投資で稼げないのは、感情の罠に陥っているからかもしれません！トレードに必要なのはスキルや経験だけでなく、強く安定したメンタルです。米国のトップトレード心理学者ジャレッド・テンドラー氏が15年の実戦経験を公開し、感情パターンの発見、問題の根本原因の探求、メンタルの改善、リスク回避へと導き、次のトレードに備えます！
◓ 損失への恐怖
失敗の脅威は常に存在します。極度に競争の激しい環境での投資トレードでは、時に失敗は避けられません。誰もがそれを知っていながら、それでも恐れます。たとえその日の損失額が小さくても、恐怖感はつきまといます。恐怖感は底に潜んでいます。なぜなら、すべてのトレードには損失の可能性があるからです。
損失への恐怖は、最善とは言えないと分かっている決断を迫ります。価格の戻りで勝ちが負けに変わるのを防ぐため、利益が出ているポジションをすぐに売却します。損失ポジションに追加して平均コストを下げ、損益分岐点に近づけるか、少なくとも損失を減らそうとします。
価格が下落すると、より強い損失への恐怖が現れることがあります。裏目に出るのを恐れて、質の高いトレードセットアップを見送ります。より保守的になり、普段より少ないトレードしかしなくなります。そして一度エントリーすると、画面に釘付けになります。トレーリングストップで利益を守ろうとして、結果的にさらに損失を増やします。ストレスは無視できなくなり、睡眠にまで影響します。
恐怖が強まるにつれ、脳にはさまざまな考えが浮かびます：もう優位性を失ったのか？どうすれば取り戻せる？もう手立てはないのか？何かできることは？時には、強い損失への恐怖が大きなストレスを生み、様子見するだけで手を出せなくなり、耐えられなくなります。損失への恐怖は実際の損失とは限りませんが、非常に強くなり、「F…u」と呟いてすぐに取引確認ボタンを押してしまいます。結果を気にせず、ただ恐怖を終わらせたいだけなのです。
投資トレードを理解するために、損失は避けられない、投資にはリスクが伴うといった現実的なアドバイスを受け入れようとしてきたでしょう。たとえ損失額を負担できても、心を平静に保つのは難しいものです。そのアドバイスは恐怖を消せません。なぜなら、損失があなたにとって何を意味するのかを教えてくれないからです。
◓ 何があなたを脅かすと感じさせるのか？
損失への恐怖の源を知るために、まず自分に問いかけてください：「損失は私にとって何を意味するのか？」私が顧客にこの質問をすると、最初はお金だと答えます。しかし会話が進むにつれ、たいてい「失うのはお金だけではない」という答えに変わります。お金は、同じく危うくなっている他の何かを表しています。お金は家族を養う能力を表します。あなたにとってお金は、フルタイムトレーダーになりたいと思った理由であり、疑う人々に間違いを証明する手段かもしれません。連続した失敗トレードは、短期・長期目標から遠ざかっていると感じさせます。損失は、周りの仲間より能力や地位が劣ると感じさせます。
連続した損失トレードは私たちを過剰反応させ、次第にコントロールを失わせ、その結果、損失への恐怖はコントロール喪失への恐怖へと変わります。お金はまさにトレードの「成績」であり、成績が悪ければトレーダーとしての自信を失い、あるいはトレードシステムやその収益力への信頼を失います。損失は時間を無駄にしたと感じさせます——稼げていないなら、その時間で一体何をしていたのか？
少し時間を取って、何があなたを脅かすと感じさせるのか考えてみてください。使えるお金？目標？自信？規律？地位？それとも他の何か？あるいはすべて？
この質問に答えられない、あるいは今はまだ考えが浮かばないなら、次に損失を被ったときに以下の質問を振り返ってみてください。鋭い問いを自分に投げかけてください：
◍ 他に何を失ったと感じますか？
◍ この損失を他人に話すのが怖いですか？
◍ 自分の稼ぐ能力を心配しますか？
◍ もっと多くのミスを犯すのではと心配しますか？
◍ 自分が成長できるとは思えない、あるいは目標を達成できるとは思えないと感じますか？
トレーダーが損失を恐れる度合いは、しばしば自分自身の予想を超えます。合理的な反応をするために、まず何が脅威感を引き起こすのかを見つけ、受け入れる必要があります。しかし多くの人にとって、それだけでは恐怖を消すのに十分ではありません。よくある間違いは、慎重さを捨てれば恐怖を打破できると思うことですが、それは感情のバランスをさらに崩すだけです。恐怖と戦えば恐怖感は消えるかもしれませんが、別のミスを犯す可能性が高まります。
損失に対する見方を汚染している欠陥を修正してこそ、恐怖とそれへの対抗の最適なバランス点を見つけられます。ここで損失への恐怖を引き起こすいくつかのパフォーマンス欠陥を挙げます。特に損失を恐れるトレーダーは通常、複数の欠陥の影響を受けています。ですから必ずすべての関連質問を完了してください。
