Penulis 《Saya Kaya dari Trading》, Ian Murphy, adalah murid dari mentor trading Dr. Alexander Elder. Ia tidak menyombongkan diri sebagai ahli pasar. Ia mengatakan dirinya hanyalah seorang trader yang hidup dari trading, melalui bertahun-tahun kemunduran dan kebingungan, perlahan-lahan menemukan metode yang menguntungkan. Ia menggunakan strategi trend following, swing trading, dan day trading.
Buku ini berdasarkan pengalamannya sendiri dan trader profesional lainnya, secara sistematis menunjukkan kesabaran dan ketekunan, ditambah pikiran terbuka dan kerja keras, memberikan jalur aman untuk mencapai kemandirian finansial dan gaya hidup bebas.
Secara ringkas, berbagai jenis trading terlihat banyak, tapi sebenarnya hanya ada tiga cara: trend following, swing trading, dan day trading.
Struktur Waktu Pasar
Pasar itu seperti om-om yang tidak bisa menari, bolak-balik hanya tiga jurus: entah naik, entah turun, kalau tidak ya konsolidasi. Meskipun hanya tiga arah, terlihat sederhana, kalau dilihat dari timeframe yang berbeda, jadi sangat kompleks. Misalnya, grafik harian suatu saham terlihat naik, tapi buka grafik mingguan ternyata sedang turun, tunggu lihat grafik bulanan baru tahu benar-benar naik; situasi yang terasa aneh dan kontradiktif ini, sebenarnya terjadi pada waktu yang sama.
Fluktuasi jangka pendek yang tiba-tiba muncul berlawanan arah dalam tren yang sedang berlangsung, dulu digambarkan seperti pasang surut, gelombang, dan riak. Tren jangka panjang dalam satuan bulan adalah pasang naik dan surut, osilasi naik-turun dalam satuan minggu seperti gelombang bolak-balik, dan perubahan harian adalah riak kecil. Karena pasar saham setelah bull market berulang kali datang sebenarnya semakin tinggi, jadi kita juga bisa bilang karena dampak perubahan iklim, permukaan laut terus naik.
Karena "arah pasar" harus dianalisis berdasarkan timeframe, maka rentang waktu yang berbeda akan memiliki cara trading yang berbeda, totalnya hanya tiga:
Trend Following
Trend following adalah membeli saham yang sedang dalam tren naik. Setelah beli, pegang terus sampai tren berakhir. Ini trading jangka panjang, lebih cocok untuk operasi long, target terbaik adalah saham-saham blue chip besar.
◆ Perjalanan Kereta
Trend following seperti bepergian naik kereta. Saat kereta tiba di stasiun, kita naik bersama semua orang. Saat itu semua orang sementara seperjalanan, menuju arah yang ingin dituju; ketika kereta tidak lagi menuju arah yang direncanakan, kita turun. Kita tidak tahu kapan kereta akan berubah arah, jadi harus selalu siap untuk bisa turun kapan saja.
Yang paling perlu dipahami dalam trend following adalah, ingin naik di harga terendah atau turun di harga tertinggi, tapi sangat sedikit orang yang bisa melakukannya. Jadi tujuan semua orang adalah mengambil satu bagian dari keseluruhan tren. Seperti naik MRT, semua orang tidak akan naik dari titik awal sampai titik akhir bersama-sama, tapi masing-masing naik dan turun di stasiun yang berbeda. Ingin menangkap harga terendah dari tren baru di dasar, dan memegang sampai titik tertinggi untuk dijual, adalah kesalahan umum yang sering dilakukan trader pemula (dan pasti mahal harganya). Trend following yang benar adalah masuk setelah konfirmasi bottoming selesai, pegang terus sampai harga saham mencapai puncak dan turun baru jual.
Kalau dipikirkan baik-baik, yang disebut konfirmasi bottom, pembentukan tren, sebenarnya pasti baru diketahui setelah harga sudah naik kembali. Sebelum itu kita hanya bisa menunggu, menunggu bottom benar-benar terlihat di grafik tren, baru bisa memastikan tren bearish sudah berakhir. Sama halnya, harga saham mencapai puncak, juga hanya bisa dikonfirmasi setelah berbalik turun. Jangan pernah melihat bayangan langsung menembak, ingin menangkap harga terendah atau tertinggi sebelum tren terkonfirmasi.
