Хэрэв бид сайхан өөрийн хөрөнгийн муруйг задлан шинжилбэл, тогтвортой арилжааны стратеги зөвхөн 50% -ийг эзэлж, нөгөө тал нь таны хөрөнгийн менежментийн стратеги-аас хамаардаг. Энэ салбарт хөл тавьсан цагаасаа хойш би дотоод, гадаадын зуу гаруй амжилттай трейдер, багш нартай хөрөнгийн менежментийн талаар гүнзгий ярилцсан бөгөөд бараг бүгд бодит арилжаанд хөрөнгийн менежментийн ач холбогдлыг хэчнээн онцолсон ч хэтрүүлэхгүй гэж үздэг.
Гэвч харамсалтай нь, хүн бүрийн өгсөн хариулт эрс ялгаатай байсан. Учир нь хөрөнгийн хэмжээ өөр өөр байх тусам тохирох хөрөнгийн менежментийн стратеги ч огт өөр байдаг. 500 доллараас 5000 доллар болтол өсгөсөн данс, 100,000 доллараас 150,000 доллар болтол өсгөсөн дансны баримтлах стратеги огт өөр.
Өнөөдрийн хуваалцалтад би трейдер, санхүүгийн менежерүүдтэй хийсэн ярилцлагын туршлагаас ерөнхийдөө хэрэгжих хөрөнгийн менежментийн зарим дүрмийг ялгаж гаргах болно. Мэдээж хөрөнгө оруулагчид та бүхэн эндхийн санал асуулгад нухацтай оролцож болно, би дараа нь хөрөнгийн менежментийн туршлагыг зорилтот байдлаар хуваалцах болно.
Хөрөнгийн менежмент 101: Нэг арилжааны хамгийн их алдагдал
Олон хүн 2% дүрмийг сонссон байх, өөрөөр хэлбэл арилжаа бүрт нийт байр суурийнхаа 2%-иас хэтрэхгүй хөрөнгө ашиглах. Гэхдээ энэ 2%-ийг яг хэрхэн тооцох вэ? Миний хувьд энэ 2% нь таны тухайн арилжааны stop loss-ийн дүнг хэлнэ. Жишээ нь:
Таны байр суурь 10,000 доллар (ойролцоогоор 34 сая төгрөг), 2% нь 200 доллар. 2655 дээр алт авах, stop loss 2650, нэг стандарт лотын stop loss 500 доллар. Тэгвэл бид stop loss-ийн дүн болон stop loss-ийн цэгээс лотыг буцааж тооцож болно, жишээ нь 200 доллар ÷ 500 доллар = 0.4 лот.
Энд хөрөнгийн хэмжээ урьдчилан тогтоогдсон, stop loss-ийн цэг нь бидний арилжааны төлөвлөгөөний дагуу тогтоосон өөрчлөх боломжгүй зүйл, тиймээс бидний өөрчилж чадах зүйл бол лот, лотоор дамжуулан эрсдэлийг хянах (мэдээж энэ арга бас сул талтай, жишээ нь 10,000 долларын байр суурь, зөвхөн 200 доллар ашиглавал үлдсэн хөрөнгө үрэгдэнэ, би хоёрдугаар хэсэгт хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг хэрхэн нэмэгдүүлэх талаар ярих болно).
Гэхдээ хөрөнгийн менежмент нь хатуу биш, бид арилжаанд зах зээлийн чиг хандлагын дагуу байр сууриа уян хатан тохируулж болно.
Нүцгэн K арилжаанд бид "замдаа" гэдэг ойлголттой байдаг, жишээ нь арилжааны өмнө бид зах зээлийн дэмжлэг, эсэргүүцэл болон гарч болох чиглэлийг ерөнхийд нь тодорхойлдог.
Үнэ эхний зураасыг гаргахад бид үнийн хөдөлгөөн ерөнхийдөө бидний таамаглалтай "замдаа" байна гэж хэлдэг. Энэ тохиолдолд байр суурь болон stop loss-ийн байрлалыг өөрчлөхгүй байж болно.
Гэхдээ үнэ "замдаа" биш бол яах вэ? Энэ үед үнийн хөдөлгөөн бидний хүлээсэнээс өөр байж болзошгүйг анхаарах хэрэгтэй, дараа нь оролтын байрлал идэвхжсэн ч байр сууриа багасгах талаар бодох хэрэгтэй: анх төлөвлөсөн 0.4 лотын оронд одоо зөвхөн 0.2 лот хийх, эсвэл огт хийхгүй байх.
