เนื้อหาวันนี้เป็นบทสัมภาษณ์พิเศษเกี่ยวกับเทรดเดอร์หญิงระดับปรมาจารย์ Linda Bradford Raschke ซึ่งปรากฏตัวในหนังสือชื่อดังของ Jack Schwager อย่าง 《新金融怪杰》(The New Market Wizards)
นับตั้งแต่ก้าวเข้าสู่ตลาดเมื่อต้นทศวรรษ 1980 Linda Bradford Raschke ได้เริ่มต้นเส้นทางการเทรดที่เต็มไปด้วยผลงานและความสำเร็จอันโดดเด่น ในฐานะเทรดเดอร์มืออาชีพ ตลอดอาชีพการงานกว่าสามทศวรรษ เธอไม่เพียงแต่ทิ้งร่องรอยไว้ในห้องเทรดเท่านั้น แต่ยังสร้างตำนานที่ยังคงสร้างแรงบันดาลใจให้กับเทรดเดอร์ทั่วโลกจนถึงทุกวันนี้ ผ่านการวิเคราะห์ตลาดอย่างเข้มงวดและการใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคอย่างชำนาญ
จากการเทรดออปชันไปจนถึงการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ แนวคิดและระเบียบวิธีของ Linda Bradford Raschke เป็นที่ต้องการของเทรดเดอร์ที่ต้องการยกระดับการเทรดของตนเองมาโดยตลอด ในฐานะเทรดเดอร์มากประสบการณ์ เธอแบ่งปันภูมิปัญญาที่สั่งสมจากการเทรดจริง เน้นเทคนิคการเทรดที่ใช้ความแม่นยำ ความยืดหยุ่น และความเข้าใจเชิงลึกเป็นแกนหลัก
จุดเริ่มต้นการเทรดมาจากคุณพ่อ
เธอช่วยคุณพ่อศึกษารูปแบบกราฟมาตั้งแต่เด็ก
แม้คุณพ่อจะหลงใหลการเทรดมาก แต่ก็ไม่เคยทำเงินได้จริง
หลังจบมหาวิทยาลัย เธออยากเป็นนายหน้าหุ้น แต่ก็ไม่สามารถเข้าสู่วงการเทรดได้
ดังนั้น เธอจึงเริ่มไป "ดักรอ" ที่ห้องเทรดของ Pacific Stock Exchange ทุกวันก่อนไปทำงาน ซึ่งตอนนั้นงานประจำของเธอคือเป็นนักวิเคราะห์การเงินที่บริษัทกระดาษแห่งหนึ่ง
สุดท้าย ประสบการณ์นี้ทำให้เธอกลายเป็นเทรดเดอร์ออปชัน แทนที่จะไปเรียน MBA ต่อ
เธอเป็นเทรดเดอร์ในห้องเทรดอยู่หกปี ก่อนจะย้ายไปฟิลาเดลเฟีย
ในปี 1986 เธอประสบอุบัติเหตุขณะขี่ม้า หลังจากนั้นเธอจึงตระหนักว่าตัวเองชอบการเทรดทางไกลจากออฟฟิศ (หรือที่บ้าน) มากกว่า
เธอถูกบรรจุในหนังสือ 《新金融怪杰》 ของ Jack Schwager — ชื่อบทคือ 《市场的音乐》(ดนตรีแห่งตลาด)
สไตล์การเทรด
ผมรู้สึกจริงๆ ว่า ต่อให้ผมเปิดเผยความลับทั้งหมด ก็คงไม่มีผลอะไร คนส่วนใหญ่ควบคุมอารมณ์ไม่ได้ และก็ทำตามระบบอย่างเคร่งครัดไม่ได้เช่นกัน
และต่อให้ผมเขียนระบบของตัวเองให้คนอื่นทีละข้อ เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ก็คงไม่ทำตาม เพราะความรู้สึกของพวกเขาไม่เหมือนกับผม พวกเขาไม่มีความมั่นใจในวิธีเทรดแบบนี้ และไม่มีความ "สบายใจ" แบบนั้น
สาขาของผมคือการเทรดระยะสั้น
ผมเชื่อว่ามีเพียงความผันผวนของราคาระยะสั้นเท่านั้นที่มีโอกาสถูกคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ
