Konten pilihan hari ini adalah trader profesional internasional Jeff Sun yang memposting sebuah tweet yang menggugah pemikiran, ia membuka tulisannya dengan:
Mengapa beberapa aturan trading @Qullamaggie mampu bertahan lama dan dianggap sebagai "Aturan Emas"
Setiap kali pasar mengalami koreksi besar-besaran, pertanyaan yang paling sering diajukan adalah: "Bagaimana kamu mengelola floating profit? Dan bagaimana kamu menghindari profit yang terkumpul kembali terkikis habis?" Dan bagi saya, salah satu kelemahan terbesar saya selama ini adalah memegang terlalu banyak posisi baru.
Saat ini saya memegang 13 posisi, sambil mempertahankan 30%-40% posisi cash. Selain $FBTC, sejak awal November saya sebenarnya hanya dengan 6 hingga 7 posisi membangun seluruh portofolio, saat itu bahkan menggunakan leverage margin 130%. Dalam proses ini, ada beberapa aturan emas trading yang cukup menjelaskan mengapa mereka bisa disebut "Aturan Emas".
Selama 7 tahun terakhir dalam proses live streaming, @Qullamaggie terus-menerus menekankan prinsip yang sama. Jadi, bayangkan dia saat ini sedang berteriak kepada kamu dengan kata-kata berikut.
Mengingat Jeff baru-baru ini terus membagikan banyak wawasan trading berkualitas tinggi di X, hari ini kami merangkum beberapa tweet pentingnya tentang manajemen risiko dan manajemen posisi, dengan fokus utama pada bagaimana mengelola trading melalui aturan exit yang efektif.
Lebih spesifik lagi, bagaimana mengunci sebagian besar profit kenaikan sekaligus menghindari floating profit yang sudah didapat terkikis habis? Bagaimana menekan kerugian seminimal mungkin?
Untuk itu, ia secara khusus menyebutkan tiga "Aturan Emas" yang selalu ditekankan oleh trader legendaris Swedia Kristjan Kullamägi (nama panggilan online "Qullamaggie"):
1. Selalu jual sebagian posisi secara bertahap selama kenaikan yang kuat
Kristjan (Qullamaggie) berulang kali menekankan, kurangi posisi secara bertahap saat kenaikan kuat.
Ia menyarankan, setiap kali harga naik lagi 5%-10%, jual sebagian posisi, sisa posisi menggunakan moving average 10 hari atau 20 hari untuk trailing take profit.
Dan Kristjan sendiri juga melakukannya. Ia sering menyebutkan dalam live streaming bahwa ia akan menjual sebagian posisinya secara bertahap selama kenaikan.
Banyak trader yang serius mempelajari Qullamaggie menekankan, "Bukan hanya mendengarkan apa yang ia katakan, tetapi lebih penting mengamati apa yang ia lakukan."
Pemahaman Jeff tentang partial take profit
Jeff menjelaskan, partial take profit memiliki dua fungsi penting:
① Mengunci profit yang sudah terealisasi: Mengubah floating profit menjadi keuntungan nyata, sehingga mengurangi volatilitas profit yang belum terealisasi.
② Melepaskan modal: Memungkinkan kamu berpartisipasi dalam peluang trading baru, terus melakukan repositioning seiring pasar terus berkembang.
Seperti yang dikatakan oleh trader top Amerika, salah satu dari sedikit trader live yang telah memverifikasi secara publik tingkat pengembalian super tinggi, Oliver Kell (奥利弗·凯尔),
"Jika kamu tidak menjual saat kuat, kamu akhirnya akan menjual saat lemah."
Aturan Jeff tentang "partial take profit saat kenaikan"
Jeff membagikan sistem take profit miliknya sendiri, dan sistem ini dibangun tepat di sekitar prinsip inti "merealisasikan profit secara bertahap di tengah kenaikan".
Pendekatannya terutama mencakup beberapa aspek berikut:
Pengurangan posisi lapis pertama: Dalam salah satu kondisi berikut, ia akan mengurangi posisi sebesar 33%:
✔ Dalam hari ke-0 hingga ke-2 setelah trade dibuka, profit mencapai 2R (yaitu profit mencapai 2 kali risiko awal); atau
✔ Pada hari ke-3, ia masih memegang posisi tersebut (yang berarti harga sudah di atas harga rata-rata posisinya).