Ingin menangkap harga terendah dari reversal dalam tren turun, seperti kata orang, itu seperti menangkap pisau yang jatuh dari udara, pasti terluka! Sama halnya, jika ingin jual di harga tertinggi, kemungkinan besar hanya terkena pullback kecil lalu tersapu keluar, kemudian melihat harga saham terus melesat tapi tidak bisa mengejarnya lagi. Jangan menebak seberapa jauh tren akan berjalan, ini tidak akan pernah bisa ditebak, kita hanya bisa menunggu sampai berakhir baru bisa konfirmasi.
◆ Long Jangka Panjang
Saham yang cocok untuk trend following memiliki dua kesamaan: pertama, fundamentalnya harus baik, kedua, durasi bull market akan melebihi ekspektasi semua orang. Seiring harga saham berulang kali menembus titik tertinggi, yang disebut ahli keuangan mengatakan hari-hari baik tidak akan berlangsung selamanya, tapi setiap pullback juga tidak mengakhiri tren naik. Meskipun tidak akan selamanya, tapi juga bertahan cukup lama, kalau dalam setahun menangkap empat, lima gelombang seperti ini, kalau pun mengalami kerugian bisa dikontrol dengan baik, maka kamu akan menjadi trader yang sangat menguntungkan.
Kita pernah membahas konsep beli mengikuti tren dan memperlebar stop loss, jadi untuk bisa menjalankan trend following dengan lancar, perlu memperlebar ruang stop loss, menempatkan harga exit (protective stop loss) di posisi yang lebih jauh dari harga saat ini. Ini berarti kita harus menahan banyak koreksi pullback, agar bisa memegang erat kereta tren bullish, naik sampai penuh.
Trend Following Grafik Bulanan
Ada yang bercanda bahwa drummer band hanya orang yang bergaul dengan musisi, sendiri bukan musisi. Soal ini saya kurang paham, tapi orang yang melakukan trend following dalam satuan bulan memang lebih seperti investor daripada trader. Cara trading yang lambat dan stabil ini, menggunakan grafik bulanan di mana satu bar harga mewakili seluruh aktivitas trading sebulan. Cara "trading" ini sebenarnya adalah investasi analisis teknikal, berdasarkan sinyal yang jelas untuk menentukan entry dan exit, bukan melihat angka keuangan perusahaan atau indikator makroekonomi.
◆ Berteman dengan Tren
Manajer institusi investasi dan dana moneter besar sering menggunakan trend following grafik bulanan. Menggunakan cara ini berarti mungkin harus memegang saham selama beberapa tahun, tidak bisa panik hanya karena mendengar desas-desus. Di sisi lain juga harus siap, kapan saja bisa melepaskan saham yang sudah dipegang bertahun-tahun, tidak bisa terikat olehnya. Dengan kata lain, harus "berteman dengan tren", tapi tidak boleh terlalu lengket.
Trading dengan grafik bulanan, agak seperti bermain properti, perubahan tren sudah dikonfirmasi semua orang di analisis teknikal. Misalnya kita menyimpan cash dan keluar untuk melihat situasi, sampai sinyal entry muncul, berita pasar naik mungkin sudah beredar berbulan-bulan. Sama halnya, ketika sinyal jual terkonfirmasi, pasar sering sudah pullback lama, kenaikan sebelumnya juga sudah banyak yang hilang.
Trend following grafik bulanan sangat mudah dipelajari, dan hampir dijamin menguntungkan. Tapi sangat sedikit orang yang bisa sepenuhnya mengikutinya, karena kita semua kurang disiplin dan kesabaran yang diperlukan. Secara teori, trading berdasarkan grafik bulanan seharusnya mudah, tapi kamu harus tahu, grafik bulanan baru bisa digambar setelah mengumpulkan pergerakan sebulan, disuruh terus menahan, terus menahan, menahan sampai hari terakhir baru bisa mengambil tindakan, ini hampir tugas yang mustahil!
◆ Teori Dow
Untuk trend following grafik bulanan, juga perlu memperhatikan rotasi sektor (Sector Rotation), yaitu tren bullish akan bergantian tampil di berbagai sektor. Ketika bull market dimulai, saham growth dan teknologi memimpin di depan, ketika pasar pullback, saham defensif yang fokus pada pembagian dividen terlihat sangat menarik. Trader grafik bulanan juga perlu mempelajari Teori Dow, terutama fase akumulasi dan distribusi momentum pasar.
