평균 실제 변동폭 지표(ATR)는 매우 인기 있는 거래 지표로, 다양한 거래 상황에서 활용할 수 있습니다.ATR은 추세 추종 거래에 매우 효과적이며, 시장 움직임에 대한 이해를 높이고, 심지어 목표 설정을 최적화하여 트레이더의 승률을 높이는 데 도움을 줄 수 있습니다.
ATR은 미국의 웰레스 와일더 주니어(Welles Wilder JR.)가 상품 시장을 분석하면서 개발한 기술적 지표로, 1978년 저서 《New Concepts in Technical Trading Systems》(기술적 거래 시스템의 새로운 개념)에서 소개되었습니다. 이 지표는 N일간의 지수 이동평균을 평균한 거래 변동폭을 나타내며, 일반적인 기간 설정은 14거래일입니다. 물론 구체적인 수치는 여러분의 거래 전략에 따라 달라집니다.
이 글에서는 ATR 지표의 이면에 있는 논리적 개념을 설명한 후, 다양한 활용 사례를 살펴보겠습니다.
ATR의 이면에 있는 개념
ATR은 변동성 지표입니다. 즉, 가격 변동을 측정합니다. 이는 RSI나 스토캐스틱(STOCHASTIC) 같은 다른 추세 및 모멘텀 지표와 뚜렷한 대조를 이룹니다. 그래서 ATR이 개인 트레이더에게 훌륭한 거래 보조 도구가 되어, 가격 움직임에 대한 다른 시각을 제공하고 가격 분석을 보완해 줄 수 있다고 말하는 것입니다.
ATR의 계산 공식은 여기서 소개하지 않겠습니다. 아마 여러분은 매우 지루하게 느끼실 텐데, 하지만 저는 트레이더가 올바른 거래 결정을 내리기 위해 자신의 지표가 어떻게 만들어지는지, 그리고 무엇이 지표를 상승시키거나 하락시키는지 반드시 이해해야 한다고 굳게 믿습니다. 다만 곧 보시겠지만, 사실 매우 간단합니다.
서두에서 말씀드린 것처럼, ATR은 평균 실제 변동폭을 나타내며, 이는 ATR이 가격의 평균 변동을 측정한다는 의미입니다. 본질적으로 ATR은 캔들의 크기와 가격 움직임의 범위를 측정합니다.
아래에서 ATR을 1주기로 설정하겠습니다. 이는 ATR이 단 하나의 캔들 범위/크기만을 측정한다는 의미입니다.
이 경우 캔들의 크기와 ATR 사이의 관계가 매우 명확합니다. 캔들이 클수록 ATR이 높아집니다. 캔들이 작을수록 ATR이 낮아집니다.
ATR은 꼬리를 포함한 캔들의 전체 범위를 고려합니다.
ATR 주기 파라미터는 일반적으로 14로 설정되며, 이는 ATR이 지난 14개 캔들의 크기 범위에 주목한다는 의미입니다. 아래 차트는 표준 14주기 ATR을 보여줍니다. 차트에서 강조 표시된 주기는 상대적으로 작은 캔들을 보여주어 ATR이 낮거나 하락하게 만들었습니다. 캔들이 커지면 ATR도 상승합니다.
물론 이것은 ATR을 보는 매우 간단한 방식이며, 수학적으로 ATR을 계산하려면 몇 가지 더 복잡한 요소가 관련됩니다. 하지만 일반 트레이더에게는 캔들 크기(범위)와 ATR 값 사이의 관계를 이해하는 것으로 충분하며, 너무 복잡하게 생각할 필요가 없습니다.
모멘텀 vs. 변동성
트레이더들은 종종 변동성이 추세 모멘텀과 같다고 잘못 생각합니다. 그러나 변동성은 추세의 강도나 추세 방향을 나타내지 않습니다. 변동성은 가격이 얼마나 오르내리는지를 보여줍니다.
