Яагаад зарим хүмүүс хөрөнгө оруулалтаас ашиг олж чаддаг бол би өөрөө үргэлж алдагдалд ордог вэ? Мөн гэр бүл, найз нөхөд маань зарим цуурхал эсвэл баталгаажаагүй мэдээнд итгэж хувьцааны арилжаа хийсний улмаас их хэмжээний мөнгө алдсан тохиолдол бий.
Хөрөнгө оруулалтын зах зээлд боломжийг олж авахын тулд хэзээ орох, гарахыг ойлгох нь маш чухал. Тиймээс K-шугамын графикийн хэлбэрийг сайн мэдэх нь маш чухал юм! K-шугамын өөрчлөлтийг ойлгосноор та хөрөнгийн урсгалыг ойлгож, үндсэн тоглогчдын нуусан нууцыг шинжлэх боломжтой болно.
K-шугамын график нь өдөр бүрийн (эсвэл долоо хоног, сарын) нээлтийн үнэ, хамгийн өндөр үнэ, хамгийн бага үнэ, хаалтын үнээс бүрддэг. Гэхдээ хөрөнгө оруулалтад амжилт олохын тулд бид хамгийн чухал нь “хаалтын үнэ” гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Дараа нь яагаад ийм байгааг тайлбарлах болно.
◒ “Хаалтын үнэ” нь зах зээлийн оролцогчдын хамтдаа хүлээн зөвшөөрсөн үнэ юм
Хаалтын үнэ нь K-шугамын графикт маш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг, учир нь энэ нь бүх арилжааны мөчлөгийн эцсийн үр дүнг илэрхийлдэг. Өдрийн (эсвэл долоо хоног, сарын) төгсгөлд хаалтын үнэ нь зах зээлийн оролцогчдын сүүлийн мөчид төлөхөд бэлэн байгаа үнэ юм. Энэ үнэ нь тухайн арилжааны мөчлөгт хөрөнгийн зах зээлийн ерөнхий үнэлгээ, сэтгэл хөдлөлийг илэрхийлдэг. Тиймээс хаалтын үнийн түвшин нь зах зээлийн чиг хандлага, чиглэлийг тодорхойлоход маш чухал юм.
Зах зээл нээгдсэний дараа үнэ нь янз бүрийн мэдээ, цуурхал эсвэл мэдээлэл зэргээс шалтгаалан байнга хэлбэлздэг. Гэхдээ хаалтын цаг ойртох тусам зах зээлийн оролцогчид үнийн хэлбэлзлийн шалтгааныг аажмаар тодорхой болгодог. Тиймээс зах зээлийн нөхцөл байдлыг сайн мэддэг хөрөнгө оруулагчид одоогийн зах зээлийн байдалд үндэслэн эзэмшиж буй хувьцаа нь хэт бага эсвэл хэт өндөр үнэлэгдсэн эсэхийг гүнзгий бодож, тухайн үнэ үргэлжлэх боломжтой эсэхийг үнэлдэг. Тэдний дүгнэлтэд үндэслэн тэд өөрсдийн байр суурийг тохируулж болно.
Эцэст нь зах зээл хаагдаж, дээрх үйл ажиллагааны үр дүнг “хаалтын үнэ” гэж нэрлэдэг. Энэ үнийг ихэнх зах зээлийн оролцогчид одоогийн зах зээлийн орчныг харгалзан тодорхойлсон боломжит үнэ гэж үзэж болно. Энэ нөхцөлд зах зээлд ашиг олох хүсэл байгаа нь “хаалтын үнэ” гэсэн тоон утгыг зайлшгүй тодорхойлох болно.
Ерөнхийдөө, хэрэв хаалтын үнэ нээлтийн үнээс өндөр байвал тухайн мөчлөгт зах зээл өсөлттэй байгааг илтгэнэ; харин хаалтын үнэ нээлтийн үнээс доогуур байвал зах зээл уналттай байгааг илтгэнэ. Түүнчлэн, хаалтын үнэ нь дэмжлэг ба эсэргүүцлийн түвшинг тодорхойлох чухал лавлагаа болж, арилжааны стратеги боловсруулах, эрсдэлийн менежментийн төлөвлөгөө гаргахад чухал ач холбогдолтой. Тиймээс хаалтын үнийн бүрэлдэхүүний логик нь зах зээлийн сэтгэл хөдлөл ба хөрөнгийн үнийн чиг хандлагын нэгдсэн илэрхийлэл бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад чухал шийдвэр гаргах үндэслэлийг өгдөг.
