Sejak sekian lama, tokoh kewangan Soros seperti burung hering yang berlegar di atas kepala, memerhati dengan teliti mata wang negara-negara yang dilanda krisis, kemudian menunggu peluang untuk melakukan short secara besar-besaran.
Tidak hairanlah bos Tesla, Musk mengumpamakannya sebagai penjahat utama "Magneto" dalam siri komik dan filem X-Men. Dua hari lalu malah tersebar di internet berita bahawa Soros yang berusia 92 tahun pada tahun ini meninggal dunia akibat serangan jantung.
Dalam artikel hari ini, anda akan memahami strategi dagangan apakah yang menjadikan George Soros sebagai pedagang forex paling terkenal di dunia, "tokoh kewangan" yang menggemparkan dunia dagangan.
Seperti yang saya sebutkan di atas, dagangan paling berjaya Soros melibatkan short terhadap mata wang negara yang dilanda krisis.
Bagi mereka yang belum begitu memahami dunia dagangan, short bermaksud anda bertaruh atau membuat pertaruhan bahawa nilai (harga) aset ini akan jatuh.
Sekarang mari kita mendalami tiga kes dagangan klasik terkenal Soros.
1. Soros menjatuhkan Bank of England, untung AS$1 bilion dalam sehari
16 September 1992 tercatat dalam sejarah, hari ini dikenali sebagai "Rabu Hitam".
Soros dan pedagang institusi besar lain menemui kelemahan dasar monetari Britain, dan memanfaatkan sepenuhnya kelemahan ini. Soros bersama "penasihat"nya, pedagang legenda Stanley Druckenmiller, meramal dengan tepat bahawa kadar pertukaran pound sterling terhadap mark Jerman akan jatuh.
Pada masa itu tekanan jualan pound sterling sangat besar, sehingga kerajaan Britain terpaksa mengumumkan pengeluaran pound sterling daripada Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah (ERM).
Soros yang penuh keyakinan segera memutuskan untuk menggunakan AS$10 bilion untuk short pound sterling, berjaya mengalahkan Bank of England. Apabila Bank of England memutuskan untuk membiarkan pound sterling susut nilai secara besar-besaran, Soros hanya dalam sehari memperoleh AS$1 bilion.
Untuk memahami strategi Soros short pound sterling, anda mesti memahami latar belakang ekonomi pada masa itu.
Pada tahun 1990 ekonomi Britain masih dalam kemelesetan, tetapi masih membenarkan pound sterling menyertai Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah. Langkah ini bertujuan untuk mengaitkan kadar pertukaran pound sterling dengan mark Jerman, supaya pelaburan antara Britain dan Eropah lebih boleh diramal dan stabil.
Walau bagaimanapun, dengan penyatuan Jerman Timur dan Barat, situasi politik dan kewangan Jerman berubah, banyak mata wang Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah menghadapi tekanan besar untuk mengekalkan mata wang mereka dalam julat yang dipersetujui.
Masalah terbesar yang dihadapi Britain ialah kadar inflasi yang sangat tinggi, kadar pertukaran dolar juga susut nilai. Susut nilai kadar pertukaran dolar adalah faktor yang sangat tidak menguntungkan, kerana banyak pengeksport Britain menerima pendapatan dalam dolar AS.
Apabila jelas menyedari bahawa pound sterling tidak dapat menahan kuasa pasaran semula jadi secara buatan, semakin banyak spekulator mula menumpukan pada kelemahan ini dan merangka pelan short untuk memanfaatkan situasi ini.
Pedagang forex besar global menunggu dengan tenang, sehingga situasi kewangan merosot ke tahap terburuk, kemudian pedagang besar ini mula menjual pound sterling secara besar-besaran, menyebabkan kadar pertukaran pound sterling susut nilai lebih lanjut.
Yang paling agresif ialah dana lindung nilai Quantum Soros, dia melakukan dagangan short besar-besaran setiap 5 minit, asalkan pound sterling jatuh setiap minit dia dapat memperoleh keuntungan.
"Wang yang saya peroleh dalam dagangan ini kira-kira AS$1 bilion. Kami menggunakan pasaran hadapan dengan sangat mudah—iaitu anda meminjam pound sterling, kemudian menjual pound sterling yang anda pinjam. Kemudian apabila pinjaman matang, beli semula pound sterling."——George Soros
Mari lihat contoh mudah untuk memahami strategi dagangan ini:
Soros meminjam 1 juta pound sterling, menjual pada kadar pertukaran semasa dengan harga AS$2 juta (GBP/USD = 2.00), dan membeli semula pada GBP/USD = 1.50 dengan harga AS$1.5 juta, memperoleh keuntungan spread AS$500,000.
