Bài viết này là bản ghi lại buổi diễn thuyết của trader chuyên nghiệp người Anh Tom Hougaard vào cuối năm 2020, theo lời mời của broker trực tuyến nổi tiếng CMC Markets. Trong bài nói, ông vừa chia sẻ cách đối mặt với nỗi sợ hãi khi giao dịch, vừa không giấu diếm niềm đam mê của mình với biểu đồ giá. Ông còn đánh dấu các mức giá quan trọng trên biểu đồ lịch sử, cho thấy cụ thể ông mua hoặc bán ở đâu. Ngoài ra, Hougaard cũng đề cập đến vấn đề dám chấp nhận rủi ro, và cách từng bước xây dựng vị thế lớn bằng cách vượt qua những thiên kiến tâm lý bẩm sinh.
Tôi sẽ không cố gắng dạy bạn cách giao dịch, mà muốn nói cho bạn biết rằng, khi giao dịch, bạn nên suy nghĩ như thế nào. Một lát nữa bạn sẽ hiểu điều này.
Để tôi tự giới thiệu, tôi tên là Tom Hougaard. So với các bạn, tôi có một góc nhìn rất độc đáo.
Khoảng hơn 20 năm trước, tôi bắt đầu làm việc tại khu tài chính City of London. Trong mười năm đầu của sự nghiệp, tôi luôn ngồi trong sàn giao dịch để quan sát những trader như các bạn. Trong mười năm đó, tôi có thể đã tận mắt chứng kiến hàng trăm triệu lệnh giao dịch, đồng thời phải quản lý và phòng ngừa vị thế dựa trên phán đoán của các bạn về hướng tăng giảm của thị trường.
Quan sát 50.000 trader trong mười năm sẽ mang lại cho bạn một sự thấu hiểu rất độc đáo. Bạn dần dần có thể cảm nhận được, khi trader khắp nơi trên thế giới ngồi trước màn hình tại nhà hoặc bất cứ đâu, họ thực sự đang nghĩ gì.
Bạn sẽ nhận ra rằng, người ta luôn mắc đi mắc lại những sai lầm giống nhau, còn những người thực sự có thể kiếm lợi nhuận bền vững thì rất ít.
Tháng 2 năm 2009, tôi rời công ty trong giai đoạn tồi tệ nhất của thị trường giảm. Lúc đó tôi nhận ra rằng, giao dịch thực ra hầu như không liên quan đến phân tích kỹ thuật hay phân tích cơ bản.
Ban đầu rất khó khăn, vì bạn không còn tấm đệm an toàn là mức lương cố định hàng tháng. Bạn chỉ có thể ngồi một mình trước màn hình, đối mặt trực tiếp với thị trường. Thị trường là người bạn tốt nhất hay kẻ thù tồi tệ nhất của bạn, hoàn toàn phụ thuộc vào ngày hôm đó.
Giờ đã mười năm trôi qua. Năm nay là một năm khá tốt, tôi kiếm được hơn 1 triệu bảng. Nhưng vào dịp Giáng sinh năm ngoái, tôi lại thua lỗ gần 90.000 bảng, bạn có tin được không?
Đúng vào ngày Boxing Day năm ngoái, tôi vừa tham gia tiệc mừng vừa giao dịch. Không biết các bạn có còn nhớ không, hôm đó chỉ số Dow Jones có mức tăng trong một ngày lớn nhất trong lịch sử.
Trước đêm Giáng sinh, Dow giảm 500 điểm, và tôi bắt trọn từng đợt biến động của đoạn行情 đó. Đến ngày Boxing Day, tôi vốn đang giữ vị thế long, nhưng sau khi Dow tăng năm sáu trăm điểm, tôi cho rằng đã đến lúc bắt đầu short.
Thế là tôi đóng vị thế long đang có lãi và đảo sang short. Kết quả là Dow lại tăng thêm 600 điểm, cả ngày cộng dồn tăng 1.100 điểm.
Cuối cùng tôi chỉ có thể rời thị trường và thốt lên: “Bữa tối Giáng sinh này đắt thật đấy.”
Nỗi sợ hãi
Nỗi sợ hãi là lý do khiến người ta không thể kiếm tiền từ thị trường. Tất nhiên, đôi khi người ta có thể kiếm được tiền, nhưng trạng thái của phần lớn mọi người là kiếm rồi lại mất, mất rồi lại kiếm, lặp đi lặp lại không ngừng.