では、心理的手札記録を例に、損失への恐怖のパフォーマンス欠陥をどのように修正できるか説明します：
❶ 問題は何か：投資トレードが最初からプラスであることを必要としています。エントリーするたびに心臓が速くなり、価格がすぐ下落すると心臓が止まりそうです。価格が間違った方向に動くたびに、緊張して売りたくなります。
❷ なぜこの問題があるのか：時には、買った瞬間にそのトレードの成否が決まるように感じます。利益が出れば気が楽になり、愚かですが、ただ目標を達成したいだけです。損失のたびに後退しているように感じ、目標達成にもっと時間がかかると感じます。
❸ どこに欠陥があるか：私は各トレードの結果をコントロールできません。うまくやればそれがコントロールできる範囲です。そうでなければ多くの損失を被ります。それは目標リスクが高いことを意味しません。1回のトレードだけで今年の結果が良いか悪いかは分かりません。それは第1イニングで試合の勝敗を判断するようなものです。
❹ 修正方法はあるか：自分のトレード執行の質に常に注意を払います。エントリーしたら、チャートに気を取られないよう、トレードの即時損益を見てその質を評価します。トレードが正しくでき目標に達したら、次の機会を探し始めます。
❺ なぜこの修正方法が有効か：短期的なトレードの質に注意を払うことが、長期的目標を達成する方法です。損失もドローダウンもトレードの一部であり、何事も同じです。勝者は負けることを恐れず、勝利のために全力を尽くします。
◓損失の苦痛
損失はあまりに苦痛で、失敗がもたらす感覚を恐れさせます。トレードに従事する人はしばしば強い負けず嫌いです。すべてのトレードで利益が出せないと分かっていても、負ける感覚が嫌いです。お金を失うことは決して楽しいことではありません。
私たちは損失を嫌い、一部のトレーダーは反射的に損失の苦痛を避けようとします。まるで足首を捻挫したとき、痛みを避けるために無意識に足を引きずるように。損失への恐怖も同じで、損失による苦痛から自分を守るためのもので、足を引きずることは素早い利益確定、ポジション縮小、高リスクトレードの回避などの行動に相当します。
損失の苦痛を減らすより良い方法があります。しかしある程度、高度に負けず嫌いな人にとって苦痛は消えません。苦痛は決して甘美なものではありませんが、それでも構いません。したがって、目標はこの苦痛をどう扱うかになります。損失の苦痛を完全に消すことはできない以上、苦痛自体は問題ではないと理解し、この関門を乗り越える必要があります。
自分がプロのマラソン選手だと想像してみてください。大会を前に、走ると左脚が非常に痛むことに気づきます。医師のMRI結果を待ちながら、棄権すべきか、手術が必要なら完治に数ヶ月かかるなど、悪い考えが浮かびます。しかし届いたのは良い知らせです。手術は必要だが、この大会に出ても傷は悪化せず、ただ激痛に耐えて走るだけです。
あなたにとって損失は苦痛ですが、それがどうしたというのでしょう？それは負けず嫌いと勝ちたい欲望から来ています。苦痛＝悪と誤解しないでください。時には苦痛はただの苦痛であり、前に進み続けなければなりません。あなたはボクサーのようなもので、パンチを打ちながら顎を守る方法をまだ学んでいないだけです。
トレードを始める前に失敗経験が乏しいため、損失の苦痛に耐えられない人もいます。学業や就職で順調に称賛を集めてきたかもしれません。あるいはトレード業界に入る前にかなり成功した事業を築き、トレードも同じように成功すると思ったかもしれません。失敗を経験していても、トレードの損失頻度がこれまでより高いかもしれません。
いずれにせよ、もっと強くなる必要があります。苦痛を受け入れれば、耐えやすくなります。この感覚に慣れれば、消化する能力が高まります。強くなれば、苦痛から守るための恐怖も和らぎます。
強くなる実用的な方法の一つは、損失が起きたとき、1分間その苦痛を味わい、コーチやメンターのように自分を慰めることです。損失の意味を理解しようとしてください——何の意味もなく、必ず起こる普通のことの一つかもしれません。
次の数回のトレードでは、必ずミスを避けると理解してください。集中を保ち、戦略に従ってトレードするよう自分に求めます。失敗したら受け入れます。苦痛を避けようとしてさらに多くのミスを犯すより、1回の損失トレードの苦痛はそれほど辛くありません。
◓ 未実現利益への執着
損失への恐怖のもう一つの原因は、未実現利益への過度な執着です。例を挙げます：トレード人生で最高の月で、保有ポジションの成績が非常に良く、さらに利益余地があると信じています。問題は、一部のポジションがまだリスクにさらされているのに、未実現利益がすでに自分のものだと感じ始めていることです。我慢できず、性急になります。その後、損益が下がり始め、あるポジションが高利益から損益分岐点まで下落します。
