Không còn nghi ngờ gì nữa, Ed Seykota là một trong những trader xuất sắc nhất của thời đại chúng ta, thậm chí có thể không có chữ \"một trong những\".
Dù ông không giao dịch forex và cũng không phải là trader price action theo đúng nghĩa, nhưng những bài học chúng ta có thể rút ra từ ông cũng vô cùng giá trị.
Tôi nhận thấy rằng tất cả những trader thành công đều có những đặc điểm tương tự nhau. Điều quyết định thành bại của một trader không phải là thị trường mà anh ta giao dịch, bởi suy cho cùng, thị trường chỉ là một đấu trường.
Điều thực sự giúp Ed Seykota có thể giao dịch với quy mô vốn lớn như vậy và đạt được thành tựu đáng kinh ngạc đến thế, chính là một bộ quy tắc kỹ thuật và quy tắc tâm lý rõ ràng.
Tiếp theo, chúng ta sẽ chia sẻ những quy tắc này.
Nếu bạn vẫn đang vật lộn để đạt được lợi nhuận bền vững, thì bài viết này là dành cho bạn. Ngay cả khi bạn đã đạt được một số thành tích nhất định trong giao dịch, nội dung chia sẻ hôm nay cũng đáng để ôn lại.
Ed Seykota là ai?
Ed Seykota luôn rất kín tiếng. Nếu không có bộ sách \"Market Wizards\" của Jack Schwager, có lẽ tôi cũng sẽ không viết bài này.
Sự nghiệp giao dịch của ông bắt đầu từ những năm 1970, khi ông được một công ty môi giới lớn tuyển dụng. Cũng chính tại đó, Ed đã phát triển một trong những hệ thống giao dịch thương mại hóa đầu tiên dùng để quản lý vốn trên thị trường hợp đồng tương lai.
Sau đó, do ban lãnh đạo công ty liên tục can thiệp vào hệ thống giao dịch của ông, hai bên nảy sinh bất đồng về cách vận hành hệ thống, và Seykota cuối cùng quyết định rời công ty để phát triển độc lập.
Vậy hiệu suất giao dịch của ông trong thập niên 1970 và 1980 thực sự ra sao?
Tính đến giữa năm 1988, một tài khoản khách hàng do ông quản lý — tài khoản này khởi đầu với 5.000 USD (khoảng 127 triệu VND) vào năm 1972 — đã đạt tổng lợi nhuận tích lũy hơn 250.000% tính theo vốn tiền mặt đã nạp vào.
Nếu tính cả số tiền khách hàng rút ra trong thời gian đó và điều chỉnh hiệu suất tài khoản, thì tổng tỷ suất lợi nhuận tích lũy sẽ lên tới hàng triệu phần trăm.
Thành tích như vậy thực sự đáng kinh ngạc.
Quan trọng hơn, những con số này đến từ hiệu suất giao dịch dài hạn hơn mười năm, nên khó có thể đơn giản quy cho sự may mắn ngẫu nhiên, hay việc tình cờ đặt cược đúng thị trường liên tiếp trong một giai đoạn nào đó.
Tính đến tháng 9 năm 2026, một số trang web về giao dịch đưa ra con số ước tính rất cao về giá trị tài sản ròng cá nhân của Ed Seykota. Ví dụ, Trading Greats ghi tài sản của ông trên 100 triệu USD (khoảng 2.540 tỷ VND). Một số trang khác thậm chí cho rằng tài sản ròng của ông có thể đạt 300 triệu USD — 500 triệu USD (khoảng 7.620 — 12.700 tỷ VND), nhưng đồng thời thừa nhận tài sản của ông chưa được công bố công khai.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích chi tiết năm quy tắc giao dịch mà Seykota coi trọng nhất. Trong đó bao gồm cả cách hiểu và suy ngẫm cá nhân của tôi về những quy tắc này, cũng như một số quan điểm của chính Ed Seykota.