◒ Сүүдрийн шугамын уртаас арилжааны үеийн худалдан авалт, худалдан авалтын дарамтыг харж болно
Лааны графикийн дээд ба доод сүүдрийн шугамууд нь лааны биеийн дээд ба доод хэсгээс сунасан шугамууд бөгөөд үнийн хэлбэлзлийн хүрээний талаар чухал мэдээллийг өгдөг.
Дээд сүүдрийн шугам: Дээд сүүдрийн шугам нь лааны биеийн дээд хэсгээс сунасан бөгөөд тухайн хугацаанд үнэ хүрч байсан хамгийн өндөр цэгийг илэрхийлдэг. Урт дээд сүүдрийн шугам нь тухайн хугацаанд зах зээлд ихээхэн худалдах дарамт байсан ч үнэ өссөн ч эцэст нь худалдан авагчдын дарамтад орсныг илтгэнэ.
Доод сүүдрийн шугам: Доод сүүдрийн шугам нь лааны биеийн доод хэсгээс сунасан бөгөөд тухайн хугацаанд үнэ унаж байсан хамгийн бага цэгийг илэрхийлдэг. Урт доод сүүдрийн шугам нь тухайн хугацаанд зах зээлд ихээхэн худалдан авах дэмжлэг байсан ч үнэ унасан ч эцэст нь худалдан авагчдын түлхэлтээр өссөнийг илтгэнэ.
Дээд ба доод сүүдрийн шугам байгаа нь зах зээлийн хүч ба чиг хандлагын талаарх мэдээллийг өгч чадна. Жишээлбэл, хэдийгээр тухайн арилжааны өдөр бараг “хөлгүй өсөлтийн лаа” үүссэн ч дээд талын худалдах дарамтын хүч нь хаалтын дараах дээд сүүдрийн шугамын уртыг тодорхойлно. Сүүдрийн шугам урт байх тусам худалдах дарамт их байгааг мэдэж болно.
Арилжааны өдрийн сүүлийн үе шатанд үнийн өөрчлөлт нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүйг илэрхийлдэг. Зах зээл хамгийн өндөр эсвэл хамгийн бага үнийг бүрдүүлсний дараа хаалт хүртэл үнэ ихээхэн хэлбэлзэх нь хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл хөдлөлийн хэлбэлзэл, зах зээлийн эрэлт нийлүүлэлтийн харилцааны өөрчлөлтийг илэрхийлдэг. Тиймээс энэ үе шатны үнийн өөрчлөлтийг шинжлэх замаар зах зээлийн боломжит эрэлт нийлүүлэлтийн байдлыг таамаглаж болно.
Форекс зэрэг 24 цагийн арилжааны зах зээлд K-шугамын графикийн хэлбэрийг графикт илүү бүрэн харуулахын тулд нээлт ба хаалтын цагийг ихэвчлэн өглөөний 8 цагаас оройн 6 цагийн хооронд тогтоодог. Энэ тохиргоо нь хөрөнгө оруулагчдад үнийн өөрчлөлтийн чиг хандлага, хэлбэрийг илүү тодорхой ажиглах боломжийг олгодог.
◒ Хөрөнгө оруулалтын арилжаанд “яарах, бухимдах” хэрэггүй
Арилжааны зах зээлд худалдан авагч, худалдагч хоёр арилжаа хийх гол түлхүүр нь тодорхой цаг хугацааны үнэ дээр санал нэгдэх явдал юм. Гэхдээ энэ нь хоёр тал өөрсдийн хамгийн тохиромжтой үнээр арилжаа хийж чадна гэсэн үг биш юм.