Tôi cho rằng, lý do duy nhất khiến tôi giỏi giao dịch chính là mối quan hệ của tôi với nỗi sợ hãi.
Tôi thuộc nhóm được gọi là trader rủi ro cao, thậm chí có người còn gọi tôi là trader rủi ro siêu cao, tôi sử dụng quy mô vị thế ở mức tổ chức.
Ở Anh, quy mô đặt cược trung bình của trader CFD là 7 bảng mỗi pip, còn vị thế của tôi tương đương 750 bảng mỗi pip trên chỉ số DAX của Đức. Điều này có nghĩa là, nếu thị trường biến động 20 đến 30 pip theo hướng bất lợi, khoản lỗ tôi phải đối mặt tương đương mức lương trung bình một năm của một người lao động Anh bình thường.
Vì vậy, bạn phải xây dựng một mối quan hệ rất đặc biệt với thua lỗ, đồng thời cũng phải xây dựng một mối quan hệ đặc biệt với lợi nhuận.
Trong hai giờ tiếp theo, tôi hy vọng sẽ thay đổi cách bạn nhìn nhận về giao dịch.
Tất nhiên tôi cũng có thể đến đây và giới thiệu cho các bạn đủ loại phương pháp kỹ thuật, ví dụ như Dải Bollinger, kênh Keltner, giao cắt đường trung bình, stochastic, MACD và RSI… Tôi từng dành vô số giờ để nghiên cứu những thứ này, tôi tin các bạn cũng vậy.
Nhưng tôi tin các bạn cũng đã nhận ra rằng, dù bạn nắm vững phân tích kỹ thuật đến đâu, luôn có những ngày như thế này: bạn từ chối chấp nhận thua lỗ. Dù bạn có ý định tốt nhất, bạn vẫn không thể buộc mình làm điều đúng đắn.
Các bạn hoàn toàn có thể hỏi tôi: “Với quy mô giao dịch như vậy, khi giao dịch anh có sợ không?”
Tất nhiên là sợ.
Tôi có sợ không? Điểm mấu chốt không phải là tôi là một trader không biết sợ hãi. Tôi thậm chí không phải là một người không biết sợ. Tôi sợ mất đi những người mình yêu thương, và sợ để con mình bước vào dòng xe cộ. Tôi không khác gì bất kỳ bậc cha mẹ nào khác quan tâm đến con cái.
Nếu bạn bảo tôi đứng ở mép ban công đây nhìn xuống, tôi có căng thẳng không? Tất nhiên là có. Nhưng luyện tập có thể mang lại kinh nghiệm. Tuy nhiên, tôi kiên quyết cho rằng, luyện tập không tạo nên sự hoàn hảo. Về điểm này, tôi sẽ giải thích chi tiết hơn trong bài nói.
Tôi cũng sợ hôm nay sẽ làm trò cười ở đây, sợ các bạn không hiểu được thông điệp tôi muốn truyền đạt, sợ các bạn nghĩ rằng tất cả những điều này thật vô lý. Các bạn có thể nghĩ: “Tôi đến đây để nghe anh ấy giao dịch chỉ số chứng khoán như thế nào.”
Tôi xin đảm bảo với các bạn rằng, tôi sẽ chia sẻ quan điểm độc đáo của mình về giao dịch chỉ số chứng khoán. Nếu bạn thiên về tập trung vào phân tích kỹ thuật, tôi đảm bảo bạn cũng sẽ không ra về tay không.
Nhưng sự thật là, mối quan hệ của tôi với nỗi sợ hãi đã phát triển đến mức: khi đối mặt với một số kích thích trong giao dịch, tôi đã đạt được trạng thái giải mẫn cảm.
Ví dụ, khi một chiếc xe lao về phía bạn với tốc độ tối đa, bạn sẽ theo bản năng phản ứng rất mạnh. Nếu có thể chụp não tôi trong lúc giao dịch, đặc biệt là trong tình huống áp lực cực lớn như ngày Boxing Day năm ngoái, bạn có thể phát hiện rằng hạch hạnh nhân của tôi không sáng rực như cây thông Giáng sinh.
Bạn thậm chí có thể không nhận ra tôi đang thua lỗ 90.000 bảng, vì tôi đã cô lập nỗi sợ hãi đó ra bên ngoài.
