장자가 이런 이야기를 했습니다. 어느 마을에 거대하고 오래된 나무 한 그루가 자라고 있었습니다. 그 나무의 줄기는 수십 명이 함께 두 팔을 벌려도 안을 수 없을 만큼 굵었고, 가지와 잎은 사방으로 뻗어 넓은 땅에 햇빛을 가리고 있었습니다.
사람들은 이 나무가 그 자리에서 수많은 세대를 거쳐 자라왔다고 말했습니다. 그것은 왕조의 흥망성쇠를 거듭 목격했고, 전쟁을 거듭 겪었으며, 계절마다 이어지는 수확을 지켜보았습니다.
어느 날 한 목수가 이곳을 지나갔습니다. 그는 눈썰미가 정확하기로 유명했는데, 나무를 한 번만 보면 그것으로 무엇을 만들 수 있는지 즉시 판단할 수 있었습니다.
제자는 스승이 이렇게 거대한 나무를 보고 반드시 감탄할 것이라고 생각했습니다. 그러나 목수는 잠깐 바라보기만 하고 아무 말 없이 계속 앞으로 걸어갔습니다.
제자가 급히 뒤쫓아가 물었습니다. “이렇게 거대하고 아름다운 나무인데, 왜 한 번만 보고 그냥 가시나요?”
목수가 대답했습니다. “이것은 쓸모없는 나무다. 배를 만들면 배가 가라앉고, 관을 만들면 금방 썩고, 기둥을 만들면 흰개미가 먹어버리고, 문을 만들면 문이 뒤틀린다. 바로 이렇게 쓸모없기 때문에 오늘날까지 살아남은 것이다. 만약 이것이 좋은 목재였다면 수백 년 전에 이미 사람들에게 베였을 것이다.”
그날 밤, 목수는 꿈에서 고목이 자신에게 말하는 것을 들었습니다. “과일나무와 목질이 좋은 나무들은 쓸모가 있기 때문에 사람들이 열매를 따고 가지를 꺾으며, 가장 왕성할 때 베어버린다. 그들은 자신의 재능 때문에 죽고, 자신의 쓸모 때문에 죽는다.”
“나로 말하자면, 나는 오랫동안 이런 쓸모없음을 추구해왔다. 이제 이런 쓸모없음이 오히려 나의 가장 큰 쓸모가 되었다. 만약 내가 정말 그렇게 쓸모 있었다면 오늘날 이렇게 크게 자랄 수 있었겠는가?”
2300여 년 전의 우화가, 당신이 EURUSD 거래를 열거나 한밤중에 금 차트를 들여다보는 것과 무슨 관계가 있을까요?
그것과 트레이딩의 관계는 어쩌면 많은 기술적 분석 서적보다 더 밀접할지도 모릅니다.
금융 시장은 아마도 가장 잔혹한 곳 중 하나일 것입니다. ‘쓸모가 오히려 위험을 불러올 수 있다’는 법칙이 이곳에서 거듭 반복됩니다.
현실 생활에서는 똑똑하고 예리한 것이 대개 칭찬을 받습니다. 질문에 가장 빨리 답하고, 생각이 가장 대담하고, 안목이 가장 먼 사람이 더 주목받습니다. 그러나 금융 시장에서는 똑똑함, 자신감, 그리고 이미 시장의 법칙을 파악했다고 스스로 느끼는 감각이 때로 한 사람을 위험으로 밀어 넣습니다.
누가 시장의 가장 깊은 함정에 가장 쉽게 빠질까요?
많은 경우, 아무것도 모르는 초보자가 아닙니다. 초보자는 대개 두려워하고, 신중하며, 큰 베팅을 하기 어려워합니다.
정말로 가장 크게 다치고, 심지어 경력 전체를 망치는 사람은 극도로 똑똑한 수학 박사, 물리학자, 성적이 가장 우수한 사람, 그리고 세계 최고 금융기관에서 일했던 사람일 수 있습니다.
LTCM(롱텀캐피털매니지먼트)가 대표적인 사례입니다.
이 헤지펀드는 당시 금융계에서 가장 똑똑한 사람들 일부가 설립했으며, 그중에는 옵션 가격 결정 연구로 노벨 경제학상을 받은 사람도 있었습니다. 그들의 전략은 고도로 정밀한 수학적 모델 위에 세워져 있었습니다.
