除非作弊，否則你絕對無法擊敗賭場輪盤。——愛因斯坦
我們先來看一個故事：
有一位女富豪跨進賭場，要求將一張10億美元的銀行本票兌換成籌碼，賭場工作人員一定二話不說，利索地幫她將銀行本票兌換為籌碼。可是，當她走到輪賭桌邊，想把所有的10億美元賭注一次性押在紅色上時，荷官就會很有禮貌地告訴她，輪賭盤每次下注的最大額度為1萬美元。
勝算在握的賭場為什麼要規定下賭的限額呢？原因在於，即便賭場老闆知道自己勝算很大，但如果這次輪盤正好停在紅色，那麼這位女富豪就會贏走整個賭場。下注限額規定了單次下注的上限，不僅能夠讓賭徒一直玩下去，賭場老闆也可以利用概率優勢，一點一點地贏走全部10億美元。
所以，理解賭場式的經營範式非常重要，當賭徒們贏錢的時候，賭場老闆並不會因為這個而意志消沉或者選擇乾脆關掉賭場，相反，他們會繼續玩這個概率遊戲，同時進行風險管理，他們每時每刻都堅持採用賭場經營範式，並不會因為某一天、某一週或者某個月的收益情況太好或者太差而放棄。在足夠長的時期，經過精密計算的、佔據概率優勢的賭場老闆一定會由於大數定理而獲得足夠多的收益。
這是知名交易員、交易系統開發者理查德·威斯曼（Richard L·Weissman）的《像賭場一樣交易》一書中開篇講述的一個非常有趣的案例。
除了交易員和交易系統開發者的身份，理查德·威斯曼還是交易與風險系統的培訓師，擁有28年的交易經驗與25年的交易系統開發經驗，著名程序化交易著作《機械交易系統》的作者。曾任紐約期貨交易所交易員，並為芝加哥商品交易所做交易系統開發。
他的著作《像賭場一樣交易》首次解釋了如何使用賭場模式進行交易。他的書是我交易生涯中最具影響力的書籍之一。讓我解釋一下他在書中教給我的東西。
人們普遍認為交易者不過是賭徒；但對於盈利的專業人士來說，情況並非如此。大多數不盈利的交易者確實像賭徒一樣交易。大多數新手交易者進入市場時沒有任何優勢，依靠運氣獲利，同時承受賭徒情緒的起伏。但對於持續盈利的專業人士來說，情況並非如此，他們使用數學、頭寸規模和執行紀律來創造統計優勢，就像賭場經營業務一樣。
賭場似乎已經破解了賺錢的秘訣。他們開發了一種模式，可以持續產生利潤，同時讓客戶不斷回頭。這種賭場模式也可以應用於基於正期望的交易世界。通過理解賭場模式的原理並將其應用於交易策略，交易者可以在長期內持續獲利。本文將探討如何將賭場模式應用於交易，並以此持續獲得利潤。
一、理解賭場模式
A. 莊家優勢
1. 定義與示例
莊家優勢是指賭場相對於玩家的數學優勢。它確保賭場隨著時間的推移獲利，因為賠率總是對他們有利。例如，賭場的優勢來自輪盤遊戲中的綠色零槽。雖然玩家通過押注紅色或黑色有48.6%的獲勝機會，但綠色槽會降低他們的賠率並增加賭場的優勢。
2. 賭場如何維持正向預期
賭場通過提供具有內置賭場優勢的遊戲來保持正向預期。在許多遊戲中，賭場的優勢確保他們賺的錢多於輸的錢。他們還使用風險和資金管理技術來控制損失並確保長期盈利。
B. 風險管理和資金管理
1. 控制損失的重要性
賭場明白，要保持盈利，他們必須有效地管理損失。他們採用各種策略來限制風險，例如設置投注限額和使用監控來防止作弊。賭場可以通過控制損失和保持正向預期來保護利潤。
2. 賭場的例子
賭場使用多種技術來管理資金。例如，他們為每場遊戲和賭桌設置下注限額，以防止玩家在單場遊戲中贏得太多。他們還通過提供各種遊戲來多樣化產品，這有助於分散風險。
二、交易中的積極預期
A. 定義和重要性
交易中的正向預期是指交易者在一系列交易中預期每筆交易的平均盈利或虧損金額。這對交易者來說是一個關鍵概念，因為它有助於確定交易策略的長期盈利能力。正向預期意味著，平均而言，交易者賺的錢將多於虧損的錢，從而確保長期持續盈利。這意味著平均盈利大於平均虧損，從而賺的錢多於虧損的錢。
B. 積極期望的組成部分
1. 勝率
勝率代表交易獲利的百分比。高勝率可以帶來正向預期，但考慮風險回報率也很重要。
2. 風險回報率
風險回報比率將交易的潛在利潤與潛在損失進行比較。有利的風險回報比率意味著潛在收益超過潛在損失，從而產生正向預期。
C. 計算和評估期望值
要計算期望值，請將勝率乘以平均獲勝交易金額，然後減去虧損率與平均虧損交易金額的乘積。正數結果表示正期望值，這對於長期盈利至關重要。
三、發展交易優勢
A. 擁有交易優勢的重要性
交易優勢是交易者相對於市場的優勢，使他們能夠持續獲利。如果沒有優勢，交易就變成了一場機會遊戲，很難取得長期成功。