Pengurangan posisi lapis kedua: Jika sebuah trade sudah meluas ke level ekstrem — yaitu relatif terhadap moving average 50 hari pada hari entry, deviasi harga mencapai 10 kali ATR (Average True Range), maka ia akan kembali menjual 33% posisinya.
(Karena Jeff berada di Singapura, jika situasi ini terjadi pada hari trade dibuka, ia biasanya akan menunggu hingga pembukaan hari trading berikutnya untuk mengeksekusi penjualan, karena saat itu pasar biasanya sudah larut malam.)
Pengurangan posisi lapis ketiga: Jika ia masih memegang trade tersebut setelah hari ke-4, dan harga relatif terhadap moving average 50 hari telah meregang mencapai 8–10 kali ATR, ia akan kembali mengurangi sebagian posisi sebesar 33%.
Perlu dijelaskan, Jeff tidak secara mekanis mengeksekusi semua aturan. Saat diperlukan, ia tetap akan menggabungkan kondisi pasar dan pergerakan harga untuk melakukan penilaian subjektif dan penyesuaian yang fleksibel.
Keunggulan psikologis dari partial take profit
Jeff dalam tweet berikutnya lebih lanjut menekankan pentingnya menetapkan aturan semacam ini:
Seiring ukuran akun kamu terus bertumbuh (terutama ketika dana akun sudah jauh melebihi level risiko absolut yang mampu ditanggung oleh pengeluaran bulanan kamu atau keluarga), bahkan jika kamu sepenuhnya mengikuti aturan trading seperti buku teks, ketika kamu melihat floating profit dalam satu hari trading turun dari +$500.000 (sekitar Rp7,9 miliar) menjadi +$280.000 (sekitar Rp4,4 miliar), itu tetap akan menjadi hal yang sangat sulit ditanggung.
Saya percaya, sangat sedikit orang yang mampu menanggung tekanan emosional seperti ini — sekaligus memegang 8 hingga 10 trade berskala full position, dengan tingkat utilisasi posisi keseluruhan mencapai 80%. Terutama ketika ukuran akun trading kamu sudah cukup besar untuk secara signifikan mempengaruhi kualitas hidup kamu sendiri dan keluarga, hal ini bahkan lebih berlaku lagi.
2. Jangan mencoba mengalahkan moving average 10 dan 20 hari
Moving average 10 dan 20 hari seringkali mampu secara efektif mencerminkan tren jangka pendek dan menengah. Daripada menebak-nebak top secara subjektif, lebih baik menghormati sinyal moving average, biarkan pasar memberitahu kamu kapan harus terus memegang, kapan harus keluar.
Qullamaggie memiliki banyak kutipan klasik yang berkisar pada pandangan ini, berikut beberapa di antaranya yang representatif:
Ketika kamu merasa lebih pintar dari moving average 10 dan 20 hari, kamu sudah tidak jauh dari mediokritas. Percayalah, saya sudah pernah mengalaminya.
Jika kamu selalu menjual terlalu dini di pasar yang kuat, maka kamu mungkin perlu 10 tahun lebih lama untuk pensiun. Kamu tidak akan pernah lebih pintar dari moving average 10 dan 20 hari.
Ketika kamu berada di pasar yang sedang tren, dan memegang saham-saham pemimpin yang memimpin kenaikan, moving average bekerja seperti sihir. Mereka benar-benar garis sihir.
Jeff lebih lanjut menjelaskan hal ini:
Sebelum pasar membuktikan kamu salah, jangan jual semua posisimu. Partial take profit di tengah kenaikan, berarti kamu masih menyimpan sebagian posisi untuk terus dipegang.
Seperti yang dikatakan Jeff (telah diedit):
Sebelum pasar membuktikan kamu salah, jangan jual semua posisimu.
Siapa yang bisa menyangka $KC bisa naik 200% dalam satu bulan? Belajarlah memegang posisimu, biarkan profit terus berlari.
Mereka yang benar-benar mampu memberikan dampak besar pada tingkat pengembalian akun, seringkali justru adalah posisi yang pada awalnya tidak kamu duga akan naik besar.
Aturan trailing stop Jeff
Kembali ke artikel Jeff yang secara detail memperkenalkan sistem take profit-nya, berikut adalah aturan spesifiknya tentang trailing stop:
⊙ Pada hari trading ke-3, ia akan menaikkan hard stop loss ke titik break even.
