터틀 트레이더의 기원은 '선물 거래의 왕자', 월스트리트의 전설적인 트레이더 리처드 데니스(Richard Dennis)에서 시작된다. 시카고의 평범한 소년이었던 그는 확률을 장악하고, 손실을 두려워하지 않으며, 원칙을 고수하는 투자 방법으로 400달러를 2억 달러로 불렸고, 선물 시장에서 젊은 나이에 성공하여 맨몸으로 C&D 상품 회사를 설립했다.
이 글에서는 시장의 기재 리처드 데니스의 흥미진진한 커리어와 그를 일약 스타덤에 올린 전략을 깊이 살펴본다. 또한 그의 시스템을 활용해 자신만의 거래를 하는 방법도 발견하게 될 것이다.
그러니 역사상 가장 영향력 있는 트레이더 중 한 명에게 제대로 배워, 데니스의 전략을 모방하여 거래 수익을 지속적이고 안정적으로 성장시키는 방법을 알아보자.
핵심 요점
◎ 리처드 데니스는 체계적인 추세 추종 거래 전략을 따름으로써 37세에 400달러 투자를 2억 달러의 자산으로 만든 성공한 트레이더다.
◎ 데니스가 거래계에 가장 크게 기여한 것은 '터틀 트레이딩 실험'으로, '터틀 트레이딩 시스템'만 따르면 누구나 성공할 수 있음을 증명했다.
◎ 실험 기간 동안 터틀 트레이더들은 1억 7,500만 달러를 벌었고, 연평균 수익률은 80%를 넘었다.
◎ 그의 성공 덕분에 그는 잭 슈웨거(Jack Schwager)의 인터뷰를 받았고, 《시장의 기재: 최고 트레이더 인터뷰록》에 수록되었다.
한 거래 전설의 미천한 시작
리처드 데니스는 시카고에서 노동자 계급 가정에서 태어나고 자랐다. 그는 17세에 거래 여정을 시작했으니, 아주 일찍 출발했다고 할 수 있다!
데니스는 시카고 상업거래소에서 처음 상품 거래에 발을 들였는데, 주문 집행원으로서 가장 기초적인 업무부터 시작하여 '미니' 선물 계약을 처리했다. 트레이더는 21세 이상이어야 한다는 규정이 있었지만, 데니스는 교묘하게 허점을 찾아냈다. 그의 비결은 무엇이었을까? 그는 주문 집행원으로 일하면서 아버지를 고용해 대신 거래하게 했다.
물론 데니스는 잠시 거래를 포기하고 학업을 pursued해야 했다. 그는 철학에 전념하여 드폴 대학교에서 학사 학위를 받았다.
하지만 금융 세계의 강한 매력은 데니스를 거부할 수 없게 만들었다. 학위를 받자마자 그는 거래계로 돌아가 한 분야를 개척하겠다는 결심을 했다.
커리어 하이라이트: 그가 어떻게 '거래의 왕자'가 되었는가
전설적인 '거래의 왕자' 리처드 데니스는 가족이 빌려준 1,600달러로 거래 경력을 시작했다. 물론 중미 상품거래소의 좌석을 사는 데 1,200달러를 쓴 후 그는 400달러만 남았다. 하지만 믿기 어렵게도 이 작은 자금이 그의 미래 제국의 기초가 되었다.
데니스의 포트폴리오는 대두에서 금, 은, 설탕, 심지어 통화까지 다양한 상품으로 구성된 역동적인 조합이었다. 하지만 그는 어떻게 이 다양한 투자에서 부를 얻었을까?
데니스는 추세 추종, 리스크 관리, 감정 분리의 힘을 믿었다. 이러한 원칙을 고수함으로써 그는 눈에 띄는 성공을 거두었다.
리처드 데니스의 성과 이력
숫자로 증명해 보자. 10년이 채 안 되는 기간에 리처드 데니스는 처음 400달러를 놀라운 2억 달러로 만들었다.
그의 뛰어난 실적 덕분에 그는 빠르게 슈퍼스타 반열에 올랐다: 업계 전문가들은 그를 억만장자 투자 거물 조지 소로스 같은 전설과 비교했다.
데니스의 성공이 영원히 지속된 것은 아니지만(그는 1987-1988년 사이에 실패를 겪으며 자산의 절반을 잃었다), 소식통에 따르면 그의 순자산은 여전히 수백만 달러에 달했으며, 이는 그의 놀라운 실적 덕분이었다.
터틀 트레이딩 시스템과 그 작동 방식
하지만 이것이 전부가 아니다! 데니스의 가장 위대한 업적이자 거래 세계를 완전히 바꾼 것은 놀라운 '터틀 트레이딩 실험'이었다.
