Average True Range (ATR) adalah indikator trading yang sangat populer dan bisa digunakan dalam banyak situasi trading berbeda. ATR sangat efektif untuk trend following trading, bisa meningkatkan pemahaman kamu tentang perilaku pasar, bahkan membantu kamu mengoptimalkan penetapan target untuk meningkatkan win rate trader.
ATR dikembangkan oleh Welles Wilder Jr. dari Amerika Serikat melalui analisisnya terhadap pasar komoditas, dan diperkenalkan dalam bukunya tahun 1978 berjudul 《New Concepts in Technical Trading Systems》. Indikator ini mengukur rata-rata rentang volatilitas harga berdasarkan exponential moving average selama N hari, umumnya dengan periode 14 hari trading. Tentu saja, nilai pastinya tergantung pada strategi trading kamu.
Artikel ini akan menjelaskan logika di balik indikator ATR, lalu membahas berbagai penggunaannya.
Logika di Balik ATR
ATR adalah indikator volatilitas, artinya ia mengukur fluktuasi harga. Ini sangat berbeda dengan indikator tren dan momentum lainnya seperti RSI atau Stochastic. Inilah sebabnya ATR menjadi alat bantu trading yang sangat baik bagi trader retail, karena memberikan perspektif berbeda tentang pergerakan harga dan melengkapi analisis harga kamu.
Rumus perhitungan ATR tidak akan saya bahas di sini, karena pasti akan terasa sangat membosankan. Tapi saya yakin trader harus memahami bagaimana indikator mereka dibuat, dan apa yang menyebabkan indikator naik atau turun, agar bisa mengambil keputusan trading yang tepat. Namun, seperti yang akan kita lihat, sebenarnya ini cukup sederhana.
Seperti yang saya sebutkan di awal, ATR adalah singkatan dari Average True Range, yang berarti ATR mengukur rata-rata fluktuasi harga. Pada dasarnya, ATR mengukur ukuran kandil dan rentang pergerakan harga.
Di bawah ini saya mengatur ATR dengan 1 periode, yang berarti ATR hanya mengukur rentang/ukuran satu kandil.
Dalam kasus ini, hubungan antara ukuran kandil dan ATR sangat jelas. Semakin besar kandil, semakin tinggi ATR. Semakin kecil kandil, semakin rendah ATR.
ATR memperhitungkan keseluruhan rentang kandil, termasuk shadow (ekor).
Parameter periode ATR biasanya diatur ke 14, yang berarti ATR memperhatikan rentang ukuran 14 kandil terakhir. Grafik di bawah ini menunjukkan ATR standar dengan periode 14. Periode yang disorot dalam grafik menunjukkan kandil yang relatif kecil, menyebabkan ATR rendah atau menurun. Ketika kandil membesar, ATR juga naik.
Tentu saja, ini adalah cara yang sangat sederhana untuk melihat ATR. Secara matematis, perhitungan ATR juga melibatkan beberapa faktor yang lebih kompleks. Tapi bagi trader biasa, memahami hubungan antara ukuran kandil (rentang) dan nilai ATR sudah cukup, tidak perlu membuatnya terlalu rumit.
Momentum vs. Volatilitas
Trader sering keliru menganggap volatilitas sama dengan momentum tren. Padahal, volatilitas tidak menunjukkan kekuatan atau arah tren. Volatilitas menunjukkan seberapa besar harga bergerak bolak-balik.
Volatilitas = sejauh mana harga berfluktuasi di sekitar harga rata-rata. Dalam lingkungan volatilitas tinggi, kandil harga biasanya lebih besar dan menunjukkan shadow yang lebih panjang.
Momentum = menggambarkan kekuatan tren dalam satu arah. Dalam lingkungan momentum tinggi, kamu biasanya hanya akan melihat kandil dengan satu warna (sangat sedikit kandil yang bergerak berlawanan dengan tren), dan shadow pada kandil berlawanan arah tren lebih kecil.
Pada grafik di bawah ini, ATR dan Stochastic digunakan untuk menunjukkan perbedaan antara momentum dan volatilitas. ATR digunakan untuk mengukur volatilitas, sedangkan Stochastic adalah indikator kekuatan tren murni.
Pada fase pertama yang disorot dalam grafik, harga berada dalam tren naik. Stochastic (jendela indikator di bawah) berada di atas 80, mengkonfirmasi tren naik yang kuat. Karena tidak adanya shadow panjang dan perilaku tren yang teratur, nilai ATR rendah. Ini menunjukkan volatilitas pasar yang rendah dan momentum tren yang tinggi.
Pada fase kedua yang disorot, harga berada dalam tren turun. Stochastic mengkonfirmasi kekuatan tren bearish yang kuat, dan turun di bawah 20. Namun, kali ini shadow kandil dalam tren bearish jauh lebih besar, dan trennya tidak se-teratur tren bullish sebelumnya. Ini menyebabkan nilai ATR yang lebih tinggi.
Menariknya, dalam trending market, pasar yang berbeda bisa menunjukkan karakteristik volatilitas yang berbeda. Grafik indeks S&P 500 di bawah ini menunjukkan bahwa tren naik biasanya terjadi dengan ATR yang lebih rendah, sementara tren turun biasanya (tidak selalu) terjadi dengan cara yang lebih ekstrem, sehingga menunjukkan tingkat volatilitas yang lebih tinggi.
