Rayner Teo ialah seorang trader bebas, pernah menjadi trader proprietari, dengan pengalaman dagangan lebih 15 tahun. Kini, blog dagangannya agak popular. Dia kebanyakannya mengikuti trend untuk dagangan. Pada pendapatnya, selain kemahiran dan strategi dagangan, keupayaan trader untuk mematuhi prinsip dan mempunyai psikologi yang baik juga sangat penting.
Pada pandangannya, kesilapan yang paling mudah dilakukan oleh trader ialah mereka sentiasa mengharapkan untuk menemui "cawan suci dagangan", mengabaikan pembelajaran dan pengumpulan pengalaman dalam dagangan sebenar. Rayner Teo menasihatkan trader baru supaya mesti membina pelan yang terperinci. Pelan ini harus menetapkan beberapa parameter untuk setiap dagangan, seperti keadaan pasaran yang boleh didagangkan, cara entry dan exit, cara menguruskan dagangan. Jika dagangan sentiasa rugi, maka mesti segera renungkan pelan dagangan sendiri dan terus memperbaikinya.
Kebanyakan trader gagal kerana mereka mengejar breakout, bertindak balas terhadap tajuk berita, atau entry secara rawak atas dorongan emosi.
Akibatnya?
Prestasi dagangan yang tidak konsisten, akaun meletup, dan rasa tidak pasti yang tidak hilang.
Jadi……bagaimana jika ada satu kaedah yang boleh menguntungkan secara konsisten dengan memahami sifat pasaran yang "kembali ke mean"?
Inilah kekuatan "dagangan mean reversion".
Ini adalah strategi dagangan yang berkesan kerana pasaran dalam jangka pendek sering bertindak balas berlebihan, kemudian membetulkan dirinya semula.
Dengan menangkap pergerakan harga ini secara sistematik, anda boleh mencapai pulangan yang agak stabil tanpa bergantung pada tekaan.
Oleh sebab itulah, dalam artikel hari ini, anda akan belajar:
✍ Apa itu dagangan mean reversion (bagaimana dan mengapa ia berkesan)
✍ Rahsia utama kejayaan dagangan mean reversion
✍ Satu sistem dagangan mean reversion dengan pulangan kumulatif 2834% dalam 25 tahun lepas
✍ Data dan keputusan backtest
✍ Kelebihan dan kekurangan dagangan mean reversion
Kedengaran bagus, kan? Mari kita mulakan……
Penjelasan Terperinci Dagangan Mean Reversion
Dagangan mean reversion berdasarkan idea yang sangat mudah: apabila harga mengalami pergerakan yang ekstrem, ia sering kembali menghampiri purata sejarahnya.
Ini bermakna, sistem mean reversion akan beli apabila saham terlebih jual, dan jual apabila ia melantun semula selepas itu.
Anda mungkin bertanya: "Mengapa dagangan mean reversion berkesan?"
Puncanya ialah pasaran sering bertindak balas berlebihan terhadap berita, menyebabkan harga jatuh lebih dalam daripada "tahap yang munasabah". Tetapi apabila emosi mula menyejuk, harga sering kembali menghampiri nilai saksamanya.
Ini mewujudkan peluang "beli rendah jual tinggi" untuk trader mean reversion—sama seperti strategi yang digunakan oleh gadis ketika membeli-belah!
Sebelum saya memberikan peraturan dagangan yang spesifik, anda perlu memahami prinsip teras di sebalik dagangan mean reversion terlebih dahulu, supaya anda benar-benar faham bagaimana ia berfungsi.
Enam Prinsip Dagangan Mean Reversion
#1. Kenal pasti saham yang berada dalam trend menaik
Saham yang berada dalam trend menaik lebih berkemungkinan untuk terus naik. Ini mungkin berpunca daripada fundamental yang kukuh, sentimen pasaran yang positif, pengurusan syarikat yang baik, dan lain-lain. Anda tidak perlu tahu punca sebenar. Lagipun, siapa yang ada masa untuk meneliti fundamental satu per satu?
Saya pun jarang membaca arahan pada botol syampu dengan teliti, ini juga menjelaskan keadaan gaya rambut saya sekarang.
#2. Tunggu pullback
Mana-mana instrumen dagangan tidak naik dalam garis lurus. Ia biasanya: naik, kemudian pullback, selepas itu naik semula. Sebagai trader mean reversion, anda sentiasa beli semasa pullback, bukan mengejar tinggi semasa kenaikan.
#3. Beli apabila terlebih jual
Anda mungkin bertanya:
Bagaimana saya tahu sesuatu saham sudah terlebih jual?