그렇다면 터틀 트레이딩 실험이란 무엇이며, 왜 그렇게 중요한가?
리처드 데니스와 또 다른 트레이더 빌 에크하트(Bill Eckhardt) 사이의 내기로 돌아가 보자. 에크하트는 성공적인 거래는 타고난 재능이며, 타고나거나 그렇지 않거나 둘 중 하나라고 굳게 믿었다. 반면 데니스는 동의하지 않았고, 특정 거래 규칙을 따르면 누구나 거래로 수백만 달러를 벌 수 있다고 생각했다.
자신의 이론을 증명하기 위해 데니스는 실험을 설계했다. 그는 자신의 거래 시스템을 '터틀'이라고 애칭하는 사람들 그룹에게 가르쳤다. 이 터틀들이 그의 방법을 사용해 성공적인 트레이더가 된다면, 그는 내기에서 이기고 뛰어난 거래가 실제로 가르칠 수 있음을 증명하는 것이었다.
그래서 1983년과 1984년에 데니스는 광고를 내어 그의 대담한 실험에 참여할 팀을 모집했다. 그는 금융 전문가나 수학 천재를 찾는 것이 아니었다. 그는 다양한 배경의 평범한 사람들을 찾았다. 결과는? 거래를 시작할 준비가 된 14명의 개인으로 구성된 '잡다한 군단'이었다.
터틀 트레이딩 시스템의 규칙
먼저, 리처드 데니스는 그의 터틀 트레이더들에게 거래 방법에 과학적 접근을 채택하도록 요구했다. 이 과정은 다음을 포함한다:
◎ 문제 정의
◎ 정보 수집
◎ 가설 제시
◎ 가설을 검증할 실험 설계
◎ 실험 및 데이터 수집
◎ 실험 데이터 분석
◎ 데이터 해석
데니스는 터틀들에게 결과가 가설을 검증하면 그 이론을 채택해 거래할 수 있다고 지시했다. 그렇지 않으면 새롭고 더 효과적인 시스템을 다시 만들어야 한다고 했다.
이러한 체계적이고 데이터 중심의 접근 방식은 데니스 거래 철학의 초석이었다. 그것은 감정적 요소를 배제하고 터틀 트레이더들이 오직 사실에 기반해 결정을 내리도록 강제했다.
트레이더들은 또한 포지션에 진입하기 전에 다음 다섯 가지 질문을 하도록 훈련받았다:
◎ 현재 시장 상태는 무엇인가?
◎ 시장 변동성은 어떤가?
◎ 거래하는 자산은 무엇인가?
◎ 거래 시스템은 무엇인가?
◎ 트레이더의 위험 회피 성향은 어떤가?
이 질문에 답하는 것은 터틀들에게 거래와 포지션 크기를 결정하는 데 구체적인 지침을 제공했다.
마지막으로, 데니스는 터틀 트레이더들에게 언제 매수 또는 매도할지 결정하는 데 도움이 되는 두 가지 추세 추종 시스템을 가르쳤다:
1. 시스템 1: 두 시스템 중 더 공격적인 것으로, 현재 가격이 지난 20일 최고점을 초과할 때 거래에 진입한다. 숏 포지션의 경우 현재 가격이 지난 20일 최저점 아래로 떨어질 때 매수한다. 롱 포지션의 경우 가격이 10일 내 최저점일 때 매도하고, 숏 포지션의 경우 가격이 10일 내 최고점일 때 매도한다.
2. 시스템 2: 두 시스템 중 더 장기적이고 위험이 낮은 것으로, 현재 가격이 지난 55일 최고점을 초과할 때 롱 포지션에 진입한다. 숏 포지션의 경우 가격이 지난 55일 최저점 아래로 떨어질 때 진입한다. 가격이 20일 내 최저점일 때 롱 포지션을 매도하고, 가격이 20일 내 최고점일 때 숏 포지션을 매도한다.
터틀 트레이딩 실험의 결과
그렇다면 실험 결과는 어땠을까? 리처드 데니스가 옳았을까, 빌 에크하트가 옳았을까?
데이터를 보자! 1984년부터 1988년까지 터틀 트레이더들의 연평균 수익률은 80%를 넘었다. 그것은 무려 1억 7,500만 달러의 재산이었다!
의심할 여지 없이 데니스가 내기에서 이겼다: 터틀 트레이딩 규칙만 따르면 누구나 성공적인 트레이더가 될 수 있다.
그렇다면 당신의 생각은 어떤가? 당신은 다음 터틀이 되어 작은 자금을 수백만으로 만들 수 있을까? 답은 '그렇다'일 수도 있고 '아니다'일 수도 있다.