Inilah asal mula pepatah "saham naik pelan seperti tangga, turun cepat seperti lift".
Wawasan seperti ini bisa sangat berharga bagi trader, karena berkaitan dengan pendekatan berbeda yang mungkin perlu mereka ambil saat mengoptimalkan keputusan. Misalnya, trend following trading selama periode tren dengan volatilitas tinggi mungkin memerlukan pendekatan berbeda dalam trailing stop loss dan manajemen trading. Selain itu, perubahan tingkat volatilitas bisa menandakan perubahan dalam struktur pasar dan tren.
ATR dan Tren
Perubahan volatilitas juga bisa menandakan perubahan sentimen pasar.
Range sempit adalah fase pasar dengan volatilitas rendah. Dua garis horizontal pada grafik di bawah ini mendefinisikan range sideways dalam situasi berikut. Kandil kecil dan tidak adanya shadow panjang menyebabkan nilai ATR rendah.
Ketika terjadi breakout di bawah area support, ATR mulai naik karena kandil membesar. Pada fase pasar bearish berikutnya, ATR terus naik sepanjang tren.
Seiring berakhirnya tren bearish, ATR juga mencapai puncaknya. Ketika ATR menurun, tren turun juga berhenti turun.
Dalam kasus ini, ATR bisa menjadi "titik konfluensi" yang sangat baik bagi trend following trader. Meskipun ATR bukan alat trend following, perubahan volatilitas bisa mengindikasikan perubahan perilaku pasar.
ATR yang "Kelelahan"
Penggunaan umum lainnya dari ATR adalah untuk mencari pergerakan harga yang energinya sudah habis. Karena ATR memberi tahu kita rentang rata-rata harga dalam periode tertentu, kita bisa menggunakan informasi ini untuk memperkirakan apakah tren akan berlanjut atau berhenti.
Kamu mungkin sudah menyadari bahwa pasar yang berbeda bergerak dengan cara yang berbeda, beberapa pasar memiliki tren yang signifikan dan berlangsung lebih lama. Tabel di bawah ini menunjukkan pergerakan poin harian berbagai pair forex, dan kamu bisa melihat bahwa perbedaan antar pair bisa sangat besar.
Trader bisa memanfaatkan informasi fluktuasi harga harian berbagai pair dengan cara berbeda:
1. Pemilihan pasar
Instrumen dengan rentang rata-rata yang lebih tinggi mungkin menawarkan peluang trading yang bisa menghasilkan winning trade lebih besar. Oleh karena itu, menghindari instrumen dengan rentang poin rata-rata yang sangat rendah bisa menjadi filter dalam pemilihan pasar.
2. Penetapan target
Dengan mengetahui bahwa AUD/JPY rata-rata bergerak 110 poin per hari, trader bisa menggunakan informasi ini untuk menetapkan target. Dalam kasus ini, menggunakan target sejauh 150 poin bahkan 200 poin dari harga pembukaan harian mungkin akan menurunkan peluang menutup winning trade, karena pasar biasanya tidak bergerak sejauh itu. Sementara menetapkan target hanya sejauh 80 poin mungkin akan menghasilkan peluang winning trade yang lebih tinggi dalam situasi ini.
Keltner Channel adalah indikator trading populer yang bisa digunakan secara efektif dalam situasi ini. Keltner Channel menggambar band ATR di sekitar pergerakan harga.
Pada grafik di bawah ini, Keltner Channel menunjukkan rentang poin rata-rata selama 7 hari terakhir.
Dalam tren turun, gelombang tren bearish yang impulsif biasanya berakhir di band ATR yang lebih rendah, saat harga sudah menghabiskan rentang harga rata-ratanya.
Menetapkan target pada atau dekat band ATR mungkin bisa meningkatkan penetapan target bagi trend following trader.
3. Trading kelanjutan tren
Penggunaan lain dari Keltner Channel berbasis ATR adalah untuk memperkirakan kemungkinan kelanjutan tren. Misalnya, breakout yang mendekati Keltner Channel mungkin memiliki peluang keberhasilan yang lebih rendah dalam hal kelanjutan tren jangka panjang.
Kesimpulan
Singkatnya, ATR adalah indikator trading yang serbaguna dan bisa digunakan dalam banyak situasi dan kasus penggunaan berbeda.
ATR adalah indikator volatilitas yang memungkinkan kamu memperkirakan seberapa besar harga akan berfluktuasi. Day trader bisa menggunakannya bersama indikator dan strategi lain untuk merencanakan titik entry dan exit trading.
Bagi trend following trader, ATR bisa memberikan informasi berguna tentang struktur pasar. Perubahan volatilitas juga sering bisa menandakan perubahan perilaku tren. Selain itu, trend following trader juga bisa mengoptimalkan penetapan target mereka dengan menggunakan Keltner Channel berbasis ATR.
Namun, ATR juga bisa memberikan informasi umum tentang tingkat volatilitas potensial pasar atau rentang harga rata-rata dalam periode tertentu.
Jika kamu adalah short-term trader yang fokus pada tingkat volatilitas terkini, kamu bisa menggunakan parameter periode yang lebih rendah. Sementara investor jangka panjang mungkin lebih memilih menggunakan periode yang lebih besar untuk mendapatkan rentang fluktuasi harga yang lebih luas.
Secara keseluruhan, ATR bisa menjadi indikator pendukung yang sangat baik untuk berbagai strategi trading, dan sangat efektif dalam meningkatkan analisis harga.