Dari segi carta, ia biasanya ditunjukkan oleh satu lilin turun yang besar dan panjang. Kadang-kadang malah muncul beberapa lilin turun berturut-turut.
Semakin pesimis kelihatannya, semakin terlebih jual biasanya.
Namun, penilaian ini mudah bersifat subjektif. Jadi nanti, anda akan belajar satu peraturan dagangan yang jelas dan boleh diukur, untuk menentukan "terlebih jual".
#4. Jual pada paras tinggi
Sasaran sistem mean reversion adalah untuk menangkap satu pergerakan harga (biasanya satu gelombang pasaran). Cara ini membolehkan anda mencapai kadar kemenangan yang tinggi dan mengumpul keuntungan yang stabil secara berterusan.
#5. Dagangkan pelbagai saham
Satu saham boleh berlaku apa-apa sahaja. Sesebuah syarikat mungkin didedahkan dengan penipuan, harga saham malah mungkin menjadi sifar.
Oleh itu, anda tidak sepatutnya meletakkan semua dana pada satu saham. Sebaliknya, agihkan dana kepada pelbagai saham untuk mengurangkan risiko dan meningkatkan kebarangkalian keuntungan.
Ini seperti membesarkan beberapa orang anak. Jika salah seorang mengecewakan anda, anda sekurang-kurangnya masih ada "pelan sandaran" (bergurau sahaja).
#6. Fokus pada saham bermodal besar
Dagangan mean reversion lebih berkesan pada saham bermodal besar, kerana ia dipantau secara meluas oleh institusi dan penganalisis. Ini bermakna, kebanyakan masa pergerakan harga hanyalah noise jangka pendek, bukan perubahan besar dalam fundamental.
"Noise" inilah yang memberikan ruang untuk sistem dagangan mean reversion hidup dan menguntungkan.
Enam prinsip ini membentuk asas dagangan mean reversion. Tetapi prinsip sahaja tidak mencukupi—anda juga memerlukan peraturan dagangan yang jelas, objektif, dan boleh dilaksanakan.
Jadi, seterusnya saya akan membawa anda memahami dengan lebih terperinci satu sistem dagangan mean reversion yang telah disahkan berkesan melalui data.
Satu Sistem Dagangan Mean Reversion yang Boleh Dilaksanakan
Pasaran dagangan: Saham komponen Indeks Russell 1000 (Russell 1000)
Jangkamasa: Harian (Daily)
Pengurusan risiko: Maksimum 20% dana untuk satu saham; tidak melebihi 5 saham pada satu masa
Peraturan dagangan
1. Harga saham berada di atas purata bergerak 200 hari (untuk menentukan trend menaik).
2. Harga penutup saham jatuh di bawah jalur bawah Bollinger Bands (untuk menentukan pullback).
3. Tetapkan pesanan beli had 3% di bawah harga semasa (untuk mengenal pasti keadaan terlebih jual).
4. Jika pesanan dilaksanakan, jual apabila RSI 2 hari melepasi 50 atau selepas 10 hari dagangan memegang posisi (ini adalah standard untuk menentukan isyarat jual).
5. Jika terlalu banyak saham yang memenuhi syarat, utamakan saham dengan kenaikan terbesar dalam 150 hari dagangan lepas (untuk menyusun dari kuat ke lemah).
* Parameter Bollinger Bands: purata bergerak 20 hari, 2.5 kali sisihan piawai
Keputusan backtest: Sistem dagangan mean reversion
Berikut adalah prestasi keseluruhan sistem ini dalam 25 tahun lepas……
❍ Pulangan kumulatif: 2821% (sejak tahun 2000)
❍ Pulangan tahunan: 14.47%
❍ Kadar kemenangan: 66.16%
❍ Kadar kerugian: 33.84%
❍ Nisbah risiko-ganjaran: 0.77 (purata keuntungan / purata kerugian)
❍ Drawdown maksimum: 27.43%
Seterusnya, mari kita bincangkan kelebihan dan kekurangan dagangan mean reversion……
Kelebihan dan Kekurangan Dagangan Mean Reversion
Pertama, kelebihan dagangan mean reversion
✔ Kadar kemenangan tinggi
✔ Menguntungkan dalam kebanyakan tahun
Sistem dagangan mean reversion sering take profit dengan cepat. Inilah sebabnya kadar kemenangannya biasanya melebihi 60%, dan kadar kemenangan tinggi lebih mesra dari segi psikologi untuk kebanyakan trader.
