Dalam bagian kelima dari presentasi trader profesional Tom Hougaard berjudul "Normal Thinking Won't Make You Money", ia membahas mengapa latihan tidak selalu menghasilkan kemajuan—jika kita selalu trading dengan cara yang sama, kita hanya terus "memperkuat" perilaku salah kita sendiri.
Hougaard menceritakan kisah runtuhnya Northern Rock selama krisis keuangan 2008, dan bagaimana trader terpengaruh oleh "pola pikir supermarket" sehingga membuat keputusan trading yang gegabah.
Ia juga memperkenalkan beberapa skenario indeks Dow Jones, dan berbagi pertanyaan-pertanyaan apa yang ia ajukan sebelum trading, sebagai dasar untuk menyusun peta jalan trading. Pastikan kamu membaca dengan cermat atau mendengarkan seluruh isi artikel ini, untuk memahami metode mana yang bisa diterapkan dalam strategi trading kamu sendiri.
"Latihan membuat sempurna", tapi kenyataannya tidak demikian. Saya yakin, inilah alasan mengapa orang terus merugi.
Hadirin sekalian, kamu bisa terus berlatih, berlatih lagi dan lagi; kamu bisa melakukan semua hal dengan benar, membaca semua buku, mengikuti semua kursus akhir pekan, namun tetap tidak bisa membuat kemajuan apa pun dalam trading. Mengapa?
Karena latihan hanya akan memantapkan satu perilaku.
Ada ribuan buku trading di pasaran, dan jutaan jam webinar yang mengklaim dapat membantumu trading dengan baik, tapi mereka tidak berhasil. Jika kamu selalu berlatih dengan cara yang sama, satu-satunya hasil yang kamu dapatkan adalah membuat perilaku salahmu semakin mengakar.
Sekarang, saya ingin menceritakan sebuah kisah yang benar-benar mengubah saya.
Kamu masih ingat kisah Northern Rock? Setiap kali saya menceritakan kisah ini, selalu ada yang tidak tahu tentang Northern Rock, tapi saya kira kamu pasti tahu.
Selama saya bekerja di City Index, ada satu hal tentang Northern Rock yang membuat saya gelisah: saat itu tidak ada seorang pun yang peduli pada saham ini. Harga sahamnya lama membentuk dasar di sekitar 600, sampai akhirnya pada akhir tahun 2005, harga tiba-tiba melesat seperti disulut, dari 700 naik terus ke 1300. Itu bahkan bukan hanya kenaikan 50%, tapi sekitar 80% hingga 90%.
Menurutmu apakah klien City Index ikut serta dalam kenaikan ini? Tidak.
Tapi kemudian, sesuatu yang menarik terjadi. Harga saham Northern Rock membentuk double top, lalu mulai turun. Hal aneh terjadi: sebelumnya tidak ada yang tertarik padanya, sekarang orang tiba-tiba mulai memperhatikannya dan berbondong-bondong membeli.
Broker biasanya tidak bertanya kepada klien mengapa mereka membeli Northern Rock, dan mereka juga tidak melakukannya. Tapi penilaian saya adalah, klien-klien ini menganggap Northern Rock sudah menjadi murah.
Saya menyebut pola pikir ini sebagai "pola pikir supermarket". Baik investor, trader, scalper, maupun siapa pun di antaranya, semua bisa menunjukkan pola pikir ini.
Baik kamu tinggal di Inggris, maupun di Ukraina, situasinya sama. Saya pernah memberikan presentasi ini di Kiev. Meskipun saya tidak bisa berbahasa Rusia, saya pasti bisa membaca "diskon 11%" atau "diskon 14%". Hal seperti ini berlaku universal di seluruh dunia.
Di Belanda juga demikian, saya juga pernah memberikan presentasi di sana. Bahasa Belanda saya mungkin tidak bagus, tapi saya bisa membaca "diskon 35%", dan juga "setengah harga".
Pola pikir ini bersifat universal, karena kita secara alami suka mencari barang murah.
