Dengan rambut acak-acakan, jenggot yang tumbuh sembarangan, dan kaus yang terlihat sedikit usang, Dylan Collins berdiri di tengah keramaian tanpa mencolok. Berbeda dengan trader berpakaian rapi dalam pengertian tradisional, ia mungkin mewakili tipe trader profesional yang lain. Trader seperti ini tidak ingin mendapat perhatian publik, mereka lebih suka "menghilang" di sebagian besar waktu, berada di dunia trading mereka sendiri, tidak diganggu oleh orang luar. Cukup gesit, cukup pintar, bisa menangkap peluang trading dalam beberapa detik, tanpa rasa takut mengambil risiko kehilangan sebagian besar kekayaan bersihnya dalam satu atau dua transaksi, disiplin ketat, dan cukup percaya diri — mungkin mereka memang trader yang terlahir untuk ini.
Saat ini baru berusia 25 tahun, Dylan telah menghasilkan 250.000 dolar AS (sekitar Rp 4 miliar) dari tradingnya dalam dua tahun terakhir. Saat ini ia bertanggung jawab mengelola dana 3 juta dolar AS (sekitar Rp 48 miliar), di mana 2,7 juta dolar AS di antaranya disediakan oleh bosnya dan perusahaan mitra AMR Capital Trading. Banyak teman di sekitar Dylan masih menjadi mahasiswa pascasarjana yang belum lulus, atau bekerja di suatu perusahaan dengan gaji "intern" yang tipis, tetapi Dylan tahun lalu sudah menghasilkan pendapatan enam digit.
"Trading itu menyenangkan," kata Dylan. "Sebagian besar waktu, setiap hari begitu saya tiba di kantor saya merasa sangat bersemangat. Tahun lalu saya hanya mengambil cuti 5 hari, tapi hari-hari itu justru menjadi periode paling membosankan bagi saya. Bagi saya, ini adalah pekerjaan impian."
Karier trading ternyata dimulai dari poker
Dylan berkata: "Saat SMA, saya mulai bermain poker 5 dolar (sekitar Rp 80 ribu) di akhir pekan bersama sekelompok teman penjudi saya (baccarat). Kemudian, saya perlahan-lahan kecanduan baccarat, saya menemukan ini adalah proyek poker yang sangat menantang, sama sekali bukan jenis permainan judi biasa yang hanya ditentukan oleh keberuntungan. Jadi saya melangkah lebih jauh, mendaftar akun online, dan mulai bermain poker secara online."
Setelah lulus dari University of Miami, Dylan awalnya berencana bekerja di bidang aktuaris, tetapi ia segera menemukan bahwa dibandingkan dengan kartu poker, pekerjaan itu tidak memiliki daya tarik sama sekali. Maka ia mulai terjun penuh waktu bermain poker online, dan melalui baccarat terus menguji dan mengoptimalkan strategi permainannya, yang membuatnya dalam waktu hanya setengah tahun menciptakan rekor kemenangan tertinggi 5.000 dolar AS (sekitar Rp 80 juta) dalam satu malam.
"Saya terus mengoptimalkan strategi saya." kata Dylan. Kenyataannya, ini juga merupakan latihan yang baik untuk day trading. Ketika sebuah perusahaan bernama AMR Capital Trading memposting lowongan trader di situs rekrutmen, Dylan melamar posisi tersebut. Dalam wawancara pertama, salah satu partner perusahaan, Hunter Beall, memberitahu Dylan bahwa ia baru bisa mulai mendapat gaji setelah menghasilkan modal investasi awal 25.000 dolar AS (sekitar Rp 400 juta) yang diberikan perusahaan kepadanya. Dan trader pemula yang bisa mencapai hal itu di perusahaan tidak lebih dari sepertiga.
"Dalam percakapan 30 menit, saya bisa menilai dengan baik pelamar mana yang termasuk tipe yang meskipun bekerja lebih dari 60 jam seminggu atau bahkan lebih lama tetap tidak bisa profit, namun bisa cepat bangkit dari frustrasi dan menyesuaikan mentalitas — trader potensial. Dylan tidak diragukan lagi adalah orang seperti itu!" kata Beall.
