我是傑西·利弗莫爾。我曾用5美元賺到1億美元，後來又輸得一乾二淨。我重新賺了回來，接著又再次失去。
經歷四次破產，以及賺到巨額財富之後，我發現了三個殘酷的階段。
每個交易者在實現持續盈利之前，都必須熬過三個隱秘的階段。這三個階段與圖表、策略毫無關係，卻與你在真金白銀不斷虧損時，大腦裡發生的一切息息相關。
請堅持看文章最後，我會準確告訴你目前正處於哪個階段，以及你必須做什麼才能擺脫它。因為知道自己身處哪個階段，決定了你是再經歷一年的虧損，還是最終突破困境，走向另一邊。
市場不會因為你參與了就頒發獎盃，我也不會。但如果你認真對待這場遊戲，就會希望得到我接下來要交給你的每一件武器。
現在，讓我告訴你這三個階段。
我講述它們，並不是因為我為這段經歷感到驕傲，而是因為既然你準備交易，就必須知道接下來會發生什麼。
你必須明白，此刻感受到的痛苦並不代表失敗，而是在接受教育——這可能是你一生中買過的最昂貴的一堂課。
大多數人在完成第一個階段之前就放棄了。他們把帳戶虧光，責怪市場，然後轉身離開，認定這場遊戲早已被人操縱。
但遊戲並沒有被操縱，它只是在揭示真相——揭示當金錢真正面臨風險時，你究竟是怎樣的人。
在進一步討論之前，你需要先明白：這些階段並不是為了學習新策略或尋找更好的交易形態，而是為了完成自我轉變。
你必須殺死自己身上那些永遠不可能賺到錢的部分，再用剩下的東西鍛造出一個全新的自己。
每一個階段都會剝去一層幻覺，直到最後只剩下你作為交易者的真實面目。
你無法加速這一過程，也無法跳過某個階段。
我見過有人試圖通過照搬別人的交易系統、購買昂貴課程，或跟隨所謂專家的交易訊號，直接從第一階段跳到第三階段。
他們無一例外都失敗了。
因為這些階段的關鍵不在於你知道什麼，而在於你最終會變成什麼樣的人。
熬過全部三個階段的交易者，已經不再是最初開始交易的那個人。他不可能還是原來的自己，因為市場不會允許。
市場要求你為成功付出代價，而這個代價，就是你過去對自己、對交易和對賺錢方式的全部認知。
只有付清這個代價，只有被徹底擊垮並重新塑造之後，你才有可能真正實現盈利。
所以，當我帶你逐一了解這三個階段時，不要只聽其中的道理，也要從中尋找自己的影子。
因為我敢保證，無論你是否意識到，你現在一定正處於其中一個階段。
弄清自己身處哪個階段，是繼續前進的唯一途徑。
第一階段：確定性的「屠殺」：為什麼你的自信正在毀掉帳戶
我14歲第一次走進對賭行時，以為自己已經看透了一切。數字彷彿會與我交談，行情紙帶上的各種形態從混亂中浮現，就像夜空中的星座一樣清晰。
當那些成年人輸得一無所有時，我卻在賺錢。我以為這是因為自己與眾不同，因為我能看到別人看不到的東西。
每個人都是這樣開始的。
你做成了第一筆盈利交易，也許第二筆和第三筆同樣盈利，於是突然相信自己已經破解了市場密碼。
市場就像一台每次拉動手柄都會吐出鈔票的老虎機。你感覺自己不是在交易，而是在直接從市場裡拿錢。
這一切顯得如此容易，以至於你開始疑惑：為什麼不是每個人都能成為富人？
然後，市場突然轉向。
它不會緩慢地改變，也不會提前發出警告，更不會禮貌地通知你市場環境已經不同。
它會像一條發狂的瘋狗突然轉身，直接撲向你的喉嚨。
我還記得自己第一次真正遭受重創的經歷。
當時我堅信，絕對確信某隻股票會上漲。我已經觀察了它好幾天，形態非常清晰，機會顯而易見。
於是，我投入了重倉，遠遠超過自己本應投入的規模。
當你對一件事深信不疑時，你不會對沖，也不會猶豫。你會不斷加大倉位，因為錯過輕鬆賺錢的機會，似乎比判斷錯誤的風險更難以忍受。
但我錯了。
市場不僅證明我錯了，還徹底羞辱了我。這就是第一階段會發生的事情。
市場會把你對自己的全部認知奪走，然後一把火將它們燒成灰燼。
你會明白，自信並不是優勢，聰明也保護不了你。市場根本不在乎你的分析、你的推理，以及你迫切想要證明自己正確的需求。
每一位熬過這一階段的交易者都會記得它，因為你會在這裡學到第一個重要真相：你什麼都不知道。