Quy tắc giao dịch #1: Cắt lỗ kịp thời
Tôi tin chắc bạn đã từng nghe câu nói kinh điển trong giới giao dịch: \"Cắt lỗ, để lợi nhuận chạy.\" Bao nhiêu năm qua, câu này đã được vô số người nhắc đi nhắc lại.
Nhưng bạn có biết không? Nó thực sự đúng.
Ed Seykota đặt \"cắt lỗ\" làm quy tắc giao dịch đầu tiên, đương nhiên là có lý do. Bởi với tư cách là một trader, nhiệm vụ hàng đầu của bạn là bảo vệ vốn giao dịch, kiếm tiền chỉ đứng thứ hai.
Tuy nhiên, tôi muốn bổ sung thêm một điểm vào quy tắc này của Ed. Thay vì chỉ nói đơn giản \"cắt lỗ\", hãy đổi thành \"cắt lỗ càng sớm càng tốt\".
Hãy nghĩ xem, không có vốn thì bạn không thể tiếp tục giao dịch. Vì vậy, nếu bạn không xử lý thua lỗ kịp thời, cuối cùng rất có thể bạn sẽ đốt sạch toàn bộ tài khoản.
Đến lúc đó, cuộc chơi cũng kết thúc.
Về cách đối mặt với thua lỗ, Ed Seykota từng đưa ra lời khuyên như sau: \"Hãy chấp nhận thua lỗ trong giao dịch.\"
Đơn giản, nhưng vô cùng chân thực.
Nếu bạn muốn đi xa hơn trên con đường giao dịch, bạn phải học cách đối mặt với thua lỗ như một người chiến thắng. Điều đó có nghĩa là, một khi diễn biến thị trường chứng minh logic giao dịch của bạn đã không còn đúng, bạn nên chấp nhận thua lỗ.
Nếu bạn bắt đầu hy vọng thị trường sẽ quay đầu theo hướng có lợi cho mình, thì thực ra bạn đã thua rồi.
Cách tốt nhất để thực sự chấp nhận thua lỗ trong giao dịch là lập kế hoạch giao dịch trước. Kết hợp với quản lý vị thế nhỏ, bạn đã vượt xa nhiều trader khác rồi.
Nếu bạn không thể chấp nhận một khoản lỗ nhỏ, thì sớm muộn gì bạn cũng sẽ gặp phải một khoản lỗ khổng lồ.
Bất kỳ ai đã giao dịch hơn một tháng đều có thể hiểu được câu này.
Gần như ai trong chúng ta cũng từng ít nhất một lần trải qua một khoản lỗ lớn. Nếu bạn đã giao dịch nhiều năm, có thể câu chuyện tương tự không chỉ có một. Bản thân tôi đương nhiên cũng đã trải qua.
Thông điệp mà lời khuyên này của Ed Seykota truyền tải rất trực tiếp: hoặc học cách xử lý những khoản lỗ nhỏ, hoặc chấp nhận rủi ro toàn bộ tài khoản bị tổn thất nặng nề. Nếu bạn mãi không làm được điều trước, thì điều sau sớm muộn cũng sẽ xảy ra.
Một vị thế bị lỗ thì đáng bực bội, nhưng mất bình tĩnh thì là thảm họa.
Câu này tiếp nối mạch với câu trước.
Ed muốn nói rằng, bị lỗ không sao cả. Dù thua lỗ chưa bao giờ là điều dễ chịu, nhưng nó vốn là một phần của giao dịch.
Điều thực sự không thể chấp nhận là mất bình tĩnh khi đối mặt với thua lỗ. Một trong những cách tốt nhất để tránh mất bình tĩnh là cắt lỗ kịp thời. Đây là một trong những cách đơn giản nhất để duy trì kỷ luật giao dịch và tránh đưa ra quyết định theo cảm xúc.