Apabila keseluruhan pasaran berada dalam keadaan menaik atau konsolidasi, strategi ini sering menguntungkan secara berterusan. Dan kerana pasaran saham secara keseluruhan cenderung naik dalam jangka panjang, ia boleh menguntungkan dalam kebanyakan tahun.
Kekurangan dagangan mean reversion
✘ Purata kerugian lebih besar daripada purata keuntungan
✘ Prestasi lemah dalam pasaran menurun
Kadang-kadang, saham yang anda beli tidak melantun semula, sebaliknya jatuh berturut-turut selama beberapa hari. Kerugian seperti ini boleh menghakis keuntungan yang terkumpul daripada beberapa dagangan yang menguntungkan.
Dalam persekitaran pasaran menurun, kebanyakan saham akan jatuh dengan ketara. Oleh kerana sistem dagangan mean reversion hanya boleh menguntungkan apabila harga melantun semula, ia amat rapuh dalam pasaran menurun—lantunan mungkin tidak berlaku sama sekali, atau hanya berlaku pada paras harga yang lebih rendah.
Jadi persoalannya……
Adakah Dagangan Mean Reversion Sesuai untuk Anda？
Pandangan saya adalah seperti ini……
Jika anda memenuhi keadaan berikut, dagangan mean reversion tidak sesuai untuk anda:
❍ Anda tidak boleh meluangkan masa setiap hari untuk membuat pesanan
❍ Anda mahu purata keuntungan lebih besar daripada purata kerugian
❍ Anda mahu pulangan tidak berkorelasi tinggi dengan pasaran saham
Jika anda memenuhi keadaan berikut, dagangan mean reversion mungkin sangat sesuai untuk anda:
❍ Anda sanggup melaksanakan dagangan setiap hari
❍ Anda boleh menerima purata kerugian lebih besar daripada purata keuntungan
❍ Anda mahu mempunyai kadar kemenangan tinggi untuk mengurangkan tekanan psikologi dagangan
Setakat ini, anda sudah boleh menilai dengan agak jelas: adakah dagangan mean reversion sepadan dengan personaliti dan matlamat anda.
Sudah tentu, anda mungkin masih mempunyai beberapa persoalan. Mari kita jawab beberapa soalan yang paling kerap ditanya oleh trader……
Soalan Lazim
1. Dagangan mean reversion vs mengikuti trend, mana lebih baik?
Ini adalah dua strategi dagangan yang sama sekali berbeza.
Strategi dagangan mean reversion mempunyai kadar kemenangan yang lebih tinggi, tetapi purata kerugian lebih besar daripada purata keuntungan. Seperti bercinta—pasangan anda memuji anda setiap hari, tetapi kadang-kadang akan menghabiskan had kad kredit anda.
Dagangan mengikuti trend mempunyai kadar kemenangan yang lebih rendah, tetapi purata keuntungan lebih besar daripada purata kerugian. Seperti kawan yang jarang menghubungi anda, tetapi setiap kali datang membawa kejutan untuk anda.
Pada akhirnya, "strategi terbaik" bergantung pada matlamat anda. Kaedah yang sesuai untuk orang lain, belum tentu sesuai untuk anda.
2. Adakah dagangan mean reversion masih berkesan hari ini?
Ya, masih berkesan. (Seperti yang anda lihat dalam keputusan backtest.)
Namun, harus diakui bahawa dalam tahun-tahun kebelakangan ini kelebihannya telah berkurangan.
3. Dagangan mean reversion sesuai untuk pasaran mana?
Saya telah mengujinya pada saham bermodal besar, hasilnya baik. Saya juga melihatnya berjaya digunakan dalam pasaran mata wang kripto. Tetapi pada saham bermodal kecil, saya tidak memperoleh hasil yang memuaskan.
4. Bolehkah dagangan mean reversion dilakukan secara short?
Boleh. Tetapi short memerlukan satu set peraturan dagangan yang berbeza, tidak boleh hanya meniru logik long.
Kesimpulan
Pasaran akhirnya akan kembali ke mean, sama seperti tidak kira berapa kali saya memulakan pelan diet, akhirnya saya akan kembali ke hadapan peti sejuk.
Dagangan mean reversion memanfaatkan sifat harga yang berayun kembali ke arah purata untuk menguntungkan. Dengan mengenal pasti peluang ini, anda boleh memperoleh keuntungan daripada salah harga jangka pendek dalam pasaran saham.
Strategi dagangan ini menunjukkan prestasi yang cemerlang dalam pasaran menaik dan konsolidasi, tetapi menghadapi cabaran dalam pasaran menurun.Oleh itu, pengurusan risiko, kawalan saiz posisi, dan peraturan sistematik adalah kunci kepada kejayaan jangka panjang.