本文将介绍交易风险管理的3种核心技巧：风险保护、风险状况和主动交易管理，帮助交易者控制亏损、保护资金，并掌握实现长期稳定交易的关键方法。
交易风险管理简介
交易知识，包括技术分析、优秀的交易策略以及图表分析能力，都是交易者必须掌握的，但仅凭这些还不足以让你成为一名成功的交易者。
今天这篇文章可能是你读过的最重要的文章之一。本文将讨论风险管理。因为如果你能够运用这些风险管理策略，我可以保证，你不会再让自己的交易账户遭受毁灭性亏损，甚至可能逐渐成为一名能够实现盈利的交易者。
风险管理是一套成功交易系统的基础。我们基本可以将风险管理分为3个类别：
1. 风险保护
2. 风险状况
3. 主动交易管理
下面详细介绍这三个方面。
风险保护
想要防范某种风险，首先必须了解你究竟在防范什么。
我们可以简单地说，风险保护就是防范潜在的亏损。亏损是交易游戏中不可避免的一部分。我们需要接受亏损，并将其视为从事交易这项事业所必须承担的成本。即使是世界上最优秀的交易者，也会经历大量亏损。
在任何交易情况下，导致亏损的根本原因都与交易者的恐惧和贪婪有关。
我们先从恐惧开始。
恐惧
恐惧是在提醒你，你所进行的某笔交易可能存在问题，你必须弄清楚究竟哪里出了问题。
交易中的恐惧主要以两种方式出现：
❍ 害怕错过机会（FOMO）
❍ 害怕遭受重大亏损
针对这两种恐惧，所采取的防范方式也有所不同。
下面分别进行详细介绍。
如何防范害怕错过机会（FOMO）
FOMO如何影响我们的交易？
● 害怕错过交易机会可能导致交易者过早入场。我们大多数人都非常害怕错过盈利机会，因此经常会倾向于过早进行交易。
● 一个常见的错误是认为：“稍微等一下没关系，因为最终的结果会证明这笔交易是正确的。”但你怎么知道只需要等待很短的时间？这只是一种假设。
● 然而，更严重的问题在于，你建立这笔交易所依据的判断可能本身就是无效的。因为这个交易机会还没有得到充分发展，期间可能出现各种问题。一旦出现问题，这个仓位很可能最终被止损。
如何避免害怕错过机会（FOMO）
遗憾的是，并不存在一种机械化工具，能够保证你永远不会过早进行交易。
防范FOMO最有效的方法是：纪律，以及对自己交易方法的信心。
保持交易纪律的4个步骤
1. 根据市场本身判断方向，而不是根据自己的希望、贪婪或恐惧做决定。大多数交易者无法真正客观地看待市场，因此需要控制自己对市场的主观判断。
2. 在进行交易之前，提前确定自己愿意承担的风险。
3. 毫不犹豫地止损。
4. 采用一套系统化的资金管理计划。
信心
对自己交易方法的信心，会对交易结果产生巨大的影响。如果你无法完全相信自己的交易方法，就很难真正通过它赚钱。
然而，问题在于，如果你没有通过自己的方法赚到钱，你同样很难真正建立对它的信心。想要成为一名能够持续盈利的交易者，你必须建立一套适合自己性格特点的交易方法。
在制定交易计划时，你应该理解其中每一个步骤背后的逻辑。这样能够增强你对交易方法的信心，同时也能够让你更有纪律地执行自己的交易计划。
信心，就是相信自己有能力完成某件事情。
想要在交易中取得成功，我们必须拥有一套具备优势的交易方法，同时还需要持续使用这套方法进行足够长时间的交易。
想要最终取得成功，就需要忽略单笔交易的结果。如果你无法完全信任自己的交易方法，就很难做到这一点。如果你对自己的交易方法拥有足够的信心，那么亏损就不应该让你过度担忧。接受这笔亏损，然后继续进行下一笔交易。
成功交易并不意味着完全避免亏损，而是要做到——赚到的钱多于亏掉的钱。对于我们进行的每一笔交易，最终可能出现4种结果：
a）大亏损
b）小亏损
c）小盈利
d）大盈利
现在，我们要做的就是从这4种结果中消除“大亏损”。小盈利可以抵消小亏损，而最终留下来的就是大盈利。因此，你必须确保自己的交易计划能够消除出现巨额亏损的可能性。
正如埃德·塞科塔（Ed Seykota）所说：“如果你不愿意接受亏损，就不可能赚到钱。这就像只愿意吸气，却不愿意呼气一样。”
对遭受重大亏损的恐惧
另一种恐惧是害怕遭受重大亏损。应对这种恐惧的方法是使用止损单。
止损单能够让交易者获得一定的安全感，因为即使自己的市场判断出现严重错误，也可以在亏损演变成灾难之前及时止损。