수년 동안 이 펀드는 거액의 이익을 창출했고, 안정성은 거의 완벽에 가까웠습니다. 그러다 시장이 모델이 전혀 고려하지 못한 상태에 들어서자, 전체 시스템이 단 몇 주 만에 빠르게 붕괴했고 결국 여러 대형 금융기관이 나서서 구제해야 했습니다.
한때 금융 지성의 정점으로 칭송받던 복잡성과 정밀함이 결국 붕괴의 중요한 원인이 되기도 했습니다.
장자 이야기 속의 좋은 목재처럼, 너무 유용하고 너무 가치가 있었기 때문에 가장 왕성할 때 베인 것입니다.
트레이딩 전략이 복잡할수록, 시장의 모든 작은 변동을 정확히 예측하려 할수록, 모든 퍼센트의 이익을 극한까지 최적화하려 할수록, 그 안에 숨은 취약점과 암묵적 가정도 대개 더 많아집니다.
그 가정 중 하나만 틀려도 전체 시스템은 도미노처럼 무너질 수 있습니다.
그러나 진짜 위험한 함정은 종종 트레이더 자신 안에 존재합니다.
평범한 트레이더 한 명을 상상해보세요. 처음에는 아주 작은 계좌 하나만 있었습니다. 첫 몇 주 동안 모든 것이 매우 순조로웠습니다. 연달아 몇 번 수익을 내자 자신감이 커지기 시작했습니다. 이어서 또 연속으로 수익을 내자 계좌는 안정적으로 상승했습니다.
그는 자신이 이미 시장을 이해했고, 남들이 보지 못하는 추세를 읽을 수 있는 특별한 직감을 갖고 있다고 믿기 시작했습니다.
이것은 트레이더가 성장하는 과정에서 가장 위험한 순간일 수 있습니다.
위험은 종종 연속 승리할 때 나타납니다.
지속적인 수익은 그것이 진정한 실력에서 오든, 유리한 시장 환경 속 운에서 오든 매우 비슷한 심리적 효과를 낳습니다. 두려움은 줄고 자신감은 부풀어 오릅니다.
심리학자 대니얼 카너먼의 연구에 따르면, 사람들은 연속된 성공을 겪은 뒤에는 그 성공이 주로 우연에서 비롯되었더라도 자신의 능력을 과대평가하는 경향이 있습니다.
이런 ‘기술 착각’이 강해질수록 트레이더의 행동이 변하기 시작합니다.
포지션은 점점 커지고, 거래는 점점 잦아집니다. 초기에 자신을 보호하던 신중함은 점차 대담함으로 대체됩니다. 그는 자신이 세웠던 리스크 관리 규칙을 무시하기 시작하고, 이번에는 상황이 다르며, 시장을 충분히 이해했으니 규칙을 깨도 된다고 믿습니다.
그러다 숲속의 좋은 목재처럼, 언젠가는 ‘목수’가 나타납니다.
트레이딩에서 그 목수는 바로 시장 그 자체입니다.
갑작스러운 폭락, 예상치 못한 뉴스, 어떤 모델과 경험으로도 완전히 예측할 수 없는 격렬한 변동은 몇 달, 심지어 몇 년간 쌓은 이익을 단 며칠 만에 물거품으로 만들 수 있습니다.
닷컴 버블, 2008년 금융위기, 밈 주식 광풍, 그리고 암호화폐 시장의 거듭된 광기 어린 급등과 잔혹한 폭락까지, 같은剧情이 끊임없이 반복됩니다.
제시 리버모어는 이 법칙을 보여주는 매우 비극적인 사례입니다.
그는 금융 시장 역사상 가장 위대한 투기꾼 중 한 명으로, 일생 동안 여러 번 거액의 부를 얻었고 여러 번 거액의 부를 잃었습니다.
그의 재능은 의심할 여지가 없었습니다. 그러나 그 재능이 과도한 자신감과 리스크 관리 규율 부족과 결합하면 양날의 검이 되기도 합니다.
그렇다면 도대체 어떤 사람이 금융 시장에서 장기적으로 생존할 수 있을까요?
답은 다시 우리를 그 ‘쓸모없는 나무’로 데려갑니다.
장기적으로 생존하는 트레이더는 단기간에 가장 많이 버는 사람이 아닌 경우가 많습니다. 그들은 가장 화려한 이야기를 거의 갖고 있지 않고, 매일 SNS에 거액 수익 스크린샷을 올리지도 않습니다.
