기술적 분석에 있어 오실레이터 지표(Oscillator Indicators)는 통화쌍이나 기타 종목의 거래 기초로 여겨집니다. 이름에서 알 수 있듯이, 오실레이터 지표는 거래 종목 가격과 관련된 두 개의 고정된 값 사이를 진동하며, 트레이더가 가격 움직임의 방향과 강도 또는 모멘텀을 측정할 수 있도록 도와줍니다. 따라서 오실레이터 지표를 사용하면 거래 대상 가격이 상승하는지 하락하는지, 그리고 그 방향으로의 움직임 속도를 대략적으로 파악할 수 있습니다. 대부분의 경우 과매도와 과매수 수준을 식별하는 데 사용됩니다. 트레이더들은 추세를 확인하기 위해서도 이 지표를 활용합니다.
지금까지 시장 분석가나 트레이더들은 수많은 오실레이터 지표를 개발해 왔습니다. 하지만 모든 지표가 동일한 기능으로 만들어진 것은 아니며, 각기 다른 용도로 다양한 수준의 신호를 트레이더에게 제공합니다. 예를 들어 어떤 지표는 추세장을 해석하는 데 사용되고, 다른 지표는 횡보장 조건에서의 거래 기회를 식별하도록 설계되었습니다. 어떤 상황에서 어떤 지표를 사용해야 하는지 아는 것이 수익을 내는 트레이더와 그렇지 않은 트레이더를 구분 짓는 핵심입니다.
아래에서 시장 최적의 진입 지점을 찾는 데 도움이 되는 7가지 오실레이터 지표를 정리해 보겠습니다.
스토캐스틱(Stochastics)
스토캐스틱은 'KDJ 지표'라고도 불리며, 실용적인 기술적 분석 지표입니다. 이 지표는 조지 레인 박사(George Lane)가 개발했으며, 최초에는 선물 시장 분석에 사용되었고 이후 주식 시장의 중단기 추세 분석에 널리 활용되면서 선물과 주식 시장에서 가장 많이 쓰이는 기술적 분석 도구 중 하나가 되었습니다. 스토캐스틱은 현재 시장의 매수세 강도를 반영하는 지표입니다.
스토캐스틱을 활용할 때는 이 원칙을 명심해야 합니다: 스토캐스틱은 자산 가격이 추세를 유지하고 있는지, 상승 또는 하락 모멘텀을 잃었는지, 아니면 단순히 레인지 내에서 거래되고 있는지를 측정합니다.
경험 있는 트레이더라면 누구나 차트를 보고 시장의 움직임 방향을 파악할 수 있습니다. 스토캐스틱은 가격 행동을 해석하는 것을 더욱 쉽게 만들어 줍니다.
스토캐스틱은 0과 100이라는 두 고정 값 사이를 진동하며, 일반적으로 80과 20에 과매수와 과매도 수준이 설정됩니다.
80 수준 위에 있을 때 일부 트레이더는 상승 추세가 동력을 잃을 수 있다는 신호로 봅니다. 그러나 스토캐스틱 공식에 대한 연구는 높은 스토캐스틱 값이 추세 지속을 나타낼 수 있음을 확인해 줍니다.
따라서 스토캐스틱으로 진입점을 찾는 가장 좋은 방법은 상승 추세 중 짧은 되돌림 후 롱 진입점을 찾고, 하락 추세 중 짧은 반등 되돌림에서 숏 진입 기회를 찾는 것입니다.
상대강도지수(RSI)
상대강도지수(RSI)는 시장에서 가장 인기 있는 오실레이터 지표 중 하나입니다. 저명한 전문가 J. Welles Wilder가 개발한 이 지표는 트레이더들이 폭넓게 사용하고 있으며, 그는 평균방향지수(ADX)와 평균진폭(ATR) 같은 다른 지표도 만들었습니다.
'고점 매도, 저점 매수'를 선호하는 분들에게 RSI는 아마 가장 적합한 지표일 것입니다.
스토캐스틱과 마찬가지로 RSI는 0과 100 사이를 진동합니다. 그러나 과매수와 과매도 수준은 일반적으로 상승 추세에서 70, 하락 추세에서 30으로 설정됩니다. 그 외에는 RSI 지표를 해석하는 방식이 스토캐스틱과 거의 동일합니다.
스토캐스틱과 RSI 모두 모멘텀 오실레이터로 간주되지만, RSI는 추세장에서 가장 효과적입니다. 50 이상의 수치는 전반적인 상승 추세를, 그 반대는 하락 추세를 나타내기 때문입니다.
RSI 지표를 거래하는 요령은 먼저 잠재적인 지지와 저항 수준을 찾은 다음 진입 기회를 모색하는 것입니다. 이를 위해 50 수준만 주시하는 대신 RSI 지표 창에 40과 60이라는 두 개의 추가 선을 그릴 수 있습니다.