如果因为害怕错过机会（FOMO）而过早入场，那么止损位置可能距离入场点过近，无法承受交易区间中接下来尚未发生、也无法预知的价格波动。在这种情况下，即使最终对市场方向的判断是正确的，仓位也可能提前触发止损，从而产生亏损。
● 正确使用止损意味着要保持对自己有利的盈利风险比。但需要注意，不要因为过度强调这一点，而把止损设置得过紧，从而过分限制价格正常波动的空间。
● 经过多年的实践，我们发现，普遍较为合理的盈利风险比是3:1。首先，它可以防止出现重大亏损；其次，它能够给价格留出一定的正常波动空间。认为每一次交易都能够精准抓住价格的转折点是不现实的。
● 建立多头仓位之后，价格可能先小幅下跌，然后才开始上涨；建立空头仓位之后，价格也可能先小幅上涨，然后才开始下跌。因此，你必须给自己的判断预留一定的误差空间。
止损单
如何正确设置止损单？
步骤1：识别市场结构
步骤2：将止损设置在市场结构之外
下面进行详细说明。
步骤1：识别市场结构
市场结构包括支撑位与阻力位、波段高点、波段低点、更高的高点和更高的低点、更低的高点和更低的低点等。
步骤2：将止损设置在市场结构之外
这些都是市场中的重要位置，因为大多数交易者都会把止损设置在这些位置附近。
为什么？
因为一旦价格突破这些位置，就意味着他们原来的交易逻辑已经失效，也意味着他们对这笔交易的判断可能是错误的。然而，把止损设置在这些位置附近存在一个问题：聪明资金（机构资金）很容易触发这些止损。
为什么他们要这样做？
聪明资金需要寻找和获取成交量，也就是流动性所在的位置。他们会重点寻找成交量和流动性集中的区域，并从中获取所需要的流动性。
他们是如何做到的？
价格突然向某个方向快速刺穿，就可能触发卖方或买方集中设置的止损单。
防范贪婪
贪婪可能是一种更加根本的问题。当贪婪导致亏损时，损失的往往是原本已经获得的利润。
从客观角度来看，当一笔交易已经产生了合理的利润时，你可能认为交易者应该非常乐意落袋为安。遗憾的是，现实并不总是如此。
下面分析一下这种情况。
● 当市场已经给出一定程度的利润之后，交易者往往不会满足，而是希望获得更多利润，这就是贪婪。
● 对更多利润的渴望，会让交易者开始从“想赚更多钱”的角度分析市场，而不是根据市场真实的情况进行判断。到了这个时候，贪婪已经占据主导地位，而之前已经获得的利润也开始面临风险。
● 来看一个例子。一只股票已经处于上涨趋势中相当长一段时间，并且价格持续稳步上涨。此时有两个充分的理由可以考虑卖出这只股票：第一，股票已经进入超买状态；第二，价格已经到达上涨目标位或关键阻力位。
交易风险管理案例
假设你在价格突破时建立多头仓位，入场之后行情立即朝着有利于你的方向运行。
不久之后，你已经获得了3R的浮动利润，而你的交易策略告诉你应该退出这笔交易，因为市场已经到达关键阻力位。
但是，你却告诉自己：“这张图看起来太强势了，我应该继续持有这笔交易，争取获得更大的利润。”
于是，你继续持仓。
随后，市场开始缓慢反转，并逐渐吞噬你的一部分浮动利润。
这时，你开始感到焦虑，但又告诉自己：“没关系，如果市场再稍微上涨一点，我就退出。”
遗憾的是，市场并没有再次上涨，而是一路回撤，最终触发了你的止损。
如何克服贪婪
在预期目标区域提前设置卖出单或回补单。或者，当价格到达预期目标位置后，收紧止损（使用移动止损单）。
在预期目标区域提前设置卖出单或回补单
彻底避免受到贪婪影响的方法，就是在建立仓位时提前采取防范措施。其中一种最有效的方法，是预先确定目标区域，并提前在该区域设置卖出单或回补单。当价格到达这一目标位置时，仓位会自动平仓，从而保护已经获得的利润。这样一来，贪婪甚至没有介入交易决策的机会。
移动止损单
我们首先确定自己愿意进行交易的区域，然后在该区域内寻找尽可能理想的入场位置。止损应该设置在一个一旦价格触及，就意味着原有交易逻辑失效的位置。
并不是每一个仓位最终都能达到预定目标。换句话说，并非每笔交易都会触及目标价。那么，对于那些最终没有达到目标价的交易，应该如何保护仓位？如果能够在整个持仓过程中正确使用止损单，它就可以非常有效地保护这类交易。
