ผมโชคดีมากก่อนจะเรียนจบมหาวิทยาลัย
ไม่ใช่ถูกลอตเตอรี่นะครับ แต่ผมได้งานในฝัน—ไปเป็นเทรดเดอร์ที่ Citibank ธนาคารเพื่อการลงทุนระดับท็อป!
ตั้งแต่ผมอายุ 14 ผมมุ่งมั่นอยากเป็นเทรดเดอร์มาตลอด ผมจำได้ว่าตอนนั้นหยิบหนังสือเล่มหนึ่งจากชั้นวางในออฟฟิศของพ่อขึ้นมาอ่าน เนื้อหาเล่าเรื่องนักลงทุนชื่อดังระดับโลกที่สะสมความมั่งคั่งมหาศาลด้วย智慧和การเทรด ผมรู้สึกเหมือนค้นพบโลกใบใหม่ และจมดิ่งไปกับโลกการเทรดที่แปลกใหม่นั้นตั้งแต่นั้นมา ผมจึงตัดสินใจทิศทางอาชีพในอนาคต ณ จุดนั้นเลย
ตอนอยู่มหาวิทยาลัย ผมเริ่มสนใจงานสายเทรดเดอร์อย่างเป็นธรรมชาติ สิ่งที่ดึงดูดที่สุดในบรรดาเพื่อนร่วมชั้นทั้งหมดของผมคือการได้เข้าทำงานที่ Citibank (ไม่ต้องพูดถึง Goldman Sachs เลยครับ ต้องทำงานสัปดาห์ละ 100 ชั่วโมง) นี่คือโอกาสที่ดีที่สุด ตอนนั้น Citibank รับสมัครคนปีละหนึ่งคนทั่วโลกให้เข้าสู่แผนกเทรด FX และ fixed income แบบ proprietary โดยตรง
ในตำแหน่งนี้ คุณมีอิสระที่คาดไม่ถึง และยังเป็นงานเทรดที่เรียบง่ายมาก: ใช้เงินทุนของ Citibank เอง เทรดเครื่องมืออะไรก็ได้ที่คุณต้องการ ด้วยวิธีใดก็ได้ และที่นั่งข้างๆ คุณก็คือเพื่อนร่วมงานเทรดเดอร์ที่เก่งที่สุด มีโอกาสเรียนรู้อะไรที่ดีไปกว่านี้อีกไหมครับ? ขอแค่คุณเก่งพอ งานนี้จะให้ทุกอย่างแก่คุณ
ไม่ต้องสงสัยเลยครับ ผมถูกดึงดูดจนหมดใจ ผมโดดเรียนตลอดหนึ่งเทอม ใช้เวลาและพลังทั้งหมดไปกับการเตรียมสัมภาษณ์ ผมอ่านวารสาร Euromoney ย้อนหลังเกือบ 10 ปี ศึกษาประวัติของเทรดเดอร์ FX ทุกคนของ Citibank ที่หาชื่อได้ ผมเทรดบัญชีส่วนตัวเพื่อทำความคุ้นเคยกับตลาด FX และ fixed income สิ่งที่ผมทำได้ดีที่สุดคือ Rand แอฟริกาใต้และพันธบัตรรัฐบาลไอซ์แลนด์ หลังศึกษาค้นคว้าและเรียนรู้อย่างไม่หยุดหย่อน 3 เดือน ผมก็เตรียมตัวได้เกือบพร้อม
หลังผ่านสัมภาษณ์สองรอบที่นิวยอร์กและอีกรอบที่ลอนดอน ผมก็ต้องรออย่างยาวนาน ในที่สุดโทรศัพท์แจ้งผลก็มาถึง: “คุณได้งานแล้ว เทรดเดอร์ที่ดีที่สุดของเราย้ายจากนิวยอร์กไปลอนดอนพอดี คุณอยากแชร์ออฟฟิศกับเขาไหม?”