Menentang semua pendapat, menempuh jalan trader profesional
Sebagai mahasiswa di universitas top dunia, sebagian besar teman sekelas Dylan setelah lulus bisa mendapatkan gaji tahunan 60.000-80.000 dolar AS (sekitar Rp 960 juta - Rp 1,28 miliar). Karena itu, setelah mengetahui Dylan akan terjun ke pekerjaan "tanpa gaji" seperti ini, orang tuanya sama sekali tidak mendukung keputusan Dylan. Ibunya bahkan meminta seorang teman yang bekerja di Wall Street untuk berbicara melalui telepon dengan Dylan selama lebih dari 2 jam, tujuannya adalah memberitahunya bahwa menjadi trader sama sekali tidak seindah yang ditampilkan dalam film, tekanan yang ditanggungnya jauh melampaui imajinasi. Tetapi Dylan akhirnya bertahan menghadapi tekanan dari keluarganya, ia memberitahu orang tuanya, entah menjadi pemain poker profesional, entah menjadi day trader. Setelah menimbang pro dan kontra, akhirnya keluarganya harus berkompromi, dan Dylan pun memulai karier tradingnya.
AMR yang berbasis di New York adalah divisi dari G-2 Trading, disiplin dan kompleksitasnya tidak kalah dibandingkan perusahaan investasi besar, lebih mirip sebuah hedge fund kecil, hanya saja tanpa investor eksternal. AMR cenderung mengkhususkan diri dalam "momentum trading", memanfaatkan efek kawanan irasional pasar keuangan untuk long saham-saham populer dan short saham-saham yang kurang diminati, forex, dan komoditas. Pada saat yang sama, perusahaan ini juga ahli dalam "price action trading" atau "liquidity trading".
Ciri khas trading jenis ini adalah kamu tidak perlu sangat memahami perusahaan yang sahamnya akan dibeli atau dijual, kualitas produk, tren penjualan dan laba, kemampuan manajemen, kelayakan model bisnis — semua itu tidak penting. Yang penting hanyalah dinamika trading.
Trader AMR menggunakan platform trading terkomputerisasi Goldman Sachs dan program perangkat lunak yang disebut "Stealth Alerts" untuk menghasilkan daftar saham kustom, yang sebagian besar berada dalam kondisi ketidakseimbangan supply-demand. Mereka juga mencari lonjakan volume yang tiba-tiba, atau saham yang harganya menyimpang dari garis tren jangka panjang.
Jika pergerakan ini (seperti biasanya) terkait dengan berita yang baru dirilis, maka trader AMR akan mengabaikannya. Yang mereka cari adalah pergerakan harga yang tidak bisa dijelaskan oleh berita: misalnya, seseorang dipaksa membeli atau menjual saham dalam jumlah besar dengan cepat, atau distorsi harga sesaat akibat kedaluwarsa opsi yang terjadwal. Kuncinya adalah mengidentifikasi peluang yang salah harga tersebut, dan tahu kapan harus entry (atau exit).
"Begitu banyak trading hanya berdasarkan intuisi." kata Dylan. Tentu saja, bisa diprogram dengan komputer untuk melakukan trading seperti ini; banyak hedge fund dan trader Wall Street melakukannya. Trading terkomputerisasi frekuensi tinggi dan volume tinggi kini menyumbang tiga perempat dari volume perdagangan saham AS, mungkin inilah alasan mengapa trader AMR cenderung memegang saham perusahaan kecil dengan likuiditas terbatas. Karena volume trading hedge fund sangat besar, algoritma terkomputerisasi yang digunakan hedge fund cenderung mengabaikan saham-saham ini, sehingga menciptakan peluang bagi trader institusi investasi kecil.
Literatur akademis berpendapat bahwa dalam jangka panjang, day trading pasti akan gagal. Ekonom keuangan dari University of California, Davis, Brad Barber memperoleh catatan trading 15 tahun dari Taiwan Stock Exchange, di mana day trading sangat umum. Ia menemukan bahwa dalam tahun mana pun, 80% day trader mengalami kerugian – hanya 1% strategi yang bisa profit secara andal dalam jangka panjang.
Sebagai institusi investasi kecil, AMR lebih menyukai saham yang volatil atau jarang diperdagangkan, karena profitnya seringkali lebih tinggi. Dylan berkata: "Bahayanya adalah, pada akhirnya kamu akan trading melawan orang dalam, dan orang dalam memiliki pemahaman atau informasi lebih banyak tentang perusahaan, yang membuat trading menjadi tidak adil sejak awal!"
Dylan tidak mendapat gaji selama 5 bulan pertama bergabung dengan perusahaan, baru pada bulan keenam ia menerima gaji pertamanya. Tetapi tak lama kemudian, ia kembali kehilangan semua dananya. Dylan berkata: "Ada perusahaan Kanada, Sino-Forest, kami semua membelinya." "Sepertinya ini trading yang sempurna. Lalu, tiba-tiba, perdagangan dihentikan karena investigasi federal, ternyata semuanya adalah skema Ponzi. Seluruh kantor kami kehilangan sekitar 2 hingga 3 juta dolar AS (sekitar Rp 32 miliar - Rp 48 miliar). Bagi saya, ini sangat menghancurkan... semuanya harus dimulai dari awal lagi."