你所看到的那些形態，不過是大腦擅自賦予意義的隨機噪聲；你深信不疑的直覺，不過是披著洞察外衣的一廂情願；你曾經感受到的確定性，則是你願意沉迷其中的最昂貴的情緒。
大多數交易者會在這裡退出。
他們告訴自己，市場根本無法戰勝，成功完全依靠運氣，整個體系的設計目的，就是從普通人手中奪走金錢，再把錢交給那些內幕人士。
他們錯了，但我理解他們為什麼會這樣想。
當你確信自己正確卻遭遇虧損時，責怪遊戲本身，遠比承認自己根本不懂遊戲規則容易得多。
但對於那些留下來的人，那些固執到不願放棄，或者絕望到只能繼續前進的人，某種變化開始發生。
虧損帶來的痛苦，逐漸變成了另一位老師。
你開始質疑一切，不只是自己的交易，還包括整個交易方法、所有假設、全部規則，以及自己對交易本質的理解。
你終於意識到，市場不是一道等待你解開的謎題，而是一場必須設法活下來的戰爭。
在戰爭中，盲目的自信會讓你送命。
第一階段結束的標誌，是你終於接受：自己從來沒有想像中那麼聰明。
當虧損帶來的難堪逐漸消退後，它會留下某種更有價值的東西——謙遜。
真正的謙遜，不只是承認這一次判斷錯了，而是接受未來還會錯很多次，並且明白判斷錯誤並不等於失敗，它只是整個過程的一部分。
但僅僅擁有謙遜，並不能讓你實現盈利。它只會讓你準備好開始真正的工作。
而真正的工作，將在第二階段展開。
第二階段：等待的紀律：沒人教你、卻最難掌握的技能
當你受到教訓，市場已經把你身上的傲慢徹底擊碎後，你會進入交易學習過程中最奇怪的階段。
你開始發現，市場中到處都是機會，而且是真正的機會。
過去自以為看到的那些形態只是幻想，但現在，你開始看清市場運行的真實結構：市場如何運動、如何呼吸，以及它如何向每一個擁有足夠耐心的人透露自己的意圖。
而這正是第二階段最折磨人的地方。
你看到了這些機會，也非常清楚，其中絕大多數機會都不應該參與。
我一生中學過最困難的事情，不是如何分析一隻股票，也不是如何預測趨勢，而是如何安靜地坐著不動。
看著別人在市場中賺錢，卻不衝進去；看著看似完美的交易機會從眼前經過，卻因為條件並未完全成熟而選擇放棄；耐心等待真正的時機到來。
在1907年市場崩盤之前，我觀察了市場幾個月。
我能夠感覺到某種力量正在積聚，股票運行的方式明顯不對勁。
聰明錢（大機構）正在派發，內幕人士正在撤離，但普通投資者卻在買入眼前能夠看到的一切，並堅信繁榮會永遠持續下去。
我知道一場崩盤即將到來，甚至彷彿能嚐到它的味道。
但我選擇了等待。
一天又一天，一週又一週，我一直在等待。
這不是因為我缺乏信心，而是因為我已經明白了一個至關重要的道理：過早看對，和看錯沒有區別。
時機並不是交易中的一切，而是交易的全部。
這就是第二階段要教給你的東西。
它會剝掉你對持續行動的依賴，剝掉你想通過市場的每一次波動證明自己的需求，也會剝掉你試圖把每一個觀點立刻轉化為利潤的衝動。
第二階段讓你明白，市場獎勵的是耐心，而不是活躍。
許多成功熬過第一階段的交易者，最終倒在了第二階段。因為這個階段根本不像是在進步。
你已經不再持續虧損，卻也沒有賺到多少錢。你只能管住自己的雙手，觀察、等待，並讓一個又一個機會從眼前經過。
這感覺很被動，彷彿是在浪費時間，甚至讓你覺得自己根本沒有在交易。
但實際上，你正在完成一個交易者所能做的最重要的工作——學會等待真正屬於自己的機會。
我過去經常告訴別人，我的錢是靠坐著賺來的，不是靠思考賺來的，而是靠坐著等待。因為真正的大錢並不是來自你參與的那些交易，而是來自那些被你放棄的交易。
每當你放棄一個平庸的機會，每當你抵抗住因為無聊而隨意建倉的衝動，每當你等待所有條件實現完美配合時，你都在保護自己的資金。
你是在讓自己活下來，等待一切條件全部成熟，並且可以重倉出擊的那一刻。
等待的紀律看起來像什麼都沒做，但它其實代表了一切。
這就是賭徒與交易者之間的區別。
賭徒需要行動，需要讓資金暴露在風險之中所帶來的刺激；交易者需要的是利潤，而利潤來自耐心。
