？
第二，胜率——你的交易中盈利的比例是多少？
第三，交易频率——你交易的频率有多高？
这里有一个大多数交易者不愿听的真相：你不可能同时把这三者都最大化。
如果你想追求极高的胜率，比如80%的盈利，你就得接受风险回报比会很小——你会拿很多小盈利，偶尔一次大亏损。
如果你想追求极高的风险回报比，比如每笔交易赚5倍于风险，你就得接受胜率会较低——你会亏得更频繁，但赢的时候赢很大。
而如果你交易非常频繁，那么执行层面的压力就会变得巨大——每一个小错误都会被放大，交易成本、滑点都会累积。
问题不是“哪一个最好”，而是“哪一个适合你的性格、你的生活方式、以及你可用的时间”。
一个能整天坐在屏幕前的交易者，和一个每天晚上只能看一小时盘的人，选择是不同的。两者都没有错，但你必须诚实面对自己是谁、自己能实际做到什么，然后围绕你自己的现实来构建系统，而不是围绕别人的系统。
举个实际例子：如果你的交易系统胜率是50%，平均盈利是平均亏损的两倍，那么你长期来看是盈利的，非常盈利——即使每两三天才做一笔交易。你不需要更多交易，不需要更高胜率，你需要的是在一个真正契合你生活的系统里保持一致性。
现在，我想说一件彻底改变了交易格局的事情——资助账户（模拟选拔实盘账户）。
在我刚入行时，要成为职业交易员，唯一的路就是去银行或自营交易公司工作，或者拿自己的本金冒险，没有中间地带。
如今，有很多资助项目，让交易者可以证明自己，然后操作大额资金而不用赌上自己的积蓄。这改变了游戏规则，但也带来了一个新问题：交易者没有把它当作一门生意，而是当成了一张彩票。他们搏大赢，追逐刺激，把资助账户做爆仓。他们根本不明白真正的目标是什么。
目标不是一个月翻10倍，目标是月复一月、季复一季地持续稳定地提取盈利。
想想看，一家每月稳定产生20%利润的企业，是极其优秀的企业。没有人会说“才20%”——他们会说“我怎么才能投进去？”
但交易者看到20%觉得无聊，他们想要大奖，想要传奇故事，想要晒出单周暴利的截图。正因为如此，他们毁掉了本来可以成为可持续、改变人生的收入来源。
职业交易者的思维方式不同：他们考虑回撤限制，考虑一致性，考虑复利增长，考虑长期游戏。
一个每月稳定盈利15%、有资格获得账户规模升级、每三个月就能获得更多资金的交易者——他正在构建真实的东西，能复利的东西，能持久的东西。
这就是现在摆在你们面前的机会——但前提是你必须用职业思维来对待它。
让我花一点时间说说职业交易者的实际执行是怎样的，因为我觉得交易文化里有太多浪漫化的想象。
人们想象职业交易者是那种高强度、高肾上腺素的决策者，满墙屏幕、电话响个不停、对着耳机大喊大叫。
而现实，截然不同。
职业化的执行是枯燥的，有意为之的枯燥。
你识别出交易设定，你等待确认，你用正确的仓位入场，你根据结构放置止损，你让交易自行发展，你根据市场告诉你的信息来管理它，然后你继续做下一件事。没有戏剧性，没有自我，没有“对了”的骄傲，也没有“错了”的羞耻。只有流程本身。
当我处于亏损交易中时，我不会感到羞耻，我会感到好奇：这个设定仍然有效吗？我执行正确吗？止损放在对的位置了吗？如果这些答案都是肯定的，那么这笔亏损就只是做生意的成本，仅此而已。
当我处于盈利交易中时，我不会感到狂喜，我会保持专注。因为狂喜会导致糟糕的出场，持有太久，把本该赚到的利润又吐回去。
情绪是信息，但不是指令。当我感到恐惧时，我不会自动平仓，我会问自己为什么恐惧，是因为市场真的在告诉我什么，还是只是因为价格暂时反向波动而引起的不适？这个问题的答案决定我的行动。
这才是真正的职业化执行的样子，不是没有情绪，而是对情绪的管理。