◆ Lihat Dulu Baru Bertindak
Grafik bulanan sangat cocok untuk operasi jangka panjang, trader yang menggunakan cara ini bisa dibilang menjadi manajer fund sendiri, tapi ini bukan mendorong semua orang mengelola investasi pensiun sendiri. Kamu mungkin rela berkorban apa saja untuk orang yang dicintai, tapi mengelola tabungan keluarga itu terlalu penting, tidak bisa sepenuhnya diserahkan kepada diri sendiri yang hanya punya semangat, merasa bisa jadi manajer fund.
Sebenarnya manajer fund memiliki keunggulan lebih dari kita, karena mereka beberapa orang bersama-sama mengawasi operasi grafik bulanan, sehingga lebih mungkin mengambil tindakan berdasarkan sinyal. Mereka mungkin hanya rapat sebulan sekali, keputusan yang dibuat semua tercatat, lalu menginstruksikan meja trading untuk mengambil tindakan yang ditentukan. Ketika kita beroperasi sendiri, memperhatikan hal yang sama dalam waktu lama, sering kali justru tidak melihat situasi yang ada.
Apakah atap rumah kamu sudah rusak tiga tahun, terus bilang "harus diperbaiki, harus diperbaiki", tapi sampai sekarang belum diperbaiki? Atau, di garasi ada sekantong sampah, katanya "segera" mau dibuang, tetap saja masih di tempatnya sampai sekarang? Untuk trend following grafik bulanan, ini masalah serius. Lebih buruk lagi, jika tren sudah berlangsung bertahun-tahun, kita bahkan malas melihat grafik bulanan.
Jadi kalau kamu menggunakan trend following grafik bulanan, sebaiknya beri tahu teman atau partner trading kamu, biarkan mereka memahami sinyal entry dan exit kamu, temani kamu memeriksa sebulan sekali. Kita bahkan bisa merancang platform yang bisa mengeksekusi perintah trading tertentu, melalui program yang diatur untuk otomatis mengeksekusi order beli jual di akhir bulan ketika kondisi tertentu terpenuhi.
◆ Pasif yang Agresif
Trend following grafik bulanan juga perlu dipertimbangkan dari perdebatan investasi "agresif" vs "pasif". Yang disebut investasi pasif, adalah membangun portofolio mengikuti cara sampling indeks, atau langsung membeli index fund, setelah itu tunggu lihat performa indeks saham! Apapun performa pasar, mereka mungkin akan merasa puas. Sebaliknya investasi agresif adalah memilih dan membangun portofolio sendiri, setelah berusaha berharap bisa melampaui investasi pasif, mengalahkan pasar.
Kedua cara ini tentu punya kelebihan dan kekurangan masing-masing. Strategi pasif sering kali setelah pasar pullback atau jelas berbalik bearish, masih duduk bodoh menunggu tidak berani kabur, sedangkan yang agresif mudah overtrading, juga menghasilkan banyak biaya yang tidak perlu. Jadi kuncinya adalah setelah bull market terkonfirmasi harus low profile pasif, tunggu sampai pasar berbalik baru perlu agresif aktif.
Trend Following Grafik Mingguan
Trader pemula akan sangat terkejut menemukan, bahwa trend following grafik mingguan adalah cara trading yang paling diakui semua orang sebagai paling menguntungkan. Secara teknis, cara ini mudah dipelajari dan digunakan, tantangannya mungkin juga paling besar. Trading grafik bulanan sama dengan melihat pasar sebulan sekali saja, tapi trend following grafik mingguan perlu lebih sering memperhatikan pasar.
Setidaknya setiap minggu harus bersiap, mungkin akhir pekan perlu menyesuaikan protective stop loss, dan sesuai persyaratan strategi, mungkin juga perlu memeriksa harga penutupan setiap hari. Operasi mingguan perlu memantau posisi terbuka lebih ketat (tapi tidak boleh terlalu tegang), ini berarti kita lebih mudah tergoda dan terprovokasi oleh pasar, sesaat gelisah maka akan menyimpang dari strategi.