แน่นอนครับ! ผมตอบออกไปอย่างรวดเร็ว หลายเดือนต่อมา ผมก็นั่งอยู่ข้างเทรดเดอร์ที่เก่งที่สุดคนนี้
เรา给他ตั้งชื่อเล่นว่า Peerless (ไร้เทียมทาน) ชื่อสมตัวจริงๆ เขาเก่งมากจริงๆ ทันทีที่ผมเข้าบริษัท ผมก็ได้ยินตำนานต่างๆ เกี่ยวกับเขา—กลายเป็นแหล่งทำเงินที่ใหญ่ที่สุดของแผนกตอนอายุ 21, เทรดเดอร์ที่ดีที่สุดของ Citibank, อัจฉริยะรอบด้าน!
Peerless ไม่ได้เป็นแค่เทรดเดอร์ที่เก่งเท่านั้น เขายังเป็นปาฏิหาริย์ เป็นแหล่งรวม智慧การเทรด ผมจะขอบคุณตลอดไปสำหรับหยดแห่ง智慧ที่ได้รับจากเขา ถ้าจะกลั่นหลักการเทรดที่สำคัญที่สุดที่ผมได้เรียนรู้จากเขา ผมจะ列出 3 ข้อนี้:
1. คุณไม่จำเป็นต้องถือ position ตลอดเวลา
ในฐานะเทรดเดอร์ ก็ควรถือ position ใช่ไหมครับ?
ไม่ครับ ไม่จำเป็นเลย
นี่เป็นหนึ่งในสิ่งที่เรียนรู้ยากที่สุด ปกติแล้วเทรดเดอร์มักมีแนวโน้มอยากทำอะไรสักอย่าง ในทางจิตวิทยา การไม่ถือ position มันแปลกมาก ถ้าไม่มีความเห็นอะไรเกี่ยวกับตลาด ก็รู้สึกเหมือนตัวเองไม่ได้ทำงาน
Peerless ทำได้ยอดเยี่ยมมากในเรื่อง “ไม่ถือ position” ถ้าเขาไม่มีความเห็นที่ชัดเจนต่อตลาดปัจจุบัน เขาก็แค่นั่งอยู่ตรงนั้น ไม่ทำอะไรเลย เขามักพูดว่า “การไม่ทำอะไรเลยดีกว่าการทำเรื่องโง่ๆ มาก” เขาจึงไม่มีทางเทรดเพราะเบื่อจนอาจขาดทุนเด็ดขาด Peerless นั่งอย่างสบายๆ อยู่ตรงนั้น จนกว่าตลาดจะมีโอกาสที่สร้างกำไรได้จริง เขาจึงลงมือ
สิ่งนี้ดูเหมือนต้องใช้ความอดทนระดับ “นักบุญ” แต่จริงๆ แล้วมันทำให้อยู่รอดในตลาดได้นานกว่า สำหรับเขา การรอไม่ได้หมายความว่าไม่มีอะไรอย่างอื่นให้ทำ คนที่มีระบบวิธีเทรดจะไม่รีบร้อนเลย เมื่อคุณเชี่ยวชาญวิธีหนึ่งและพอใจกับมันแล้ว คุณก็ควรเชื่อในข้อดีของมันและเต็มใจที่จะยึดมั่นต่อไป! คุณทำการบ้านและติดตามตลาดอย่างต่อเนื่อง คิดถึงจุดที่เป็นไปได้ แต่ถ้าการเทรดหนึ่งไม่ตรงกับมาตรฐานของคุณ คุณก็ไม่ควรทำการเทรดนั้น ดังนั้น จงมีระเบียบวิธีที่มีประสิทธิภาพของตัวเอง และปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัดและมีวินัย
สุดท้ายแล้ว มันก็กลับไปสู่แก่นของการเทรด เพื่อจะประสบความสำเร็จ คุณต้องตัดสินใจเรื่องความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดีเป็นชุดๆ ถ้าไม่มีการตัดสินใจเรื่องความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดี คุณก็ไม่มี position ที่ดี งั้นก็อย่าถือ position เลย การปฏิเสธสถานการณ์ความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ไม่ดี จริงๆ แล้วเป็นการตัดสินใจที่ดีมาก
2. หลังจากเจอ回调แล้ว คุณจะมองย้อนการเทรดและคิดว่า: “มีอะไรน่าตื่นเต้นกัน?”