그러나 시장에서 단방향 장세가 발생하면 RSI 지표가 고점 또는 저점에서 둔화 현상을 보이므로, 너무 이른 매도 또는 매수가 발생할 수 있어 추세 지표와 결합하여 보조적으로 판단해야 합니다.
CCI 지표(Commodity Channel Index)
CCI 지표(Commodity Channel Index, CCI)는 과매수/과매도를 판단하는 지표로, 미국의 기술적 분석 전문가이자 수학자인 도널드 램버트(Donald Lambert)가 1970년대에 개발했으며 처음에는 상품 시장에 초점을 맞췄습니다. CCI 지표는 가격 이탈도를 중점적으로 판단하는 주식 분석 도구로, 1980년 《상품》 잡지에서 처음 소개되었습니다.
CCI 지표(상품채널지수)는 '단기 지표의 왕'이라 불리며, 가장 가치 있는 부분은 단기 반등의 고점과 단기 조정의 바닥 전환점을 판단하는 기능입니다.
CCI 지표는 RSI 지표와 비슷한 외관과 느낌을 가지고 있습니다. 그러나 기반 데이터 공식과 거래 활용법은 완전히 다릅니다.
RSI가 0에서 100 사이를 진동하는 반면, CCI는 상한이나 하한이 없습니다.
대신 CCI 지표는 정상적인 시장 조건에서 -100과 +100 사이를 움직입니다. 이 정상 범위 내에 머물 때는 시장에 강한 추세가 부재함을 나타내며, 거래 대상 가격이 레인지 내에서 움직일 가능성이 있음을 시사합니다.
반면 +100 이상의 수치는 가격이 강한 상승 추세에 있음을 나타내고, -100 이하일 때는 강한 하락 추세를 의미합니다.
CCI로 진입점을 찾는 간단한 방법은 추세선 돌파와 같은 기본적인 가격 행동 기술적 분석과 결합하는 것입니다.
또한, CCI를 여러 타임프레임 분석과 결합하여 진입 기회를 더 일찍 식별할 수 있도록 전략을 더욱 발전시킬 수도 있습니다.
MACD
위에서 논의한 세 가지 오실레이터 지표는 모두 꺾은선 그래프로 수치를 표시하지만, MACD(Moving Average Convergence and Divergence) 지표는 두 개의 이동평균선과 히스토그램을 결합하여 가격 모멘텀의 강도를 측정하기 때문에 완전히 다른 도구입니다. 데이트레이더는 MACD 지표를 사용하여 추세를 추적하고 시장 반전을 식별할 수 있습니다.
MACD는 두 개의 이동평균선과 히스토그램으로 구성됩니다. 첫 번째 MACD 선은 일반적으로 EMA12와 EMA26 사이의 차이를 나타내고, 두 번째 MACD 선은 첫 번째 이동평균선의 이동평균선입니다.
MACD 두 선은 12주기 EMA와 26주기 EMA를 나타냅니다. 단기 EMA가 장기 EMA를 교차할 때, 이는 전형적인 MA 교차처럼 추세 변화를 나타냅니다. 그러나 MACD를 진정으로 돋보이게 하는 것은 이 두 EMA 사이의 거리를 측정하는 히스토그램입니다. 히스토그램이 0선 위에 있고 증가할 때는 상승 추세가 동력을 얻고 있음을 나타냅니다. 반대로 히스토그램이 0선 아래에 있을 때는 하락 추세가 강화되고 있음을 나타냅니다.
스토캐스틱, RSI, CCI와 달리 MACD 오실레이터에는 미리 정해진 과매수 또는 과매도 수준이 없습니다. 그러나 거래 요령은 MACD의 고점과 저점을 이전 고점과 저점에 관련된 가격 움직임과 비교하는 것입니다. 이렇게 하면 수렴과 발산(다이버전스)을 쉽게 찾을 수 있습니다.
MACD로 진입 기회를 찾는 가장 좋은 방법은 역추세 거래입니다. 이는 MACD 신호선이 0 수준보다 훨씬 아래에 있고 매수 신호를 생성할 때 롱 기회를 모색하는 것을 의미합니다. 반대로 MACD 신호선이 0 수준보다 훨씬 위에 있을 때는 숏 신호를 찾아야 합니다. 또한 MACD 다이버전스를 발견하면 진입 신호를 더욱 뒷받침해 줍니다.
주의:대부분의 기술적 분석 소프트웨어에서 MACD 히스토그램에는 색상이 있습니다. 위 그림처럼 0축 아래에서는 빨간색, 0축 위에서는 녹색이며, 전자는 추세가 하향임을, 후자는 추세가 상향임을 나타내고, 히스토그램이 길수록 추세가 강합니다.