변동성= 가격이 평균 가격을 중심으로 움직이는 정도. 높은 변동성 환경에서는 가격 캔들이 일반적으로 크고 긴 꼬리를 보입니다.
모멘텀= 한 방향으로의 추세 강도를 설명합니다. 높은 모멘텀 환경에서는 일반적으로 한 가지 색상의 캔들만 보이고(추세에 반대로 움직이는 캔들이 거의 없음), 추세 반대 방향의 캔들 꼬리가 작습니다.
아래 차트에서는 ATR과 스토캐스틱 지표를 사용하여 모멘텀과 변동성의 차이를 보여줍니다. ATR은 변동성을 측정하는 데 사용되고, 스토캐스틱은 순수한 추세 강도 지표입니다.
아래 차트에서 첫 번째로 강조 표시된 단계에서 가격은 상승 추세에 있습니다. 스토캐스틱(아래 지표 창)은 80 위에 위치하여 강한 상승 추세를 확인시켜 줍니다. 긴 꼬리가 없고 질서 정연한 추세 움직임으로 인해 ATR 값이 낮습니다. 이는 시장 변동성이 낮고 추세 모멘텀이 높다는 것을 보여줍니다.
두 번째로 강조 표시된 단계에서 가격은 하락 추세에 있습니다. 스토캐스틱은 강한 약세 추세 강도를 확인하며 20 아래로 떨어집니다. 그러나 이번에는 약세 추세에서 캔들의 꼬리가 훨씬 크고, 추세가 이전의 강세 추세만큼 질서 정연하지 않습니다. 이로 인해 더 높은 ATR 값이 나타납니다.
흥미롭게도 추세장에서 서로 다른 시장은 서로 다른 변동성 특성을 보일 수 있습니다. 아래 S&P 500 지수 차트는 상승 추세가 일반적으로 낮은 ATR에서 발생하고, 하락 추세는 일반적으로(항상은 아니지만) 더 극단적인 방식으로 발생하여 더 높은 변동성 수준을 보여줍니다.
이것이 바로 "주식은 계단처럼 천천히 오르고, 엘리베이터처럼 빠르게 떨어진다"는 옛말이 나온 이유입니다.
이러한 통찰은 트레이더에게 매우 가치 있을 수 있습니다. 왜냐하면 이는 의사 결정을 최적화할 때 취해야 할 수 있는 다양한 접근 방식과 관련되기 때문입니다. 예를 들어, 높은 변동성 추세 동안 추세 추종 거래를 할 때는 손절 추적과 거래 관리 측면에서 다른 접근 방식을 취해야 할 수 있습니다. 또한 변동성 수준의 변화는 시장과 추세 구조의 변화를 예고할 수 있습니다.
ATR과 추세
변동성의 변화는 시장 심리의 변화를 예고할 수도 있습니다.
좁은 범위는 낮은 변동성의 시장 단계입니다. 아래 차트의 두 수평선은 다음 상황에서의 횡보 범위를 정의합니다. 작은 캔들과 긴 꼬리의 부재는 ATR 값을 낮게 만듭니다.
아래 지지 범위를 돌파할 때 캔들이 커지면서 ATR이 상승하기 시작합니다. 이어지는 약세장 단계에서 ATR은 추세 기간 내내 계속 상승합니다.
약세 추세가 끝나면서 ATR도 정점에 도달합니다. ATR이 하락하면서 하락 추세도 하락을 멈춥니다.
이 경우 ATR은 추세 추종 트레이더에게 훌륭한 '합류점'이 될 수 있습니다. ATR이 추세 추종 도구는 아니지만, 변동성의 변화는 시장 행동의 변화를 나타낼 수 있습니다.
'고갈된' ATR
ATR의 또 다른 일반적인 사용 사례는 모멘텀이 소진된 가격 움직임을 찾는 것입니다. ATR이 주어진 기간 동안의 평균 가격 범위를 알려주므로, 이 정보를 활용하여 추세가 계속될지 멈출지 추정할 수 있습니다.