진정한 장기 생존자는 ‘적시에 쓸모없어지는’ 기술을 터득한 사람들입니다.
그들은 언제 물러나야 하는지, 언제 시장 밖에 있어야 하는지 알고 있으며, 남들의 눈에 평범해 보이는 자신을 받아들일 수 있습니다.
첫째, 그들은 매일 모든 고점과 저점을 정확히 예측할 필요가 없습니다.
거의 모든 트레이더는, 특히 시장에 막 진입한 사람은 보이지 않는 압박을 느낍니다. 항상 관점을 가져야 하고, 예측을 해야 하고, “시장이 다음에 어디로 갈까”라는 질문에 답해야 한다는 압박입니다.
트레이딩을 충분히 오래 한 사람이라면 누구든 결국 인정해야 합니다. 아무리 똑똑하고, 아무리 많은 경험을 가졌고, 아무리 앞선 분석 기술을 가졌더라도 시장의 모든 고점과 저점을 지속적으로 정확히 예측할 수는 없다는 사실을 말입니다.
장기적으로 생존하는 사람들은 모든行情을 반드시 맞혀야 한다는 집착을 이미 버렸습니다.
그들은 절대적 바닥을 잡으려 집착하지 않고, 절대적 천장에 팔려고 강요하지도 않습니다. 그들은 추세의 중간 구간을 거래하는 데 만족합니다. 이 부분은 이야기로 풀면 그렇게 화려하지 않지만, 실행은 훨씬 안전합니다.
둘째, 그들은 자신의 능력을 증명하기 위해 끊임없이 거래할 필요가 없습니다.
시장이 움직이고 있는데 당신 손에 포지션이 하나도 없을 때, 안절부절못하는 느낌이 쉽게 생깁니다. 당신은 기회를 놓치고 있다고 느끼고, 마치 모두가 돈을 벌고 있는데 자신만 시장 밖에 서 있는 것처럼 느낍니다.
이런 심리를 ‘행동 편향’이라고 합니다. 아무것도 하지 않는 것이 올바른 선택일 때조차 사람은 여전히 무언가를 해야 한다고 느낍니다.
미성숙한 트레이더는 종종 바쁨을 유효함과 동일시하며, 거래 횟수가 많을수록 자신의 능력을 더 잘 증명할 수 있다고 생각합니다.
여러 시장 주기를 겪은 트레이더는 대부분의 시간 동안 시장이 충분히 좋은 거래 기회를 제공하지 않는다는 것을 압니다. 이때 시장 밖에서 관찰하는 것은 쓸모없어 보이지만, 오히려 현재 가장 현명한 선택일 수 있습니다.
셋째, 그들은 매일 자신의 수익을 자랑할 필요가 없습니다.
SNS는 트레이딩을 하나의 공연으로 바꿔놓았습니다. 매일 수많은 수익 스크린샷이 올라오고, 그 하나하나가 마치 “내가 너보다 낫다”고 암시하는 듯합니다.
자신이 성공했음을 증명하기 위해 일부 사람들의 거래 결정은 점차 이성적 과정에서 감정적 공연으로 변해갑니다.
장기 생존자는 수익을 보여주는 것이 의사결정의 질을 높이지 않으며, 오히려 이미지를 유지해야 한다는 압박을 키울 수 있음을 압니다. 계속 자신을 증명하려다 보면 더 무모한 결정을 내릴 수 있습니다.
넷째, 그들은 시장의 모든 작은 변동을 반드시 잡아야 할 기회로 여기지 않습니다.
시장은 매일 수많은 변동을 만들어냅니다. 단기 상승, 하락, 돌발 뉴스, 그리고 시장 참여자들의 감정 반응까지.
규율이 부족한 사람에게는 모든 변동이 놓칠 수 없는 기회처럼 보입니다.
성숙한 트레이더는 그중 대다수가 단지 노이즈일 뿐이며, 진정한 통계적 의미가 없고 행동할 가치도 없다는 것을 압니다.
진짜 신호와 시장 노이즈를 구분하고, 대부분의 변동을 눈앞에서 흘려보내면서도 행동 충동이 생기지 않게 하는 것은 트레이딩 성장 과정에서 가장 기르기 어렵고 동시에 가장 중요한 능력 중 하나입니다.
물론 ‘적시에 쓸모없어지는 것’에는 대가가 따릅니다.
장기 생존자는 매우 멋져 보이는 많은 거래 기회를 놓치는 것을 받아들여야 합니다.