터틀 트레이딩 시스템을 자신의 거래에 적용하는 방법
데니스의 전성기 이후 많은 변화가 있었지만, 오늘날 시장에서 그의 거래 전략을 사용해 성공하는 방법을 이야기해 보자!
1. 현재 시장 추세를 따르라
역사적 데이터는 우리의 시장 예측을 안내할 수 있는 통찰력, 패턴, 추세로 가득한 보물창고다. 하지만 중요한 점이 있다: 그것은 수정 구슬이 아니다. 과거의 시장 변동이 항상 미래를 예측하는 것은 아니다. 그러므로 고려할 가치는 있지만, 유일한 나침반이 되어서는 안 된다.
그렇다면 우리는 무엇에 주목해야 할까? 리처드 데니스의 추세 추종 전략이다. 현명한 트레이더는 추세 추종 시스템의 힘을 활용하여 전환 신호가 나타날 때까지 시장의 흐름을 따른다. 이러한 시스템은 시장 변동성을 활용하는 데 중요한 역할을 할 수 있다.
본질적으로 데니스는 가격이 오를 때 매수하고, 가격이 내릴 때 매도하라고 말한다. 간단하게 들리는가? 하지만 실제로는 쉽지 않다—진정한 시험은 시장 심리가 흔들릴 때 규율을 유지하며 이 거래 전략을 고수하는 것이다.
데니스가 잭 슈웨거의 《시장의 기재》에서 자신의 거래 시스템이 오늘날에도 잘 작동할지 의문을 표했다고 밝혔지만, 강력한 거래 시스템을 고수하고 감정을 통제하는 핵심 원칙은 여전히 유효하다.
2. 올바른 포지션 크기를 선택하라
거래의 세계에서 규모는 중요하다! 하지만 주문 규모가 커질수록 그에 따른 도전도 커진다. 좁은 운하를 가로지르는 거대한 배를 운전한다고 상상해 보라. 배가 클수록 여정은 더 힘들어진다. 그렇다면 데니스는 시장이라는 '야수'를 어떻게 다뤘을까?
비밀 병기는 다각화다! 그는 결코 한 마리 말에 모든 것을 걸지 않았다. 대신 여러 상품에 걸쳐 베팅을 분산시켰고, 어떤 단일 거래에도 과도한 포지션을 차지하지 않았다. 밭에 다양한 씨앗을 뿌리는 농부라고 생각하면 된다. 한 작물이 흉작이어도 다른 작물은 여전히 자라서 결국 농산물 시장에서 팔 수 있다.
하지만 데니스의 전략은 여기서 끝나지 않는다: 그는 또한 각 거래에 맞춤형 전략을 만들었다. 물론 과학적 방법을 먼저 적용해 확실성을 확보하지 않고 시스템을 사용하지는 않았다. 이러한 유연성과 데이터에 대한 확고한 존중이 그가 시장 조건의 변화에 따라 변화하고 큰돈을 벌 수 있게 해주었다.
3. 언제 손절할지 알아라
거래 분야에서 명확한 청산 전략과 리스크 관리 계획은 유익한 것을 넘어 절대적으로 필수적이다. 시장은 순식간에 변하기 때문이다! 거래가 나쁜 성과를 보이기 시작하면 손실을 줄일 계획이 필요하다.
그렇다면 언제 매수하고 언제 청산할지 어떻게 알 수 있을까? 리처드 데니스는 이것을 간단하게 만들었다! 그가 '터틀'들에게 설명했듯이, 언제 손절할지 미리 정하기 위해 손절점을 설정하는 것이 중요하다. 이는 감정을 통제하고 후회의 감정에 빠지는 것을 피하는 데 도움이 된다.
실험의 거래 시스템을 사용해 청산 위치를 찾는 데 도움을 받을 수도 있다. 위험 감수 능력이 있다면, 그의 첫 번째 거래 시스템과 유사한 계획을 개발하는 것이 완벽한 선택일 수 있다. 그것은 거래의 스릴을 즐기고 즉각적인 수익을 적극적으로 추구할 준비가 된 사람들을 위해 맞춤 설계되었다.
하지만 더 안전한 거래 경로를 선호한다면, 두 번째 시스템이 이상적일 수 있다. 그것은 장기 거래를 선호하는 사람들을 위해 설계되었다: 스릴 넘치는 여정이 아니라 꾸준히 상승하는 과정이다.