Quy tắc giao dịch #2: Để lợi nhuận chạy
Bạn muốn biết làm thế nào để đạt được lợi nhuận bền vững?
Thực ra nguyên lý rất đơn giản.
Cắt lỗ kịp thời, để lợi nhuận chạy. Đây là quan điểm của Ed Seykota, và cũng là nguyên tắc mà gần như tất cả những trader thành công mà tôi từng tiếp xúc hoặc nghiên cứu đều đồng tình.
Đó cũng là lý do tôi luôn khuyên trader tìm kiếm tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận có lợi — những giao dịch thắng của bạn phải đủ để bù đắp những giao dịch thua.
Điều then chốt trong giao dịch không phải là có tỷ lệ thắng 70% hay 80%. Điều thực sự quan trọng là bạn kiếm được bao nhiêu khi đúng, và mất bao nhiêu khi sai.
Đó mới là điều quan trọng nhất. Các yếu tố khác so với nó đều không then chốt bằng.
Dưới đây tôi sẽ giải thích thêm quan điểm này.
Những người sau đây, mỗi người đều là trader hoặc nhà đầu tư sở hữu khối tài sản hàng triệu, thậm chí hàng chục tỷ USD:
- Bill Lipschutz
- Paul Tudor Jones
- Ray Dalio
- Warren Buffett
- Carl Icahn
Tôi tin rằng ít nhất bạn đã từng nghe đến một số cái tên trong số này. Nếu bạn đang nghiên cứu cách đạt được lợi nhuận bền vững, thì những cái tên này rất có thể đã xuất hiện lặp đi lặp lại trong tầm mắt bạn.
Những người tham gia thị trường trên đây, không có hai người nào giao dịch hoàn toàn giống nhau. Họ đều có phong cách riêng, có quan điểm khác nhau về thị trường, về phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản, thậm chí cả về quản lý rủi ro.
Tuy nhiên, họ lại cùng tuân theo một nguyên tắc vô cùng quan trọng. Bạn có đoán được là gì không?
Họ đều yêu cầu giao dịch phải có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận bất đối xứng. Nói đơn giản, lợi nhuận tiềm năng phải cao hơn đáng kể so với rủi ro phải chấp nhận.
Và cách duy nhất để có được lợi nhuận bất đối xứng đó là để những giao dịch thắng chạy thật xa.
Biết rằng nên để lợi nhuận chạy là một chuyện, nhưng làm thế nào để thực sự làm được lại là chuyện khác.
Biết mình nên làm gì, và biết cách làm, đồng thời có đủ kỷ luật để kiên trì thực hiện, hoàn toàn là hai chuyện khác nhau.
Dưới đây là một số cách tôi thích nhất để để lợi nhuận chạy.
1. Giao dịch dựa trên nến đóng cửa ngày
Tôi thích khung thời gian ngày vì không chỉ một lý do. Chúng ta thường nói về độ tin cậy cao hơn của tín hiệu giao dịch trên khung ngày, nhưng còn một lý do quan trọng không kém khác.
Trên biểu đồ ngày, xu hướng thị trường dễ nhận diện hơn nhiều. Biểu đồ ngày cung cấp góc nhìn thị trường vĩ mô hơn, điều mà biểu đồ 5 phút hay thậm chí 30 phút không thể mang lại.
Thông qua biểu đồ ngày, tôi có thể thấy thị trường đã diễn biến như thế nào từ đầu năm đến nay. Sử dụng thông tin này, chỉ cần thị trường có mô hình hoặc xu hướng rõ ràng, tôi có thể nhanh chóng phán đoán giá có nhiều khả năng đi theo hướng nào tiếp theo.
Một lợi thế khác của việc dùng khung ngày là nó buộc bạn phải kiên nhẫn.
Nếu bạn chỉ cần xem biểu đồ một lần mỗi ngày, khả năng thoát lệnh quá sớm sẽ giảm đi đáng kể. Nhờ vậy, ngay cả khi thị trường biến động trong ngày, bạn vẫn có thể tiếp tục giữ vị thế và đi theo xu hướng.
