Steve Cohen ialah seorang trader dan pengurus dana lindung nilai terkenal Amerika, serta pengasas bersama dana SAC Capital Advisors.Menurut data senarai kekayaan Forbes 2025, kekayaan peribadi Cohen berjumlah 23 bilion dolar.
Yang menariknya, selain menjadi pengurus dana lindung nilai terkenal di Wall Street, Cohen juga merupakan pemilik pasukan besbol profesional Amerika, New York Mets. Pada tahun 2020, beliau melalui family office-nya Point72 Asset Management membelanjakan kira-kira 2.4 bilion dolar (pada ketika itu salah satu harga pengambilalihan tertinggi dalam MLB) untuk membeli sebahagian besar saham New York Mets, secara rasmi menjadi pemilik baharu pasukan tersebut.
Cohen yang dilahirkan pada tahun 1956 memulakan kerjaya profesionalnya dalam bidang kewangan, dan akhirnya menubuhkan sebuah dana lindung nilai yang terkenal dengan strategi dagangan agresif dan pulangan yang menakjubkan — SAC Capital Advisors.
Kejayaan Cohen berpunca daripada pandangan tajamnya terhadap pasaran serta keberaniannya menanggung risiko yang telah dikira. Beliau terkenal kerana keupayaan keuntungannya yang cemerlang, sering memperoleh keuntungan melalui dagangan jangka pendek dan spekulasi saham. Syarikatnya mendapat perhatian kerana sentiasa mengatasi prestasi pasaran, menjadikan Cohen memperoleh reputasi sebagai salah seorang pengurus dana lindung nilai yang paling mahir dan berjaya pada masa itu.
Walau bagaimanapun, SAC Capital menghadapi cabaran undang-undang, termasuk tuduhan perdagangan orang dalam yang melibatkan sebahagian pekerjanya. Walaupun Cohen sendiri tidak didakwa, SAC Capital tetap mengaku bersalah terhadap tuduhan perdagangan orang dalam pada tahun 2013, dan bersetuju membayar denda yang memecahkan rekod. Akibatnya, syarikat itu bertukar menjadi family office bernama Point72 Asset Management, yang menguruskan kekayaan peribadi Cohen.
Artikel ini akan mengimbas secara ringkas kehidupan dan kerjaya dagangan Steve Cohen, serta pandangan dan teknik strategi dagangannya, dan pada akhir artikel akan memilih beberapa petikan yang paling menarik.
Kehidupan dan Kerjaya Dagangan Steve Cohen
Steve Cohen dibesarkan dalam sebuah keluarga Yahudi di Great Neck, New York. Bapanya mengusahakan sebuah kilang pembuatan pakaian di daerah pakaian Manhattan, manakala ibunya seorang guru piano. Steve merupakan anak ketiga daripada tujuh adik-beradik.
Semasa di sekolah menengah, beliau gemar bermain poker, dan menggunakan wangnya sendiri untuk menyertai pertandingan dan bertaruh. Permainan ini mengajarnya cara menanggung risiko, dan mencetuskan minat mendalamnya terhadap aktiviti spekulasi. Pada tahun 1974, beliau menamatkan pengajian di John L. Miller, Great Neck North High School, dan juga merupakan anggota pasukan bola sepak sekolah.
Pada tahun 1978, Steve memperoleh ijazah ekonomi dari Wharton School, University of Pennsylvania. Semasa di universiti, beliau menyertai bab Theta fraterniti Zeta Beta Tau, dan berkhidmat sebagai bendahari. Rakan sekelasnya membantunya membuka akaun broker dengan menggunakan 1000 dolar daripada yuran pengajian.
Selepas menamatkan pengajian dari Wharton pada tahun 1978, beliau memasuki Wall Street, berkhidmat sebagai trader junior di jabatan opsyen dan arbitraj Gruntal & Co., dan memperoleh 8000 dolar daripada dagangan pertamanya. Seiring masa berlalu, beliau memperoleh kira-kira 100,000 dolar sehari untuk syarikat, dan akhirnya bertanggungjawab menguruskan portfolio bernilai 75 juta dolar serta 6 orang trader.
Sejak tahun 1984, semasa di Gruntal & Co., beliau juga mengendalikan kumpulan dagangannya sendiri, dan terus mengurusnya sehingga beliau menubuhkan syarikatnya sendiri, SAC Capital.
Pada tahun 1992, Cohen menubuhkan SAC Capital Advisors dengan 10 juta dolar daripada simpanannya sendiri serta 10 juta dolar dana luar. Nama syarikat "SAC Capital" diambil daripada huruf awal namanya, Steven A. Cohen.