Nhưng trong nhiều khía cạnh khác của cuộc sống, tôi không thể làm được điều đó. Nếu bảo tôi ngồi trước TV xem “Friday the 13th”, hay những phim kinh dị kiểu Freddy Krueger, tôi chắc chắn cũng sẽ ôm gối như bao người khác.
Có thể các bạn thì không, nhưng tôi thì có, vì tôi không chịu nổi phim kinh dị.
Tuy nhiên, khi tôi đối mặt với những cảnh tượng kinh hoàng trong giao dịch, dường như tôi đã có miễn dịch với nỗi sợ hãi. Điều này cho phép tôi thực sự đưa ra quyết định đúng đắn khi cần phải đưa ra quyết định đúng đắn.
Khả năng này đến từ rèn luyện hay bẩm sinh, tôi không biết. Nhưng thực tế, bố tôi là thợ sửa máy hút bụi, mẹ tôi là y tá. Vì vậy, tôi không cho rằng mình xuất thân từ một gia đình có truyền thống mạo hiểm.
Quan điểm của tôi là, nếu tôi có thể làm được điều này thông qua phương pháp độc đáo này, thì tôi tin bạn cũng có thể. Nhưng suy cho cùng, luyện tập không tạo nên sự hoàn hảo.
Luyện tập chỉ khiến một hành vi trở nên cố định.
Nếu bạn luôn luyện tập theo cách sai lầm, bạn chỉ tạo ra một mô thức hành vi không giúp ích gì cho mình.
Hai giờ có thể đạt được điều gì?
Vậy, tôi có thể làm được gì trong hai giờ?
Tôi tuyệt đối không dám so sánh mình với bốn vị này, nhưng Steve Jobs chỉ mất 15 phút để truyền cảm hứng cho sinh viên tốt nghiệp Stanford bước ra ngoài, kết nối những điểm trong cuộc đời, đừng chỉ làm việc bằng lý trí mà hãy theo trái tim mình.
Martin Luther King chỉ mất 17 phút để truyền dũng khí cho một thế hệ người Mỹ và một nhóm người bị áp bức lâu dài. Sau này, điều đó cũng mở đường cho ông giành giải Nobel.
Tôi nghĩ không cần giới thiệu hai vị còn lại, John F. Kennedy và Winston Churchill, đặc biệt là ở Anh.
Khoảng tháng 8 hoặc tháng 9 năm ngoái (ghi chú: ở đây chỉ năm 2019), Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu đã ban hành quy định mới. Sau đó, tất cả broker EU đều phải giới hạn tỷ lệ đòn bẩy cung cấp cho khách hàng. Trước đây chúng tôi có thể sử dụng đòn bẩy 200∶1, giờ thường chỉ có thể dùng 20∶1.
Quy định mới còn yêu cầu mỗi broker phải công bố tỷ lệ thua lỗ của khách hàng trên website. Điều này hơi giống việc bắt buộc các công ty thuốc lá thêm cảnh báo trên bao bì thuốc, kèm những hình ảnh gây sốc về bệnh nhân khí phế thũng, ung thư phổi nằm trên giường bệnh. Tuy nhiên, điều này không ngăn được người ta hút thuốc, cũng không làm giảm sự quan tâm của người ta với giao dịch.
Nhưng thực tế, Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu đã giúp chúng ta một việc. Có thể nó không giúp chúng ta về ký quỹ và đòn bẩy. Tất nhiên, nếu thực sự muốn có đòn bẩy cao, cũng có nhiều cách để lách quy định. Bạn chỉ cần tìm broker offshore là có thể lấy lại đòn bẩy 200∶1. Điều nó thực sự giúp chúng ta là phơi bày bản chất của giao dịch.
Giả sử ở đây có 100 người, trong đó 75 người đang thua lỗ, giống như dữ liệu công bố trên website CMC Markets, thì đây không còn là vấn đề phân tích kỹ thuật nữa.
Bạn trở thành trader thua lỗ không phải vì không tinh thông MACD; bạn chần chừ không đóng vị thế thua lỗ cũng không phải vì không hiểu stochastic hay đường trung bình.
Đây không phải vấn đề phân tích kỹ thuật, mà là vấn đề con người. Bạn càng sớm chấp nhận rằng giao dịch là vấn đề con người, bạn càng sớm có thể thực sự hành động để giải quyết nó.