我想回到之前说过的关于方向的话题，因为还有更深一层的东西我想分享。
方向不仅仅是市场的方向，它也关乎你自己。
每天，在我看任何一张图表之前，我都会问自己一个问题：“我今天的状态怎么样？”不是市场，是我。我累了吗？我在交易之外有什么压力吗？我是否因为昨天的不顺而带着挫败感？我是否因为上周表现好而过度自信？
所有这些都会影响我看待市场的方式。一个疲惫的大脑会看到并不存在的形态；一个沮丧的大脑会去做报复性交易；一个过度自信的大脑会承担过多风险。
在任何一天，了解你自己的“方向”和了解市场方向同样重要。有些日子我坐下来，审视自己的精神状态，然后直接走开——不是因为市场不好，而是因为那天我状态不对。
这种自律，在你不在状态时选择离场的自律，是整个行业中最被低估的技能之一。大多数交易者认为“做更多”才是答案：更多盯盘时间、更多交易、更多分析。但有时候，你能做的最赚钱的事情，就是合上笔记本电脑，明天再回来。
我想让你记住一件事：市场不欠你任何东西。
它不欠你一笔盈利的交易，不欠你在糟糕的一个月之后的“回本”。它不会回应你的沮丧或你的绝望。市场对你完全无动于衷，对你的账单、你的目标、你的家人、你的梦想，完全无动于衷。
而当你真正接受这一点，我是说真正地接受，不只是嘴上说说，有些东西就会改变。你不再期望市场配合你，你开始适应市场正在做的事情。
正是这种转变，区分了那些能存活下来的交易者和那些不能存活下来的交易者。
期望市场给你什么，会导致强行交易；适应市场，则带来耐心，而耐心，在这个行业里，是你所能培养的最宝贵的资产之一。
等待那个有意义的交易设定出现，等待方向变得清晰，等待结构确认你所想的事情正在发生，然后带着信心行动——不是确定性，是信心。因为交易中没有确定性，任何告诉你“肯定”的人都在撒谎。世界上最好的交易者是在概率的世界里运作的，他们对此感到自在。他们不需要“对”，他们需要他们的流程是扎实的。
如果我能回到过去，和那个坐在六张图表前僵住的自己说句话，我会说：别再添加更多东西了，开始删除更多东西。更少的指标，更少的规则，更少的决策，更简单的图表。你面前的噪音越少，你越能听到市场真正在说什么。
把方向搞清楚，就这一件事：这个市场现在想往哪个方向走？
当方向清晰时，找到一个合乎逻辑的入场点，配上一个在结构上有意义的止损位。让交易有呼吸的空间，根据市场做了什么来管理它，而不是根据你感觉到了什么。
然后反复执行，带着一致性，带着耐心，不带戏剧性。
这就是这份工作。它不是好莱坞电影里的情节。它是重复的、有纪律的，有时极其枯燥。但长期来看，结果是非凡的。
最后，我想留给你一个最终的思考。
交易不在于你有多聪明。我见过一些世界上最聪明的人，却是糟糕透顶的交易者；我也见过一些学业上并不突出的人，却能持续盈利，因为他们了解自己，也了解自己在做什么。
交易关乎的是清晰、简单、纪律、耐心，以及在感到不适时仍愿意持续学习的勇气。
你之所以还没有成功，不是因为你不够聪明，不是因为市场被操纵，不是因为你没有“对”的指标。
很可能，你之所以还没成功，是因为你试图同时做太多事情，因为你困惑了，因为你还没有建立起一个真正属于你自己的框架，一个你深刻理解、并完全相信的框架。
当你找到那个框架，如果你对自己保持诚实，你会找到它的，一切都会改变。不是一夜之间你的胜率或风险回报比立刻飙升，而是你与交易的关系变了。你不再与它对抗，你开始与它共舞。
到那时，交易不再像一场战争，而更像一门手艺。
这就是我想给你的，不是大奖，不是暴利的截图，不是那一笔改变一切的大交易。我想让你去建造一些真实的东西，一些能持久的东西，一些你可以日复一日、年复一年依赖的东西。
这就是交易的全部意义所在。