Kamu masuk ke dealer mobil, dan sales berkata kepadamu: "Hari ini adalah hari keberuntunganmu. Mobilmu yang hampir tidak bisa disebut mobil itu, bisa saya tambah 1000 pound. Kami baru saja menelepon, karena ini kamu, dan hari ini saya sedang baik hati, jadi saya mau memberikan harga ini."
Kamu mendengarnya dan berpikir: "Bagus sekali, mobil ini ternyata masih bisa membuat saya mendapat tambahan 1000 pound."
Setiap orang memiliki psikologi seperti ini. Saya tidak menentang orang melakukannya di supermarket. Kamu bisa saja membeli dua ekor ayam tapi hanya membayar satu, atau membeli beberapa botol saat ada promo minuman sebelum Natal.
Bicara soal promo, saya sendiri mungkin yang paling parah. Sabtu pagi pergi ke supermarket, saya tiba-tiba menyadari: "Ya Tuhan, tisu toilet sedang diskon!"
Saya tidak tahu sudah berapa kali saya pulang dengan memikul 16 gulung tisu toilet. Lihat lemari saya, stok tisu toilet di dalamnya cukup untuk menghadapi perang dunia keempat. Saya bahkan bisa memasok tisu toilet untuk kalian semua, karena saya terlalu suka mencari barang murah.
Saya akan berjalan di supermarket sambil menertawakan perilaku saya sendiri. Saat trading, saya adalah trader yang dingin dan rasional, tidak akan pernah membeli hanya karena sesuatu menjadi murah; tapi begitu masuk supermarket, saya kehilangan akal seperti orang lain.
Sabun cuci tangan diskon? Kamu tahu cara seperti itu kan? Mendorong troli, meraih ke belakang rak, sekali sapu seluruh barisan produk masuk ke troli. Saat ada promo, begitulah cara saya berbelanja.
Sayangnya, pasar keuangan sama sekali berbeda.
Yang benar-benar mempengaruhi saya adalah telepon yang datang kemudian. Itu Sabtu pagi, seseorang menelepon dan berkata: "Kamu pernah datang ke utara untuk presentasi, saya ingin mendengar pendapatmu. Saya dan adik saya ingin berinvestasi di Northern Rock, karena kami pikir ini saham yang sangat bagus. Sekarang harganya sangat murah, mungkin ini kesempatan langka. Bagaimana menurutmu?"
Saya menjawab: "Saya tidak yakin ini ide yang baik, ada dua alasan."
Pertama, pola pikir supermarket tidak berlaku di pasar keuangan.
Kedua, misalkan kamu membeli sekarang, dan harga saham secara ajaib rebound, maka otakmu akan membentuk jalur pemikiran baru: "Lain kali bertemu saham yang sangat bagus, ketika harganya turun 66% dari puncak, mungkin juga kesempatan beli yang bagus."
Pertama kali melakukannya, kamu mungkin beruntung; kedua kali, kamu mungkin juga aman. Tapi dalam jangka panjang, kamu bermain roulette Rusia. Cepat atau lambat, kamu akan membayar harga yang sangat mahal.
Saya tidak tahu apakah dia akhirnya mendengarkan saran saya. Kemungkinan besar dia tetap membelinya.
Itulah kisah Northern Rock. Sekitar 12 tahun lalu, kejadian ini berlangsung sekitar 200 meter dari tempat kita sekarang. Orang-orang mengantri panjang untuk menarik uang.
Mengapa? Karena malam sebelumnya, pemerintah sudah mengumumkan bahwa tidak ada satu pun deposan Northern Rock yang akan kehilangan uangnya.
Meskipun bank sentral sudah menjamin simpanan orang-orang, mereka tetap mengantri panjang.
Jika kamu bahkan tidak percaya pada jaminan yang dikeluarkan pemerintah, lalu siapa lagi yang kamu percayai?