今月の成績は依然として輝かしいのに、その利益を奪われたように感じます。恐怖で明晰に考えられなくなります。そして過剰反応し、まだ利益余地があると分かっていても、利益を守るために他の利益ポジションをパニック売りします。
認知上も潜在意識でも、未実現の利益は自分のものだと信じ、それが見方を変え、パニック反応を引き起こします。自分のものではないお金に執着しなければ、頭を明晰に保てます。ですから、恐怖を修正するよりも、なぜ自分のものではないお金に執着するのかを理解することが本当に必要です。
なぜでしょうか？価格が戻ったときに退場して安堵したから这种感觉が生まれるのでしょうか？目標達成や記録更新を急ぎすぎ、絶対に後退したくないからでしょうか？それともトレーダーになったばかりで、実現利益と未実現利益の違いをまだ本当に理解していないからでしょうか？
理由が何であれ、未実現利益への執着のサインに注意してください。そのサインはこの恐怖を修正する機会です。その利益がすでに自分のものだという先入観を修正できれば——さらに理想的には防げれば——損益の戻りへの恐怖から自然に免れます。
◓ 常に最悪の想定をする
数回の損失を経験した後、最悪の事態を非常に連想しやすくなっていませんか：路上生活、無一文、家族を養えない？暗い渦に陥り、なぜそんなに損失を出したのか説明できない？突然、トレードを続けられず別の道を探さなければならないと思う？保有するすべてのポジションがゼロになると考える？
その瞬間、めちゃくちゃな考えが思考力を麻痺させ、是非を判断できなくします。これらの恐ろしい潜在的結果が避けられないと感じさせます。
このような過剰反応は、過去の失敗をまだ引きずっているためです。例えば、過去に一度大損し、必死に新しい仕事を探し、財務を再建しようとしたなら、その一連の痛ましい記憶が脳の奥深くに埋まっています。地獄に戻る可能性に気づくと、怖くなります。トレーダーごとに深刻度は違いますが、気分がどれほど速く落ち込むか分かるでしょう。人によっては、平均より少し大きい損失が一度あるだけでパニックになります。
実際に破産するには多くのことを台無しにする必要があっても、過去から蓄積された感情が思考力を急速に感染させ、冷静に考えられないため、本当に破産寸前だと思い込みます。過去の苦痛を軽減してこそ、この隠れた不安を根本的に解決できます。過去を忘れるのではなく、過去が悩ませ続けるのを止めるだけです。教訓を学ぶことと感情を手放せないことは、まったく異なる影響をもたらします。
しかし多くのトレーダーは過去の教訓を学ばず、失敗経験を忘れようとして前に進みます。しかし本当に忘れることはできません。恐怖がそれを許しません。過去の教訓を学んでこそ恐怖を軽減できます。さもなければ同じ過ちを繰り返す可能性が高いです。
この問題を修正するために、過去の失敗が起きた理由を書き出してみてください。この理解を利用して、今回の目標を達成するための完善な計画を立ててください。
もう一つ考えるべきことは、最悪の状況は本当にそれほど悪いのかということです。研究によると、人間は不幸な出来事が幸福と生活の質に与える影響の期間と深刻さを過大評価する傾向があります。「影響バイアス」（Impact Bias）という言葉は、『Stumbling on Happiness』の著者でハーバード大学心理学教授のダニエル・ギルバートと同僚のティム・ウィルソンが共同で提唱しました。
影響バイアスは、四肢を失うや半身不随などの不幸な出来事にも当てはまります。宝くじに当たるのと比べ、四肢を失うや歩けなくなることが心理的により大きな衝撃を与えると考えます。しかしそれは間違いかもしれません。彼らの研究では、極端な出来事の後1年以内に、ほとんどの人の幸福感は出来事以前の水準に戻ることが分かりました。
この研究結果に同意するなら、この結論を利用して不幸な出来事の予測を下げてください。最悪の状況をまた幻想し始めたと気づくたびに、なぜそこまで発展しないのかを自分に伝えてみてください。今何ができるかを積極的に考え、目標に近づいてください。ギルバートとウィルソンはこう述べています：「人間は生まれつき感覚を作り出すのが非常に得意で、新奇で感情を引き起こす出来事を平凡に見えるものに変換できる……」
言い換えれば、最悪の状況が起きても、必ず出来事を理解する方法を見つけ、前に進みます。不幸な出来事を経験するのは楽しくありませんが、それほど悪いとも限りません。将来良いことが起きるか悪いことが起きるかは分かりません。しかし何が起きても、過去にそうしてきたように、必ず全力で乗り越えます。
また、極端な出来事が革新と適応を助けることも注目に値します。例えば、投資失敗で一時的に新しい仕事を探さなければならなかったトレーダーがいます。新しい仕事は異なる視点をもたらし、感情の安定の重要性を理解させ、規律も向上しました。再びトレードを始めたとき、その向上したスキルが長期的な成功につながりました。成功の道に災難が必要かは誰にも分かりませんが、それらの試練こそが必要だったのかもしれません。