在第二階段，你開始建立自己的系統。它不只是一套由指標和技術規則構成的系統，儘管這些工具也有它們的價值。
你真正建立的是一套控制情緒的系統。
你學會把自己希望發生的事情，與市場正在發生的事情區分開來。
你學會像閱讀價格走勢圖一樣，清楚地識別自己的恐懼與貪婪。
你開始明白，自己最大的敵人並不是市場、其他交易者或內幕人士。是你自己，是你的急躁、你渴望證明自己正確的需求，以及你害怕錯過機會的心理。
慢慢地，一筆交易接著一筆交易，你開始形成一種接近穩定盈利的狀態。
你沒有擊敗市場，也沒有成為新聞焦點，但你開始賺錢了。小額盈利不斷累積，虧損始終保持在較小範圍內，資金曲線緩慢向上。它所反映的並不是你的聰明才智，而是你的紀律。
當耐心不再讓你覺得是一種犧牲，而開始成為你的優勢時，第二階段就結束了。
當你放棄那些平庸的交易機會時，感受到的不再是焦慮，而是自信。你終於意識到，成為交易者並不意味著每天都必須交易。你只需要在市場給出那個等待已久的機會時，做好充分準備。
但即使已經具備謙遜和紀律，你仍然沒有到達真正應該抵達的地方。
前面還有一個階段，也是最困難的階段。在這個階段，你將學到區分專業交易者與其他所有人的最後一個秘密。
第三階段：成為市場：交易大師如何培養出如同魔法般的直覺
1929年股市崩盤後，我通過做空市場賺到了人生中最大的一筆財富。人們把我當成預言家。
他們想知道，我是如何提前預見到崩盤的，又是如何鼓起勇氣，押注美國的繁榮將會徹底瓦解。
他們以為我比市場更聰明，甚至戰勝了市場。
他們錯了。
我沒有戰勝市場，我成為了市場。
這就是最後一個階段。幾乎沒有人談論它，因為它很難解釋。它與分析無關，也與紀律無關，而是涉及某種更深層次的東西。
你能夠像感受自己的心跳一樣，感受到市場的脈搏。你知道接下來可能發生什麼，並不是因為你成功預測了市場，而是因為你已經完全融入價格、成交量與市場情緒的運行節奏。你開始順著市場行動，而不是與它對抗。
進入第三階段後，你不再與市場搏鬥，不再試圖把自己的意志強加給市場，也不再試圖讓市場服從自己的分析。
你不再在乎自己是否正確。你選擇臣服，但這不是認輸，而是接受。
你接受市場比你更聰明、比你更龐大，也比你這一生所能達到的任何力量都更強大。而正是在這種接受之中，你獲得了自由。
我還記得自己第一次真正體驗到這種狀態時的感受。
當時我持有一個規模很大的倉位，市場開始朝著不利於我的方向運行。
過去的傑西，也就是處於第一階段的傑西，可能會驚慌失措、逆勢加倉，或者不斷說服自己：判斷正確的是我，錯誤的是市場。
處於第二階段的傑西，則會嚴格遵守停損，接受這筆虧損，然後等待下一個交易機會。
但在那一刻，我感受到了一些不同的東西。
我感覺市場正在告訴我某件事。它不是通過數字、圖表或新聞傳遞信息，而是通過行情本身的運動方式，通過市場對我所持倉位的排斥，以及價格走勢向我傳達的訊號，告訴我站錯了方向。
我沒有與市場對抗，沒有試圖管理這個倉位，也沒有為自己的判斷尋找理由，而是選擇傾聽。
我離場了。不是等到價格觸及停損，而是在停損觸發之前退出，因為我能夠感覺到自己錯了。
三個小時後，那隻股票暴跌。
我因此保住了一大筆財富。這不是因為我遵守了規則，而是因為我已經足夠敏銳，能夠聽見市場正在說什麼。
這就是第三階段。
你會逐漸形成一種第六感。你可以稱它為直覺，也可以稱它為潛意識層面的形態識別，無論如何稱呼，它都是真實存在的。
你開始感覺到自己什麼時候與市場保持同步，什麼時候又與市場脫節。
有時甚至在確認訊號出現之前，你就能知道一筆交易是否可能成功。
這不是因為你擁有預知未來的能力，而是因為你投入了太多時間，完成了太多筆交易，也經歷了太多種市場環境，以至於市場的整體節奏已經被你內化。
但沒有人會告訴你，第三階段是孤獨的。因為你已經無法清楚解釋自己的決定。
當別人詢問你為什麼進行某筆交易，或者為什麼選擇離場時，你無法指出某個具體指標或某條明確規則。
你這樣做，是因為感覺這樣做是對的，因為市場告訴你應該這樣做。