Mengantri untuk menarik uang sama sekali tidak ada gunanya, sepenuhnya sia-sia, karena simpanan sudah dijamin. Tapi itulah kekuatan rasa takut, yang meninggalkan kesan sangat mendalam bagi saya.
Kisah berikutnya, saya tidak terlalu bangga menceritakannya. Karena menurut saya, gerakan "Me Too" telah memberikan kontribusi besar dalam mengungkap perilaku tertentu pria yang tidak seharusnya terjadi.
Namun, di era yang jauh lebih konservatif dari sekarang, bapak ekonomi modern pernah menganalogikan spekulasi sebagai kontes kecantikan.
Ia berkata, misalkan di hadapanmu ada 30 wanita cantik, tugasmu bukanlah memilih yang menurutmu paling cantik, melainkan menilai siapa yang akan dianggap paling cantik oleh orang lain, siapa yang kedua, siapa yang ketiga.
Itulah analoginya tentang pasar keuangan.
Tugas kita tidak selalu berpikir berdasarkan penilaian sendiri tentang apa yang akan terjadi di pasar, melainkan berpikir: "Menurutku kamu akan berpikir bagaimana? Menurutku kamu berpikir orang lain akan berpikir bagaimana? Orang lain akan berpikir bagaimana?"
Ia menyebutnya sebagai "pemikiran tingkat lebih tinggi".
Jangan hanya menyerang pasar dari sudut pandang "menurut saya pasar akan bergerak ke mana", tapi pikirkan ke mana orang lain menganggap pasar akan bergerak.
Seperti kontes kecantikan itu, tugasmu bukan memilih orang yang menurutmu paling cantik, melainkan memilih orang yang menurutmu akan dianggap paling cantik oleh semua orang lain. Jika tidak, kamu tidak akan memenangkan kontes yang diadakan.
Sekarang, mari kita bicara tentang "pemikiran skenario".
Pertama, saya ingin memulai dengan analisis yang pernah saya lakukan sebelumnya.
Ini adalah statistik indeks Dow Jones selama sekitar 7500 hari trading terakhir, yaitu sekitar 30 tahun. Yang sangat menarik bagi saya adalah distribusi hari naik dan hari turun.
30 tahun lalu, ketika kami mulai trading Dow, indeksnya berada di sekitar 1700 poin; sekarang, Dow sudah mencapai 29000 poin. Dari sudut pandang apa pun, 30 tahun terakhir adalah bull market yang menakjubkan.
Namun, dari sekitar 7500 hari trading tersebut, distribusi hari naik dan hari turun Dow tepat 50% banding 50%. Setengahnya hari naik, setengahnya lagi hari turun.
Jadi, tidak peduli bagaimana orang berbicara tentang analisis teknikal, ketika saya mulai bekerja pagi hari, saya akan menyadari: tidak peduli pasar sedang dalam bull market yang gila, atau bear market yang menghancurkan, probabilitas naik atau turun hari itu tetap 50% banding 50%.
Ini adalah kesadaran yang sangat menyadarkan. Kamu memulai hari kerjamu dengan memahami: apa pun bisa terjadi, benar-benar apa pun bisa terjadi.
Dalam 15 hingga 20 menit berikutnya, saya ingin membahas apa yang seharusnya sudah saya bicarakan satu setengah jam yang lalu. Tapi ternyata, saya malah membahas psikologi trading cukup lama.
Kamu akan melihat statistik 256 hari trading terakhir, serta beberapa pertanyaan yang pernah saya ajukan dan jawab:
Jika high hari Kamis lebih tinggi dari hari Jumat, maka Senin berikutnya biasanya bergerak bagaimana?
Jika saya hanya scalping pada candle ekstensi, hasilnya bagaimana? Apakah saya bisa profit? Apakah ada data yang mendukung pendekatan ini?
Pergerakan yang dimulai hari Senin, apakah akan berlanjut pada hari Rabu?
Seberapa besar probabilitas high atau low harian indeks Dow Jones terbentuk dalam 30 menit pertama setelah pembukaan?