Như Seykota đã nói:
Có một máy báo giá real-time giống như đặt một máy đánh bạc trên bàn làm việc — cuối cùng bạn sẽ không ngừng ném tiền vào đó cả ngày. Tôi luôn đợi đến sau khi đóng cửa mới lấy dữ liệu giá.
Đúng vậy, so với biểu đồ 5 phút, biểu đồ ngày có nhịp độ chậm hơn nhiều. Thực tế là chậm hơn rất nhiều. Nhưng nếu mục tiêu của bạn là để lợi nhuận chạy thật xa, thì đây chính xác lại là điều tốt.
2. Nhìn rõ điều thị trường \"thực sự\" đang diễn ra
Trader rất dễ dồn toàn bộ sự chú ý vào chiến lược giao dịch, quản lý rủi ro và các chi tiết trong giao dịch. Tuy nhiên, những trader thực sự xuất sắc lại nhìn thị trường theo cách khác.
Họ không chỉ chăm chăm vào tín hiệu mua và bán, mà hiểu rằng đằng sau những tín hiệu đó còn có điều gì đó quan trọng hơn đang diễn ra.
Mỗi thị trường đều kể một câu chuyện của riêng mình. Mở biểu đồ EUR/USD, đằng sau diễn biến giá là cả một câu chuyện thị trường hoàn chỉnh. GBP/USD, AUD/USD và bất kỳ cặp tiền nào khác cũng vậy.
Hầu hết trader quá tập trung vào việc tìm tín hiệu mua bán đến mức hoàn toàn bỏ qua câu chuyện mà thị trường đang kể. Họ không nhận ra rằng, chính \"câu chuyện\" được tạo nên từ những đỉnh và đáy của thị trường lại là chìa khóa để để lợi nhuận chạy.
Một khi bạn có thể nhìn rõ điều thị trường thực sự đang diễn ra thông qua xu hướng và mô hình trên biểu đồ, thì việc còn lại chỉ là chọn hướng và vị trí giao dịch của mình.
Nếu muốn để những giao dịch thắng tiếp tục chạy, bạn cần giữ vị thế của mình đồng hướng với động lượng thị trường. Dòng tiền thông minh (smart money) thường nằm ở hướng của xu hướng và động lượng, và cơ hội lợi nhuận lớn nhất cũng thường xuất hiện ở đó.
3. Rời khỏi màn hình giao dịch
Ngoài những yếu tố kỹ thuật chúng ta vừa thảo luận, việc chủ động rời khỏi máy tính giao dịch là một trong những khâu quan trọng nhất trong toàn bộ quá trình giao dịch.
Ai cũng biết rằng hầu hết trader bán lẻ đều dán mắt vào những vị thế mình đã mở.
Chúng ta cũng biết rằng, theo thống kê của hầu hết tài liệu, hơn 90% trader bán lẻ không thể đạt được lợi nhuận bền vững.
Hai điều này chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên sao? Tôi nghi ngờ điều đó.
Nếu bạn muốn để lợi nhuận chạy thật xa, bạn phải học cách rời khỏi màn hình giao dịch. Điều này đặc biệt quan trọng nếu bạn dùng khung thời gian ngày.
Hãy cho thị trường một khoảng không gian để \"thở\". Nếu bạn không cho thị trường đủ không gian và thời gian để một xu hướng phát triển đầy đủ đến khi hoàn thành, thì bạn rất khó thực sự để lợi nhuận chạy.
Quy tắc giao dịch #3: Kiểm soát vị thế, giữ rủi ro nhỏ
Trong quá trình giao dịch, một trong những cách hiệu quả nhất để kiểm soát cảm xúc là giữ vị thế và mức độ rủi ro nhỏ. Nếu bạn chấp nhận rủi ro quá cao trong bất kỳ giao dịch nào, nỗi sợ hãi và lòng tham gần như chắc chắn sẽ tìm đến.