ผมเชื่อในทฤษฎีความอลวน (Chaos Theory) อย่างมาก
ผู้อ่านส่วนใหญ่คงเคยได้ยิน "ปรากฏการณ์ผีเสื้อ" — การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของข้อมูลนำเข้าอาจนำไปสู่ความแตกต่างมหาศาลของผลลัพธ์
ภายในสองเดือน อาจมีเหตุการณ์ที่คาดเดาไม่ได้เกิดขึ้นมากมาย
สำหรับผม ระยะเวลาการเทรดที่เหมาะสมที่สุดคือ 10 วัน แต่ mindset ของผมในทุกออเดอร์คือ: ผมตั้งใจจะถือแค่สองถึงสามวันเท่านั้น
ผมไม่ตั้งเป้าราคา
เมื่อพฤติกรรมตลาดบอกผมว่าควรออก ผมก็ออก
ผมทุ่มเทพลังงานอย่างมากในการได้ราคาเข้า (entry) ที่ดีที่สุด
ในการเทรดรายวัน ราคาเข้าที่ดีมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะมันให้เวลาเพิ่มเติมในการสังเกตปฏิกิริยาของตลาด
คุณสามารถจินตนาการความผันผวนของราคารอบจุดสมดุลเหมือนยางรัดที่ถูกดึงออกเรื่อยๆ — เมื่อมันถูกดึงไกลเกินไป สุดท้ายก็จะดีดกลับ
ในฐานะเทรดเดอร์ระยะสั้น ผมพยายามรอให้ยางรัดถูกดึงไปถึงจุดที่สุดขั้ว
หนึ่งในรูปแบบที่ผมชอบที่สุด คือตลาดมักจะเคลื่อนจากจุดต่ำสัมพัทธ์ไปยังจุดสูงสัมพัทธ์ภายในทุกสองถึงสี่วัน และในทางกลับกัน ราคามักต้องขึ้นติดต่อกันหลายวันก่อนจะ "ดูดี" และก็เป็นในจังหวะที่ทุกคนอยากซื้อนี่แหละ ที่เทรดเดอร์มืออาชีพกลับค่อยๆ ขาย
ผมคิดว่า ตราบใดที่คุณเข้าใจและตีความอินดิเคเตอร์ที่ใช้ได้จริง การเลือกใช้อินดิเคเตอร์ตัวไหนก็ไม่ใช่สิ่งสำคัญที่สุด
สำหรับผมเป็นการส่วนตัว ผมจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ tick (ผลต่างระหว่างหุ้นที่ขึ้นกับหุ้นที่ลงจากการซื้อขายครั้งล่าสุด), TRIN (อินดิเคเตอร์ที่เปรียบเทียบราคาและปริมาณของหุ้นที่ขึ้นกับข้อมูลของหุ้นที่ลง) และส่วนต่างพรีเมียมหรือส่วนลดของฟิวเจอร์สเมื่อเทียบกับราคาดัชนี spot ตามทฤษฎี
กฎข้อแรกของผมคือ: อย่าพยายามทำให้ออเดอร์ที่แย่กลับมากำไร แต่จงหาจุดออกที่ดีที่สุดและสะอาดที่สุด เมื่อผมออกไปแล้ว การเลือกเข้าใหม่จะง่ายขึ้นมาก
กลยุทธ์และอินดิเคเตอร์การเทรดที่สำคัญ
ในการศึกษาระเบียบวิธีขั้นสูงของเทรดเดอร์มืออาชีพ Linda Bradford Raschke มีอินดิเคเตอร์และกลยุทธ์การเทรดที่มีประสิทธิภาพสูงและเต็มไปด้วยเทคนิคหลายอย่างที่โดดเด่น ความแม่นยำของเทคนิคเหล่านี้ทำให้เธอเป็นผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการเคารพในสาขานี้ ต่อไปนี้คือสองกลยุทธ์ที่เป็นเอกลักษณ์ที่สุดของเธอ และเป็นอาวุธหลักที่ทำให้เธอประสบความสำเร็จในโลกการเทรดที่เต็มไปด้วยความเร็วสูง
1) "รูปแบบทะลุสามเหลี่ยมแท่งเทียน 3 แท่ง" ของ Linda Raschke