Seberapa sering gap muncul? Dan berapa banyak yang terisi kembali?
Seberapa sering trend day muncul? Jika kamu belum tahu apa itu trend day, nanti akan paham.
Apakah ada ciri-ciri umum di antara strong trend day?
Apakah klaim "jika Jumat bergerak kuat, maka Senin juga akan kuat" didukung data?
Jika Selasa lebih rendah dari Senin, maka Rabu biasanya bergerak bagaimana?
Ini semua adalah pertanyaan yang pernah saya ajukan pada diri sendiri.
Saya mengajukan pertanyaan-pertanyaan ini karena jawabannya bisa memberikan saya peta jalan tentang ekspektasi pasar. Pasar tidak selalu bergerak persis seperti yang saya harapkan, tapi data ini memberikan panduan yang sangat berharga tentang kemungkinan pergerakan, dan sangat membantu trading saya.
Mari kita lihat satu contoh: seberapa besar probabilitas Senin menjadi titik tertinggi atau terendah sepanjang minggu?
Pertanyaan ini sendiri tidak terlalu menarik, karena terus terang, hanya setelah Jumat malam saya bisa memastikan apakah Senin benar-benar menjadi titik tertinggi atau terendah minggu itu.
Tapi kenyataannya adalah, dari seluruh minggu trading, sekitar 60% hari Senin menjadi titik tertinggi minggu tersebut.
Dengan informasi ini saja, mungkin tidak banyak membantu. Tapi misalkan kamu mempersiapkan trading pada hari Kamis, dan menemukan bahwa hingga saat itu, Senin masih menjadi hari tertinggi sepanjang minggu, apakah informasi ini bisa membantumu trading indeks Dow Jones?
Ngomong-ngomong, mengapa saya begitu fokus pada Dow?
Sebenarnya, jika perusahaan spread betting dan CFD mengumumkan produk yang ditradingkan klien mereka, kamu akan menemukan bahwa indeks Dow Jones adalah salah satu produk yang paling aktif ditradingkan.
Saya kebetulan mengenal CEO sebuah perusahaan spread betting di Inggris. Dia memberi tahu saya, berdasarkan volume trading dan jumlah per poin yang dipertaruhkan, 90% dari seluruh trading mereka terkonsentrasi pada indeks Dow Jones.
Ya, memang mengejutkan. Reaksi saya pertama kali mendengarnya juga sama.
Selanjutnya, mari kita lihat hasilnya.
Semua hasil yang saya tunjukkan diperoleh dari pengujian manual. Artinya, saya mencetak sekitar 7500 grafik, lalu mempelajarinya satu per satu.
Ya, ini memang bisa disebut sebagai perpustakaan yang cukup besar.
Di rumah saya menyimpan banyak koleksi grafik, meskipun mungkin bukan itu yang kebanyakan orang bayangkan sebagai "perpustakaan".
Saya pernah bertanya pada diri sendiri pertanyaan ini: jika hingga hari Rabu, Senin masih menjadi titik tertinggi dari tiga hari trading terakhir—yaitu Senin, Selasa, dan Rabu—maka seberapa besar probabilitas hari Kamis menembus low hari Rabu?
Saya menemukan, situasi ini terjadi sebanyak 25 kali. Dari 25 kali tersebut, indeks Dow Jones menembus low hari Rabu pada hari Kamis sebanyak 21 kali. Bagi saya, ini adalah informasi yang sangat penting.
Mari saya tunjukkan beberapa contoh. Di sini berturut-turut adalah Senin, Selasa, Rabu, dan terakhir Kamis.
Lihat contoh lain: Senin adalah titik tertinggi, hingga hari Kamis, pasar mengalami penurunan besar, meskipun hari Kamis dibuka dengan gap ke atas.