Ed Seykota kiểm soát rủi ro giao dịch như sau:
Đừng dùng quá 10% tài sản ròng thanh khoản của bạn cho mục đích đầu cơ. Mỗi giao dịch không nên chấp nhận rủi ro quá 1% vốn của tài khoản đầu cơ. Như vậy, so với tài sản ròng cá nhân, biến động của tài khoản giao dịch thường có thể được giữ ở mức nhỏ.
Lưu ý rằng ông chấp nhận rủi ro dưới 1% vốn tài khoản cho mỗi giao dịch. Như vậy, ngay cả khi gặp chuỗi thua lỗ liên tiếp, bạn vẫn có thể chịu đựng được, không mất toàn bộ tài khoản và cũng không mất bình tĩnh.
Tuy nhiên, ông còn đặt ra một giới hạn tỷ lệ đối với tài sản ròng thanh khoản của mình. Tài sản ròng thanh khoản ở đây bao gồm tiền mặt và các tài sản khác có thể nhanh chóng chuyển thành tiền mặt.
Theo quy tắc của ông, vốn dùng cho đầu cơ, tức là vốn nạp vào tài khoản giao dịch, không được vượt quá 10% tài sản ròng thanh khoản cá nhân.
Tại sao điều này lại quan trọng đến vậy?
Bởi vì nó càng nhấn mạnh một nguyên tắc quan trọng: nên giao dịch bằng số tiền nhàn rỗi mà bạn có thể chấp nhận mất. Nói cách khác, đừng lấy tiền trả tiền nhà, tiền điện nước, tiền ăn uống hàng ngày và các chi phí sinh hoạt thiết yếu khác để chấp nhận rủi ro giao dịch.
Tôi từng dành riêng để thảo luận về khái niệm này, thường được gọi là \"giao dịch bằng tiền không thể mất\".
Khi bạn kết hợp những quy tắc này của Seykota lại, bạn sẽ thấy trong hệ thống giao dịch của ông hoàn toàn không có chỗ cho việc \"giao dịch bằng tiền không thể mất\" hay \"chấp nhận rủi ro tài khoản quá cao\".
Theo tôi, đây là một sự kết hợp vô cùng có lợi.
Ông cũng đưa ra lời khuyên như sau: \"Đừng chấp nhận rủi ro vượt quá mức bạn có thể chịu đựng, đồng thời cũng phải chấp nhận đủ rủi ro để một lần có lãi có ý nghĩa thực tế.\"
Nếu bạn muốn tiến bộ trong giao dịch, bạn phải tìm được điểm cân bằng giữa \"rủi ro quá cao\" và \"rủi ro quá thấp\".
Chấp nhận rủi ro quá cao, nỗi sợ hãi sẽ bắt đầu chi phối giao dịch của bạn. Tệ hơn nữa, bạn rất có thể mất bình tĩnh và cuối cùng khiến tài khoản giao dịch chịu tổn thất hủy diệt.
Nhưng ở đây còn một vấn đề khác… Nếu chấp nhận rủi ro quá thấp, thì ngay cả khi bạn kiên nhẫn chờ đợi hai tuần cho một cơ hội giao dịch, lợi nhuận cuối cùng đạt được cũng có thể không có nhiều ý nghĩa thực tế.
Một khi điều này xảy ra, bạn rất dễ bắt đầu giao dịch quá mức, vì bạn sẽ cảm thấy phần thưởng nhận được không xứng đáng với thời gian chờ đợi lâu như vậy.
Giải pháp là chấp nhận rủi ro vừa đủ: khi có lãi, khoản lợi nhuận đạt được có ý nghĩa thực tế với bạn; khi thua lỗ, khoản lỗ không quá lớn khiến bạn mất bình tĩnh.