Namun hanya beberapa minggu kemudian, peluang trading tiba-tiba datang. Dylan mengenang, pasar menjadi "sangat volatil", dan ia melihat peluang bagus di tengah gejolak tersebut. Hingga akhir Juli, Dylan "merebut kembali wilayah yang hilang". Pada bulan Agustus tahun kerja itu, profit tradingnya mencapai 400.000 dolar AS (sekitar Rp 6,4 miliar), di mana dua pertiganya menjadi miliknya.
Namun, dalam masa yang sangat tidak biasa seperti itu, tidak semua orang bisa menghasilkan uang. Ketika indeks saham utama jatuh, para trader berbondong-bondong masuk ke pasar, berusaha "membeli di dasar". Tetapi dalam beberapa menit setelah bertaruh, rekan Dylan, Chris, melihat pasar terus turun dan potensi kerugiannya meningkat, ia semakin cemas. "Ini mengerikan. Saya panik, saya jual." kata Chris. "Lalu, dalam 10 menit, semua yang tadinya saya pegang justru profit. Jika saya terus memegangnya, saya akan menghasilkan banyak uang."
Chris adalah salah satu trader yang lebih konservatif di grup tersebut, dan juga salah satu trader yang lebih sukses, dengan pendapatan lebih dari 1 juta dolar AS (sekitar Rp 16 miliar) dalam lima tahun terakhir. Sebaliknya, Dylan dijuluki "orang liar", seorang petualang sejati, senang trading instrumen yang dihindari orang lain, menempatkan lebih banyak dana di setiap transaksi, dan bertahan lebih lama bila perlu, sampai mendapatkan hasilnya.
Tindakan berani seperti itu tidak selalu berhasil. Dalam suatu transaksi saham Digital Domain, harga sahamnya jatuh tajam. Perusahaan ini didirikan oleh sutradara James Cameron, khusus membuat efek visual untuk film "Titanic". Tidak ada berita yang bisa menjelaskan fluktuasi harga yang tiba-tiba ini, jadi Dylan seperti banyak rekannya membeli saham perusahaan tersebut, menunggu tren kembali secara alami. Ketika hal itu tidak terjadi, orang lain mengambil strategi menerima kerugian kecil dan keluar, tetapi ketika harga terus turun, Dylan tidak hanya memutuskan untuk mempertahankannya, tetapi terus membeli. "Dead cat bounce" yang ia harapkan tidak pernah datang. Hasil akhirnya adalah pengumuman bahwa Digital Domain mengajukan perlindungan kebangkrutan. Hanya transaksi ini saja hampir menghapus semua keuntungannya selama hampir 2 bulan.
Manfaat tidak melakukan trading
Dylan juga pernah mengalami masa yang sangat nyaman. Selama beberapa bulan ketika indeks pasar saham AS naik stabil ke rekor tertinggi tahun lalu, volatilitas tetap sangat, sangat rendah. Yang harus ia lakukan di kantor adalah rutinitas, menjelajahi berita utama, mencari ketidakseimbangan order besar pada penutupan hari sebelumnya, dan melakukan riset cepat terhadap pasar, menemukan satu saham yang masih memiliki nilai investasi, lalu menikmati kopi dengan santai.
Di antara trader muda terdapat campuran menarik antara kerja sama dan kompetisi. Karena setiap orang mengikuti variasi strategi trading dasar, banyak dari mereka mungkin melakukan trading yang sama pada hari tertentu, dan terus-menerus saling mengingatkan tentang peluang atau memperingatkan tentang ranjau. Perbedaan kinerja di antara mereka tergantung pada kecepatan respons mereka, kapan memutuskan untuk beli/jual saham individual, dan berapa banyak dana yang ditempatkan di setiap transaksi. Selain itu, para anak muda ini juga melalui papan peringkat profit dan loss yang terbuka di perusahaan, mengetahui peringkat profit mereka saat ini di perusahaan, dan selalu mendorong diri untuk menyalip satu sama lain.
Beall adalah mentor, partner, bos, dan manajer risiko bagi para trader muda. Karena ia dan partnernya di New York bisa mendapatkan hingga sekitar 50% profit dari semua trading ini untuk menutupi biaya dan risiko investasi mereka, ia akan memantau posisi para trader dengan cermat, dan kadang-kadang menyetujui posisi yang lebih besar dari ukuran transaksi normal.
Dalam beberapa menit sebelum pembukaan pasar, para trader tiba-tiba menjadi sangat tenang saat melakukan puluhan transaksi yang telah mereka riset dan pikirkan sepanjang malam.