รูปแบบแท่งเทียน 3 แท่งของ Raschke เปิดเผยสัญญาณการเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาด ซึ่งมีคุณค่าอย่างยิ่งสำหรับเทรดเดอร์ การระบุโครงสร้าง "ทะลุสามเหลี่ยม" เหล่านี้ มอบโอกาสให้เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์คาดการณ์แนวโน้มตลาดล่วงหน้าได้ การสอนรูปแบบนี้ของเธอเน้นแก่นแท้ของการสังเกตกราฟอย่างละเอียดเพื่อคาดการณ์ทิศทางถัดไปของตลาด
2) Keltner Channels และ Average True Range
ในการวัดความผันผวนของตลาด Keltner Channels เป็นหนึ่งในอินดิเคเตอร์ที่ Raschke ชื่นชอบ Keltner Channels สร้างขึ้นจาก ATR (Average True Range) โดยสร้างช่องสัญญาณขึ้นและล่างเส้น moving average ให้เทรดเดอร์เห็นภาพที่ชัดเจนสำหรับการระบุจุดทะลุหรือหลุดที่เป็นไปได้
เมื่อเทียบกับ Bollinger Bands ที่พบเห็นทั่วไป Keltner Channels ให้ภาพการเคลื่อนไหวของตลาดที่ราบรื่นและสม่ำเสมอกว่า จึงกลายเป็นเครื่องมือที่ขาดไม่ได้ในระบบการวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Raschke
อิทธิพลของการวิเคราะห์ทางเทคนิคในระบบการเทรดของ Raschke
เหตุผลที่ Linda Bradford Raschke ครองตำแหน่งสำคัญในวงการเทรด มาจากการใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคที่เป็นเอกลักษณ์ของเธอ นี่ไม่ใช่แค่การอ่านกราฟทั่วไป แต่เป็นการเข้าใจจิตวิทยาตลาดและโครงสร้างแนวโน้มอย่างลึกซึ้ง กลยุทธ์ของเธอเน้นการวิจัยตลาดอย่างเข้มงวดและการพิสูจน์เชิงประจักษ์ ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของการเทรดที่ประสบความสำเร็จ
1) การประยุกต์ใช้รูปแบบกราฟและจิตวิทยาตลาด
จากการศึกษาจิตวิทยาตลาดและรูปแบบกราฟอย่างลึกซึ้ง Raschke แสดงสไตล์การเทรดที่ผสมผสานความแม่นยำและสัญชาตญาณ วิธีที่มีชื่อเสียงของเธออย่าง "กลยุทธ์ 80-20" และ "ซุปเต่า" เกินกว่าการพึ่งพาอินดิเคเตอร์ทั่วไป แต่สร้างขึ้นบนความเข้าใจอย่างลึกซึ้งต่อพฤติกรรมราคาและการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัม ปัจจัยสำคัญเหล่านี้มักเป็นตัวกำหนดว่าผลลัพธ์การเทรดจะเป็น "โชค" หรือ "การคำนวณที่มีโอกาสชนะ"
ความคิดเชิงระบบของ Raschke หมุนรอบหลักการสำคัญสี่ประการ: แนวโน้มต่อเนื่อง, โมเมนตัมมาก่อน, จุดสูงสุดของแนวโน้ม, ระยะตลาดแบบวัฏจักร
2) การวิเคราะห์บทบาทของอินดิเคเตอร์การเทรด
ตลอดอาชีพการงานที่ยาวนานและรุ่งโรจน์ Raschke เน้นการทำงานร่วมกันของอินดิเคเตอร์การเทรดและรูปแบบทางเทคนิคมาโดยตลอด แต่สิ่งที่เธอให้ความสำคัญจริงๆ คือการสร้างวิธีการเทรดอย่างเป็นระบบ การเก็บบันทึกการเทรดอย่างละเอียดและการสร้างวินัยทางอารมณ์ เป็นรากฐานที่ทำให้จิตวิทยาการเทรดทำงานได้จริง