Khi tất cả broker được yêu cầu công bố tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ của khách hàng trên website, tôi vốn nghĩ điều này có thể đồng nghĩa với sự kết thúc của ngành này. Nhưng thực tế không phải vậy.
Người ta biết những dữ liệu này, cũng hiểu rõ phần lớn trader đều đang thua lỗ, nhưng vẫn cho rằng: “Kết quả thống kê này không áp dụng cho tôi.”
Giống như người ta nghĩ cảnh báo trên bao bì thuốc lá không liên quan đến mình.
Bạn nghĩ thị trường sẽ đi về đâu?
Khi chúng ta nhìn vào biểu đồ, ví dụ thấy vị trí này, bạn có thể chọn mua thị trường.
Bạn có thể nói: “Tôi mua ở đây, vì thị trường xuất hiện gap tăng, sau đó lại đi ngang theo mô hình điều chỉnh ABCD mà tôi cho là như vậy.”
Đúng, tôi hiểu phân tích kỹ thuật.
Nhưng từ góc nhìn khác, tôi cũng có thể chọn bán. Vì nếu thị trường thực sự mạnh như vậy, thì không nên mất cả một giờ mới hoàn thành đoạn tăng này.
Chúng ta còn biết rằng, 48% gap sẽ được lấp đầy trong ba giờ đầu sau khi mở cửa, và 78,6% gap của chỉ số Dow Jones sẽ được lấp đầy trong 72 giờ, tức ba ngày giao dịch.
Tuy nhiên, giao dịch này cuối cùng có lãi hay thua lỗ, thực ra không quan trọng đến vậy.
Tôi có thể đúng, cũng có thể sai. Kết quả cuối cùng phụ thuộc vào việc có bao nhiêu trader trên thị trường đồng ý với phán đoán của tôi, và thông qua giao dịch của họ ủng hộ hướng của tôi: khi tôi mua, họ cũng mua; khi tôi bán, họ cũng bán.
Vì tôi không thể biết trước tương lai, nên mỗi khi có người hỏi tôi: “Anh nghĩ vàng sẽ đi thế nào?” hoặc “Anh nghĩ một thị trường nào đó sẽ đi về đâu?” tôi đều trả lời: “Tuần sau hãy hỏi tôi, quả cầu pha lê của tôi đang được sửa.”
Đây là một câu trả lời mang tính mỉa mai, mục đích là để người khác đừng hỏi tôi thị trường sẽ đi thế nào nữa. Vì tôi không phải Nostradamus, tôi hoàn toàn không biết.
Bất kỳ ai tuyên bố rằng mình nghĩ thị trường sẽ tăng hoặc giảm, thường là vì người đó có lợi ích đã được định sẵn ở một hướng nào đó, hoặc có thiên kiến về một hướng nào đó.
Điều này cũng rất bình thường. Nếu bạn đang giữ vị thế long vàng, tất nhiên bạn sẽ nói vàng sẽ tăng, vì bạn cho rằng nó sẽ tăng. Bạn không thể vừa long vàng vừa tuyên bố mình nghĩ vàng sẽ giảm.
Vì vậy, tôi không phải không thể hiểu những người cho rằng thị trường sẽ tăng hoặc giảm, hoặc giá cổ phiếu Tesla sẽ đi theo một hướng nào đó. Vấn đề chỉ là, quan điểm của họ bị ảnh hưởng bởi vị thế của chính họ.
Trader chuyên nghiệp không có nghĩa là có tỷ lệ thắng siêu cao
Nếu điểm vào lệnh của tôi về bản chất là ngẫu nhiên, mà tôi lại là trader chuyên nghiệp, bạn có thể nghĩ: “Là trader chuyên nghiệp, tỷ lệ thắng của anh chắc phải đạt 80% hoặc 90% chứ?”
Không, tỷ lệ thắng của tôi tuyệt đối không đạt 80% hay 90%.
Thực tế, bạn thậm chí có thể nói rằng, nếu tôi chỉ tung đồng xu để quyết định hướng giao dịch, rồi sau đó áp dụng quản lý vốn, tỷ lệ thắng có thể còn cao hơn.
Dù thế nào, tôi càng sớm chấp nhận rằng việc mình làm về bản chất là ngẫu nhiên, tôi càng sớm có thể giao dịch theo cách mà giao dịch nên được thực hiện.
