トレードと言えば、市場のボラティリティに触れないわけにはいきません。
ボラティリティとは、取引資産の価格変化の速さを測る変数です。短期的に資産価格が大きく変動すれば、その資産はボラティリティが高いと言います。
長年にわたりフォーブスの億万長者ランキングに名を連ねるウォール街の伝説的ファンドマネージャーであり、億万長者トレーダーでもあるケン・フィッシャー（Ken Fisher）氏は、取引市場で儲けたければ「ボラティリティ」に頼るべきだ。成長を追求するほど、ボラティリティが大きくなることを予想すべきだと述べています。
ボラティリティは「特定の証券のリターンの分散度合いを統計的に測ったもの」と定義され、平たく言えば資産価格の将来の値動きに対する市場の予想のことです。「将来」がここでのキーワードです。この言葉を聞いたとき、頭の中に電球が灯るはずです。
ボラティリティは価格そのものよりも予測しやすいため、資産の価格変動を予測しようとする焦点を、資産のボラティリティを予測することに移せば、より規則的かつ確実に利益を得ることができます。
したがって、ボラティリティトレードとは、市場の急速な変化を利用して取引する手法です。トレーダーは通常、6つのボラティリティ指標を用いて市場の変動に対応し、トレードで流れに乗ります。以下でこの6つのボラティリティ指標を見ていきましょう。
❍ ボラティリティ指標とは？
ボラティリティ指標とは、トレーダーやアナリストが特定の銘柄や市場全体の特定期間における変動の度合いを測定・把握するのに役立つテクニカルツールです。銘柄を選ぶ際、トレーダーは通常、その歴史的ボラティリティやインプライド・ボラティリティを分析して、関連するリスクを判断します。
さまざまなボラティリティ指標とその活用法を理解することは非常に重要であり、より賢明なトレード判断ができるかどうかに関わってきます。
ボラティリティは通常2種類に分けられます：
1. 低ボラティリティ：資産（証券、商品など）の価値が激しく変動せず、トレンドが比較的安定している
2. 高ボラティリティ：資産（証券、商品など）の価値が短時間でどちらかの方向に激しく変化する可能性がある
市場状況によって適切な戦略は異なります。低ボラティリティ期は比較的ゆっくりしたトレードに適しており、高ボラティリティ期はブレイクアウト戦略や超短期トレードに適しています。
❍ よく使われる6つのボラティリティ指標
1. ボリンジャーバンド
ボリンジャーバンド（Bollinger Bands）は重要なテクニカル指標で、単純移動平均線（SMA）の上下にバンドを配置したものです。両側のバンドは単純移動平均線からそれぞれ2標準偏差離れており、チャネルのサポートとレジスタンスの領域を識別するのに使えます。
トレーダーにとって、各バンドが何を意味し、そこからどんな情報が読み取れるかを理解することは非常に重要です。
2. ATR – アベレージ・トゥルー・レンジ
アベレージ・トゥルー・レンジ（ATR）指標は、一定期間のボラティリティを追跡するのに使えます。資産価格の変動幅に応じて指標は上下に動き、ATR値が高いほど市場の変動が大きく、ATR値が低いほど市場の変動が小さいことを示します。
アベレージ・トゥルー・レンジを計算するには、まずトゥルー・レンジを計算する必要があります。以下の3つの計算式のうち最大の結果を取ります：
1. 現在の高値から前回の終値を引いた値
2. 現在の安値から前回の終値を引いた値
3. 現在の高値から現在の安値を引いた値
特定の期間で繰り返し計算することで、一連のトゥルー・レンジの移動平均を得ることができます。
3. VIX – ボラティリティ指数
VIXはシカゴ・オプション取引所（CBOE）が作成したリアルタイムのボラティリティ指数です。この指標は市場の予想ボラティリティを測る最初のベンチマークです。ただし、この指数は先行指標であるため、今後30日間のS&P500指数（SPX）のインプライド・ボラティリティしか示せません。
VIX指数はSPX指数オプションの価格設定に基づいて算出されるパーセント指標です。VIX値が上昇すればS&P500指数が下落する可能性が高く、VIX値が低下すれば指数が安定を保つ可能性があることを示します。
VIXを計算するには極めて複雑な数式を使う必要がありますが、この指数を取引する本身にはこれらの数式を理解する必要はありません。
4. ケルトナーチャネル指標
ケルトナーチャネル（Keltner Channel）指標は資産の価格変動領域を見つけることを目的としたボラティリティベースのテクニカル指標で、ボリンジャーバンドに似ていますが、平均値として指数移動平均を、上下バンドとしてアベレージ・トゥルー・レンジを使用する点が異なります。
ケルトナー指標は3本の独立したラインを用いて、価格変動とサポートまたはレジスタンスに基づいて資産のボラティリティを評価します。資産の終値がレジスタンスを表す上側バンドを上回るか、サポートを表す下側バンドを下回る場合、トレンドの変化や変化の加速を示す可能性があります。
5. ドンチャンチャネル指標
ドンチャンチャネル（Donchian Channel）指標は、トレーダーが潜在的なブレイクアウトや押し目を見つけることを可能にします。この指標はチャネルが示す情報をトレーダーに明確に示し、予測された値動きに基づいて素早く行動できるようにします。
ここで触れておくと、ドンチャンチャネルは「トレンドフォローの父」と呼ばれるプロの先物トレーダー、リチャード・ドンチャンが20世紀半ばに先物の値動きを観察するために考案した一連のトレード指標です。
6. チャイキン（Chaikin）ボラティリティ指標
チャイキン・ボラティリティ指標（「チャイキン・マネーフロー指標」とも呼ばれる）は、2つの出来高加重累積分布線の移動平均間の差を示すことができます。証券の高値と安値の間の距離を比較することで、この2つの価格間の幅を測り、ボラティリティを測定します。このボラティリティ指標が短時間で上昇すると、市場がまもなく底を打つ可能性を示唆することがあります。一方、指標が長期間下降すると、市場がまもなく天井を打つ可能性を示唆することがあります。チャイキン指標は移動平均線システムや価格エンベロープと併用すべきです。
Chaikinボラティリティの計算方法：
高低平均値 = （最高値 – 最低値）のEMA
ボラティリティ=[（高低平均値- n期間前の高低平均値）/ n期間前の高低平均値]x 100
「チャイキン・マネーフロー指標」は、世界で最も成功した投資家を師に持つトレードの達人マーク・チャイキン（Marc Chaikin）によって開発されました。チャイキン・マネーフローが最も優れた古典的な出来高指標と考えられているのは、機関投資家の出来高における累積-配分を測定できるからです。典型的な反発相場では、チャイキン出来高指標はゼロラインを上回るはずです。逆に、売り相場では、チャイキン出来高指標はゼロラインを下回るはずです。
まとめ
最も率直に言えば、ボラティリティとは、ある一定期間に価格が上下に変動する度合いを測るものです。ボラティリティが大きい資産は価格の変動幅が大きく、ボラティリティが小さい資産は価格がより安定しています。
トレーダーにとって、ボラティリティは諸刃の剣であり、高リターンの機会を生み出す一方で、同様に損失を増やすこともあります。