ประสบการณ์และผลงานที่สั่งสมมาหลายปี ทำให้อิทธิพลของ Raschke ไม่ได้หยุดอยู่แค่กลยุทธ์เท่านั้น แต่ยังสะท้อนในการสนับสนุน "การเทรดอย่างมีวินัย ขับเคลื่อนด้วยทัศนคติ" อย่างแข็งขันของเธอด้วย
ข้อผิดพลาดและบทเรียน
จุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดของผมเอง คือการเข้าเร็วเกินไป ผมเรียนรู้ที่จะเตือนตัวเองอยู่เสมอว่า: "อดทน อดทน และอดทนอีก"
ผมจะพยายามรอจนเงื่อนไขทั้งหมดเข้าที่จริงๆ ก่อนลงมือเทรด การมีความคิดที่ผิดแต่มีจังหวะเข้าที่ถูกต้อง ดีกว่าการมีความคิดที่ถูกต้องแต่จังหวะแย่มาก
ข้อผิดพลาดอีกอย่างที่ผมมักทำ คือการเข้าร่วมหลายตลาดพร้อมกัน ทำให้การเทรดกระจัดกระจาย ผมจะวิเคราะห์ยี่สิบตลาด แต่ ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง ผมจะเทรดจริงไม่เกินหกตลาด
ผมยังพบอีกว่า ตำแหน่งที่ทำให้ผมขาดทุนมากที่สุดมักเป็น position ที่เล็กที่สุด เพราะมันถูกละเลยได้ง่ายที่สุด ส่วน position ใหญ่ คนเราก็จะระมัดระวังและจดจ่อมากกว่าโดยธรรมชาติ
ตัวเลขและประสิทธิภาพ
win rate ของ Raschke อยู่ที่ประมาณ 70% และกำไรเฉลี่ยของออเดอร์ที่กำไรสูงเป็นประมาณสองเท่าของออเดอร์ที่ขาดทุน
ปรัชญาของผมคือ: พยายามทำกำไรให้ได้ทุกวัน! เกือบทุกสัปดาห์ผมทำกำไรได้
ความสมบูรณ์แบบอาจเข้าถึงได้ยาก แต่ตราบใดที่คุณฝึกฝนวันแล้ววันเล่าอย่างไม่ย่อท้อ "ความสม่ำเสมอ" ก็เป็นสิ่งที่ทำได้
การจดจำรูปแบบ
ผมคิดว่าความสามารถที่สำคัญที่สุดของผม คือการจดจำรูปแบบที่เกิดซ้ำในตลาด ผมเชื่อว่าพรสวรรค์ในการจดจำรูปแบบนี้อาจเกี่ยวข้องกับการที่ผมทุ่มเทให้กับดนตรีอย่างลึกซึ้งมาเป็นเวลานาน
ตั้งแต่อายุห้าขวบจนถึงยี่สิบเอ็ดปี ผมฝึกเครื่องดนตรีวันละหลายชั่วโมง ในมหาวิทยาลัย ผมเรียนเอกเศรษฐศาสตร์และประพันธ์เพลง โน้ตเพลงแท้จริงแล้วก็คือสัญลักษณ์และรูปแบบ
การนั่งวิเคราะห์โน้ตเพลงวันละหลายชั่วโมง น่าจะเป็นการฝึกสมองส่วนที่รับผิดชอบการจดจำรูปแบบ และการฝึกเครื่องดนตรีเป็นเวลานานทุกวันก็ฝึกฝนวินัยและสมาธิ — สองสิ่งนี้ก็สำคัญอย่างยิ่งต่อการเทรดเช่นกัน
เพลงหนึ่งเพลงมีโครงสร้างที่ชัดเจน: มีธีมที่เกิดซ้ำและแปรผัน มีช่วงเชื่อมที่สงบ มีการพัฒนาของธีม และมีกระบวนการที่ค่อยๆ เพิ่มความเข้มข้นจนถึงจุดสุดยอด
คุณต้องอดทน ปล่อยให้ดนตรีคลี่คลายออกมาอย่างเป็นธรรมชาติ เช่นเดียวกัน คุณก็ต้องอดทนรอให้เงื่อนไขการเทรดสุกงอม คุณสามารถฝึกฝนได้เรื่อยๆ แต่ก็ไม่มีวันเล่นเพลงได้อย่างไร้ที่ติ เหมือนที่คุณไม่มีวันซื้อที่จุดต่ำสุดและขายที่จุดสูงสุดได้