Có những đoạn行情 tôi hoàn toàn không dự đoán được, những đoạn khác tôi cũng không dự đoán được. Nhưng đó chính là bản chất của trò chơi mà chúng ta đang tham gia.
Biểu đồ không phải chén thánh giao dịch
Vậy, tôi có cho rằng biểu đồ chính là chén thánh giao dịch không?
Tôi thích biểu đồ. Chỉ cần điều kiện cho phép, mỗi ngày tôi có thể dành 10 đến 12 giờ nghiên cứu biểu đồ, cuối tuần thậm chí còn nhiều hơn.
Nếu không phải cắt cỏ, cũng không phải lau cửa sổ, tôi rất sẵn lòng ngồi đó, xem và phân tích vô số biểu đồ cổ phiếu, thuần túy để rèn luyện tư duy của mình.
Nhưng tôi cũng rất rõ tư duy của mình vận hành như thế nào. Tôi biết rằng, trong việc đạt được lợi nhuận giao dịch cao, bộ não của tôi không phải là người bạn tốt nhất của chính tôi.
Vì vậy, tôi chưa bao giờ tin rằng biểu đồ là chén thánh giao dịch, giống như tôi không tin phân tích cơ bản là chén thánh giao dịch.
Vấn đề là, thưa quý vị, bộ não của chúng ta trong trường hợp tốt nhất cũng hỗn loạn, trong trường hợp xấu nhất thậm chí có thể trở thành kẻ thù lớn nhất của chúng ta.
Bộ não có một đặc điểm rất tinh tế: nó có xu hướng nhìn thấy những thứ thực ra không tồn tại.
Hiện tượng này trong tâm lý học được gọi là “ảo giác nhận thức” (Apophenia). Nếu giải thích bằng ngôn ngữ thông thường, đó là người ta cưỡng ép nhận diện một quy luật hoặc hình thái nào đó trong thông tin ngẫu nhiên.
Cạm bẫy của chỉ báo và nhận diện mô hình
Lấy chỉ báo kỹ thuật làm ví dụ, chúng ta hãy xem những công cụ phổ biến như Fibonacci.
Giả sử thị trường thoái lui 61%, một số người sẽ cho rằng, đây là thời điểm lý tưởng để mua hoặc short, hướng cụ thể phụ thuộc vào行情 trước đó.
Nếu mức thoái lui 61% thất bại, còn có mức thoái lui 78,6%. Tại sao không thêm cả 88,6% và 94,5%?
Như vậy, dù thị trường đi đến đâu, dường như luôn có thể tìm thấy một tỷ lệ vừa khớp để áp dụng.
Nhưng quan điểm của tôi là, nếu thị trường đã tăng đến vị trí thoái lui 78%, thì việc bạn short ở mức thoái lui 78,6% chẳng phải là đang chống lại xu hướng đang chiếm ưu thế hiện tại sao?
Một số người có thể phản bác tôi, nhưng tôi không quá quan tâm người khác nghĩ gì.
Điều tôi thực sự muốn nói với các bạn là, phần lớn chỉ báo kỹ thuật đều được công khai cho tất cả trader. Tuy nhiên, vì trong số người tham gia giao dịch có 75% đến 80%, thậm chí có thể 90% đang thua lỗ, nên có lẽ chúng ta nên dừng lại, nghiêm túc nhìn lại xem mình thực sự đang làm gì khi giao dịch.
Mục đích của giao dịch không phải là chứng minh mình đúng
Mục đích của giao dịch là kiếm tiền.
Mục đích của giao dịch không phải là chứng minh phán đoán của mình đúng, cũng không phải là đạt được sự công nhận hay thỏa mãn lòng hư vinh thông qua giao dịch.
Giao dịch chỉ có một mục đích trực tiếp và rõ ràng: kiếm càng nhiều tiền càng tốt. Để đạt được điều này, bạn phải bắt đầu suy nghĩ theo cách khác.
Tôi đã nói ở trên, nếu 75%, 80% thậm chí 90% người tham gia đều là trader thua lỗ, thì chúng ta cũng phải thừa nhận rằng, những người này thực ra đều là những người bình thường và lành mạnh trong xã hội.
Họ cũng có công việc như bao người khác, thông minh, diễn đạt tốt, đóng thuế đúng hạn, và cũng chăm sóc con cái của mình.
Nhưng họ không thể giao dịch tốt, vì cách suy nghĩ của họ giống hệt mọi người.
(Còn tiếp…)