Untuk mengekalkan kadar pertukaran tetap, Bank of England menggunakan rizab pertukaran asing untuk membeli 2 bilion pound sterling setiap jam di pasaran forex, pada masa itu angka ini tidak pernah berlaku sebelum ini. Dasar Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah menghendaki negara dengan mata wang terkuat mesti menjual mata wangnya dan membeli mata wang terlemah, untuk membantu mengekalkan keseimbangan.
Iaitu, dalam situasi ini, Bank Pusat Jerman mesti menjual mark Jerman dan membeli pound sterling.
Walau bagaimanapun, Jerman tidak mengikut peraturan, tidak membantu Britain, kerana Jerman gembira secara senyap, ia ingin melihat pound sterling susut nilai. Akhirnya, segala usaha Britain yang berterusan menyuntik dana serta menaikkan kadar faedah yang sudah tinggi, terbukti sia-sia.
Pada lewat petang 16 September 1992, pedagang menyedari Bank of England tidak mempunyai rizab pertukaran asing yang cukup untuk membeli pound sterling yang dijual di pasaran, mereka meningkatkan lagi jualan, akhirnya menyebabkan kejatuhan kadar pertukaran pound sterling.
Pada jam 19:40 hari itu, Perdana Menteri Britain ketika itu Major mengesahkan kegagalan, dan mengumumkan Britain keluar daripada Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah.
Pegawai Malaysia menggelar Soros sebagai "peniaga tidak beretika"
Semasa Krisis Kewangan Asia 1997, Perdana Menteri Malaysia ketika itu Mahathir tidak dapat berbuat apa-apa semasa krisis, dia berkata dengan marah, "Jika Soros masih mempunyai hati nurani, dia harus berhenti memanipulasi pasaran saham dan mata wang negara-negara Asia Tenggara."
Di hadapan wang dan kepentingan, Soros tidak merasakan memperdagangkan mata wang adalah tidak bermoral.
Dia berkata: "Dalam operasi kewangan, tidak boleh dikatakan ada moral atau tidak bermoral, ini hanyalah satu operasi. Pasaran kewangan mempunyai peraturan permainannya sendiri, ia tidak tergolong dalam kategori moral, moral tidak wujud di sini sama sekali. Saya adalah peserta dalam pasaran kewangan, saya akan bermain permainan ini mengikut peraturan yang telah ditetapkan, saya tidak melanggar peraturan ini, jadi, saya tidak berasa bersalah atau perlu bertanggungjawab atas apa-apa."
Malah, sejak awal Soros menyerang pound sterling, dia sudah mempunyai "dendam" dengan pihak berkuasa Malaysia. Pada awal 1990-an, sama seperti Soros, Bank Negara Malaysia juga sangat memberi perhatian terhadap dagangan pound sterling, cuma bank pusat itu membeli sejumlah besar posisi pound sterling, percaya Britain akan terus mengekalkan dalam sistem kadar pertukaran Eropah, dan percaya kadar pertukaran pound sterling akan meningkat.
Hasilnya jelas. Pertempuran ini menyebabkan Bank Negara Malaysia kerugian hampir AS$3.6 bilion. Pada tahun 1993, Bank Negara Malaysia sekali lagi kerugian AS$2.2 bilion di pasaran forex, pada tahun 1994 hampir muflis, akhirnya menerima bantuan Kementerian Kewangan Malaysia untuk keluar daripada kesulitan.
Sehingga hari ini, Mahathir masih "sangat membenci" Soros, dan bermusuhan dengan dagangan forex.
Pada tahun 2017, dalam satu temu bual eksklusif CNBC, Mahathir menggelar Soros sebagai "peniaga tidak beretika yang menyerang mata wang negara, sangat tidak bermoral." "Saya rasa dagangan forex sama sekali bukan perniagaan yang menguntungkan. Menganggap mata wang sebagai komoditi, menyusut nilai secara buatan, menyebabkan kekacauan politik negara, kejatuhan ekonomi, ini tidak bermakna sama sekali."
Apakah penunjuk dagangan yang digunakan Soros?
Strategi dagangan Soros terutamanya berdasarkan analisis fundamental. Seperti kebanyakan pedagang terbaik dunia, Soros menggunakan analisis fundamental untuk menentukan arah keseluruhan pasaran, dan menggunakan analisis teknikal untuk menentukan titik entry dan exit dagangan yang spesifik.
Dari segi analisis teknikal dan penunjuk, kaedah Soros sangat mudah.