Байнга тохиолддог зүйл бол зах зээл цаашид өснө гэж итгэж буй хөрөнгө оруулагчид анх одоогийн үнээс 10% доогуур үнээр худалдан авахаар төлөвлөж байсан ч боломжийг алдах вий гэсэн айдаснаас болж эцэст нь зах зээлийн үнээр худалдан авахыг сонгодог. Нөгөөтэйгүүр, зах зээл цаашид унана гэж санаа зовж буй хөрөнгө оруулагчид эзэмшиж буй хөрөнгөө яаралтай зарж, зах зээлийн үнээр зарахыг сонгож болно.
Зах зээлийн оролцогчид зах зээлийн өөрчлөлтөд уян хатан хариу үйлдэл үзүүлэх ёстой. Гэхдээ энэ яаралтай сэтгэл хөдлөл нь өөр нэг зайлшгүй нөхцөл болох тайван байдлыг сулруулдаг. Үр дүнд нь “доод цэг дээр зарж, дээд цэг дээр худалдан авах” гунигтай байдал ихэвчлэн гардаг. K-шугамын графикийг зах зээлийг объективоор шинжлэх хамгийн сайн хэрэгслүүдийн нэг гэж үздэг.
◒ “Төгсгөлийн шугам” харвал ашгаа авч үлдэх нь дээр
Өсөлтийн чиг хандлагад том өсөлтийн лаа гарч, дараа долоо хоногт дахин өсөлтийн лаа хаагдсан боловч шинэ хамгийн өндөр үнэ үүсгэж чадаагүй. Энэ тохиолдолд K-шугамын хослолын хэлбэрийг “төгсгөлийн шугам” гэж нэрлэдэг.
Том өсөлтийн лаа гарсан нь хөрөнгө оруулагчдын зах зээл цаашид өснө гэсэн итгэлийг улам бэхжүүлж, ажиглахаар шийдсэн хөрөнгө оруулагчид ч мөн орж захиалга өгч эхэлдэг. Аль хэдийн байр суурь эзэмшиж буй хөрөнгө оруулагчид ч, шинээр орж буй хөрөнгө оруулагчид ч ойрын үнэ өндөр цэгийг шинэчилсэн эсэх, шинэ өндөр цэг үүсгэсний дараа цаашид өсч чадах эсэхийг анхааралтай ажигладаг.
Гэхдээ үнэ өсөлтийн лаагаар хаагдсан ч хаалтын үед хэн ч дагаж өндөр үнээр авахгүй бол урам хугарах сэтгэл хурдан тархдаг.
Энэ урам хугарах мэдрэмж нь хөрөнгө оруулагчдад хоёр сонголтыг санал болгодог: “stop loss тавих уу, эсвэл үргэлжлүүлэн хүлээх үү”. Гэхдээ хэрэв хөрөнгө оруулагчид “төгсгөлийн шугам” гэдэг ойлголтыг мэддэг бол тэдний хариу үйлдэл нь мэдэхгүй хөрөнгө оруулагчдаас эрс ялгаатай байж болно.
ATFX-ийн дэлхийн тэргүүлэх зах зээлийн стратегич Gonzalo Canete тайлбарлахдаа, арилжаанд хаалтын үнийг хамгийн чухал үзүүлэлт гэж үздэг. Хөрөнгө оруулагчид хаалтын үеийн зах зээлийн хөдөлгөөнийг, ялангуяа үе шатны шинэ өндөр цэг үүсгэх боломж тэг рүү ойртох үед анхааралтай ажигладаг. “Төгсгөлийн шугам”-ыг мэддэг хөрөнгө оруулагчид энэ лааны графикийн хэлбэр гарч ирэхийг урьдчилан таамаглаж чаддаг тул дараагийн долоо хоногийг хүлээхээс өмнө байр суурийнхаа тодорхой хэсгийг эрт зарах талаар бодож, ашгаа баталгаажуулдаг. Харин “төгсгөлийн шугам” эсвэл түүний хэлбэрийг мэддэггүй хөрөнгө оруулагчид өсөлтийн хүлээлт ба урам хугарах хооронд эргэлзэн шийдвэрлэж чадахгүй байдаг. Худалдах дарамт улам хүндрэх хүртэл тэд байр сууриа зарах шийдвэр гаргахаас өөр аргагүй болдог.
Энэ нь янз бүрийн K-шугам эсвэл K-шугамын хослолын хэлбэрийн онцлог нь арилжааны шийдвэрт ихээхэн нөлөөлдөг болохыг харуулж байна.