Pada tahun 2003, The New York Times menulis: "SAC ialah salah satu dana lindung nilai terbesar, terkenal dengan dagangan yang kerap dan pantas." Pada tahun 2006, The Wall Street Journal melaporkan bahawa walaupun Cohen berdagang dengan kerap dan biasanya tidak memegang posisi jangka panjang, beliau kini akan memegang lebih banyak posisi dan untuk tempoh yang lebih lama.
Pada akhir tahun 1980-an, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika (SEC) mula mengesyaki Cohen menggunakan maklumat orang dalam untuk berdagang. Apabila beliau bertaruh sebelum pengumuman penggabungan RCA dan GE, beliau pernah dipanggil untuk memberi keterangan di SEC, tetapi beliau enggan menjawab soalan dengan alasan mengelak daripada memberatkan diri sendiri.
Sejak itu, SEC mula memantau rapat pelaburan lain beliau, terutamanya pelaburan yang berkaitan dengan Brett K. Lurie. Pada 20 November 2012, beliau terlibat dalam skandal perdagangan orang dalam yang melibatkan bekas pengurus SAC, Mathew Martins. Antara tahun 2010 hingga 2013, SEC juga mengemukakan pelbagai tuduhan terhadap pekerja lain syarikat itu. Pada tahun 2014, Martins didapati bersalah, dan pendakwa raya persekutuan menyifatkan kes ini sebagai kes konspirasi perdagangan orang dalam yang paling berjaya dalam sejarah. Syarikat bersetuju membayar denda 1.8 bilion dolar. Sebagai sebahagian daripada penyelesaian sivil, Cohen diharamkan daripada menguruskan dana luar selama dua tahun.
Sepanjang hayatnya, Cohen telah menderma 715 juta dolar kepada badan amal, termasuk bidang kesihatan kanak-kanak dan veteran.
Pandangan dan Teknik Strategi Dagangan Steve Cohen
Di sebalik setiap pelaburan yang berjaya terdapat satu strategi dagangan yang kukuh. Steve Cohen ialah penjelmaan kepada falsafah ini, dan pandangannya yang unik terhadap pasaran kewangan menjadikannya tersendiri di kalangan gergasi dagangan. Teras kepada pendekatan Cohen ialah pemahaman halus terhadap trend pasaran, yang beliau gunakan untuk membimbing keputusan pelaburannya. Mengikut rentak pasaran, bukannya melawan arus, merupakan asas kepada falsafah Cohen.
Cohen terkenal dengan kesabaran strategiknya, di mana beliau akan menunggu sehingga corak harga benar-benar mencapai puncak sebelum mempertimbangkan untuk short, bagi memastikan beliau tidak melawan arus terlalu awal. Begitu juga, tindakan beli beliau juga sangat berhati-hati, hanya masuk selepas berlakunya penurunan besar dan menunjukkan kestabilan asas. Amalan-amalan ini bukan sekadar mengenal pasti corak harga, malah selari dengan aliran volume pasaran, dan keupayaan ini merupakan kunci yang membezakan trader peluang daripada trader reaktif.
Elemen utama strategi dagangan Cohen:
✔ Mengikut trend: Mengikut arus, memaksimumkan keuntungan.
✔ Disiplin pelaksanaan: Bersabar menunggu keadaan yang sesuai sebelum bertindak.
✔ Analisis volume: Melihat volume sebagai penunjuk arah pasaran.
✔ Masa strategik: Mengenal pasti saat penting untuk entry dan exit dagangan.
Ketepatan strategi dagangan Cohen dibina atas prinsip pelaburan yang berdisiplin dan pandangan tajam terhadap turun naik pasaran kewangan. Bagi pelabur dan trader, mencontohi elemen pendekatan Cohen boleh menjadikan strategi dagangan mereka lebih ketat, dan lebih sesuai dengan persekitaran kewangan yang berubah pantas hari ini.
Cara pemikiran Cohen terzahir dalam satu pelan dagangan. Beliau amat memahami kepentingannya. Satu pelan dapat membantu trader dan pelabur mengekalkan operasi yang sistematik, serta bertindak balas dengan pantas terhadap risiko.
Bagi model kuantitatif yang beliau tekankan, pelan bukan sekadar panduan, malah merupakan langkah yang mesti dilalui untuk membina sistem berasaskan data. Sistem ini dapat mengekalkan fleksibiliti tanpa melanggar peraturan teras strategi.
Satu pelan pelaburan dapat mengukuhkan disiplin dan tingkah laku trader, ia menyediakan "pelan perlindungan" kepada pasaran dan trader itu sendiri apabila berhadapan dengan situasi tidak menentu, menghalang mereka daripada menyimpang daripada strategi yang telah ditetapkan apabila keyakinan diuji.