Berbeza dengan kebanyakan pemula, carta beliau tidak mempunyai penunjuk teknikal yang bersepah dan mewah, yang sering bercanggah antara satu sama lain.
Carta pedagang bank pelaburan besar dan dana lindung nilai adalah sebaliknya.
Pedagang seperti Soros, mereka hanya ingin tahu di mana tahap penting yang kritikal. Bagi Soros, semuanya bermuara kepada tahap sokongan dan rintangan yang mudah. Tiada bunyi bising lain mengganggu keputusan dagangan mereka.
Adakah anda tahu rahsia mengapa pedagang institusi besar tidak begitu bergantung pada penunjuk?
Kerana kebanyakan penunjuk dibangunkan berdasarkan data tertangguh, mereka cuba meramal arah pergerakan pasaran. Tetapi seperti bank besar, Soros sendiri adalah pasaran!
Soros boleh membuat keputusan dalam beberapa saat berdasarkan perubahan fundamental. Dia melabur sejumlah besar wang untuk berdagang, sehingga secara bersendirian mendorong pasaran naik atau turun. Apabila pedagang terbaik seperti Soros memasuki satu dagangan, semua garisan cantik yang anda lukis pada carta akan dihancurkan tanpa jejak.
Memahami analisis fundamental dan teknikal pedagang besar adalah langkah penting untuk menjadi pedagang yang berjaya. Lagipun, anda harus mengikut arus pasaran, bukan melawan arus.
2. Soros memperoleh AS$790 juta, menyebabkan kejatuhan baht Thailand, mencetuskan Krisis Kewangan Asia
Dagangan "terkenal" kedua Soros berlaku pada tahun 1997, ketika itu dia percaya baht Thailand mungkin susut nilai. Oleh itu, dia menggunakan kontrak hadapan untuk short baht Thailand (pada masa yang sama long dolar AS/baht Thailand).
Tindakan entry short baht Thailand beliau dianggap sebagai pencetus, yang menyebabkan badai kewangan Asia yang melibatkan bukan sahaja Thailand, tetapi juga Korea Selatan, Indonesia, Malaysia, Filipina, Hong Kong China dan lain-lain negara dan wilayah.
Ini adalah proses spesifiknya:
1. Soros short baht Thailand.
2. Thailand menghabiskan hampir AS$7 bilion untuk melindungi baht Thailand daripada spekulasi.
3. Soros menjual semua aset baht Thailand, dan secara terbuka memberi amaran kepada pelabur bahawa baht Thailand mungkin susut nilai dan mencetuskan krisis.
4. Pada 2 Julai 1997, Thailand terpaksa melepaskan kadar pertukaran tetap baht Thailand, baht Thailand mula terapung bebas. Thailand meminta bantuan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF).
5. Thailand mengambil langkah pengetatan yang ketat untuk memastikan mendapatkan pinjaman daripada Tabung Kewangan Antarabangsa.
6. Baht Thailand berbanding dolar AS susut nilai dari 1:25 kepada 1:56 >> Soros yang short baht Thailand memperoleh keuntungan melebihi AS$790 juta!
3. Soros short yen Jepun untung besar AS$1.4 bilion
Pada tahun 2011, Jepun dilanda bencana tsunami yang dahsyat, ekonominya rosak teruk, dan pemulihan ekonomi lambat. Sejak itu, pedagang terus menunggu dengan tenang untuk yen Jepun susut nilai.
Momentum susut nilai yen Jepun muncul pada akhir tahun 2012, ketika itu calon Perdana Menteri Jepun Shinzo Abe secara terbuka bercakap tentang rancangannya menyokong yen lemah untuk merangsang ekonomi.
Memandangkan kadar sokongan beliau yang tinggi, ini adalah isyarat yang baik bagi pelabur untuk membuka posisi long dolar AS/yen Jepun yang besar, bertaruh yen Jepun akan jatuh.
Yang pertama memasuki pasaran untuk short yen Jepun ialah Soros, dalam short mata wang dia boleh dikatakan "berpengalaman".
Soros meramal trend susut nilai yen Jepun yang akan datang, Soros Fund Management yang diuruskan olehnya pada pertengahan November 2012 mengalokasikan 10% daripada dana AS$24 bilionnya, iaitu AS$2.4 bilion ke dalam dagangan long dolar AS/yen Jepun.
Menurut sumber yang hampir dengan dana itu, sejak itu, mereka memperoleh keuntungan dagangan antara AS$1.2 bilion hingga AS$1.4 bilion dalam dagangan ini.