เมื่อคุณถือ position การเช็กราคาตลอดเวลาอาจทำให้คุณมีอารมณ์แปรปรวนมาก การถือ position ที่มีกำไรอาจทำให้ตื่นเต้นมาก โดยเฉพาะหลังจากผ่านความผันผวนมาหลายเดือน การขาดทุนอาจเป็นความเจ็บปวด แม้ว่าการขาดทุนนั้นจะเป็นเพียงการย้อนกลับของแนวโน้มก็ตาม
Peerless สอนบทเรียนนี้ให้ผม การที่เทรดเดอร์เข้า position ย่อมมีเหตุผลและเหตุผลประกอบ ขอแค่ position ยังมีกำไร และเหตุผลที่คุณเข้า position ยังใช้ได้ ก็แค่นั่งรออย่างสบายใจ ปล่อยให้ position ทำกำไร position ระยะยาวย่อมต้องผ่านการย้อนกลับ短暂ที่เจ็บปวดหลายครั้ง ไม่เป็นไร ขอแค่แนวโน้มใหญ่ยังดำเนินต่อไป
แต่ครับ เมื่อถือ position ที่มีกำไร ถ้าเกิด回调 หลายคนรู้สึกเหมือนวันสิ้นโลกมาเยือน แค่วันเดียว เห็นราคาเคลื่อนไปในทางที่ไม่เป็นผลดี ก็ทำให้เราตกใจกลัวสุดขีด รู้สึกว่ากำไรลอยในบัญชีกำลังหายไป เราเกิดความกังวล เพื่อ “ระงับความเจ็บปวด” ให้ตัวเอง แล้วก็ปิด position อย่างตื่นตระหนก แต่นี่เป็นการเทรดที่ดีหรือ? การปิด position อย่างตื่นตระหนกแบบนั้นมีความหมายหรือ? สิ่งเหล่านี้ล้วนน่าคิดและน่าสงสัย
จากนั้น สองสามวันต่อมาเราดูกราฟอีกครั้ง ก็พบว่าแนวโน้มที่เรียกว่านั้นกลับมาฟื้นตัวและขยายตัวต่อไปอีก มีเพียงช่วงเวลานั้นเท่านั้นที่เราตระหนักว่าการปิด position ของเราในช่วง回调เล็กๆ นั้นโง่เขลาแค่ไหน จนพลาดแนวโน้มใหญ่ที่ยิ่งใหญ่กว่านั้นไป
แต่โลกนี้ไม่มียาขายความเสียใจ นี่คือตัวอย่างคลาสสิกของการแลกกำไรระยะยาวด้วยการบรรเทาความเจ็บปวดระยะสั้น ในความเป็นจริงคนแบบนี้มีไม่น้อยเลย
Peerless เก่งมากในการจับภาพรวมทั้งหมด ถ้าเขาแน่ใจว่าทุกอย่างยังมีความหมาย เขาจะรอ回调อย่างสงบ แม้จะเป็นการปรับตัวหลายสัปดาห์ เขาสามารถเล่าเหตุผลที่เขาทำการเทรดหนึ่งและยังถือ position อยู่ได้เสมอ เห็นได้ชัดว่าเหตุผลเหล่านี้ไม่เคยเปลี่ยน เมื่อเรามองย้อนกราฟในอดีตและแนวโน้มมหาศาลที่จับได้ เขาจะพูดอย่างใจเย็นว่า: “ดูสิ มีอะไรน่าตื่นเต้นกัน?”