⊙ Jika sebelum itu, profit trade sudah mencapai 4R, ia juga akan take profit. Dengan kata-katanya sendiri, "Saya bersedia menanggung risiko kehilangan sisa floating profit, tetapi dalam fase kenaikan parabola seperti ini, membiarkan trade kembali ke zona rugi (di bawah harga entry) jelas tidak masuk akal."
⊙ Mulai dari hari trading ke-4, ia akan menggunakan moving average 10 hari sebagai level stop loss psikologis.
⊙ Mengingat faktor zona waktunya (saat penutupan ia biasanya sudah tidur), maka cara eksekusinya: jika saham ditutup di bawah moving average 10 hari, ia tidak akan langsung menjual, melainkan terus mempertahankan hard stop loss di titik break even. Kemudian biarkan pasar trading selama 5 menit pertama setelah pembukaan hari berikutnya, lalu pindahkan hard stop loss ke low dari opening range 5 menit hari itu (ORL).
⊙ Jika stop loss pada hari itu kebetulan tidak terpicu, maka sebelum pembukaan hari trading berikutnya, ia akan kembali menyesuaikan stop loss ke titik break even, kemudian setelah 5 menit pembukaan hari itu berakhir, ia akan kembali menetapkan stop loss ke low dari opening range 5 menit yang baru. Ia akan terus mengulangi proses ini sampai stop loss terpicu.
Seperti yang dikatakan Jeff, "Tujuan dari melakukan ini adalah untuk memegang posisi profit kamu selama mungkin, dengan mengorbankan profit yang belum terealisasi sesedikit mungkin."
3. Jika stop loss terpicu, langsung jual
Mengutip sepenggal pernyataan Qullamaggie dalam wawancara 《Chat With Traders》:
Jika stop loss saya terpicu, ya sudah terpicu. Saya tidak akan berpikir, saya hanya akan langsung keluar.
Saya sudah terlalu sering melihat situasi seperti ini... harga terus turun, dan kamu mulai ragu. Akibatnya stop loss awal menjadi dua kali lipat, lalu menjadi tiga kali lipat...
Melakukan hal ini memungkinkan saya untuk tidak berpikir berlebihan, melepaskan lebih banyak ruang mental. Saya hanya masuk, lalu keluar.
Aturan Jeff: stop loss bertingkat
Jeff mengontrol risiko penurunan posisi baru melalui penetapan tiga lapis stop loss independen:
Alasan ia menggunakan sistem ini adalah karena ketika harga menyentuh level stop loss awal, akibat adanya slippage, spread bid-ask, dan faktor lainnya, kerugian akhir seringkali tidak hanya -1R.
Dengan cara ini, ia mampu mengendalikan kerugian per trade antara -0,6R hingga -0,8R. Bahkan ketika menghadapi gap down, ia juga mampu secara efektif mengurangi risiko yang akhirnya berkembang menjadi kerugian multi-R.
Metode ini membantu: selama periode kerugian beruntun, membuat kurva equity menunjukkan penurunan yang lebih landai; selama periode profit beruntun, membuat kurva equity mencapai pertumbuhan yang lebih eksplosif.
Tetapi stop loss yang begitu ketat — terutama "stop loss lapis pertama" — tidak akan membuatnya sering tersapu keluar dari posisi-posisi yang akhirnya menjadi pemenang besar?
Jeff menjelaskan:
Ketika posisi trade saya sebelum T+3 (hari trading ke-3 setelah entry) tidak memicu stop loss lapis pertama (33% posisi) atau stop loss lapis kedua (66% posisi), biasanya trade tersebut akan menjadi trade pemimpin yang kuat, dan berdasarkan aturan exit saya, seringkali mampu menghasilkan lebih dari 5R.
Pada tahun 2024, trade profit tertinggi saya mencapai 51R; selain itu ada 4 trade yang melebihi 20R, dan 11 trade yang melebihi 10R. Sedangkan win rate bulanan tertinggi saya hanya 31,6%.
Sebagian besar waktu saya salah, oleh karena itu setiap trade baru harus mengontrol drawdown dan risiko penurunan.
Mengurangi drawdown vs menghentikan drawdown
Siapa pun yang familiar dengan filosofi trading Mark Minervini (马克·米勒维尼) tahu bahwa trader harus membangun sebuah mekanisme untuk memastikan dirinya memegang posisi terbesar saat dalam kondisi terbaik, dan memegang posisi terkecil saat dalam kondisi terburuk.