Pedagang besar lain yang membuka posisi long dolar AS/yen Jepun yang serupa termasuk tokoh dana lindung nilai Daniel Loeb, pengasas dana lindung nilai Greenlight Capital David Einhorn, dana lindung nilai Tudor Investment yang diuruskan oleh pedagang terbaik Paul Tudor Jones, dan dana lindung nilai Moore Capital.
Pertaruhan besar Wall Street ini membantu meningkatkan momentum susut nilai yen Jepun. Ini bukan sahaja menguntungkan pedagang yang short yen Jepun, tetapi juga sangat menguntungkan Shinzo Abe, dia tahu susut nilai yen Jepun akan menjadikan eksport Jepun lebih berdaya saing.
Bank pelaburan Wall Street dan dana lindung nilai dengan cepat juga mula memberitahu pelanggan mereka untuk bersama-sama short yen Jepun.
Apabila Shinzo Abe secara rasmi dipilih sebagai Perdana Menteri pada 26 Disember 2012, dolar AS meningkat lebih lanjut, yen Jepun mempercepatkan kejatuhan.
Soros memperoleh AS$3.19 bilion di pasaran forex, ini hanyalah keuntungan daripada tiga dagangan paling terkenal beliau:
1. Pada tahun 1992 melalui short pound sterling memperoleh AS$1 bilion.
2. Pada tahun 1997 short baht Thailand, memperoleh AS$790 juta.
3. Pada tahun 2012 melalui short yen Jepun memperoleh AS$1.4 bilion.
Perlu diperhatikan, selain dagangan forex, Soros juga melakukan dagangan saham dan aset lain. Contohnya, sebelum referendum Brexit Britain pada tahun 2020, dia melakukan operasi short terhadap saham Deutsche Bank. Dianggarkan selepas referendum itu saham Deutsche Bank jatuh merudum, dana beliau memperoleh keuntungan melebihi AS$100 juta.
Strategi dagangan Soros
Tiada keraguan, strategi dagangan Soros serta pengalaman peribadinya membawa pengaruh yang mendalam kepada dunia kewangan. Sebagai gergasi pelaburan global, strategi dagangan Soros mendapat perhatian besar dalam kalangan pelabur global. Berikut adalah beberapa perbincangan mengenai strategi dagangannya.
Strategi dagangan Soros biasanya dipanggil "strategi makro global", ini adalah kaedah pelaburan berdasarkan faktor makroekonomi dan trend pasaran kewangan global. Strategi dagangannya pada mulanya dibangunkan pada awal 1970-an, ketika itu dia menggunakan kaedah yang dipanggil "teori kebankrapan". Teori kebankrapan berpendapat bahawa turun naik harga di pasaran kewangan bukan ditentukan oleh fundamental pasaran, tetapi ditentukan oleh emosi dan tingkah laku pelabur. Jika emosi dan tingkah laku pelabur menjadi ekstrem, pasaran akan mengalami turun naik yang drastik, menyebabkan beberapa syarikat dan seluruh pasaran runtuh, seperti short pound sterling adalah kes klasik.
Selain teori kebankrapan, Soros juga menggunakan strategi dagangan lain, seperti "dagangan pembalikan" dan "dagangan leveraj". Dagangan pembalikan adalah strategi berdasarkan trend pasaran. Soros percaya bahawa trend harga di pasaran akan berbalik dalam tempoh tertentu, dia akan bertaruh pada trend pembalikan pasaran. Dagangan leveraj adalah strategi dagangan pinjaman, Soros akan meminjam sejumlah besar wang untuk meningkatkan modal dagangannya, supaya dapat memperoleh lebih banyak wang apabila pasaran menguntungkan.
Strategi dagangan Soros berdasarkan penyelidikan dan analisis mendalam beliau terhadap ekonomi dan trend pasaran. Dia menggunakan data makroekonomi dan analisis trend pasaran untuk meramal arah pasaran, kemudian menggunakan strategi dagangan untuk merealisasikan ramalannya. Dia sering menggunakan analisis teknikal, analisis fundamental serta analisis emosi untuk meramal arah pasaran.
Kesimpulan
Bakat pelaburan Soros unik, menggabungkan intuisi, keberanian serta analisis yang bijak. Digelar "genius kewangan" Soros, sejak menubuhkan Quantum Fund pada tahun 1969 sehingga kini, dia mencipta prestasi yang luar biasa, dengan prestasi pulangan pelaburan tahunan 35%, memperoleh kekayaan yang tidak terkira bagi pelabur. Sejak sekian lama, kaedah operasi dan taktik yang digunakan Soros membolehkannya berjaya mendaki puncak kejayaan dalam dunia kewangan.