Kejayaan Steve Cohen berdagang semasa krisis kewangan 2008, ketika ramai pelabur lain panik, merupakan bukti terbaik bagaimana pelan dapat membantu trader mengekalkan keyakinan dalam pelaburan.
Falsafah Pelaburan dan Keputusan Steve Cohen
Teras kejayaan Cohen dalam pasaran saham terletak pada falsafah pelaburan yang berani dan keupayaan membuat keputusan yang tajam. Terkenal dengan gaya dagangan agresif, beliau membina reputasi yang kukuh melalui keupayaan menerima risiko dan pemahaman luar biasa terhadap psikologi dagangan. Pendekatan ini menjadikannya tokoh yang menonjol dalam bidang pelaburan dan pengurusan portfolio. Berikut adalah prinsip strategi yang menyokong penguasaannya terhadap pasaran kewangan:
✔ Menerima risiko dan psikologi di sebalik dagangan Cohen
Cohen tidak pernah mengelak risiko, sebaliknya, beliau mahir mengubah risiko menjadi peluang yang menguntungkan. Keputusan dagangannya dibantu oleh gerak hati terhadap dinamik pasaran, yang merupakan bukti terbaik kepada pengetahuan psikologi dagangan yang mendalam. Cohen cenderung bergantung pada gerak hati, yang menunjukkan kepercayaan mendalam terhadap pengalaman dan pertimbangannya sendiri, dan menjadi ciri yang ramai orang cuba contohi dalam perjalanan pelaburan mereka.
✔ Kepentingan pasukan sokongan yang kuat terhadap kejayaan dagangan
Di sebalik setiap pelabur hebat, terdapat pasukan sokongan yang sama hebatnya. Pendekatan Cohen dalam pengurusan portfolio juga tidak terkecuali. Beliau amat memahami kepentingan kerjasama dan kebijaksanaan kolektif, dan mengaitkan sebahagian besar kejayaannya kepada kepakaran pasukannya. Dalam tarian halus pasaran saham, ketajaman bakat individu dan sinergi usaha kolektif sering menentukan perbezaan antara pulangan yang biasa dan yang cemerlang.
⊚ Melihat dagangan berisiko tinggi sebagai jalan kepada pulangan tinggi
⊚ Menjadikan keputusan berasaskan gerak hati sebagai komponen penting dalam dagangan
⊚ Dengan bantuan pasukan sokongan yang berbakat, memastikan analisis pasaran yang menyeluruh dan strategi pelaburan yang pelbagai
Oleh itu, falsafah pelaburan Cohen ialah gabungan keberanian dan kehati-hatian, sama seperti prinsip yang dikongsi oleh perintis kewangan seperti Ray Dalio. Dengan menggabungkan gerak hati dan perancangan strategik pasukan, cara Cohen bertindak mencerminkan kepercayaan mendalamnya terhadap "kekuatan perpaduan dan visi dalam pelaburan dan pengurusan portfolio".
Teknik Dagangan yang Berevolusi dan Menyesuaikan Diri dengan Masa
Steve Cohen juga amat memahami kerumitan pasaran trend dan kesannya yang mendalam, dan melihat trend ini sebagai kitaran asas untuk memperoleh keuntungan maksimum dan memanfaatkan pergerakan jangka panjang.
Keupayaan menyesuaikan diri dengan trend pasaran berkait rapat dengan faedah daripada dagangan kuantitatif dan kepelbagaian, kerana pasaran sentiasa berevolusi, maka kekal mendahului peristiwa pasaran dan bertindak balas tepat pada masanya adalah kunci kejayaan.
Sebagai contoh, dalam tempoh turun naik pasaran, beliau mungkin mengalihkan tumpuan kepada aset yang lebih jangka panjang, atau menambah dana yang tersedia, untuk merebut peluang belian pada masa hadapan.
Keupayaan Cohen menyesuaikan diri dengan persekitaran pasaran yang sentiasa berubah dan memantau trend pasaran membezakannya daripada ramai pelabur lain. Beliau akan menyesuaikan strateginya dengan pantas. Daya penyesuaian ini membolehkan Cohen merebut peluang baharu dan mengelak perangkap yang berpotensi.
Seiring perkembangan persekitaran kewangan, teknik yang digunakan oleh mereka yang bernavigasi di dalamnya juga turut berevolusi. Di bawah ini kita akan meneroka perubahan besar dalam kaedah dagangan, terutamanya peralihan kepada pelaburan jangka panjang, serta bagaimana Cohen menerapkan dagangan kuantitatif dalam sistemnya.
