Ramai trader pasti pernah mendengar tentang Kaedah Wyckoff (Wyckoff Method) dan Analisis Trend Wyckoff. Artikel ini akan membawa anda memahami konsep teras teori Wyckoff secara sistematik, dan berkongsi cara mengintegrasikannya ke dalam dagangan sebenar.
Asas Pengenalan Wyckoff
Teras Kaedah Wyckoff terletak pada pembahagian fasa trend pasaran, seperti yang ditunjukkan dalam rajah di bawah:
◎ Trend Menurun
● Fasa Pengumpulan (Accumulation)
Ini adalah fasa di mana trend menurun terhenti dan harga memasuki konsolidasi sisi. Pada ketika ini, masih belum dapat dipastikan sama ada trend menurun benar-benar telah berakhir.
● Kesan Spring (Spring)
Apabila harga gagal menembusi paras sokongan secara palsu, ini bermakna trend menurun sukar untuk diteruskan. Pada ketika ini, trader boleh basically mengesahkan bahawa trend menurun asal akan berbalik tidak lama lagi.
● Fasa Menaik (Markup)
Selepas harga menembusi zon pengumpulan, trend menaik baharu secara rasmi bermula.
● Fasa Pengagihan (Distribution)
Momentum menaik semakin lemah, harga memasuki zon pengagihan. Pemegang long awal mula mengambil keuntungan, "modal besar" secara senyap mula membuat persediaan untuk pusingan trend seterusnya.
● Kesan Spring (Spring)
Apabila harga mencipta tinggi baharu dalam zon, ini adalah peluang terbaik untuk menambah posisi short. Jika modal besar bersedia untuk memulakan trend menurun, pengagihan di paras tinggi membolehkan mereka mendapat harga terbaik. Pesanan stop loss ramai trader sering diletakkan di atas zon, dan breakout palsu ini bukan sahaja merupakan cara untuk memburu stop loss, malah merupakan perangkap tipikal untuk memancing long/short.
● Fasa Menurun (Markdown)……
Sudah tentu, bukan semua pasaran akan mengikut corak ini dengan tepat, tetapi selepas menguasai kaedah ini, anda akan semakin mudah mengenal pasti corak-corak berulang ini.
Di bawah ini, kami akan menganalisis senario aplikasi praktikal teori Wyckoff melalui contoh carta yang spesifik.
Tingkah Laku Beli Jual Modal Institusi
Peserta paling penting dalam pasaran adalah apa yang dipanggil "modal besar". Pemain besar ini termasuk bank pusat, dana lindung nilai, bank komersial dan agensi kerajaan. Merekalah kuasa sebenar yang menggerakkan arah pasaran.
Peserta pasaran ini tidak boleh membina posisi sekali gus, sebaliknya perlu membina posisi secara berperingkat. Proses ini biasanya berlaku dalam fasa pengumpulan dan pengagihan: mereka perlu menutup posisi asal dengan berhati-hati terlebih dahulu, kemudian perlahan-lahan membina posisi baharu. Bagi institusi ini, yang paling penting adalah mengelakkan harga keluar dari zon sasaran terlalu awal sebelum posisi lengkap dibina.
Bagi trader runcit, tindakan bijak adalah mengelakkan diri daripada terlibat dalam konsolidasi sisi fasa pengumpulan dan pengagihan, dan bersabar menunggu isyarat breakout atau peluang pullback.
Trader runcit sering terlalu mengejar harga, biasanya masuk terlalu lewat ke dalam trend. Oleh kerana kebanyakan artikel dagangan mempromosikan "mengikut trend" sebagai "jalan mudah untuk keuntungan", trader biasa sentiasa menunggu trend jelas sebelum bertindak. Tetapi strategi yang lebih efisien adalah masuk ke dalam trend berhampiran kawasan pembinaan posisi modal besar.
Inilah sebabnya kami sentiasa mengamalkan dan mengajar strategi dagangan breakout dan dagangan pullback. Kaedah mengikut trend tradisional sering memberikan pulangan yang kurang memuaskan.
Pembelajaran Wyckoff #1: Retest
Apabila saya mengkaji konsep dagangan atau berkongsi strategi saya, saya memberi tumpuan utama kepada corak-corak yang bukan berbentuk buku teks. Pergerakan harga jarang berkembang mengikut corak sempurna seperti dalam buku teks, jadi pendedahan kepada pelbagai contoh carta yang berbeza akan sangat membantu dalam dagangan sebenar.
Tangkapan skrin di bawah menunjukkan corak sempurna menurun — pengumpulan — lantunan perangkap short (Spring).