Хөрөнгийн менежментийн хувьд бид илүү ихэвчлэн хамгийн их байр суурийн хязгаарыг урьдчилан тогтоож, арилжаанд тодорхой нөхцөл байдлын дагуу байр сууриа багасгадаг. Гэхдээ бодит арилжаанд олон хөрөнгө оруулагчийн хийдэг зүйл бол байр сууриа нэмэгдүүлэх, ялангуяа өшөө авалтын арилжаа:
Эхний удаа stop loss боллоо, би дахин нэг удаа хийнэ. Үр дүн нь? Заримдаа өшөө авалт нь зөв болж, бага зэрэг нөхөгддөг. Гэхдээ илүү ихэнхдээ улам их алдагдал хүлээдэг. Тиймээс олон хөрөнгө оруулагч өшөө авалтын арилжаа хийх эсэх талаар маш их эргэлздэг.
Өшөө авалтын арилжааны талаар нүцгэн K арилжааны эцэг Al Brooks нэг удаа хэлсэн үг байдаг, товч утга нь: үнэ таны анхны оролтын үнээс илүү "хямд" болсон үед энэ нь өшөө авалтын урхи байж болно. Жишээ нь:
Та 2655 орчимд алтны үнэд шорт дохио гарсныг харсан гэж бодъё, тэгээд та анх удаа шорт хийсэн, удалгүй stop loss болсон. Дараа нь үнэ 2665 хүртэл өсөж дахин шорт дохио гарлаа, энэ үед шорт хийвэл анх 2655 дээр шорт хийснээс илүү "хямд" байгаа нь ойлгомжтой. Гэхдээ энэ тохиолдолд ихэвчлэн урхи байдаг. Та оролтын дараа үнэ дахин stop loss идэвхжүүлэх магадлал өндөр. Учир нь илүү "хямд" үнэ гарч ирэхэд ихэвчлэн та анхнаасаа чиг хандлагыг буруу харсан гэсэн үг.
Өөрийн хөрөнгийн муруйг удирдах: Аюулгүйн дэвсгэр бүрдүүлээд дараа нь хөдөл
Олон хөрөнгө оруулагч сайхан өөрийн хөрөнгийн муруй бол арилжааны үр дүн гэж боддог. Гэхдээ үнэндээ өөрийн хөрөнгийн муруйг удирдах нь өөрөө нэгэн урлаг юм. Би дотоодын олон нийтийн сангийн менежерүүдтэй ярилцсан, өөрийн хөрөнгийн муруйг удирдах талаар дурдахад тэд бага ч гэсэн нэг үгийг дурддаг: аюулгүйн дэвсгэр.
Аюулгүйн дэвсгэр нь Ливерморын хөрөнгийн менежментийн 5 дүрмийн "үндсэн хөрөнгөө хамгаалах" зөвлөмжтэй ихээхэн холбоотой.
Үндсэн хөрөнгөө хэрхэн хамгаалах вэ? Зарим хөрөнгө оруулагч арилжаа хийхгүй бол үндсэн хөрөнгөө хамгаална гэж хэлж болно. Гэхдээ ашиг, алдагдал нэг эх сурвалжтай, та алдагдлын эрсдэлийг хүлээхгүй бол ямар ч ашиг олохгүй. Тэгвэл үндсэн хөрөнгөө хамгаалж байхдаа хэрхэн ашиг хөөх вэ?
Үндсэн хөрөнгөө хамгаалах гэдэг нь үндсэн хөрөнгийн ямар ч алдагдлыг хүлээхгүй гэсэн үг биш, харин хэр их алдагдлыг хүлээж болохыг урьдчилан тодорхойлох, жишээ нь дансны 10%, тэгвэл энэ 10%-ийн эрсдэлээр ашиг хөөнө. Гэхдээ энэ 10%-ийн үндсэн хөрөнгийг эхнээсээ түрэмгий стратегиар ашиглахгүй, харин консерватив стратегиар, бага эрсдэл, бага өгөөжийн үндсэн дээр тодорхой хэсэг ашиг бүрдүүлж, энэ ашиг бүрдсэний дараа цаашдын өргөжилтийн аюулгүйн дэвсгэр болдог.