여러분은 아마 시장마다 움직이는 방식이 다르고, 어떤 시장은 추세가 뚜렷하고 더 오래 지속된다는 점을 이미 눈치채셨을 것입니다. 아래 표는 다양한 외환 통화쌍의 일일 핍 변동을 보여주며, 통화쌍 간의 차이가 상당할 수 있음을 알 수 있습니다.
트레이더는 다양한 통화쌍의 일일 가격 변동 정보를 여러 방식으로 활용할 수 있습니다:
1. 시장 선택
평균 범위가 높은 상품은 더 큰 수익 거래로 이어질 수 있는 거래 기회를 제공할 수 있습니다. 따라서 평균 핍 범위가 매우 낮은 상품을 피하는 것은 시장 선택의 필터 조건이 될 수 있습니다.
2. 목표 설정
호주달러/엔화가 하루 평균 110핍 변동한다는 것을 알면, 트레이더는 이 정보를 목표 설정에 활용할 수 있습니다. 이 경우 일일 시가로부터 150핍 또는 200핍 떨어진 목표를 사용하면 수익 거래를 성공적으로 청산할 기회가 줄어들 수 있습니다. 왜냐하면 시장은 보통 그렇게 많이 변동하지 않기 때문입니다. 반면 목표를 80핍만 떨어진 곳에 설정하면 이 상황에서 더 높은 수익 거래 확률을 달성할 수 있습니다.
켈트너 채널(Keltner channel)은 이러한 상황에서 효과적으로 사용할 수 있는 인기 있는 거래 지표입니다. 켈트너 채널은 가격 움직임 주위에 ATR 밴드를 그립니다.
아래 차트에서 켈트너 채널은 지난 7일간의 평균 핍 범위를 보여줍니다.
하락 추세에서 충동적인 약세 추세 파동은 일반적으로 낮은 ATR 밴드에서 끝나며, 이때 가격은 이미 평균 가격 범위를 소진한 상태입니다.
목표를 ATR 밴드 근처 또는 그에 가깝게 설정하면 추세 추종 트레이더의 목표 설정을 개선할 수 있습니다.
3. 추세 지속 거래
ATR 기반 켈트너 채널의 또 다른 사용 사례는 추세 지속 가능성을 추정하는 것입니다. 예를 들어, 켈트너 채널에 가까운 돌파는 장기 추세 지속 측면에서 성공 확률이 낮을 수 있습니다.
요약
요약하자면, ATR은 다양한 상황과 사용 사례에서 활용할 수 있는 범용 거래 지표입니다.
ATR은 가격이 얼마나 변동할지 예측할 수 있게 해주는 변동성 지표입니다. 데이트레이더는 이를 다른 지표 및 전략과 결합하여 거래의 진입 및 청산 지점을 계획할 수 있습니다.
추세 추종 트레이더에게 ATR은 시장 구조에 대한 유용한 정보를 제공할 수 있습니다. 변동성의 변화는 종종 추세 행동의 변화를 예고할 수도 있습니다. 또한 추세 추종 트레이더는 ATR 기반 켈트너 채널을 사용하여 목표 설정을 최적화할 수 있습니다.
그러나 ATR은 시장의 잠재적 변동성 수준이나 특정 기간의 평균 가격 범위에 대한 일반적인 정보도 제공할 수 있습니다.
단기 트레이더라면 최근 변동 수준에 초점을 맞추기 위해 낮은 주기 파라미터를 사용할 수 있습니다. 반면 장기 투자자는 더 넓은 가격 변동 범위를 얻기 위해 더 큰 주기를 선호할 수 있습니다.
전반적으로, ATR은 다양한 거래 전략에 훌륭한 보조 지표가 될 수 있으며, 가격 분석을 개선하는 데 매우 효과적입니다.