Rayner Teoは独立系トレーダーであり、元プロップトレーダーで、15年以上のトレーディング経験を持っています。現在、彼のトレーディングブログはかなり人気があります。彼は主にトレンドに従ってトレードしています。彼は、トレーディングスキルや戦略だけでなく、トレーダーが原則を守れるかどうか、良好な心理状態を保てるかどうかも重要だと考えています。
彼の見解では、トレーダーが最も犯しやすい過ちは、常に「トレーディングの聖杯」を見つけることを期待し、実際のトレードにおける学習と経験の蓄積を軽視することです。Rayner Teoはトレーディング初心者に対して、詳細な計画を立てることを必須としています。この計画は、各トレードに対して、どのような相場でトレードできるか、どのようにエントリーとイグジットを行うか、どのようにトレードを管理するかといったパラメータを設定すべきです。もしトレードが常に損失を出すなら、必ず自分のトレード計画を振り返り、継続的に改善しなければなりません。
ほとんどのトレーダーが失敗するのは、ブレイクアウトを追いかけたり、ニュースの見出しに反応したり、感情に駆られて衝動的にエントリーするからです。
その結果は？
不安定なトレード成績、口座の爆発（ブローアップ）、そして消えることのない不確実感です。
では……市場が「平均回帰」する天性を理解することで、持続的に利益を得る方法があるとしたらどうでしょうか？
まさにこれが「平均回帰トレード」の力なのです。
これは効果的なトレーディング戦略です。なぜなら、市場は短期的に過剰反応し、その後自己修正する傾向があるからです。
これらの価格変動を体系的に捉えることで、推測に頼ることなく、比較的安定した収益を実現できます。
まさにそのため、本日の記事では、以下を学びます：
✍ 平均回帰トレードとは何か（どのように、なぜ機能するのか）
✍ 平均回帰トレード成功の鍵となる秘密
✍ 過去25年間で累計リターン2834%を達成した平均回帰トレーディングシステム
✍ データとバックテスト結果
✍ 平均回帰トレードの長所と短所
良さそうでしょう？それでは始めましょう……
平均回帰トレードの詳細解説
平均回帰トレードは非常にシンプルな理念に基づいています：価格が極端な変動を示したとき、それは歴史的な平均水準付近に回帰する傾向があるということです。
つまり、平均回帰システムは株式が売られ過ぎのときに買い、その後の反発で売るのです。
「なぜ平均回帰トレードは機能するのか？」と疑問に思うかもしれません。
その理由は、市場がニュースに対して過剰反応し、価格が「合理的な水準」よりも深く下落することがよくあるからです。しかし感情が冷めると、価格は公正価値付近に戻る傾向があります。
これが平均回帰トレーダーに「安く買って高く売る」機会を創出します——これは女性がショッピングで使う戦略とまったく同じです！
具体的なトレードルールをお伝えする前に、平均回帰トレードの背後にある核心的な原則を理解する必要があります。そうすることで、それがどのように機能するかを本当に理解できるようになります。
平均回帰トレードの6つの原則
#1. 上昇トレンドにある銘柄を特定する
上昇トレンドにある銘柄は、さらに上昇し続ける可能性が高いです。これは堅固なファンダメンタルズ、ポジティブな市場センチメント、優れた企業経営などに起因するかもしれません。正確な理由を知る必要はありません。結局のところ、ファンダメンタルズを一つ一つ研究する時間なんて誰にあるでしょうか？
私はシャンプーのボトルの説明書きすらほとんど真剣に読んだことがありません。これが私の現在の髪型の状況を説明しています。
#2. 押し目を待つ
どんな取引対象も一直線に上昇するわけではありません。通常は：上昇し、その後押し目があり、再び上昇します。平均回帰トレーダーとして、あなたは常に押し目で買い、上昇で追いかけることはありません。
#3. 売られ過ぎのときに買う
あなたはこう尋ねるかもしれません：
どうやって銘柄が売られ過ぎていると分かるのですか？
チャート上では、通常、大きく長い下落ローソク足として現れます。時には複数の下落ローソク足が連続することもあります。
見た目が悲観的であればあるほど、売られ過ぎであることが多いです。
ただし、この判断は主観的になりがちです。ですから後ほど、「売られ過ぎ」を定義するための明確で定量化可能なトレードルールを学びます。
#4. 高値で売る
平均回帰システムの目標は、一段の価格変動（通常は一連の値動き）を捉えることです。この方法により、高い勝率を実現し、安定した利益を継続的に積み上げることができます。
#5. 複数の銘柄をトレードする
単一の銘柄には何が起こるか分かりません。企業が不正を暴かれ、株価がゼロになることさえあり得ます。
したがって、全資金を一つの銘柄に賭けるべきではありません。代わりに、資金を複数の銘柄に分散させてリスクを低減し、利益の確率を高めるべきです。
これは複数の子供を育てるようなものです。もし一人が期待を裏切っても、少なくとも「予備」がいます（冗談です）。
#6. 大型株に焦点を当てる
平均回帰トレードは大型株でより効果的です。なぜなら、それらは機関投資家やアナリストに広く注目されているからです。つまり、ほとんどの場合の価格変動は短期的なノイズであり、ファンダメンタルズの重大な変化ではありません。
まさにこの「ノイズ」が、平均回帰トレーディングシステムに生存と利益の余地を提供するのです。