นี่คือสิ่งที่ทำให้เขาแตกต่าง เขารู้เสมอว่าตัวเองกำลังทำอะไร และเป้าหมายของตัวเองคืออะไรอย่างชัดเจน
ทุกวัน เขาจะถามตัวเองว่าทำไมตัวเองถึงอยู่ในสถานการณ์แบบนี้ เขาจะอ่านแผนเทรดและบันทึกของเขาอย่างละเอียด และตรวจสอบว่าแต่ละส่วนยังมีความหมายอยู่หรือไม่ จากนั้นเขาจะถามคำถามที่เกี่ยวข้อง เช่น “มีอะไรที่อาจผิดพลาดได้?” และ “เหตุการณ์นี้หมายความว่าอะไรต่อตลาด?” เพื่อคาดการณ์ว่าข้อโต้แย้งการลงทุนของเขาจะเปลี่ยนไปหรือไม่ ถ้ามันยังมีความหมายและไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง เขาก็จะถือ position นั้นอย่างมั่นคงแม้จะมีความผันผวนระยะสั้น
เมื่อเรามองย้อนแนวโน้มที่ทำกำไร เราพูดได้อย่างสบายใจว่า ไม่ใช่ทุกความผันผวนจะเคลื่อนไปในทางที่เป็นผลดีต่อเราเสมอ แม้ว่าการขาดทุนติดต่อกันในช่วงเวลาหนึ่งอาจรู้สึกเจ็บปวดอย่างมาก แต่จริงๆ แล้วมันก็ไม่ได้เจ็บปวดขนาดนั้น การพลาดแนวโน้มใหญ่ที่เราจับได้ตั้งแต่เนิ่นๆ? นั่นต่างหากที่เจ็บปวดกว่ามาก
3. “จงกล้าที่จะเป็นหมู”
นี่ไม่ได้ให้คุณไปกลิ้งในโคลนเหมือนหมูนะครับ Peerless หมายความว่า เมื่อคุณมั่นใจมากในทิศทางราคาหนึ่งและความเสี่ยง/ผลตอบแทนสมเหตุสมผล คุณต้องมีความกล้าและความมุ่งมั่นที่จะถือ position หนักๆ นี่เหมือนอีกด้านของ Peerless: เมื่อไม่มีโอกาส ก็ไม่ทำอะไรเลย แต่พอเจอโอกาสดี ก็ต้องลงมืออย่างกล้าหาญและหนักหน่วง
George Soros ยักษ์ใหญ่การเงินก็มักพูดถึงเรื่องนี้เช่นกัน นี่แทบจะเป็นลักษณะร่วมของเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จทุกคน เพื่อให้ได้กำไรมาก คุณต้องกล้าถือ position หนัก แต่มีเงื่อนไขว่าต้องมีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ดีที่สุด ดังนั้นกำไรสูงสุดในรอบปีของเทรดเดอร์หลายคนมักมาจากการเทรดแค่สองสามครั้งเท่านั้น
แล้วจะรู้ได้อย่างไรว่าเมื่อไหร่ควรเป็นหมูที่กล้าหาญ?