어떤 기회는 차트상 거의 완벽하고, 기술적 형태가 선명해 거부하기 어려울 정도입니다. 그러나 그날 이미 위험 한도에 도달했거나 전체 시장 환경이 적합하지 않아 결국 포기합니다.
결국 큰 수익을 낸 거래를 놓치면 매우 특별한 후회가 생깁니다. 이것이 우리가 흔히 말하는 FOMO입니다.
장기 생존자는 또한 느리고 지루한 수익을 받아들여야 합니다.
계좌가 매달 꾸준히 1% 또는 2%씩 성장하고, 극적인 일도 없고, 자랑할 만한 이야기도 없고, 충격을 줄 만한 스크린샷도 없습니다.
이런 지루함과 극적이지 못함은 오히려 시스템이 지속 가능하다는 것을 의미할 수 있습니다. 단기간에 놀라운 수익과 지수적 성장을 얻는 것은 대개 그에 상응하는 위험을 동반하며, 그 위험은 조만간 드러나기 마련입니다.
장기 생존자는 또한 남들의 눈에 뛰어나지 않아 보이는 자신을 받아들입니다.
친구와 동료들이 시장 광풍 속에서 거액의 수익을 내는데 당신이 참여를 거부할 때, 다른 사람들은 당신이 지나치게 신중하다고, 심지어 능력이 부족하다고 생각할 수 있습니다.
시장이 폭등하는데 당신이 시장 밖에 서 있기로 선택할 때, “왜 진작 사지 않았어?”라는 말을 들을 수도 있습니다.
진정으로 성숙한 사람은 다른 사람의 평가가 아무리 날카롭더라도 자신의 거래 계좌가 살아남는 것보다 중요하지 않다는 것을 압니다.
바로 이런 ‘쓸모없음’, 탐욕에 대한 억제, 조급함에 대한 통제, 그리고 누구에게도 자신을 증명할 필요가 없다는 마음가짐이 트레이더가 시장의 가장 미친 국면을 통과하도록 돕습니다.
참혹한 실패를 겪은 많은 트레이더는 사실 지식이 부족하지 않습니다.
오늘날 기술적 분석, 리스크 관리, 트레이딩 심리학에 관한 지식은 인터넷에서 거의 무료로 찾을 수 있습니다.
정말 어려운 것은 이 지식을 실천에 옮기는 일입니다.
그들은 손절을 설정해야 한다는 것을 알지만, 자신의 판단이 틀렸음을 인정하는 것을 받아들이지 못해 손절에 닿아도 청산하지 않습니다.
그들은 과도 매매를 해서는 안 된다는 것을 알지만, 시장이 변동할 때 아무것도 하지 않는 것을 받아들이지 못합니다. 기회를 놓칠까 두렵기 때문입니다.
그들은 포지션 크기를 통제해야 한다는 것을 알지만, 느리고 안정적인 수익을 받아들이지 못합니다. 빨리 부자가 되고 싶고, 자신의 능력을 증명하고 싶기 때문입니다.
이것이 ‘아는 것’과 ‘하는 것’ 사이의 거리입니다.
성숙한 트레이더의 ‘쓸모없음’은 억제에서 나옵니다. 그는 시장을 분석하고 기회를 식별하는 능력을 갖추고 있으면서도 스스로 시장 밖에 서 있는 것을 선택할 수 있습니다.
진정한 가치가 있는 ‘쓸모없음’은 의식적인 선택에서 나옵니다.
장자 이야기 속 고목은 약하지 않습니다. 그것은 거대하고 강인하며 수백 년을 살아남았습니다. 다만 그 목재가 사람들이 통상적으로 사용하는 용도에 맞지 않았을 뿐입니다.
마찬가지로 성숙한 트레이더는 충분한 분석 능력과 시장 지식을 갖추고 있으며, 멋진 거래 형태와 유혹적인 기회를 식별할 수도 있습니다. 다만 그는 자신을 제어하는 법을 배워, 모든 유혹적인 기회가 자동으로 반드시 실행해야 하는 거래가 되지 않게 합니다.
이런 ‘선택적 쓸모없음’을 어떻게 훈련할까요?
첫째, 명확하고 글로 적은 거래 규칙을 세워 언제 행동이 허용되고 언제 반드시 시장 밖에 있어야 하는지 분명히 하세요.