Dengan kata lain, kamu harus mempraktikkan eksposur risiko secara bertahap. Dan filosofi ini saling melengkapi dengan trading agresif.
Tetapi seperti yang ditunjukkan Jeff:
Hanya mengurangi frekuensi trading, atau sementara berhenti trading, bukanlah manajemen drawdown dalam arti sebenarnya — itu hanya membuat kurva equity kamu berhenti berfluktuasi.
Menghindari tindakan pada dasarnya adalah menghindari kenyataan. Dan jika kamu ingin berkembang, kamu harus menghadapi masalah dan menyelesaikannya.
Memilih untuk tidak trading ketika kamu tidak memiliki edge trading, tidak diragukan lagi merupakan kebiasaan yang sangat baik.
Tetapi bahkan di periode seperti itu, kamu tetap bisa, dan seharusnya terus meningkatkan kemampuan kamu sebagai trader. Seperti pertanyaan yang saya ajukan sebelumnya: "Ketika pasar memasuki fase yang membosankan dan kurang peluang, bagaimana sebenarnya kamu memanfaatkan waktumu?"
Terus mengejar kemajuan
Trading tidak akan pernah bisa mencapai kesempurnaan. Selalu ada hal yang bisa terus diperbaiki.
Bagaimana kamu bisa:
▹ Membuat trade profit menghasilkan lebih banyak?
▹ Membuat trade rugi kehilangan lebih sedikit?
▹ Menemukan lebih banyak peluang trading berkualitas tinggi?
Seperti yang dikatakan oleh trader legendaris yang sangat berpengaruh di bidang momentum trading, Pradeep Bonde (普拉迪普·邦德),
"Trader yang hebat adalah inovator. Mereka selalu bisa menemukan cara yang lebih baik untuk melakukan sesuatu."
Membatasi jumlah posisi baru
Jeff juga memberikan contoh yang baik tentang hal ini:
"Ada satu aturan lagi, saya sangat menyarankan semua orang untuk mempelajari dan mempraktikkannya: Kurangi dan batasi frekuensi kamu menambah posisi baru setiap hari dan setiap minggu."
Lihat kembali trading journal kamu, hitung periode-periode di mana kamu sangat aktif dalam 1 hingga 3 hari, membuka banyak posisi baru (statistik bulan ke bulan). Apakah hasilnya benar-benar ideal?
"Jika hasilnya tidak ideal, maka memegang terlalu banyak posisi baru selalu menjadi jebakan dalam trading, dan masalah ini sebenarnya bisa segera diperbaiki."
"Saya sangat percaya pada keunggulan seperti ini: Mengetahui kapan harus 'menyerang dengan posisi berat', kapan harus 'mengamati dengan posisi ringan.' Ketika frekuensi trading dan aktivitas trading berada di fase yang berbeda, kemampuan penilaian ini sendiri sudah merupakan keunggulan."
Ketika $SPY mencapai 4 kali ATR dari moving average 50 hari, saya akan sangat berhati-hati dalam menambah eksposur risiko baru, karena secara historis, biasanya akan terjadi koreksi di sekitar 5 kali ATR dari moving average 50 hari.
Kemampuan merasakan kondisi pasar seperti ini, sendiri sudah merupakan keunggulan yang besar.
Koreksi seringkali berarti peluang baru! Perkataan trader tren Amerika Christian Fromhertz (克里斯蒂安·弗罗姆赫茨) ini dengan baik menjelaskan hal ini:
Jika kamu sudah cukup lama berada di pasar, sebenarnya kamu akan menyukai koreksi kecil seperti ini.
Ketika sentimen pasar sangat panas, kamu sebenarnya tidak ingin mengejar harga tinggi untuk membeli. Kamu lebih berharap pasar bisa sedikit tenang, terkoreksi sedikit, bukan? Karena ini akan memungkinkan pasar untuk kembali seimbang, menyelesaikan reset yang sehat.
Ini sangat erat kaitannya dengan siklus pasar. Dalam satu siklus swing, semakin mendekati akhir pergerakan, semakin tinggi probabilitas kegagalan breakout.
Inilah mengapa Qullamaggie sering mengatakan, "Pasar hanya perlu satu kali shakeout cepat."