Cara ini sangat cocok untuk trader pemula, karena perlu lebih banyak perhatian, bisa menjaga minat, tapi untuk posisi terbuka, sebenarnya cukup lihat harga penutupan seminggu sekali di akhir pekan. Dengan begitu tidak perlu menatap grafik quote sepanjang hari (secara fisik dan mental), bisa fokus pada pekerjaan sehari-hari. Untuk trading dengan cara ini, kita perlu memahami struktur dasar tren, sabar menunggu grafik penutupan mingguan, jangan sembarangan memprediksi pasar, masuk keluar di tengah jalan.
◆ Duduk Menunggu Peluang Baik
Tapi kebanyakan trader pemula sering mengabaikan cara yang bagus ini, karena terlalu membosankan, tidak seperti yang mereka bayangkan seru dan menegangkan. Trader harus "trading" dong! Kok duduk di situ bodoh menunggu? Kan! Ini sebenarnya kesalahpahaman yang serius. Kita trading ingin menghasilkan uang dari pasar, kalau duduk menunggu peluang baik bisa menghasilkan uang, ya duduk saja sampai penuh!
Salah satu karya master terbaik yang menggambarkan trading sepanjang sejarah, 《Reminiscences of a Stock Operator》 menceritakan kehidupan Jesse Livermore, trader saham terhebat di dunia. Livermore menggunakan metode trend following, ia berkata: "Saya menghasilkan uang besar, bukan karena saya punya ide khusus, tapi karena saya pandai duduk menunggu."
Swing Trading Grafik Harian
Swing trading grafik harian mungkin adalah cara trading yang paling umum. Grafik harian mewakili pergerakan harga setiap hari, jadi seminggu ada lima bar harian. Dari sudut pandang kita sebagai trader, ini berarti peluang lima kali lebih banyak, tentu bahaya juga lima kali lebih banyak.
Swing trading adalah menemukan momen ketika pasar benar-benar mengalirkan momentum, harga saham mulai bergerak aktif. Yang ingin kita tangkap adalah tren pasar jangka pendek atau reversal pullback, jadi swing trading ini mungkin searah dengan tren pasar besar,也可能 berlawanan arah.
Swing trading biasanya bisa dilakukan beberapa hari, paling lama seminggu. Setelah gelombang jangka pendek ini berakhir, langsung cut posisi dan pergi. Trading dengan cara seperti ini, biasanya begitu masuk langsung tahu berhasil atau tidak. Setelah melakukan beli jual, yang perlu kita lakukan hanya memutuskan setelah penutupan apakah perlu menyesuaikan order penutupan. Kalau kamu belajar menetapkan limit order, bahkan tidak perlu memantau grafik, tunggu harga tercapai otomatis ditutup. Jadi beberapa trader paruh waktu yang ingin lebih agresif di pasar, paling cocok dengan cara ini.
◆ Entry dan Exit
Gelombang swing durasinya tidak lama, sangat mungkin dalam satu dua hari di luar dugaan, profit jadi rugi, jadi harga entry dan exit harus dipilih dengan cermat. Setelah protective stop loss dengan cepat ditetapkan di titik break even, juga perlu sangat memperhatikan apakah perlu memperlebar ruang stop loss, pelajari dengan baik untung ruginya. Perubahan pasar dalam trading ini sangat cepat, berarti pengambilan keputusan harus lebih mendesak.
Malam minum bir, santai menganalisis perubahan pasar, lalu mempelajari apakah perlu menyesuaikan order beli jual, terdengar bagus kan! Tapi ini pekerjaan rumah yang harus dilakukan setiap malam, dan tidak bisa tidak dilakukan. Jika daerah tempat tinggal kamu dan pasar trading yang dipilih berada di zona waktu yang sama, maka tidak ada masalah perbedaan waktu. Kalau berbeda, berarti kamu mungkin harus menangani hal-hal ini di dini hari, tengah malam, atau menyelinap waktu kerja.
Saat ini kita masih harus menghadapi untung rugi antara "dua pilihan", menimbang dengan cermat, apakah memprioritaskan likuiditas pasar, khusus mencari waktu untuk trading, atau memilih waktu yang cocok untuk diri sendiri, likuiditas pasar dikesampingkan? Salah satu kesalahan umum dalam swing trading grafik harian, adalah tergoda oleh perubahan pasar yang cepat, tidak beranjak seinci pun, menatap grafik sepanjang hari. Memantau grafik setiap menit tidak pernah menjadi ide bagus, karena meskipun pasar berfluktuasi sepanjang hari, tapi dari grafik harian sebenarnya perubahannya tidak besar.