Quy tắc giao dịch #4: Tuân thủ quy tắc giao dịch không lay chuyển
Quy tắc giao dịch vô cùng quan trọng, và Ed Seykota hiểu rất rõ điều này.
Dù là quy định một giao dịch được chấp nhận rủi ro tối đa bao nhiêu, hay quy định nên làm gì trong giai đoạn thua lỗ liên tiếp, quy tắc giao dịch đều là yếu tố quan trọng quyết định giao dịch có thành công hay không.
Ở đây tôi sẽ không đi sâu vào các quy tắc giao dịch cụ thể của Ed, vì thực tế cách giao dịch của ông và tôi khác nhau rất nhiều. Ông sử dụng một hệ thống giao dịch theo xu hướng, còn tôi sử dụng giao dịch price action.
Quan trọng hơn, hầu hết các quy tắc giao dịch của ông đều thuộc nội dung độc quyền, nên không được công bố ra ngoài.
Tuy nhiên, chúng ta không cần biết quy tắc cụ thể của ông cũng có thể hiểu được tầm quan trọng của quy tắc đối với bất kỳ phương pháp giao dịch nào.
Với tư cách là trader, chúng ta đang ở trong một thế giới gần như không có nhiều ràng buộc bên ngoài.
Bạn có thể mở vị thế bất cứ lúc nào, cũng có thể đóng vị thế bất cứ lúc nào; bạn có thể chấp nhận rủi ro lớn, cũng có thể chỉ chấp nhận rủi ro nhỏ. Bạn có thể giao dịch EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, hoặc vàng, bạc và bất kỳ sản phẩm nào khác mà broker cung cấp.
Bây giờ, hãy so sánh giao dịch với những việc khác trong cuộc sống thực tế.
Khi bạn lái xe đến một nơi nào đó, bạn không thể lái theo ý muốn. Trên đường có luật giao thông, những luật này quy định rõ ràng việc gì được làm và việc gì không được làm.
Công việc cũng vậy. Trong hầu hết trường hợp, bạn không thể muốn đến làm lúc nào thì đến, cũng không thể muốn rời đi lúc nào thì rời đi. Sếp của bạn cũng sẽ yêu cầu bạn hoàn thành những công việc cụ thể trong thời gian quy định.
Trong cuộc sống, đâu đâu cũng có những ranh giới và quy tắc như vậy. Giao dịch lại là một ngoại lệ.
Khi bạn ngồi xuống chuẩn bị thực hiện một giao dịch, không ai nói cho bạn biết nên chấp nhận rủi ro bao nhiêu, cũng không ai nói cho bạn biết rốt cuộc nên mua hay bán. Mọi quyết định đều do bạn tự đưa ra.
Đây chính là lý do quy tắc giao dịch lại quan trọng đến vậy. Chúng có thể giúp bạn duy trì kỷ luật trong một môi trường thiếu ràng buộc bên ngoài.
Quy tắc giao dịch #5: Biết khi nào nên phá vỡ quy tắc
Điều này nghe có vẻ hơi mâu thuẫn với nội dung chúng ta vừa thảo luận. Suy cho cùng, ở trên chúng ta vừa mới nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tuân thủ quy tắc giao dịch.
Bây giờ lại nói phá vỡ quy tắc?
Câu trả lời vừa là có, vừa là không.
Ed Seykota đã đưa ra lời giải thích rất hay về lý do cần tìm được sự cân bằng giữa \"tuân thủ quy tắc\" và \"phá vỡ quy tắc\".
Về việc phá vỡ quy tắc, ông từng nói:
Đôi khi, tôi giao dịch hoàn toàn theo hệ thống giao dịch cơ học; đôi khi, tôi ghi đè tín hiệu do hệ thống phát ra dựa trên phán đoán trực giác mạnh mẽ; và có những lúc, tôi đơn giản là ngừng giao dịch hoàn toàn. Nếu tôi không