Di bahagian bawah, harga secara ringkas jatuh di bawah rendah sebelumnya, tetapi tidak meneruskan trend menurun. Perhatikan bahawa lilin bearish yang membentuk "penembusan palsu" berpotensi ini sangat kecil dan tidak meyakinkan, manakala lilin bullish yang muncul selepasnya lebih kuat dan lebih panjang badannya. Ini sudah memberi petunjuk bahawa percubaan penembusan ke bawah ini sangat lemah.
Selepas itu harga breakout dan naik untuk beberapa ketika, kemudian mula pullback. Ramai trader akan masuk semasa breakout, dan mengalihkan stop loss ke titik pulang modal. Tingkah laku ini sangat biasa dalam pasaran, sehingga kita sering melihat retest berlaku. Retest kali ini tepat kembali ke paras breakout awal, mencetuskan semua pesanan stop loss, dan pada masa yang sama memberikan peluang untuk membeli semula pada paras yang lebih rendah.
Tingkah Laku Harga Sebelum Breakout
Analisis ini mungkin sedikit lari dari topik, tetapi ia sememangnya berbaloi untuk dilihat. Sebelum harga benar-benar menembusi zon pengumpulan/pengagihan, sering terbentuk satu struktur pullback khas, yang saya panggil "Lantunan Rendah" (Lower-Bounce).
Tanya diri anda sekali lagi, apakah yang ini beritahu kita tentang keseimbangan kuasa beli dan jual:
Dalam zon konsolidasi, pihak short telah menekan harga dengan kuat ke paras sokongan (boleh dilihat lilin bearish besar). Kemudian pihak long cuba masuk dan cuba menolak harga naik, tetapi gagal, harga bahkan tidak menghampiri tinggi sebelumnya. Ini adalah isyarat yang sangat penting, menunjukkan pasaran masih dikuasai oleh pihak short. Oleh itu, penembusan bearish yang berlaku selepasnya adalah hasil yang logik.
Anda akan dapati bahawa corak ini sering muncul sebelum banyak breakout yang berjaya, jadi anda mungkin ingin memasukkan "lantunan rendah" ini sebagai faktor konfluens dalam pertimbangan dagangan anda.
Pembelajaran Wyckoff #2: Pengesahan
Kadangkala, "kesan Spring" akan muncul dalam bentuk satu pin bar. Perkara penting adalah: "spring" ini mesti jatuh di bawah rendah sebelumnya, barulah dapat mengesahkan sepenuhnya bahawa ini adalah percubaan breakout yang gagal.
Seperti yang ditunjukkan dalam rajah di bawah, fasa pengumpulan terbentuk dalam zon konsolidasi sisi dengan sempadan yang jelas, dan terdapat paras rintangan mendatar. Sebelum breakout rasmi, harga sudah mula membentuk rendah yang lebih tinggi, isyarat konfluens bullish ini amat penting, terutamanya apabila ia muncul selepas kesan Spring, yang seterusnya menunjukkan tekanan belian sedang terkumpul.
Retest dalam contoh ini berlaku serta-merta, yang sekali lagi mendedahkan mengapa strategi "stop loss pulang modal" bukan pilihan terbaik. Walaupun trader menganggap stop loss sedemikian boleh "melindungi" posisi, dalam kebanyakan kes ia sebaliknya menjadikan posisi terdedah apabila harga pullback.
Selepas pullback disahkan, harga terus memasuki fasa kenaikan.
Pembelajaran Wyckoff #3: Pengumpulan dan Pengagihan Bukan Buku Teks
Mari kita teruskan membincangkan fasa pengumpulan dan pengagihan yang bukan berbentuk buku teks.
Di sebelah kiri rajah di bawah, harga tidak membentuk zon pengumpulan sisi yang panjang, tetapi kita boleh melihat dengan jelas bahawa harga terhenti selepas trend menurun. Selain itu, sebelum pengumpulan bermula, harga sebenarnya tidak menunjukkan penurunan kuat yang jelas, sebaliknya menurun secara perlahan. Ini sudah memberi petunjuk bahawa trend menurun ini tidak kuat. Jika pembalikan berlaku selepas trend menurun yang lemah, maka trend menaik baharu biasanya akan lebih kuat.
Corak Spring juga sangat kuat, yang seterusnya menunjukkan bahawa kuasa pasaran akan berubah tidak lama lagi. Selepas penembusan Spring yang gagal, muncul satu lilin bullish yang sangat kuat.
Setakat ini, kita telah menemui beberapa isyarat konfluens yang menunjukkan bahawa trend menaik yang akan datang mungkin berjaya. Untuk berdagang sistem seperti ini dengan yakin, menambah faktor konfluens ini adalah sangat penting. Semakin banyak petunjuk yang dapat kita temui, semakin kuat keyakinan dalam dagangan.
Selepas breakout, pasaran terus pullback dan membentuk corak retest. Ini adalah corak pasaran yang sangat penting, sangat berbaloi untuk dikaji secara mendalam.
