Breakout thật và breakout giả là một vấn đề phổ biến gây khó khăn cho trader. Nhận diện được breakout thật và breakout giả đều có ích rất lớn cho cả giao dịch theo breakout xu hướng lẫn giao dịch đảo chiều. Trong chiến lược hàng ngày ngày 11/2, tôi đã kết hợp diễn biến sau giai đoạn đi ngang để đưa ra một ý tưởng short hoàn hảo. Hôm nay, từ góc nhìn SMC, tôi sẽ mổ xẻ tư duy đằng sau tín hiệu short đó:
Đi ngang có ý nghĩa gì?
Làm thế nào để phân biệt breakout thật và breakout giả?
Hiểu thế nào về lần breakout thứ hai sau khi thanh khoản bị hút?
Những diễn biến điển hình sau một breakout thật là gì?
Giao dịch lâu rồi, chắc chắn bạn đã từng thấy kiểu diễn biến này: giá đi ngang dưới một đỉnh nào đó rất lâu. Dao động qua lại liên tục. Test đi test lại. Tâm lý thị trường ngày càng sốt ruột. Rồi đột nhiên "bụp" một cái, cuối cùng cũng có breakout. Thậm chí có người còn nói: "Ngang bao lâu, dọc bấy nhiêu", khiến người ta nghĩ rằng đi ngang càng lâu thì sau breakout đà tăng càng mạnh.
Thế là khi thấy breakout, phản ứng đầu tiên của chúng ta là: Nén lâu vậy rồi, cuối cùng cũng sắp vào xu hướng.
Kết quả thì sao? Khi chúng ta đuổi theo vào lệnh, giá lập tức quay đầu giảm. Sụt giảm tài khoản của rất nhiều người chính là chết ở cú đạp ga này. Tại sao một số breakout sau giai đoạn đi ngang dài lại thường nguy hiểm hơn?
Để trả lời câu hỏi này, trước tiên hãy nói về đi ngang có ý nghĩa gì? Câu trả lời này thực ra khác nhau ở từng thị trường.
Trong thị trường A-share, cơ chế short rất hạn chế, chủ yếu là long, đi ngang càng lâu nghĩa là筹码 đổi tay càng triệt để, chi phí nắm giữ trung bình càng tập trung. Một khi breakout lên trên, tất cả người tham gia đều đang có lãi, áp lực bán cực nhỏ, thị trường nhẹ nhàng mà đi xa hơn. Nói cách khác, thị trường chứng khoán là thị trường kiểu tồn kho, đi ngang càng lâu áp lực bán càng nhỏ.
Nhưng trong thị trường vàng, tính chất khác biệt rất lớn.
Thị trường vàng là thị trường được dẫn dắt bởi thanh khoản, tỷ lệ nhà đầu tư nhỏ lẻ cao, lại có tính chất đòn bẩy cao, và giao dịch hai chiều cả long lẫn short. Điều này có nghĩa là đi ngang trong thị trường vàng thường tích tụ rất nhiều thanh khoản. Một khi breakout xuất hiện, sẽ kích hoạt một lượng lớn lệnh cắt lỗ của phe short.
Ở đây chúng ta tập trung nói về kiểu đi ngang này của vàng.
Nhiều người hiểu đi ngang là "tích lũy". Nhưng từ góc độ cấu trúc, bản chất của đi ngang là: long và short tạm thời cân bằng, cùng với việc đỉnh bị test đi test lại. Trong trường hợp này, cắt lỗ chồng chất ngày càng nhiều, thanh khoản phía trên ngày càng dày.
Về mặt lý thuyết, một khi breakout, cắt lỗ bị kích hoạt, giá lẽ ra phải tăng vọt nhanh chóng. Nhưng rất nhiều khi, giá không đi như vậy, mà chỉ breakout nhẹ mang tính tượng trưng, không có tăng tốc liên tục, không có bước tiếp theo về mặt cấu trúc, sau đó lại rơi trở lại. Kiểu breakout này, chủ yếu là một lần quét thanh khoản, trong SMC gọi là liquidity sweep, trong Wyckoff gọi là spring / upthrust.
Bản chất đều là cùng một việc: lấy đi cắt lỗ.
Ngược lại, nếu là khởi động xu hướng thật, thị trường thường có một đặc điểm: nó sẽ rời đi nhanh chóng. Bởi vì hành trình thật sự muốn đi, không muốn cho bạn quá nhiều cơ hội suy nghĩ lại.
Nói đến đây, tự nhiên chúng ta đến với câu hỏi thứ hai: Làm thế nào để phân biệt breakout thật và breakout giả?
Thông thường, breakout thật có ba đặc điểm: sau breakout nhanh chóng rời khỏi vùng đi ngang, pullback không rơi trở lại dưới đỉnh cũ, cấu trúc bậc thấp hơn bắt đầu nâng lên. Nói cách khác: Điểm mấu chốt của breakout thật không nằm ở cú breakout đó. Mà nằm ở cách thị trường đi sau breakout.
Ví dụ, sau breakout, liệu cấu trúc đỉnh và đáy tiếp tục nâng cao có được duy trì không?
Nhiều người có một hiểu lầm: "Quét xong thanh khoản, chướng ngại vật không còn nữa." Nhưng trong logic SMC: thanh khoản chỉ là nhiên liệu, cấu trúc mới là phương hướng. Sau một lần sweep, nếu không có: BOS, CHoCH hoặc cấu trúc nâng cao, thì rất khó nói đó là khởi động sau breakout.
Lần breakout giả đầu tiên không phải đang "dọn sạch chướng ngại vật". Nó đang hỏi thị trường một câu: Ở vị trí này, có ai sẵn sàng tiếp tục tiếp sức không? Câu trả lời thị trường đưa ra, thể hiện trong cấu trúc pullback. Không phải thể hiện ở việc "đã quét bao nhiêu cắt lỗ".
Ở góc độ giao dịch, đừng hiểu lần breakout giả đầu tiên là: "Đã quét xong cắt lỗ, có thể yên tâm làm lần thứ hai." Mà hãy hiểu là: "Thị trường vừa mới lên tiếng một lần, giờ tôi cần xem nó điều chỉnh thế nào." Nếu bạn đánh cược thẳng vào lần thứ hai. Thì về bản chất vẫn là đoán. Nếu đợi cấu trúc nâng cao. Thì đó là đợi thị trường xác nhận.