◒ “Том өсөлтийн лаа” гарсан нь заавал худалдан авах дохио биш
K-шугамын хэлбэрийг шинжлэхдээ хэлбэр гарч буй байрлалыг авч үзэх нь маш чухал, учир нь ижил K-шугамын хэлбэр нь өөр өөр зах зээлийн орчинд огт өөр утгатай байж болно.
Жишээлбэл, “том өсөлтийн лаа”-г ихэвчлэн маш хүчтэй өсөлтийн дохио гэж үздэг ч хэрэв энэ нь өсөлтийн чиг хандлагын төгсгөлд гарч, “Last engulfing top” хэлбэрийг бүрдүүлбэл байдал огт өөр болно. Энэ үед хэлбэр нь том өсөлтийн лаа хэвээр байсан ч үр дүн нь хөрөнгө оруулагчдын хүлээлтээс зөрж, зах зээл удахгүй эргэлт хийхийг илтгэж болзошгүй. Тиймээс хөрөнгө оруулагчдын хувьд K-шугамын хэлбэр гарч буй байрлалыг ойлгох нь зах зээлийн чиг хандлагыг зөв тайлбарлахад маш чухал юм.
Өсөлтийн чиг хандлагад энгийн хөрөнгө оруулагчид зах зээл цаашид өснө гэж ихэвчлэн хүлээж, take profit зорилтоо байнга өсгөж, ашиг авах цагийг хойшлуулдаг.
Гэхдээ нөгөөтэйгүүр, их хэмжээний шорт байр суурь эзэмшиж буй спекүлянтууд зах зээл тасралтгүй өсөх үед тэсвэрлэх боломжгүй алдагдалтай тулгарч, албадан хаах үйл ажиллагаа хийхээс өөр аргагүй болдог. Энэ stop loss-оор алдагдал хаах үйл ажиллагаа нь зах зээлийн эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэрийг түр зуур эвдэж, заримдаа зах зээлийг хурдан өсгөхөд хүргэдэг.
Тиймээс том өсөлтийн лаа өсөлтийн чиг хандлагын өндөр байрлалд гарч ирэх нь шинэ хөрөнгө орж ирсэн эсвэл байр суурь нэмэгдүүлсэн гэсэн үг биш, харин хөрөнгө оруулагчид зарж эхэлсэн эсвэл спекүлянтууд яаралтай хаах үйл ажиллагаа хийснээс үнэ огцом өсөж, эцэст нь том өсөлтийн лаа үүссэн байж болно.
◒ Өөр өөр байрлалд гарч ирэх нь утга нь эрс өөр
Зах зээлд том өсөлтийн лаа гарч ирэх үед “Last engulfing top”-ын талаар мэдлэггүй хөрөнгө оруулагчид өсөлт үргэлжилнэ гэж андуурч, итгэл дүүрэн байж болно. Гэхдээ бид өсөлтийн чиг хандлагын эхэн үед том өсөлтийн лаа бодит өсөлтийн үндэслэлтэй байж болох ч өсөлт аль хэдийн хэсэг хугацаанд үргэлжилсний дараа өндөр байрлалд гарч, үргэлжлэх үндэслэлгүй том өсөлтийн лаа нь өөр утга, эрсдэлтэй гэдгийг ойлгох ёстой.
Бид “том өсөлтийн лаа гарсан→үргэлжлэн өснө→тиймээс худалдан авна” гэсэн энгийн логик сэтгэлгээнээс гарч, зах зээлийг илүү гүнзгий шинжлэх хэрэгтэй. Тиймээс бид K-шугамын хэлбэр гарч буй байрлал болон түүний ард буй зах зээлийн орчинд анхааралтай хандах хэрэгтэй.
Ганц K-шугамын хэлбэр нь чухал лавлагаа болох ч олон K-шугамын хослол нь хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүйн өөрчлөлт, зах зээлийн бодит дүр төрхийг илүү нарийвчлалтай илэрхийлдэг. Тиймээс K-шугамын хэлбэрийн шинжилгээнд бид нийлмэл K-шугамын хослолоос дамжуулагдах илүү нарийвчилсан мэдээлэлд анхаарал хандуулах хэрэгтэй.