4. 시장 간 공통 행동을 찾아라
상상해 보라: 당신의 거래 전략이 상품 시장에서 놀라운 효과를 발휘하고, 수익이 쏟아지며, 막을 수 없을 것 같다. 하지만 그런 다음 같은 전략으로 외환 시장에 진출하면 갑자기 궁지에 몰린다. 한때 완벽해 보였던 시스템이 이제는 흔들리는 것처럼 보인다.
성공한 트레이더의 비밀 병기가 여기 있다: 다양한 시장 간의 패턴을 찾는 것. 당신의 전략이 다양한 자산 유형에 적용될 수 있다면, 대박을 친 것이다! 그것은 시간을 절약하고 심지어 자신감을 높여 더 많은 수익성 있는 거래로 이어질 수 있다.
하지만 당신의 거래 시스템이 다른 시장에서 실패한다면? 그것은 시스템이 생각만큼 견고하지 않을 수 있다는 경고 신호다. 따라서 제프리 우드리프(Jaffray Woodriff), 시장의 기재 마스턴 파커(Marsten Parker), 헤지펀드 매니저 톰 바소(Tom Basso) 같은 트레이더들은 여러 거래 시스템을 보유하고 있다.
5. 청산의 기술을 습득하라
리처드 데니스는 연속 손실이 거래에서 일상적이라는 것을 알고 있었다. 상황이 불리할 때 그는 고집스럽게 포지션을 고수하지 않았다. 대신 규모를 줄이고, 재평가하고, 필요하면 거래장을 떠나기도 했다. 이것은 실패의 표시가 아니라 재정비하고 전략을 재조정하기 위한 단계였다.
솔직히 말하면, 우리는 모두 인간이다. 감정은 종종 우리의 판단을 흐리게 하여 성급한 거래 결정을 내리게 한다. 거래장에서 이것은 손실을 만회하기 위한 과도 매매나 너무 늦은 청산으로 이어질 수 있는 재앙의 근원이 될 수 있다.
이것이 바로 데니스가 시스템적 접근을 옹호한 이유다. 이 방법의 영리함은 흔들리지 않는 객관성에 있다. 그것은 의사 결정에서 감정적 요소를 제거한다.
이렇게 하면 연승의 정점에 있든 손실의 고통을 느끼든 논리에 기반한 결정을 내릴 수 있다.
6. 시장 행동 신화를 경계하라
일부 트레이더는 주식 시장 변동 뒤의 논리를 파악하면 부의 문이 열릴 것이라고 생각한다. 하지만 리처드 데니스는 "그렇게 조급해하지 마라!"라고 말할 것이다.
시장은 예측 불가능하며, 종종 탐욕, 두려움, FOMO(소외 공포)와 같은 원초적 본능에 의해 움직인다. 시장은 자신만의 리듬으로 움직이며, 종종 트레이더들을 혼란스럽게 만든다(때로는 손실을 입히기도 한다).
여기서 추세 추종 전략이 빛을 발한다. 주식 시장의 광란 속에서 추세 추종 방법은 트레이더들이 고점과 저점을 헤쳐 나가도록 안내하는 등대다. 그것은 간단하면서도 강력한 개념이다: 추세에 순응하고, 흐름을 따르며, 시장의 조류가 수익으로 이끌도록 하라.
이 전략은 미래를 예측하거나 시장 행동을 해석하려 하지 않는다. 그것은 순전히 귀중한 시간 낭비다! 대신 현재 시장 추세에 집중하여 반전 신호가 나타날 때까지 그 모멘텀을 활용한다.
7. 손실을 두려워하지 않는 거래 심리
성격과 돈에 대한 관점이 남다를 뿐만 아니라, 데니스의 거래도 상당히 독특했다. 데니스는 정부 경제나 농작물 보고서 대신 《사이콜로지 투데이(Psychology Today)》 잡지를 자주 읽으며 감정을 통제하고 거래에서 쉽게 과대평가되는 직관을 조심하라고 스스로에게 상기시켰다.
데니스는 기록적인 초단기간에 중미 상품거래소에서 신인에서 전문 트레이더로 성장했는데, 아무도 그가 어떻게 자신이 하는 일을 배웠는지 알지 못했다. 데니스는 트레이더에게 '자기 파괴' 경향이 있으며 '자기 대항'이 트레이더가 집중해야 할 부분이라는 것을 잘 알고 있었다: "나는 프로이트의 죽음 충동에 대한 이해가 밀턴 프리드먼(Milton Friedman, 자유주의 경제학을 제시한 경제학자)의 적자 지출에 대한 견해를 이해하는 것보다 더 중요하다고 생각한다." 하지만 오늘날 월스트리트에서 연봉 50만 달러를 받는 인기 트레이더들은 심리학을 이해하는 것이 수백만 달러를 버는 열쇠라는 이야기를 거의 하지 않는다.