Dalam rajah di sebelah kanan, anda boleh melihat satu dagangan yang masih saya pegang (dagangan ini telah mencapai sasaran take profit semasa artikel ini diterbitkan). Saya berdagang breakout dari zon pengagihan. "Spring" kali ini adalah satu lilin pin bar, yang menembusi semua tinggi sebelumnya. Zon pengagihan ini ditakrifkan oleh paras sokongan mendatar yang sangat jelas. Berbanding garis trend, paras sokongan mendatar kurang subjektif, menjadikan penentuan masa dagangan lebih mudah.
Breakout kali ini juga disertai dengan retest.
Pembelajaran Wyckoff #4: Wyckoff dan Isyarat Divergen
Divergen adalah alat analisis dagangan yang sangat baik, dan ia sesuai dengan sempurna dengan teori Wyckoff dan analisis trend. Walaupun saya telah membincangkan divergen berkali-kali, secara ringkasnya, fenomena divergen menandakan bahawa momentum trend semasa sedang lemah.
Seperti yang kita lihat dalam kajian carta sebelum ini, teras analisis trend Wyckoff adalah membaca struktur trend dan kekuatan trend.
Dalam senario berikut, fasa pengagihan berlaku apabila penunjuk RSI menunjukkan divergen. Walaupun pengagihan kali ini bukan corak konsolidasi sisi yang sempurna, kita boleh melihat dengan jelas bahawa trend menaik sedang kehilangan momentum. Ayunan trend semakin pendek, harga sukar untuk mencipta tinggi baharu. Di puncak, corak Spring muncul sebagai breakout yang gagal, kemudian harga cepat berbalik ke bawah.
Selepas Spring, lilin bearish tiba-tiba menjadi kuat dan jelas memanjang, seterusnya mengesahkan perubahan kuasa beli dan jual. Pihak short jelas sudah bersedia untuk mengambil alih pasaran.
Fasa menurun (Markdown) tidak berjaya serta-merta, tetapi harga sekali lagi berundur ke zon breakout.
Pembelajaran Wyckoff #5: Aplikasi Bersama Corak Spring dan Bollinger Bands
Dalam mengenal pasti corak Spring yang penting, Bollinger Bands adalah alat yang sempurna. Bollinger Bands pada asasnya adalah penunjuk sisihan piawai yang mengukur turun naik harga, yang bermaksud apabila harga menembusi jalur luar Bollinger Bands, ia sering menandakan peristiwa pasaran yang penting. 95% hingga 99% pergerakan harga berlaku di dalam saluran Bollinger Bands.
Jika harga dapat menembusi jalur luar Bollinger Bands dengan ketara, ini akan lebih bermakna. Apabila harga melintasi jalur luar Bollinger Bands dengan ketara, anda harus memberi perhatian khusus. Dalam contoh di bawah, "Spring" di sebelah kiri menunjukkan lonjakan yang sangat kuat melintasi Bollinger Bands ke luar. Kita telah membincangkan senario carta ini di atas, tetapi dengan menggabungkan Bollinger Bands, kita boleh menggunakannya sebagai satu lagi faktor konfluens dalam kotak alat kita.
Semakin kuat magnitud penembusan (lonjakan), jika semua faktor konfluens lain mengesahkan analisis trend, maka kemungkinan pembalikan trend sebenar adalah lebih tinggi.
Akhir sekali, saya perlu menekankan bahawa dalam dagangan, bergantung semata-mata pada analisis Wyckoff mungkin bukan kaedah yang paling tepat, tetapi ia menyediakan asas yang kukuh untuk sebarang analisis carta.
Kesimpulan
Pelan dagangan yang direka dengan teliti dan menggabungkan kaedah Wyckoff secara lancar boleh menjadi produktif untuk trader yang betul. Tetapi perlu diingatkan kepada trader yang kurang berpengalaman, ini adalah proses yang sangat kompleks dan memerlukan banyak masa untuk dikuasai.
Teori pasaran Wyckoff dibina atas asas menganalisis pasaran dari perspektif pelabur institusi. Trader mesti memikirkan matlamat akhir institusi-institusi ini, dan bagaimana tingkah laku pasaran semasa mencerminkan kepentingan dan tindakan mereka.
Sehingga hari ini, ramai trader profesional masih menggunakan kaedah Wyckoff. Kaedah pemilihan saham dan pelaburannya telah bertahan melalui ujian masa, terutamanya kerana ia mengenal pasti struktur asas, sistematik dan logik untuk dagangan berkebarangkalian tinggi dan berkeuntungan tinggi.
Wyckoff menubuhkan beberapa prinsip utama pada awal abad ke-20, seperti trend, stop loss, take profit dan lain-lain.
Walaupun selepas 100 tahun, konsep-konsep abadi ini masih terus mendidik trader dan pelabur.