สิ่งที่คุณทำได้ คือเล่นเพลง (หรือเทรด) ให้ดีกว่าครั้งก่อน ในดนตรีและการเทรด ช่วงที่คุณทำได้ดีที่สุดคือตอนที่คุณอยู่ในสภาวะผ่อนคลาย ปล่อยไปตามธรรมชาติ และไปตามกระแส
คนเราต้องอ่านโน้ตได้ก่อน เรียนทีละห้องเพลงจนเชี่ยวชาญ จึงจะเล่นทั้งบทได้อย่างสมบูรณ์ บางทีอาจเป็นเพราะเหตุนี้ ผมจึงทุ่มเทพลังงานส่วนใหญ่ไปกับการเทรดระยะสั้น มากกว่าการวิเคราะห์แนวโน้มระยะยาว
คำแนะนำ
การเรียนรู้ตลาดอาจต้องใช้เวลาหลายปี จงทำให้ตัวเองจมดิ่งอยู่ในโลกของการเทรดอย่างเต็มที่ และวางสิ่งอื่นๆ ไว้ข้างหลัง พยายามอยู่ใกล้ชิดเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จให้มากที่สุด
อย่ากลัวตลาด และอย่ากลัวที่จะทำผิดพลาด ถ้าคุณทำผิดพลาดจริงๆ อย่าพยายามทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้นด้วยการเฮดจ์ — แค่ออกไปเลย
สร้างกระบวนการของตัวเองสำหรับการประเมินสภาวะตลาดอย่างสม่ำเสมอ
อย่าโลภเด็ดขาด การเหลือกำไรไว้บนโต๊ะบ้างก็ไม่เป็นไรเลย
ถ้าคุณไม่ได้ราคาเข้าที่เหมาะสม ก็ปล่อยออเดอร์นั้นไป แล้วหันไปหาโอกาสถัดไป
เทรดเดอร์ที่แท้จริง คือคนที่ทำการบ้านด้วยตัวเอง มีแผนของตัวเอง และตัดสินใจอย่างอิสระ
เฉพาะภายใต้เงื่อนไขของการคิดอย่างอิสระและการลงมืออย่างอิสระเท่านั้น เทรดเดอร์จึงจะรู้ได้จริงว่าออเดอร์หนึ่งเริ่มออกนอกลู่นอกทางเมื่อไหร่ ถ้าคุณพบว่าตัวเองเริ่มอยากถามความเห็นคนอื่นเกี่ยวกับออเดอร์หนึ่ง นั่นมักเป็นสัญญาณว่า — คุณควรออกจาก position ของคุณ
สรุป
ก่อนอ่านบทนี้ ผมไม่รู้จัก Linda Bradford Raschke เลย แต่วิธีการเทรดของเธอน่าสนใจมาก และสิ่งที่เธอพูดก็ทรงพลังมาก
น่าเสียดายที่วิธีการของเธอซึ่งมีแกนหลักอยู่ที่การเทรดระยะสั้นและการจดจำรูปแบบ เรียกได้ว่าต่างจากสไตล์ของผมโดยสิ้นเชิง
ผมพบว่าลักษณะร่วมอย่างหนึ่งของเทรดเดอร์ที่ยิ่งใหญ่ทุกคน คือความมั่นใจในความสามารถที่จะประสบความสำเร็จของตัวเองอย่างเกือบจะรุนแรง Linda Raschke เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของความมั่นใจแบบนี้
เขา (Jack Schwager) ยังกล่าวด้วยว่า ตัวเขาเองเชื่อว่าตลาดสามารถคาดการณ์ได้ในระยะยาว แต่คาดการณ์ไม่ได้ในระยะสั้น
ซึ่งตรงข้ามกับมุมมองของ Raschke — เธอคิดว่าตลาดเหมือนการพยากรณ์อากาศมากกว่า
ข้อสรุปสุดท้ายที่ Jack Schwager ให้คือ: ในเมื่อเธอทำผลงานได้อย่างต่อเนื่อง เธอก็ต้องถูก และเธอสามารถจดจำรูปแบบเหล่านั้นได้จริง
สำหรับเรื่องนี้ผมยังสองจิตสองใจอยู่ แต่จริงๆ แล้วมันก็ไม่สำคัญ
เพราะต่อให้ Raschke จดจำรูปแบบเหล่านี้ได้ ผมก็มั่นใจว่าตัวเองทำไม่ได้ — อย่างน้อยก็ไม่ใช่โดยไม่ใช้คอมพิวเตอร์ช่วย