"Ini bukan hanya pekerjaan dari jam 8 pagi sampai jam 4 sore," jelas Dale, trader muda lain di kantor, yang berusia 23 tahun dan merupakan yang termuda di perusahaan, baru lulus dari Grinnell College. Naluri tradingnya berasal dari ayahnya: seorang trader di Chicago Mercantile Exchange untuk futures S&P.
Dale berkata: "Pasar menjadi semakin rumit. Dan masih banyak orang yang melakukan trading yang sederhana dan jelas. Trading jenis ini sudah menjadi tidak efektif, kamu harus terus berkembang agar bisa tetap unggul."
Pada akhir hari perdagangan sebelumnya, Dylan memperhatikan bahwa real estate investment trust CommonWealth Reit CWH mengalami ketidakseimbangan order besar, yang menyebabkan saham tersebut naik. Ia berpikir market maker yang menangani saham tersebut akan segera ingin melepas barang, jadi ketika pasar ditutup, ia memasang order untuk menjual 500 saham short (bertaruh saham akan turun) pada harga 25 sen di atas rentang trading normal. Sekarang, keesokan paginya, jika instingnya terbukti benar, maka ia akan "melapisi" order beli untuk "menutup" posisi short dan mengunci profit. Dalam waktu satu jam, nilai transaksinya hampir 40.000 dolar AS (sekitar Rp 640 juta).
Pada hari biasa, Dylan mungkin memasang ribuan order, untuk membeli atau menjual puluhan saham pada harga di atas atau di bawah harga perdagangan saham saat itu. Pada saat-saat terakhir menjelang pulang, ia juga akan mengeksekusi lebih dari sepuluh transaksi. Terus mencari peluang baru yang mungkin hanya berlangsung beberapa menit bahkan beberapa detik, dengan penuh perhatian melacak semua peristiwa.
Di balik banyaknya trading hari demi hari, kenyataannya adalah sebagian besar profit yang dihasilkan trader dalam setahun mungkin hanya berasal dari empat sampai lima transaksi besar. Pada hari-hari dengan volatilitas rendah, tantangan yang lebih besar adalah duduk di sana melakukan trading kecil atau tidak melakukan apa-apa.
Dylan berkata: "Saya harus terus memberitahu diri sendiri, hanya karena kamu seorang day trader, bukan berarti kamu harus trading. Dalam kondisi volatilitas rendah, saya terlalu banyak trading karena saya kurang sabar. Duduk, dan tidak melakukan apa-apa dalam lingkungan seperti ini, adalah trading yang terbaik."
Hari itu, Dylan menghasilkan sekitar 3.000 dolar AS (sekitar Rp 48 juta) dari sekitar enam transaksi, di mana pemenang terbesarnya adalah CWH. Namun, karena ia menutup posisi di sebuah perusahaan biofuel yang baru saja IPO beberapa minggu sebelumnya, dan harga sahamnya turun lebih dari 75% hari itu, profit dan loss hari itu sebenarnya negatif secara keseluruhan.
Mentalitas adalah ujian terbesar bagi day trader
Dylan berkata: "Alasan tidak ada orang bertubuh besar di kantor adalah karena tekanannya terlalu besar. Bahkan setelah pulang ke rumah, kamu akan secara aktif memikirkan dan membayangkan skenario trading besok, berusaha mengetahui apakah kamu akan untung 50.000 dolar AS atau rugi 50.000 dolar AS, tetapi hasilnya tidak pernah bisa diprediksi."
Di bawah tekanan, trader cenderung menjadi terlalu berhati-hati atau terlalu beradaptasi dengan satu strategi trading — kemudian mereka mungkin terjebak dalam situasi spiral penurunan kepercayaan diri dan toleransi risiko yang canggung. Mungkin dengan mempertimbangkan hal ini, sebagian day trader yang lebih sukses beralih secara aktif dari day trading ke investasi jangka panjang.
Mike yang berusia 45 tahun juga pernah bekerja di AMR Capital Trading, tetapi setelah menghasilkan jutaan dolar AS. Ia dengan tegas meninggalkan perusahaan dan memulai karier investasi jangka panjangnya sendiri di rumah. "Dibandingkan dengan day trading, investasi jangka panjang memang jauh lebih santai." Mike menjelaskan alasan utama di balik pilihannya ini.
"Kecuali krisis keuangan global seperti tahun itu terjadi lagi, saya akan terus trading. Memang sebagian besar orang tidak cocok menjadi day trader, tetapi saya yakin ini adalah pekerjaan yang sempurna untuk saya." Setelah mengatakan ini dengan penuh percaya diri, Dylan kembali tenggelam dalam perenungannya sendiri.