모멘텀 오실레이터(AO)
Awesome Oscillator(AO)는 유명 트레이더 빌 윌리엄스(Bill Williams)가 만들었으며, 최근 5주기의 단순이동평균선(SMA)과 34주기 SMA 사이의 차이를 측정하는 데 사용됩니다. MACD처럼 히스토그램으로 표시됩니다. 간단히 말해, 히스토그램이 0선 위에 있고 증가할 때는 상승 모멘텀이 증가하고 있음을 나타내고, 히스토그램이 0선 아래에 있고 감소할 때는 하락 모멘텀이 증가하고 있음을 나타냅니다.
히스토그램이 반대편에서 0선 위 또는 아래로 이동할 때, 대부분의 트레이더는 AO 제로선 교차를 주도 추세 변화의 신호로 사용합니다. 그러나 AO를 이런 방식으로 독립 지표로 사용하면 많은 잘못된 신호를 발견할 수 있습니다. AO 지표를 사용하는 가장 좋은 방법은 '쌍봉 전략'(Twin Peak)이라고 불리며, 이는 다소 화려한 용어로 기본적으로 다이버전스 거래를 설명합니다.
중요한 것은 하락 쌍봉은 0선 위에서 나타나고, 상승 쌍봉은 0선 아래에서 나타난다는 점을 기억하는 것입니다.
하락 AO 쌍봉 전략으로 진입 기회를 찾으려면, 0선 위에서 두 개의 연속적인 봉우리가 형성되기를 기다려야 하며, 두 번째 봉우리가 첫 번째 봉우리보다 낮아야 합니다. 반대로 상승 AO 쌍봉을 거래하려면 0선 아래에서 두 개의 연속적인 봉우리가 나타나기를 기다려야 합니다. 이 경우 두 번째 봉우리가 첫 번째 봉우리보다 높아야 합니다. 그런 다음 히스토그램에 첫 번째 녹색 막대가 나타날 때 롱으로 진입할 수 있습니다.
디마커 지표(DeMarker)
디마커(DeMarker) 지표는 미국의 저명한 기술적 분석가 톰 디마커(Tom Demarker)가 개발한 기술적 분석 도구로, 주어진 시장에서 고위험 매수 또는 매도 영역을 식별하는 데 사용됩니다. 톰 디마커는 1971년 투자 업계에 발을 들인 이후 월스트리트의 가장 저명한 인물들에게 컨설팅 서비스를 제공했으며, 폴 튜더 존스, 조지 소로스, 리온 쿠퍼만이 모두 그의 고객 명단에 있습니다.
이 지표에는 두 가지 변형이 있는데, 하나는 -100에서 100 사이의 값으로 제한되고 다른 하나는 0에서 1 사이의 값으로 제한됩니다. 어느 경우든 지표 뒤의 기본 원칙은 동일합니다. 특정 기간의 캔들 최고가가 이전 캔들의 최고점보다 높으면, 해당 기간의 DeMax 변수는 두 최고점 사이의 차이입니다. 마찬가지로 해당 기간의 DeMin 변수는 두 최저가 사이의 차이입니다.
디마커 지표는 DeMax의 이동평균을 DeMax와 DeMin의 이동평균 합계로 나눈 값입니다. 따라서 DeMin에 대한 DeMax의 값이 높을수록 지표 값이 커집니다.
이 지표는 하나의 선과 과매수 및 과매도 수준을 가지고 있다는 점에서 상대강도지수(RSI)와 매우 유사합니다. 트레이더는 RSI를 사용하듯이 이 지표를 사용할 수 있습니다.
찬드 모멘텀 오실레이터(CMO)
찬드 모멘텀 오실레이터(Chande Momentum Oscillator, CMO)는 투샤르 찬드(Tushar S. Chande)가 개발했으며, 상대강도지수와 스토캐스틱과의 차이점은 과매수와 과매도 수준이 없다는 것입니다. 대신 중립선과 흐름선이 신호를 보냅니다. 즉, 찬드 모멘텀 지표는 계산 공식의 분자에 상승일과 하락일의 데이터를 사용합니다.
이 지표의 계산 방법은 종가와 모든 최근 낮은 종가의 합계 사이의 차이를 구하는 것입니다. 그런 다음 그 차이를 모든 가격 변동의 합계로 나누고 100을 곱합니다.
찬드 모멘텀 오실레이터는 반등이나 하락 추세가 언제 과도해지는지 발견하는 데 사용됩니다. 트레이더는 추세 추종에도 사용할 수 있는데, 가격이 상승하는 한 지표도 계속 상승하기 때문입니다. 또는 다이버전스를 찾는 데 사용하는 것도 또 다른 선택입니다.
정리
오실레이터 지표는 방향을 찾고 거래 대상 가격의 방향성 움직임의 모멘텀을 측정하는 데 매우 적합합니다. 그러나 가장 경험 많은 기술적 트레이더에게도 단일 오실레이터 지표만으로 진입 시점을 찾는 것은 너무 공격적이고 성급한 방법입니다. 대신, 진입 전 확인을 위해 위에서 논의한 7가지 오실레이터 지표 중 하나를 가격 행동(돌파 또는 캔들 패턴)과 결합할 것을 권장합니다.