◆ Perubahan Akhir Pekan
Apakah akan mempertahankan posisi swing trading melewati akhir pekan saat pasar tutup, juga harus dipertimbangkan dengan matang. Dari penutupan Jumat sampai pembukaan Senin, dua hari lebih ini sangat mungkin banyak hal terjadi. Kadang hanya gap down Senin pagi, kerugian sudah melebihi batas risiko yang kita tetapkan. Jika trend following grafik mingguan, posisi yang sama mungkin masih bisa terus dipegang, toleransi risiko masih dalam batas yang ditetapkan. Beberapa pullback yang dalam swing trading grafik harian akan membuat kamu tersingkir dari pasar, justru sering menjadi waktu entry yang baik untuk trend following grafik mingguan.
Kita di pasar harus selalu siap, kapan saja bisa menghadapi situasi tak terduga, harus meningkatkan kewaspadaan untuk mengelola posisi trading. Saya pribadi jarang memegang posisi swing trading penuh selama akhir pekan, biasanya mencari kesempatan di sesi trading untuk ambil profit sebagian dulu, lalu mempersempit ruang protective stop loss, setidaknya menjamin tidak rugi. Sebenarnya sebelum penutupan Jumat, saya biasanya menutup posisi, siapa yang tahu akhir pekan akan menghadapi apa, saya tidak mau ambil risiko. Banyak panic selling yang tercurah di Senin pagi, karena dua hari pasar tutup sudah membuat semua kacau, semua orang sangat tegang.
Yang paling penting dalam trading adalah melindungi modal! Mengikuti aturan ini dengan ketat, bisa mencegah emosi lepas kendali dan fantasi angan-angan, menghindari jatuh tak bisa bangkit.
Day Trading
Baik trend following maupun swing trading, setelah beli tidak perlu menghabiskan banyak waktu untuk mengelola, cukup login ke akun, sesuaikan pengaturan protective stop loss, kira-kira hanya 10 menit. Kita saat ini mungkin berpikir sedang "trading", sebenarnya hanya melihat pasar berubah tanpa berpikir.
Tapi main day trading berbeda, sangat berbeda! Day trading adalah setelah membuka posisi, harus menutup dan keluar di hari yang sama, jadi harus sangat berusaha dan bekerja keras menangkap timing trading, kalau tidak pasar akan memberikan hukuman yang keras kepada kita. Saat melakukan day trading, pasar tidak akan berhenti, jeda istirahat, membiarkan kamu dengan tenang dan damai mengevaluasi situasi perlahan, menyesuaikan order trading. Trading ini mengambil risiko besar, mengambil chestnut dari api, adalah ketika roller compactor datang mengaum, masih berani membungkuk mengambil koin di tanah.
Tapi kalau kamu tahu apa yang sedang kamu lakukan, maka day trading juga bisa membuat kita menghasilkan uang besar, dan cepat. Saat pasar melesat atau berbalik cepat, bisa menangkap harga bagus untuk membuka posisi besar, saat itu risikonya sangat rendah. Momen ajaib dengan profit tinggi dan risiko rendah ini, adalah waktu terbaik yang diimpikan semua trader. Tentu saja, day trader harus bisa menghitung cepat dan disiplin ketat, kalau tidak akan menghadapi berbagai masalah.
Melakukan trading dengan baik memang tidak mudah, di bawah tekanan waktu menjadi lebih sulit lagi! Aturan manajemen risiko yang umum, day trading tentu juga berlaku, tapi seluruh prosesnya harus lebih cepat dan fleksibel, bagaimanapun kita tidak punya banyak waktu untuk berpikir.
Dalam timeframe day trading, indikator analisis teknikal juga tidak terlalu berguna. Berbagai indikator sebenarnya memiliki tingkat lag tertentu, karena semuanya dihitung dari angka harga dan volume yang sudah pasti, semakin mendesak timeframe-nya, masalah lag semakin serius. Ini seperti ngebut di jalan tol, tapi hanya bisa melihat kaca spion! Jadi day trader lebih mementingkan interpretasi price action, ini memerlukan pelatihan profesional, di dalamnya juga包含 beberapa teknik.