Ini contoh bagus lainnya. Tentu saja, saya juga akan menunjukkan kasus yang tidak sesuai pola. Ini bukan jalan satu arah yang hanya bergerak ke satu arah. Tujuan kami hanya menyajikan fakta, bukan menunjukkan hasil dengan bias. Saya akan menyajikannya dengan jujur.
Senin, Selasa, Rabu, Kamis—saya menyebut metode ini sebagai "analisis skenario". Saya belum pernah melihat siapa pun menganalisis pasar yang mereka tradingkan dengan cara seperti ini.
Kita lanjutkan.
Jika high hari Kamis lebih tinggi dari hari Jumat, maka Senin berikutnya biasanya bergerak bagaimana?
Dalam 252 hari trading terakhir, situasi seperti ini terjadi sebanyak 21 kali: harga hari Jumat tidak pernah berhasil menembus hari sebelumnya, yaitu high hari Kamis.
Kemudian, saya mempelajari pergerakan Senin berikutnya. Jika Senin kebetulan hari libur, saya mengamati pergerakan harga hari Selasa.
Ingatlah sifat acak pasar. Dalam 30 tahun terakhir, ada sekitar 7500 hari trading, setengahnya hari naik, setengahnya lagi hari turun. Itulah keacakan.
Namun, dalam 21 skenario ini, yang sekarang kamu lihat adalah hari Kamis, Jumat, dan Senin berikutnya. Terlihat, Senin membentuk gap ke bawah yang cukup besar.
Lihat contoh lain: Kamis, Jumat, dan Senin di grafik berikutnya.
Ini adalah kasus yang baru terjadi dua minggu lalu: Kamis, Jumat, kemudian Senin membentuk gap ke bawah yang besar.
Menurutmu apakah saya akan pulang dengan posisi short pada Jumat malam? Tentu saja.
Apakah saya juga pernah mengalami kerugian besar karenanya saat pasar dibuka Senin pagi? Tentu saja pernah.
Tapi statistik ini sangat meyakinkan. Berdasarkan 21 observasi dari 252 hari trading terakhir, 20 kali pasar membentuk harga yang lebih rendah pada hari Senin.
Seperti kata teman saya, hasil ini cukup menakjubkan.
Selanjutnya mari bicara tentang gap. Seberapa sering gap muncul?
Saya mempelajari setiap gap yang muncul sejak 2008, dan menemukan probabilitas gap terisi pada hari yang sama adalah 58%.
Yang dimaksud di sini adalah gap lebih dari 10 poin. Kami tidak mempertimbangkan gap kecil hanya 5 poin. Selama gap lebih dari 10 poin, probabilitasnya terisi pada hari yang sama adalah 58%.
Kamu mungkin setuju, hasil ini masih sangat acak. Melihat statistik seperti ini, kamu mungkin berpikir: "Ini sepertinya tidak terlalu berguna secara praktis." Tapi tidak masalah.
Hadirin sekalian, saya pernah mempelajari pasang surut Sungai Hudson, dan menganalisis korelasinya dengan futures S&P 500.
Itu proyek yang sangat menarik. Saya membuat grafik tabel pasang surut Sungai Hudson, lalu membandingkannya dengan pergerakan futures S&P 500.
Kamu tahu apa yang saya temukan?
Sama sekali tidak ada korelasi antara pasang surut Sungai Hudson dengan futures S&P 500.
Tapi proses penelitiannya menarik. Saat itu saya pikir saya menemukan semacam pola, kadang bahkan merasa: "Ini terlihat menjanjikan."
Namun, ketika saya meninjau seluruh data dengan tenang dan objektif, kesimpulan akhirnya adalah: korelasi antara pasang surut Sungai Hudson dengan futures S&P 500 adalah nol.
Kamu mungkin bertanya: "Mengapa dia berpikir untuk meneliti korelasi antara pasang surut dan S&P 500? Ide gila apa ini?"
Kamu mungkin pernah mendengar, bulan purnama mempengaruhi air. Kamu mungkin juga pernah mendengar kata "lunatic", yang berasal dari "luna", yaitu bulan.