그러나 거래는 데니스가 말한 것보다 더 어렵다. 초기 가격의 등락은 그에게 큰 손실을 안겼지만, 그는 몇 달 만에 쓰라린 교훈에서 귀중한 경험을 배웠다. "당신은 심리적으로 실패를 받아들이고 경험해야 한다."
그는 말했다: "어느 날, 나는 현대인이 아는 모든 실수를 저질렀다. 너무 큰 위험을 감수하고, 당황하여, 시장이 하락할 때마다 공황 매도했다. 그날 거래 전에 내 순자산은 약 4,000달러였는데, 두 시간 만에 약 1,000달러를 잃었다. 그 경험의 감정을 안정시키는 데 사흘이 걸렸고, 나는 이것이 내게 일어난 최고의 일이라고 생각한다."
이러한 거래 심리를 통해 리처드 데니스는 전통을 뒤집는 인물이 되었다. 시카고에서 거래하는 '현지인'들은 말한다: 데니스는 항상 '모든 것을 걸었다'고.
1983년, 데니스가 37세였을 때, 그는 처음 몇백 달러로 수억 달러를 벌었다. 15년이 채 안 되는 기간에 그는 자신만의 거래 방식으로 큰 성공을 거두었고, 정식 교육이나 누구의 지도도 받지 않았다. 그는 계산된 위험을 감수하고 막대한 자금을 대량으로 레버리지했으며, 어떤 거래가 유망하다고 보면 가능한 모든 수익을 얻으려 했다. 그는 시장을 '도박' 사업으로 보았다.
노벨상이 행동 금융학 이론 교수에게 수여되기 십여 년 전에, 데니스는 이미 행동 금융을 현실 세계에서 수익으로 활용하는 방법을 발견했다. 다양한 시장에서 다른 경쟁자들은 시장의 비합리적 행동을 이용하는 그의 뛰어난 능력을 이해하거나 모방하기 어려워했다. 왜냐하면 그는 확률과 수익에 대한 이해가 상당히 독특했기 때문이다. 게다가 그의 독특한 수익 스타일: "소수의 거래에서 크게 벌고, 여러 거래에서 작게 잃는다." 그에게 돈 버는 '비결'이 있다면, 그것은 거래할 때 심리적으로나 신체적으로 손실을 받아들일 수 있어야 한다는 것이다.
리처드 데니스가 현대 거래에 미친 영향
리처드 데니스, 비전통적 거래 방법과 동의어인 이 이름은 금융 산업을 영원히 바꿔놓았다.
데니스는 거래에서 성공하려면 명문대 학위나 막대한 자금이 필요하다는 오랜 믿음을 깨뜨렸다. 그의 '터틀 트레이딩' 실험은 거래가 운전이나 기타 연주처럼 가르칠 수 있는 기술임을 증명했다. 이 게임 체인저 같은 소식은 거래가 월스트리트 거물들만의 전유물이라고 생각하는 사람들에게 일침을 가했다.
하지만 데니스의 전설은 여기서 끝나지 않는다: 그의 실험에 참여한 일부 터틀들도 금융계에서 지속적인 성공을 거두었다. 제리 파커(Jerry Parker)를 예로 들면, 그는 데니스를 만나기 전에는 경험이 없는 터틀 트레이더였다. 나중에 그는 체서피크 캐피탈(Chesapeake Capital)을 설립했는데, 이는 시스템 원칙에 기반한 투자 관리 회사다. 또한 파커는 개인 투자자를 위해 설계된 추세 추종 ETF를 출시했다.
데니스의 정확한 거래 시스템이 오늘날 더 이상当初처럼 효과적이지 않을 수 있지만, 그가 업계 전체를 혁신했다는 것은 아무도 부인할 수 없다. 그의 터틀 실험 덕분에 거래 세계는 초보자에게 덜 위협적이 되었고, 그들이 자신만의 금융 자유의 길을 개척할 수 있게 되었다.
결론
요약하면, 월스트리트의 전설적인 트레이더 리처드 데니스가 만든 터틀 트레이딩 시스템은 시장 추세에서 수익을 얻는 전략적 방법이다. 막대한 부를 창출한 기록을 가진 이 시스템은 당신의 거래 전략에 게임 체인저가 될 수 있다.
데니스의 지혜를 활용하면, 어쩌면 대대로 물려줄 부를 축적할 수 있을지도 모른다. 그렇다면 왜 한 걸음 내디뎌 그 터틀 트레이더들의 대열에 합류하지 않겠는가?