这意味着，随着行情不断发展，需要不断调整止损位置。调整止损的第一个目标，是尽可能快地将止损移动到交易入场价，也就是盈亏平衡位置。一旦做到这一点，交易者的资金就能够免受亏损风险，也可以稍微轻松一些。不过，无论是这次调整还是之后的任何一次止损调整，都不能草率进行。否则，虽然初始资金可能得到了保护，但最终能够获得的利润可能会非常有限。
在行情推进过程中出现的休整阶段非常重要。这些阶段能够告诉你什么时候可以移动止损，更重要的是，能够告诉你止损应该移动到什么位置。休整阶段通常表现为正常的价格修正或横向盘整。
一旦出现迹象表明此前的行情正在恢复，就应该把止损重新设置在这些休整区间极端位置的上方或下方。但不要过于着急。如果你无法找到明确的价格行为证明此前的走势即将恢复，那么过早移动止损可能会导致你被提前止损出场——可能是因为回调幅度略微超过预期，也可能是因为盘整结束时出现了意外的震仓或向上假突破。
风险状况
举个例子，小王是一名激进型交易者，每笔交易承担账户资金20%的风险。老林是一名保守型交易者，每笔交易承担账户资金2%的风险。
两人采用相同的交易策略，胜率均为50%，平均风险回报比为1:2。
接下来的10笔交易结果为：
亏损、亏损、亏损、亏损、亏损、亏损、盈利、盈利、盈利、盈利。
小王的结果如下：
-20% -20% -20% -20% -20% = 爆仓
老林的结果如下：
-2% -2% -2% -2% +4% +4% +4% +4% = +8%
交易中的风险管理，可能决定你究竟是一名能够持续盈利的交易者，还是一名持续亏损的交易者。
请记住，即使你拥有世界上最好的交易策略，如果没有正确的风险管理，也无法在交易中取得成功。
风险状况包括哪些内容？
◔ 每笔交易采用多大的风险回报比？
◔ 每笔交易、每天或每周，我们最多愿意承担账户资金多大比例的风险？
◔ 每笔交易可以使用的最大仓位是多少？
风险是指当交易触发止损时，交易者愿意承担的亏损金额。计算一笔交易的风险（止损距离），可以通过测量入场价与止损价之间的距离来确定。
回报（收益）是指入场价与止盈目标价之间的价格距离。交易中的风险回报比，用于衡量一笔交易的潜在亏损（风险）与潜在利润（回报）之间的关系。
如何计算风险回报比？
风险回报比（R:R）= 每笔交易的总风险 ÷ 该笔交易的总回报
对于单笔或多笔交易，我们最多愿意承担账户资金多大比例的风险？
◔ 每笔交易只承担账户总资金的一小部分风险。应该将风险控制在较低水平，例如每笔交易承担账户资金的0.5%～1%。
◔ 每天只承担账户总资金的一小部分风险。这被称为每日止损上限。例如，可以制定一条规则：如果某一天的累计亏损达到总账户资金的3%～4%，当天就停止交易。
◔ 每周只承担账户总资金的一小部分风险。这被称为每周止损上限。例如，可以制定一条规则：如果某一周的累计亏损达到账户资金的5%，那么这一周剩余时间就停止交易。
仓位规模
确定最大仓位规模的4个步骤
步骤1：根据账户资金规模的一定百分比，确定每天允许承担的最大风险金额。
步骤2：用每天允许承担的最大风险金额除以平均每天的交易次数，计算每笔交易允许承担的风险金额。
步骤3：通过计算入场价与止损价之间的距离，确定单笔交易的风险（即止损距离）。
步骤4：用每笔交易允许承担的最大风险金额除以单笔交易的风险，计算最大仓位规模。
下面通过一个例子进行说明：
账户资金 = 100,000
每日最大风险比例 = 2%
每日最大风险金额 = 账户资金 × 每日最大风险比例
= 100,000 × 2% = 2,000
每天交易次数 = 2
每笔交易风险金额 = 每天最大风险金额 ÷ 每天交易次数
= 2,000 ÷ 2 = 1,000
计算单笔交易风险（止损距离）= 5
最大仓位规模 = 1,000 ÷ 5 = 200股
止损距离（风险）越大，仓位规模就应该越小；反之，止损距离越小，仓位规模就可以越大。
只要严格遵守上述风险管理规则，即使我们进行了10笔交易，其中5笔亏损、只有5笔盈利，最终仍然可以实现整体盈利。
总结：主动交易管理
大多数交易者过于关注入场，因为入场通常是整笔交易中最令人充满期待的阶段。但事实上，真正决定你最终盈亏的，是出场而非入场。
即使你拥有一个很好的交易入场点，如果交易管理不当，并且在最糟糕的时机退出，那么最终仍然可能遭受亏损。