Jadi, pemikiran saya saat itu adalah: jika bulan bisa mempengaruhi ketinggian air Sungai Hudson secara signifikan, apakah juga bisa mempengaruhi manusia?
Jawabannya adalah tidak. Tidak bisa.
Karena penasaran, saya memang meneliti masalah ini. Meskipun tidak terkait trading, bukti ilmiah yang disebut-sebut menunjukkan bulan purnama mempengaruhi manusia sama sekali tidak bisa dipertanggungjawabkan, tidak ada dasar yang dapat diandalkan.
Inilah bahayanya pengetahuan setengah-setengah.
Misalnya, seorang perawat pulang kerja dan berkata: "Malam ini rumah sakit benar-benar kacau. Ya Tuhan, ternyata hari ini bulan purnama."
Inilah yang kami sebut "bias observasi".
Lain kali rumah sakit kembali mengalami malam yang gila, kamu mungkin akan menghubungkannya lagi dengan bulan purnama, tapi melupakan banyak malam bulan purnama lainnya, ketika rumah sakit sebenarnya sangat tenang.
Bagaimanapun, probabilitas 58% belum cukup untuk membentuk tren yang jelas. Itu hanya sedikit condong ke satu sisi, secara keseluruhan masih cukup acak.
Tapi, jika saya mempelajari gap yang tidak berhasil terisi pada hari kemunculannya, saya mulai mendapatkan bukti yang lebih meyakinkan.
Saya menemukan, 78% gap paling lambat akan terisi dalam tiga hari trading.
Jadi, jika suatu gap belum terisi hingga hari kedua, dan sekarang akan memasuki hari ketiga, kamu bisa berpikir: "Probabilitas gap ini terisi hari ini sekitar empat per lima."
Ini tidak berarti kamu harus membuka posisi berdasarkan ini, tapi menyimpan informasi ini dalam latar belakang pengetahuanmu sangat berharga.
Inilah yang saya sebut "kesadaran", seperti mayones yang disebutkan sebelumnya: saya tahu itu ada di sana.
Selanjutnya mari bicara tentang high dan low harian.
Saya tidak tahu apakah kamu tertarik dengan topik ini, tapi saat saya mendapatkan profit terbesar, biasanya ketika pasar membentuk apa yang kami sebut "trend day".
Yang dimaksud trend day adalah ketika high atau low hari itu sudah terbentuk sangat awal di sesi trading—tentu saja, saat itu saya tidak tahu bahwa itulah high atau low sepanjang hari.
Kemudian, pasar bergerak ke arah yang sepenuhnya berlawanan hingga menjelang penutupan, akhirnya ditutup di dekat high atau low hari itu.
Dengan kata lain, pasar bergerak hampir sepanjang hari dalam satu garis lurus ke satu arah, dan saya selalu mencari pergerakan seperti ini.
Jadi, bagi saya, mengetahui probabilitas high atau low harian terbentuk di awal sesi trading sangat penting.
Apakah kamu percaya? Dari setiap 100 hari trading indeks Dow Jones, sekitar 20 hari trading, candle pertama yang muncul setelah Dow dibuka pukul 14:30, akan menjadi high atau low hari itu.
Saya pikir data ini sangat menarik. Saya bisa melihat, kamu juga sama antusiasnya dengan saya.
Tidak masalah, saya tahu sekarang sudah sangat larut.
30 menit setelah pembukaan, yaitu sekitar candle ke-7 atau ke-8 seperti yang saya sebut, kita sudah memiliki 50% probabilitas melihat high atau low hari itu.
Satu setengah jam setelah trading dimulai, kita sudah memiliki 70% probabilitas melihat high atau low hari itu.
Ketika pergerakan mencapai candle ke-18, karena setiap jam terdiri dari 12 candle, maka saat itu tepat satu setengah jam setelah pembukaan, kita sudah memiliki 90% probabilitas melihat high atau low hari itu.
(Bersambung……)