B. 開發交易優勢的方法
1. 技術分析
技術分析包括研究歷史價格圖表並使用各種指標來識別可以增加捕捉未來價格走勢的概率的模式和趨勢。通過掌握技術分析，交易者可以根據數據驅動的洞察力發展交易優勢。
2. 基本面分析
基本面分析包括評估公司的財務狀況、行業地位和整體市場狀況，以確定其內在價值。通過識別被低估或被高估的資產，交易者可以在市場中佔據優勢並做出明智的交易決策。有些策略是，頭寸交易者對被低估的證券進行多頭交易，或對被高估的證券進行空頭交易，以便長期均值回到基本面價值。
3. 定量模型
量化模型使用數學和統計技術來分析歷史數據並識別可以計算未來價格變動概率的模式。使用量化模型開發交易優勢需要對市場數據有深入的了解，並創建可以有效識別盈利機會的算法。
四、交易風險管理
A. 頭寸規模
1. 定義和重要性
頭寸規模是指根據交易者的風險承受能力和賬戶規模確定交易的股票或合約數量。適當的頭寸規模對於管理風險和保護交易資本至關重要。
2. 計算頭寸規模的技巧
計算頭寸規模的方法有多種，例如固定百分比法（將交易賬戶的固定百分比分配給每筆交易）或固定美元法（將固定美元金額分配給每筆交易）。
B. 止損訂單
1. 限制損失的重要性
止損單對於風險管理至關重要，因為當價格達到預先設定的水平時，止損單會自動關閉交易，從而限制交易者的損失。止損單可以幫助交易者堅持風險管理計劃，避免情緒驅動的決策。
2. 止損單類型
止損訂單有多種形式，包括市價止損訂單（以下一個可用價格結束交易）和限價止損訂單（以特定價格或更優價格結束交易）。
C. 多樣化
1. 交易多樣化的好處
分散風險涉及將風險分散到各種資產、行業或交易策略中，從而減少單一表現不佳的策略或證券對整體投資組合的影響。這種風險管理技術可以幫助交易者保持更穩定的業績並保護其交易資本。賭場通過不同的遊戲、賭徒和賭注來分散風險。
2. 多樣化技術
交易者可以通過投資不同資產類別（如股票、債券、商品和外匯）或使用各種交易策略（如趨勢跟蹤、均值回歸和突破交易）來實現投資組合的多樣化。
五、交易中的資金管理
A. 保護交易資金的重要性
保護交易資金對於長期成功至關重要，確保交易者有足夠的資金繼續交易並從損失中恢復。交易者就像賭場一樣，必須管理頭寸規模、止損和波動性，以避免破產的風險。
B. 資金管理技巧
1. 固定比例倉位規模
固定比例頭寸規模涉及為每筆交易分配交易賬戶的固定百分比，確保風險與賬戶規模成比例。
2. 固定美元倉位規模
固定美元頭寸規模為每筆交易分配固定美元金額，無論賬戶規模如何。這種方法更直接，但如果賬戶規模發生重大變化，則可能導致不成比例的風險。
3. 凱利準則
凱利準則是一個數學公式，它根據交易者的勝率、風險回報率和賬戶規模來計算最佳頭寸規模。它旨在最大化交易者的長期增長率，同時最小化破產風險。
六、評估和調整你的交易策略
A. 定期評估的重要性
定期評估交易業績對於確定改進領域和做出必要的調整以保持積極的預期和持續的利潤非常重要。
B. 評估交易績效的技術
1. 期望比率
預期比率將每筆交易的平均利潤與每筆交易的平均損失進行比較，從而全面衡量交易策略的有效性。
2. 盈利因素
盈利因子計算的是毛利潤與毛虧損的比率，表明交易策略的整體盈利能力。
3. 最大回撤
最大回撤衡量交易賬戶價值從峰值到最低點的最大跌幅。它可以幫助交易者評估與其交易策略相關的風險並確定是否需要調整。這可以在信號回測和實際交易結果中看到。
C. 調整和完善交易策略
根據對交易表現的評估，交易者可能需要調整策略以保持積極的預期。這可能涉及完善進出信號、修改風險管理技術或進一步實現系統多樣化。
關鍵要點
1. 模擬賭場模式：將賭場模式的原則（例如保持積極的期望、風險管理和資金管理）應用到你的交易方法中。
2. 開發交易優勢：利用技術分析、基本面分析或定量模型在市場中創造數據驅動的優勢。
3. 有效管理風險：實施適當的頭寸規模、止損訂單和多樣化，以保護交易資金並確保一致的業績。
4. 持續評估和調整：定期評估你的交易策略並做出必要的調整，以保持長期盈利。
結論
賭場模式為尋求盈利的交易者提供了寶貴的經驗教訓。交易者可以用非情緒化的數學方法模仿賭場成功的商業策略。與賭場一樣，交易長期成功的關鍵在於制定和保持紀律嚴明的方法。通過不斷評估和調整交易策略，交易者可以領先於市場並持續獲得利潤。