平均真實波幅指標（ATR）是一種非常流行的交易指標，可以用於許多不同的交易情況。ATR對於趨勢跟蹤交易非常有效，可以提高你對市場行為的理解，甚至可以幫助你優化目標設定以提高交易者的勝率。
ATR是由美國威爾德（Welles Wilder JR.）對商品市場進行分析所發展出來的技術指標，並在其1978年的著作《New Concepts in Technical Trading Systems》(技術交易系統新概念) 中進行了介紹。該指標以N天的指數移動平均數平均後的交易波動幅度，一般時間週期為14個交易日。當然，具體數值取決於你的交易策略。
本文將解釋ATR指標背後的邏輯理念，然後探討不同的使用情況。
ATR的背后理念
ATR是一種波動性指標，這意味著它衡量價格波動。這與RSI或隨機指標（STOCHASTIC）等其他趨勢和動量指標形成鮮明對比。這也是為什麼說ATR對散戶交易者是一個很好的交易輔助工具，可以提供不同的價格運動視角，並為你補充價格分析。
ATR的計算公式就不在這裡介紹了，想必各位會覺得非常枯燥無味，但我堅信交易者必須了解他們的指標是如何創建的，以及是什麼導致指標上升或下降，以便做出正確的交易決策。不過，我們將會看到，這其實很簡單。
正如開頭所言，ATR代表平均真實波幅，這意味著ATR衡量價格的平均波動。實質上，ATR衡量燭台的大小和價格運動的範圍。
下面我將ATR設置為1個週期，這意味著ATR僅衡量一個蠟燭圖的範圍/大小。
在這種情況下，燭台的大小與ATR之間的關係非常清晰。燭台越大，ATR越高。燭台越小，ATR越低。
ATR考慮了蠟燭圖的總體範圍，包括影線。
ATR週期參數通常設置為14，這意味著ATR關注過去14個K線的大小範圍。下面的圖表顯示了標準的14週期ATR。圖中高亮顯示的週期顯示了相對較小的K線，導致ATR較低或下降。當K線增大時，ATR也會上升。
當然，這是一個查看ATR非常簡單的方式，從數學上講，計算ATR還涉及一些更複雜的因素。但對於普通交易者來說，了解蠟燭台大小（範圍）與ATR值之間的關係就足夠了，不需要搞的太複雜。
動量 vs. 波動性
交易者常常錯誤地認為波動性等於趨勢動量。然而，波動性並不說明趨勢的強弱或趨勢方向。波動性顯示價格來回波動的程度。
波動性=價格圍繞平均價格波動的程度。在高波動性環境中，價格K線通常較大，並且顯示出較長的影線。
動量=描述在一個方向上的趨勢強度。在高動量環境中，你通常只會看到一種顏色的蠟燭（很少有蠟燭反向移動趨勢），並且反趨勢方向的蠟燭影線較小。
在下面的圖表中，ATR和隨機指標用於顯示動量和波動性之間的差異。而ATR用於衡量波動性，隨機指標是一個純粹的趨勢強度指標。
下圖中第一個高亮顯示的階段，價格處於上漲趨勢。隨機指標（下方的指標窗口）位於80以上，確認了強勁的上漲趨勢。由於缺乏長影線和有序的趨勢行為，ATR值較低。這顯示了市場波動性較低且趨勢動量較高。
在第二個高亮顯示的階段，價格處於下跌趨勢。隨機指標確認了強烈的看空趨勢強度，並且其下跌至20以下。然而，這次在看空趨勢中燭台的影線要大得多，並且趨勢不像之前的看漲趨勢那樣有序。這導致了更高的ATR值。
有趣的是，在趨勢市場中，不同的市場可能表現出不同的波動性特徵。下面的標普500指數圖表顯示，上漲趨勢通常在較低的ATR下發生，而下跌趨勢通常（並不總是）以更極端的方式發生，因此顯示出更高的波動性水平。