Berdasarkan harga intraday juga bisa menggambar tren harga saham, kamu bisa mengatur rentang waktu apapun yang kamu rasa cocok, komunitas trading juga banyak pendapat tentang ini. Beberapa orang berpendapat jika rentang waktu bar harga di bawah 30 menit, akan muncul terlalu banyak fluktuasi acak, sulit menjadi referensi trading. Ada yang bilang kegelisahan berlebihan ini adalah "market noise" atau "gosip pasar", berisik dan ribut, justru membuat orang tidak bisa melihat dan mendengar situasi sebenarnya.
Memilih rentang waktu intraday yang cocok untuk trading, adalah menemukan pengaturan optimal untuk indikator teknikal yang lag, dalam kondisi ini bisa memberikan lebih banyak nilai referensi, tapi tidak akan tenggelam oleh market noise.
Apakah Kamu Cocok Main Day Trading?
Banyak orang pernah main day trading, dan serius melakukannya untuk beberapa waktu, ingin melihat apakah diri sendiri cocok. Sebuah makalah tahun 2010 berjudul 《Apakah Day Trader Secara Rasional Menyadari Seberapa Besar Kemampuan Mereka?》 menyimpulkan:
Day trader paling berpengalaman tetap rugi, dan lebih dari setengah pelaku trading pernah mengalami kerugian. Terus trading di bawah kerugian, tidak konsisten dengan pembelajaran rasional, sudah tahu tidak bisa profit seumur hidup tapi masih membuat keputusan day trading, juga tidak rasional. Bagi trader yang ingin main day trading, aktivitas "trading untuk belajar" ini tidak lebih rasional dari berjudi roulette, juga tidak lebih menguntungkan dari berjudi roulette.
Menurut sebuah makalah Prancis tentang day trading juga menyimpulkan: "⋯⋯Penelitian menunjukkan, orang yang paling aktif trading (yang paling tinggi frekuensi trading, rata-rata nilai trading, atau volume trading kumulatif) juga paling parah kerugiannya."
Kalau terkena api, harus menjauh dari sumber api, bukan lebih mendekat. Memperpendek waktu trading tidak bisa menyelesaikan masalah kerugian, justru akan rugi lebih parah, jadi kita harus bergerak ke arah sebaliknya, menggunakan timeframe yang lebih panjang untuk trading. Di bidang aktivitas lain, lebih intensif dan mendalam biasanya menciptakan hasil yang lebih baik, tapi di pasar trading justru sebaliknya.
Berdasarkan berbagai alasan yang dibahas di atas, saya berpendapat day trading tidak cocok untuk trader pemula. Dari pengalaman saya sendiri, dan setelah berbicara dengan banyak trader, saya berani jamin, day trader masalahnya paling besar dan paling banyak, termasuk psikologis, emosional, dan finansial, semuanya adalah rintangan.
Kesimpulan
Banyak orang berpikir, "trading finansial" berarti day trading, sebenarnya aktivitas trading ada banyak jenis. Trader pemula harus mulai dari operasi jangka panjang dulu, kemudian seiring bertambahnya pengalaman dan pengetahuan, perlahan-lahan mencoba trading jangka pendek, akhirnya memilih cara trading dan pasar yang cocok untuk diri sendiri. Tapi ini biasanya baru diketahui setelah mereka mencoba beberapa instrumen finansial berbeda, menemukan tidak lancar dan tidak berhasil, baru tahu harus mundur selangkah agar tidak terkena api.
Proses menemukan jenis trading yang cocok untuk diri sendiri, juga tidak boleh terlalu dipengaruhi orang lain, karena bakat dan keterampilan setiap trader tidak akan sama. Trader berpengalaman fokus pada cara favorit mereka, dengan hati-hati menyesuaikan strategi, baru bisa sukses trading. Tapi lama-kelamaan, beberapa profesional semakin menyempit pandangannya, hanya percaya metode mereka sendiri yang terbaik, mungkin membuat orang berpikir "dirinya sangat hebat", dengan begitu, akan meremehkan metode yang digunakan orang lain. Singkatnya, trader pemula harus tetap berpikiran terbuka, berani mencoba berbagai metode berbeda.