어떤 시장 조건에서만 거래할 수 있는가? 거래당 최대 위험은 얼마인가? 하루 또는 일주일에 최대 몇 건의 거래를 열 수 있는가?
이 규칙들을 명확히 글로 적어두면, 그것은 마치 울타리처럼 시장 변동이 가장 격렬하고 감정이 이성을 압도하기 가장 쉬운 순간에 당신을 보호합니다.
둘째, 자아 가치와 단기 거래 결과를 분리하는 법을 배우세요.
당신이 여전히 자존감을 매 거래에 묶어두는 한, 돈을 벌면 자신이 우수하다고 느끼고 돈을 잃으면 자신이 무가치하다고 느끼며, 끊임없이 거래를 통해 자신의 가치를 증명하려는 충동이 생깁니다.
성숙한 트레이더는 한 번의 손실이 자신이 형편없다는 것을 증명하지 않으며, 한 번의 수익 역시 자신이 천재라는 것을 증명하지 않는다는 것을 압니다.
단일 거래의 결과는 긴 확률의 연속선상에 있는 하나의 데이터 포인트일 뿐입니다.
셋째, 수익 외에도 자신의 규율 실행 정도를 측정하는 성공 기준을 세우세요.
매 거래일이 끝난 후 스스로에게 던지는 질문의 초점을 “오늘 얼마를 벌었나”에서 “오늘 내가 세운 규칙을 지켰나”로 바꿀 수 있습니다.
어떤 날에는 규칙을 지켰기 때문에 거액의 수익 기회를 놓쳐 단기적으로 매우 후회할 수도 있습니다.
시간의 축을 길게 늘리면, 이런 고집, 지금 당장은 ‘쓸모없어’ 보이는 선택이 5년, 10년 후에도 당신이 시장에 남아 있을지를 결정합니다.
넷째, 지루함을 받아들이는 법을 배우세요.
지속 가능한 트레이딩의 대부분 시간은 사실 매우 지루합니다.
당신은 화면 앞에 앉아 시장을 관찰하면서 몇 시간, 심지어 며칠 연속 아무것도 하지 않을 수 있습니다.
이런 지루함을 받아들이지 못하면 자극을 인위적으로 만들어내려는 충동이 생겨, 단지 무언가를 하고 있다는 느낌을 받기 위해 전혀 필요 없는 거래를 하게 됩니다.
지난 세월 동안, 출발점이 거의 같았던 많은 트레이더들이 5년, 10년 후에는 완전히 다른 방향으로 갔습니다.
시장에서 가장 먼저 사라진 사람들은 대개 ‘쓸모없음’을 받아들이지 못했습니다.
그들은 자신에게, 가족에게, 친구에게, 혹은 트레이딩 커뮤니티에 무언가를 증명해야 했습니다. 하루라도 거래하지 않으면 하루를 낭비한 것 같았고, 어떤 기회든 놓치면 오래도록 후회했습니다.
이렇게 끊임없이 행동하고 끊임없이 자신을 증명하려는 충동은 그들로 하여금 무모한 결정을 내리게 하고, 스스로 세운 리스크 관리 규칙을 위반하게 하며, 결국 계좌를 폭락시키게 했습니다.
수십 년 후에도 여전히 시장에 남아 있는 사람들은 수익이 SNS의 전설적인 이야기만큼 눈부시지 않을 수 있지만, 필요한 ‘쓸모없음’과 평화롭게 공존하는 법을 배웠습니다.
글로벌 금융 시장은 극도로 복잡하고 혼란스러우며 때로는 비이성적인 시스템입니다. 매초 수백만 명의 참여자가 서로 다른 동기, 감정, 정보를 가지고 상호작용하며, 누구도 영원히 그런 시스템보다 더 똑똑할 수 없습니다.
그런 시장에서는 언제 거래하고 언제 기다려야 하는지, 언제 위험을 감수하고 언제 물러나 시장 밖에 있어야 하는지 아는 것, 포지션을 통제하고 규칙을 지키며 놓침을 받아들이고 느림과 지루함도 받아들이는 것이 가능한 한 오래 게임 테이블에 남아 있는 방법입니다.
장자 이야기 속 그 고목처럼.
더 우수하고 더 가치 있어 보이는 나무들이 하나둘 베어질 때, 그것은 여전히 그 자리에 서 있습니다.
트레이더에게도 마찬가지입니다.
당신은 남보다 똑똑할 필요가 없습니다, 살아남는 것이 진짜 실력입니다.