這就是「股票上漲慢如樓梯，下跌快如電梯」這句老話的由來。
此類見解對於交易者來說可能非常有價值，因為這涉及到了他們在優化決策時可能需要採取的不同方法。例如，在高波動性趨勢期間進行趨勢跟蹤交易可能需要在停損追蹤和交易管理方面採取不同的方法。此外，波動性水平的變化可能預示著市場和趨勢結構的變化。
ATR和趨勢
波動性的變化也可能預示著市場情緒的變化。
窄幅區間是低波動性市場階段。下面圖表中的兩條水平線定義了下面情況中的橫向範圍。小燭台和沒有長影線導致ATR數值較低。
當突破下方的支撐範圍時，ATR開始上升，因為燭台變大了。在隨後的看空市場階段，ATR在整個趨勢期間持續上升。
隨著看空趨勢結束，ATR也達到了峰值。隨著ATR下降，下跌趨勢也停止了下降。
在這種情況下，ATR可以成為趨勢跟蹤交易者的一個很好的「匯合點」。雖然ATR不是一個趨勢跟蹤工具，但波動性的變化可以指示市場行為的變化。
「枯竭」的ATR
ATR的另一個常見用例是尋找動能耗盡的價格走勢。由於ATR告訴我們給定週期內價格的平均範圍，我們可以利用這些信息來估計趨勢是否會繼續或停止。
你可能已經注意到，不同市場的運動方式不同，有些市場趨勢顯著且持續時間更長。下面的表格顯示了不同外匯貨幣對的每日點數變動情況，可以看出不同貨幣對之間的差異可能很大。
交易者可以以不同方式利用不同貨幣對的每日價格波動信息：
1. 市場選擇
具有較高平均範圍的工具可能提供可能帶來更大獲勝交易的交易機會。因此，避開平均點範圍極低的工具可能是市場選擇的一個過濾條件。
2. 目標設定
通過了解澳元/日元每天平均波動110點，交易者可以將這一信息用於設置目標。在這種情況下，使用距離每日開盤價150點甚至200點的目標可能會降低成功關閉獲勝交易的機會，因為市場通常波動不大。而將目標設置為僅距離80點可能會導致在這種情況下實現更高的獲勝交易機率。
肯特納通道（Keltner channel）是一種流行的交易指標，可在这种情况下有效使用。肯特納通道繪製了圍繞價格活動的ATR波段。
在下面的圖表中，肯特納通道顯示了過去7天的平均點範圍。
在下跌趨勢中，衝動的看空趨勢波段通常在較低的ATR波段處結束，此時價格已經耗盡了其平均價格範圍。
將目標定在或接近ATR波段附近，可能會改善趨勢跟蹤交易者的目標設置。
3. 趨勢延續交易
使用基於ATR的肯特納通道的另一個用例是估計趨勢延續的可能性。例如，靠近肯特納通道的突破在長期趨勢延續方面可能具有較低的成功機會。
總結
總之，ATR是一個通用的交易指標，可以用於許多不同的情況和用例。
ATR是一種波動性指標，它可以讓你預估價格會有多大的波動。日內交易者可以將其與其他指標和策略結合使用，以規劃交易的進場和出場點。
對於趨勢跟蹤交易者，ATR可以提供有關市場結構的有用信息。波動性的變化通常也可能預示著趨勢行為的變化。此外，趨勢跟蹤交易者還可以通過使用基於ATR的肯特納通道來優化其目標設置。
但是，ATR還可以提供商有關市場的潛在波動性水平或特定週期的平均價格範圍的一般信息。
如果你是短線交易者，重點關注最近的波動水平，可以使用較低的週期參數。而長線投資者可能更傾向於使用較大的週期，以獲取更廣泛的價格波動範圍。
總體而言，ATR可能是各種交易策略的一個很好的輔助指標，並且在提高價格分析方面非常有效。