これら6つの原則が平均回帰トレードの基盤を形成しています。しかし原則だけでは十分ではありません——明確で客観的、かつ実行可能なトレードルールも必要です。
そこで次に、データで有効性が検証された平均回帰トレーディングシステムを詳しく紹介します。
実行可能な平均回帰トレーディングシステム
取引市場：ラッセル1000指数構成銘柄（Russell 1000）
時間足：日足（Daily）
リスク管理：1銘柄あたり最大20%の資金を使用；同時保有は最大5銘柄まで
トレードルール
1. 株価が200日移動平均線の上にある（上昇トレンドを定義するため）。
2. 株価の終値がボリンジャーバンドの下バンドを下回る（押し目を定義するため）。
3. 現在価格より3%低い指値買い注文を設定する（売られ過ぎ状態を識別するため）。
4. 注文が約定した場合、2日RSIが50を上抜けるか、10営業日の保有を経過した後に売却する（売りシグナルを定義する基準）。
5. 条件に合致する銘柄が多すぎる場合、過去150営業日の上昇率が最も大きい銘柄を優先する（強いものから弱いものへランク付けするため）。
* ボリンジャーバンドパラメータ：20日移動平均線、2.5倍標準偏差
バックテスト結果：平均回帰トレーディングシステム
以下は、過去25年間のこのシステムの全体的なパフォーマンスです……
❍ 累計リターン：2821%（2000年以降）
❍ 年率リターン：14.47%
❍ 勝率：66.16%
❍ 損失率：33.84%
❍ 損益比：0.77（平均利益 / 平均損失）
❍ 最大ドローダウン：27.43%
次に、平均回帰トレードの長所と短所について話しましょう……
平均回帰トレードの長所と短所
まず、平均回帰トレードの優位性
✔ 勝率が高い
✔ ほとんどの年で利益を出せる
平均回帰トレーディングシステムは素早くテイクプロフィットする傾向があります。これが勝率が通常60%を超える理由であり、高い勝率は心理面でほとんどのトレーダーにとってより親しみやすいものです。
市場全体が強気またはレンジ相場にあるとき、この戦略は持続的に利益を出せる傾向があります。そして株式市場は長期的に全体的に上昇するため、ほとんどの年で利益を出せます。
平均回帰トレードの劣位性
✘ 平均損失が平均利益より大きい
✘ 弱気市場でパフォーマンスが悪い
時には、買った銘柄が反発せず、何日も連続して下落することがあります。このような損失は、複数の利益トレードで蓄積した利益を侵食する可能性があります。
弱気市場環境では、ほとんどの銘柄が大幅に下落します。平均回帰トレーディングシステムは価格が反発したときのみ利益を出せるため、弱気市場では特に脆弱です——反発がまったく現れないか、より低い価格水準でのみ現れる可能性があります。
そこで問題は……
平均回帰トレードはあなたに適していますか？
私の見解はこうです……
以下の場合、平均回帰トレードはあなたに適していません：
❍ 毎日注文を出す時間が取れない
❍ 平均利益が平均損失より大きいことを望む
❍ 収益が株式市場と高度に相関しないことを望む
以下の場合、平均回帰トレードはあなたに非常に適しているかもしれません：
❍ 毎日トレードを実行する意欲がある
❍ 平均損失が平均利益より大きくても受け入れられる
❍ 高い勝率を持ち、トレードの心理的プレッシャーを軽減したい
ここまでで、平均回帰トレードがあなたの性格と目標に合っているかどうかをかなり明確に判断できるはずです。
もちろん、まだいくつか疑問があるかもしれません。以下でトレーダーが最もよく尋ねるいくつかの質問に答えましょう……
よくある質問
1. 平均回帰トレード vs トレンドフォロー、どちらが優れていますか？
これはまったく異なる2つのトレーディング戦略です。
平均回帰トレーディング戦略は勝率が高いですが、平均損失が平均利益より大きいです。恋愛のようなものです——相手は毎日あなたを褒めますが、時々あなたのクレジットカードを限度額まで使ってしまいます。
トレンドフォロートレードは勝率が低いですが、平均利益が平均損失より大きいです。めったに連絡してこないけれど、来るたびにサプライズを持ってきてくれる友人のようなものです。
結局のところ、「最良の戦略」はあなたの目標次第です。他人に合う方法が、あなたに合うとは限りません。
2. 平均回帰トレードは今日でも有効ですか？
はい、依然として有効です。（バックテスト結果で見たとおりです。）
ただし、近年その優位性がやや弱まっていることは認めなければなりません。
3. 平均回帰トレードはどの市場に適用できますか？
私は大型株でテストし、良好な結果を得ました。暗号通貨市場でも成功裏に適用されているのを見たことがあります。しかし小型株では、理想的な結果は得られませんでした。
4. 平均回帰トレードでショートはできますか？
できます。ただしショートには異なるトレードルールが必要で、ロングのロジックを単純に流用することはできません。
結論
市場はいずれ平均に回帰します。私が何度ダイエット計画を始めても、最後にはいつも冷蔵庫の前に戻ってしまうように。
平均回帰トレードは、価格が平均値に戻る特性を利用して利益を得るものです。これらの機会を識別することで、株式市場における短期的な価格の歪みから収益を得ることができます。
このトレーディング戦略は強気市場とレンジ相場で優れたパフォーマンスを発揮しますが、弱気市場では課題に直面します。したがって、リスク管理、ポジションサイズ管理、体系的なルールこそが、長期的な成功を実現する鍵です。