คำตอบคือ: คุณต้องจัดอันดับตามความน่าดึงดูดโดยรวมของโอกาสเทรดและระดับความมั่นใจของคุณ แล้วจึงกำหนดขนาด position ตามนั้น ถ้ามีการเทรดหลายรายการที่ผ่านมาตรฐานขั้นต่ำในการถือ position ของคุณ คุณก็ให้คะแนนความน่าดึงดูดตั้งแต่ 1 ถึง 5 (1 ต่ำสุด 5 สูงสุด) ถ้าคุณให้คะแนนโอกาสที่มีความคาดหวังกำไรแข็งแกร่งที่ 5 ขนาด position ของมันก็ควรหนักกว่าที่ให้คะแนน 1 มาก
ตัวอย่างเช่น ลองจินตนาการว่าคุณกำลังเทรดระบบ “CANSLIM” ของ William J O'Neill เทรดเดอร์ชื่อดังจาก Wall Street เพื่อให้ง่ายขึ้น คุณมีมาตรฐานดังนี้:
– โมเมนตัมกำไรแข็งแกร่ง—EPS เติบโต 25% หรือมากกว่า
– กราฟแข็งแกร่ง—ทะลุบนฐานอย่างน้อยหกสัปดาห์ด้วยปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสองเท่า
– สัดส่วนสถาบันเพิ่มขึ้นและเข้าซื้อ สังเกตได้จากปริมาณซื้อขายในวันที่ราคาขึ้นเพิ่มขึ้น
– แนวโน้มตลาดหุ้นโดยรวมเป็นขาขึ้น
หุ้นตัวหนึ่งอาจผ่านมาตรฐานของคุณอย่างเฉียดฉิว มีการเติบโตของกำไร 25% ทะลุบนฐานแปดสัปดาห์ ในกรณีนี้คุณอาจให้คะแนน 1 (ต่ำสุด) ในทางกลับกัน คุณอาจมีหุ้นอย่าง Cisco Systems ในยุค 1990 ที่แสดงการเติบโตของกำไรเกิน 50% สามารถทะลุฐานหลายเดือนด้วยปริมาณมหาศาล—และมีการสนับสนุนจากสถาบันอย่างชัดเจนแล้ว สิ่งนี้จะได้ 5 คะแนนเต็ม
ขนาด position ของคุณจะเปลี่ยนไปอย่างไรตามอันดับ? สำหรับ “5” คุณจะต้องการขนาด position ใหญ่กว่าตัว “1” หลายเท่า นั่นหมายความว่าที่ “1” ขนาด position ของคุณอยู่ที่ระดับ 1%-2% ของมูลค่าสุทธิ ส่วนโอกาสลงทุน “5” คุณจะยินดีตั้งขนาด position ที่ 6%-10% ของมูลค่าสุทธิ ท้ายที่สุด คุณจะรู้สึกมั่นใจว่าการลงทุนเงินมากขึ้นในสถานการณ์ที่อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนดีที่สุด
นี่คือวิธีที่ Peerless เทรดเดอร์ที่ดีที่สุดของ Citibank ทำ ขอแค่เป็นสถานการณ์ที่คะแนนสูงและความเสี่ยง/ผลตอบแทนสมเหตุสมผล เขาก็จะถือ position หนัก แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกครั้งจะได้ผลลัพธ์เชิงบวก แต่กำไรจากการเทรดที่ประสบความสำเร็จของเขารวมกันแล้วมากกว่าการขาดทุนจากการเทรดที่ล้มเหลวมาก ดังนั้นเขาจึงเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่เหนือกว่าคนส่วนใหญ่เสมอ
บทสรุป
วิธีเทรดของ Peerless จริงๆ แล้วเรียบง่ายมาก เขาวิเคราะห์ตลาดมหภาคอย่างใกล้ชิด มองหาโอกาสที่ตรงกับวิธีเทรดของตัวเอง ถ้าไม่เจอก็ไม่ทำอะไรเลย มีโอกาสดีก็ลงมือ ถ้ามั่นใจเป็นพิเศษก็ถือ position หนัก
ฟังเป็นเรื่องหนึ่ง แต่คุณจะทำได้เองก็อีกเรื่องหนึ่ง อย่างตัวผมเอง แม้จะมีเขาเป็นแบบอย่างอยู่ข้างๆ ตอนแรกผมก็ขาดทุนมากกว่าอยู่ดี ทำไมน่ะหรือ? เพราะตอนนั้นผมยังไม่ได้สร้างระเบียบวิธีเชิงระบบของตัวเองในการหาโอกาสเทรดที่เหมาะสม ถ้าตัวเองไม่ได้กำหนดกฎกติกาของเกมอย่างชัดเจน คำแนะนำดีๆ จากคนอื่นมากแค่ไหนก็ช่วยอะไรไม่ได้
หวังว่าบทความนี้จะเป็นประโยชน์กับคุณนะครับ อย่างน้อยในเรื่องหลักการพื้นฐานของการเทรด ผมหวังว่าคุณจะพบทิศทางที่ถูกต้อง