取引の達人たちは皆ゴールドと向き合うものの、ほとんどの場合ゴールドはリスク分散の手段に過ぎません。
しかし本日ご紹介する取引の達人は、取引業界では珍しいゴールドの大口プレイヤーであり、わずか数回の相場で数千万ドルもの利益を上げました。
最多時には彼のゴールドポジションは20万オンスに達しました。現在の市場価格1オンス1950ドルで計算すると、契約価値は現在の3億9000万ドル（約585億円）に相当し、当時市場が「彼はすべてのゴールドを買い占めるつもりだ」と驚嘆したのも無理はありません。
しかし、そうした大口プレイヤーでありながら、彼はこの一戦以降ゴールド取引の記録がほとんどありません。それでも他の市場では彼が獅子奮迅の活躍をしているという噂がしばしば聞かれます。
彼こそが取引の達人マイケル・マーカス（Michael Marcus）、10年間で口座資金を2500倍に増やした市場の伝説です。
一、一戦で伝説に、一本のニュースで数千万ドルを稼ぎ出す
マーカスはかなり大胆な人物です。彼を一戦で伝説にしたあのゴールドの大手筆は、当初テレビの一本のニュースから始まりました。
1979年、彼はテレビでソ連がアフガニスタンに侵攻したニュースを見ると、真っ先に香港の取引市場に電話をかけ、このニュースを知っているかと尋ねました。誰も知らないという返答を得ると、彼は果断に香港市場でゴールドを建玉し、なんと20万オンスに達しました。
マーカスは回想します。「当時、誰もが私の『狂った』行動に驚いていましたが、5〜10分後、同じニュースがこちらにも伝わると、彼らも我先にとゴールドを買い始めました。瞬く間に、私は1オンスあたり10ドルを稼ぎ、私には合計20万オンスのゴールドがありました」と。
マーカスがこの相場を捉えた背景には、深い時代的要因がありました。当時は通信がそれほど発達しておらず、情報伝達にタイムラグがあったため、マーカスはこの時間差を利用して豊富な利益を得ることができたのです。
もう一点は、当時ゴールドはわずか100ドル前後で、かなり過小評価されたレンジにありました。そのためゴールドと戦争によるリスク回避要因には強い相関があり、これらがすべてゴールドの買いにとって非常に良い機会を提供したのです。
二、失敗者から取引の達人へ、彼はわずか3つの法則しか使わなかった
マーカスは「生まれながらのトレーダー」ではありませんでした。彼が初めて取引に触れたのは、友人に「そそのかされた」結果であり、しかもわずか3日で全資金を失いました。
1969年から1971年まで、一度小麦の相場をうまく捉えた以外は、マーカスは基本的に損失と借金の繰り返しの中で過ごしました。1974年になってようやく自分なりの体系を築き上げ、その後10年間で3万ドル（約450万円）の初期資金を8000万ドル（約120億円）以上に増やし、2600倍以上にしました。
失敗から成功へと至った理由について、マーカスは自分が感覚による取引から「体系的な取引方法」へと転換したことだと述べています。
マーカスは取引の際、自分の3つの要件を満たす取引だけを選びます。
1、ファンダメンタルズ要因に需給の不均衡が現れ、市場が大きく変動することを示していること。
2、チャート分析が同じシグナルを発していること。
3、市場の基調が大局の値動きと互いに整合していること。
これら3つの条件を同時に満たせない場合、マーカスは常に手を出さず、本当に要件を満たす取引が現れるまで待ち続けます。
三、ゴールドから離れ、外国為替市場へ転換
マーカスは3つの条件を同時に満たす取引を、真のトレンド取引と呼んでいます。
しかしそれ以降、マーカスはほとんどゴールドを取引していません。一方で、1980年代のアメリカ・レーガン政権期には数億マルクを売り続けて豊富な利益を上げました。
その理由は、80年代以降も地域紛争がしばしば発生したものの、ゴールドの値動きがマーカスの3つの鉄則のうち3番目、すなわち「市場の基調が大局の値動きと互いに整合していること」を満たさなかったからです。
四、なぜゴールドはますます捉えにくくなっているのか？
マーカスがゴールドから遠ざかったもう一つの重要な理由は、ゴールドの属性がますます複雑になり、予測が難しくなったことです。
現在の研究では、ゴールドは商品属性と通貨属性を併せ持ち、しかも通貨属性が商品属性をはるかに上回り、一般的には7:3とされています。周期的な変動の影響を受け、近年はゴールドの金融属性が強まり、ゴールドの採掘コストである1200〜1350ドルから乖離し始めています。
総じて、取引業界は絶えず変化しています。私たちは過去のデータから未来のトレンドを見出すことができますが、銘柄の変化に応じて多様な取引戦略を策定する必要もあります。
唯一変わらないのは取引規律であり、それは私たちの思考を超えた最も永続的な法則です。駒を進めるか決めるその瞬間に、リスクを事前に回避するための唯一無二の選択となるのです。マーカスのように、機を待ち、取引法則を満たした時に果断に一撃を加えることでこそ、奇策で勝利を収めることができるのです。