對於那些仍在第一和第二階段苦苦掙扎的人來說，這聽起來近乎瘋狂。
但這並不瘋狂，而是精通。
當你把一件事情重複足夠多次之後，它就會變成本能。
鋼琴家演奏時不會思考應該移動哪根手指，舞者不會一邊跳舞一邊數著舞步，而進入第三階段的交易者也不會逐項分析每一筆交易，他們能夠直接感受到交易。
這並不意味著你會拋棄規則或紀律。它們始終存在，是一切基礎。
但在這個基礎上，你還建立起了另一種能力，一種無法通過教學傳授、無法寫入程序，也無法進行歷史回測的能力。
你與市場本身建立了聯繫。
那些能夠持續盈利、長期留在市場，並在幾十年中賺到真正財富的交易者，都已經進入了第三階段。
他們受到過市場的羞辱，學會了耐心，隨後超越了機械化的交易過程，進入一種心流狀態。
他們不再把自己視為獨立於市場之外的人，而是成為市場的一部分。
過去，人們經常問我，為什麼我能夠在劇烈波動中繼續持有倉位，而那些波動足以嚇退其他交易者；為什麼周圍所有人都在做多時，我仍然能夠堅持做空；為什麼我知道什麼時候應該給盈利倉位加倉，什麼時候又應該獲利了結。
我當時無法解釋，現在也很難解釋。
我只是知道。
就像你知道自己正在墜入愛河，或者知道某個人正在對你撒謊一樣。有些認知並不來自思考，而是來自更深層次的地方。
他們不希望你知道的真相
接下來這些，是華爾街不會告訴你的事情。
你無法跳過這三個階段。
你不可能僅僅讀一本書、參加一門課程或跟隨某位導師，就直接跨入盈利階段。
你必須經歷虧損，必須經歷失敗，必須承受第一階段的羞辱、第二階段的挫折，以及第三階段的孤獨。
這個過程沒有捷徑，只能親身走過。
我曾多次破產，四次失去一切，不得不從頭開始。
每一次，我都認為自己已經學得足夠多；每一次，市場都會證明我還沒有。
但每一次重新回來時，我都變得更加強大。不是因為我更堅強、更聰明或更有天賦，而是因為在完成這段旅程之前，我拒絕退出。
這三個階段並不是一套課程，而是一座熔爐，會燒掉所有不起作用的東西。
你虛假的自信、急躁、傲慢，以及證明自己正確的需求，都會被徹底燒毀，直到最後只剩下一名真正的交易者。
不是賭徒，不是理論家，也不是滿懷希望的業餘參與者，而是一名交易者。
當你最終成為真正的交易者，熬過全部三個階段並走到另一邊時，你會意識到一件意義深遠的事情：
金錢從來都不是重點，金錢只是記分牌。
你真正獲得的，是比金錢更加寶貴的東西。
你終於知道，當一切都面臨風險時，自己究竟是怎樣的人。
你學會在充滿不確定的情況下相信自己，學會在信息不完整時作出決定，並承擔由此帶來的一切後果。
這些能力比任何財富都更有價值。
所以，如果你現在正在虧損，如果你正處於第一階段，被市場打得遍體鱗傷，請不要放棄。
痛苦本身就是教訓，認真學會它。
如果你正處於第二階段，因為賺錢速度不夠快而感到沮喪，請不要放棄自己的紀律。
你正在培養的耐心，就是你的優勢。
如果你正處於不同階段之間，仍在努力弄清自己究竟身處何處，那麼請記住：歷史上每一位交易大師都曾走過完全相同的道路，無一例外。
市場不在乎你的夢想、帳單或時間計劃。為了教會你必須掌握的東西，它會花費任何必要的時間。
你的任務不是加速這個過程，而是在這個過程中活下來。
你必須在這場遊戲中堅持足夠長的時間，完成全部三個階段，成為那個你有能力成為的交易者。
我是傑西·利弗莫爾。
我賺過數百萬美元，也虧過數百萬美元。有人稱我是歷史上最偉大的投機者，我也曾窮困到不得不借錢購買食物。
但經歷所有成功與失敗之後，我終於明白了一個秘密。只要願意傾聽，市場就會把這個秘密告訴你：金錢不會改變你，獲得金錢的過程才會。
而這段旅程，這三個殘酷的階段，並不是等待你克服的障礙，它們本身就是轉變的過程。
市場正是通過這些階段，把夢想者變成交易者，把希望變成技能，把業餘參與者變成專業人士。
所以，請接受這些階段，熬過它們，並從中學習。因為在痛苦的另一邊，在謙遜、紀律和孤獨的另一邊，有某種東西正在等待著你。
它不只是利潤，而是比利潤更加寶貴的東西——精通。
世界上幾乎沒有任何感覺能夠與之相比。