✔ Beralih daripada dagangan frekuensi tinggi kepada pegangan jangka panjang
Pada awal kerjaya Steve Cohen, keutamaan beliau terhadap dagangan frekuensi tinggi membezakannya daripada yang lain. Kaedah ini dicirikan oleh dagangan pantas, bertujuan memanfaatkan turun naik pasaran jangka pendek. Walau bagaimanapun, apabila pasaran menjadi lebih kompleks dan terkawal, Cohen menunjukkan peralihan strategik. Beliau menyedari kestabilan dan kelebihan berpotensi yang boleh ditawarkan oleh pegangan jangka panjang. Peralihan ini menyerlahkan pemahaman mendalamnya terhadap teknik dagangan, serta penghargaannya terhadap selok-belok strategi pelaburan jangka panjang.
✔ Menerapkan analisis kuantitatif dalam metodologi Cohen
Dagangan kuantitatif mewakili pencapaian penting dalam evolusi dagangan. Penggunaan alat analisis pasaran kewangan dan algoritma kompleks oleh Steve Cohen menandakan kemajuan ketara daripada bergantung pada gerak hati kepada keputusan berasaskan data. Analisis kuantitatif membolehkan penilaian risiko yang ketat dan ramalan pergerakan pasaran yang lebih tepat — ciri-ciri yang telah diintegrasikan oleh Cohen dengan tajam ke dalam amalan dagangannya yang dinamik.
Kemajuan teknologi memainkan peranan penting dalam perkembangan ini, membolehkan pengumpulan data yang lebih luas dan pandangan pasaran yang lebih mendalam. Seiring evolusi algoritma dan model pengiraan, trader yang dapat menggabungkan alat-alat ini dengan teknik dagangan tradisional secara mahir sering berada di barisan hadapan inovasi kewangan.
⊚ Menekankan analisis pasaran kewangan yang mantap
⊚ Menggabungkan gerak hati tradisional dengan data kuantitatif
⊚ Menyesuaikan diri dengan turun naik dan trend pasaran secara berasaskan data
Melalui amalan penyesuaian ini dapat dilihat bahawa pendekatan Cohen sangat selari dengan amalan kontemporari. Penggunaan pandangan kuantitatifnya yang tajam melengkapi pemahamannya yang mendalam terhadap pasaran, menjelaskan sepenuhnya nilai pembelajaran berterusan dan pembaharuan diri dalam bidang pelaburan dan dagangan.
Petikan Strategi Dagangan Steve Cohen
✍ "Membaca carta adalah seni yang telah hilang, dan kini tidak lagi berguna."
✍ "Sukar untuk mencari idea yang belum digali orang, lebih sukar lagi untuk benar-benar mendapat pulangan dan berbeza daripada yang lain. Kita sedang memasuki persekitaran baharu. Era pulangan tinggi telah berakhir."
✍ "Anda mesti tahu siapa diri anda, bukannya cuba menjadi orang yang anda bukan."
✍ "Saya mencari mereka yang tidak takut mengambil risiko."
✍ "Perkara akan berakhir dengan cara yang buruk; ia sentiasa berakhir dengan cara yang buruk." (Mengenai pasaran saham 1999)
✍ "Anda tidak boleh mengawal tingkah laku pasaran, tetapi anda boleh mengawal tindak balas anda terhadap pasaran."
Kesimpulan
Kebangkitan Steve Cohen dalam bidang kewangan bukan sekadar kronik kemenangan peribadi, malah merupakan sebuah buku panduan pandangan pelaburan yang terkumpul hasil usaha gigih mengejar kecemerlangan. Strategi dagangannya dibina atas gabungan unik pengambilan risiko, literasi psikologi dan kerjasama pasukan, menyediakan satu prisma berbilang sisi untuk memahami dunia dana lindung nilai yang kompleks. Strategi Cohen membuktikan kekuatan pengetahuan pasaran yang mendalam, di mana kejayaan dana lindung nilai berkait rapat dengan trend pasaran yang sentiasa berevolusi serta penggunaan berterusan kebijaksanaan kewangan.
Perjalanan Steve Cohen bukan sahaja memberikan panduan kepada pelabur yang bercita-cita tinggi, malah merupakan bukti kepada semangat inovasi kewangan yang berkekalan. Ia merupakan penunjuk arah, dan juga satu peringatan, mengingatkan orang ramai bahawa: kejayaan dan kelestarian dalam bidang kewangan bergantung kepada komitmen teguh terhadap pembaharuan diri yang berterusan, serta penerimaan pragmatik terhadap realiti pasaran.