Өөрөөр хэлбэл, эхэндээ консерватив стратеги, эсвэл хөнгөн байр сууриар ажиллах, жишээ нь эхэндээ тус бүр 0.05 лот, эсвэл 0.1 лот. 10%-ийн ашиг хуримтлуулсны дараа энэ 10%-ийн ашгийг ашиглан байр сууриа аажмаар нэмэгдүүлэх, энэ үед байр сууриа 0.1 эсвэл 0.15 лот болгож нэмэгдүүлж болно. Хэрэв ашиг 20% болвол байр сууриа 0.2 лот эсвэл 0.25 лот болгож нэмэгдүүлнэ.
Харин эсрэгээр, 20% ашигтай байсны дараа дахин алдагдал гарч, ашиг 10% болж буурвал энэ үед байр сууриа бууруулах, 0.2 лотоос 0.1 лот руу буцаана.
Аюулгүйн дэвсгэр бүрдүүлсний дараа бид хоёрдугаар үе шатыг хөөж болно: уян хатан өгөөжийн үе шат.
Өмнө дурдсанчлан, хэрэв 2%-ийн зарчмыг чанд баримтвал хөрөнгийг ихээхэн үрэх болно. Тиймээс аюулгүйн дэвсгэр бүрдүүлсний дараа бид хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг нэмэгдүүлж болно. Энэ үед үндсэн хөрөнгийн хэсэг 2%-ийн зарчмыг үргэлжлүүлэн баримтална. Гэхдээ аюулгүйн дэвсгэрийн хэсгийг 5% эсвэл 10% болгож нэмэгдүүлж болно.
Жишээ нь, бидэнд 10,000 долларын хөрөнгө байна. Хөрөнгө 11,000 доллар болтол өссөн үед. Хамгийн их лотыг хэрхэн тогтоох вэ? Энэ үед үндсэн хөрөнгийн хэсэг 2%-ийн зарчмыг үргэлжлүүлэн баримталж, 2655 дээр алт авах, stop loss 2650, үндсэн хөрөнгийн 2%-иас буцааж тооцсон лот 0.4 лот.
Гэхдээ аюулгүйн дэвсгэрийн хэсэг ашиглалтыг нэмэгдүүлж болно, жишээ нь 10%, өөрөөр хэлбэл 100 доллар, үүнээс буцааж тооцсон лот 100 ÷ 500 = 0.2 лот. Энэ үед үндсэн хөрөнгийн 0.4 лотыг нэмбэл 0.6 лот ажиллуулж болно.
Хэрэв бидний систем хангалттай тогтвортой, илүү их ашиг хуримтлуулж чадвал гуравдугаар үе шатанд орох талаар бодож болно: ашгийг авах.
Ливермор ашиг олсны дараа зөвхөн өөрийн хадгаламжийн дансанд орсон тохиолдолд л үнэхээр ашиг олсон гэж үздэг. Тиймээс түүний хөрөнгийн менежментийн 5 зарчмын сүүлийнх нь: тогтмол 50%-ийн ашгийг авч байх.
Анхаар, энд ашгийн 50%-ийг хэлж байгаа, бүх дансны хөрөнгийн 50%-ийг биш.
Бидний 10,000 долларын данс аажмаар 15,000 доллар болтол хуримтлагдсан гэж бодъё. Энэ үед ашгийн нэг хэсгийг авах талаар бодож болно, жишээ нь 1000 доллар ашиг нэмэгдэх бүрт 500 долларын ашгийг авна. Эцэст нь, арилжаа болон мөнгө олох нь өөрөө зөвхөн арга хэрэгсэл, зорилго биш, ашгийн нэг хэсгийг авч илүү сайн амьдралд үйлчлүүлэх нь зорилго юм.
Зарим хөрөнгө оруулагч асууж болно, би 5000 долларын ашиг хуримтлуулсан үед яагаад үндсэн хөрөнгөө бүхэлд нь авч, зөвхөн энэ 5000 долларын ашгийг хөрөнгө оруулалтад ашиглахгүй байх вэ?
Энэ нь зан үйлийн санхүүгийн нэг сэдэвтэй холбоотой, өөрөөр хэлбэл сэтгэл зүйн данс: хүмүүс үндсэн хөрөнгө болон ашигт хандах хандлага өөр байдаг. Бид үндсэн хөрөнгөөр арилжаа хийхдээ маш болгоомжтой, зах зээлийн чиг хандлагыг нарийн дүгнэдэг. Гэхдээ бид ашгаар арилжаа хийхдээ далд ухамсартаа энэ мөнгийг "өөрийнх биш" гэж үзэж, адал явдалт мөрийтэй тоглоомчны сэтгэлээр арилжаа хийж эхэлдэг, ийм байдалд орсны дараа арилжаа амтаа алдаж анхны замаасаа гардаг.