때때로 우리는 다른 사람들이 큰 성취를 이루는 것을 보면 그들이 타고난 특별한 재능을 가지고 있다고 생각하죠? 하지만 이 글은 성공이 타고난 것이 아니라 노력과 지혜로 복제할 수 있다는 것을 알려줍니다.
아주 젊은 나이에 놀라운 성공을 거둔 한 젊은 트레이더를 상상해 보세요. 하지만 그는 누구나 자신의 성공을 복제할 기회가 있다고 굳게 믿었고, 심지어 주변 친구들과 내기를 걸어 자신이 옳다는 것을 증명하려 했습니다.
그의 성공 비결은 무엇이었을까요? 그는 트레이딩에서 중요한 것은 타고난 재능이 아니라 몇 가지 규칙과 기술을 습득하는 것이라고 믿었습니다. 그는 열심히 공부하여 성공적인 거래 전략을 정리했고, 그것을 주변 사람들에게 가르쳤습니다.
그러니 다른 사람이 성공한 것은 재능 때문이라고 생각하지 마세요. 사실 누구나 학습과 노력을 통해 자신만의 성공의 길을 찾을 수 있습니다. 이 트레이더처럼, 그의 성공은 타고난 것이 아니라 지혜와 노력으로 얻은 것입니다.
월스트리트의 전설적인 인물 리처드 데니스(Richard Dennis)는 23명의 초보 트레이더를 하룻밤 사이에 백만장자로 만드는 지능 실험을 진행했습니다. 다음은 그의 '터틀 트레이더'들이 따랐던 여섯 가지 거래 규칙과 철학입니다.
월스트리트의 번화가에서 멀리 떨어진, 데니스는 시카고의 공개 호가 거래장에서 자랐습니다. 《완전한 터틀 트레이더: 23명의 초보 트레이더가 어떻게 하룻밤 사이에 백만장자가 되었는가》의 저자 마이클 W. 코벨(Michael W. Covel)에 따르면, 1970년대 초 25세의 그는 이미 100만 달러를 벌었습니다.
데니스의 빠른 돈벌이 능력은 그에게 '거래장의 왕자'라는 별명을 안겨주었습니다. 1986년 그는 8,000만 달러를 벌어 소로스(1억 달러 획득)와 '정크본드의 왕' 마이클 밀켄(Michael Milken, 같은 해 8,000만 달러 획득)과 어깨를 나란히 하는 전설적인 지위를 굳혔습니다.
시카고 남부에서 자란 데니스는 풍족한 어린 시절이나 부유한 부모를 가진 것이 아니었습니다. 사실 그의 아버지는 시카고시에서 30년 동안 석탄 삽질 일을 했습니다. 독학으로 성공한 이 트레이더는 가족에게 1,600달러를 빌려 거래 인생을 시작해야 했지만, 결국 80년대 초에는 그것을 2억 달러의 자산으로 불렸습니다.
데니스가 독특한 이유는 비범한 거래 경력뿐만 아니라 트레이딩은 가르칠 수 있다는 그의 신념에 있었습니다. 하지만 그의 파트너 윌리엄 에크하트(William Eckhardt)는 성공적인 트레이더는 타고난 재능을 가지고 있으며 태생적으로 남다르다고 생각했습니다.
1983년과 1984년, 10년 넘게 이어진 '거래 재능은 타고나는 것인가 후천적인 것인가'라는 논쟁을 해결하기 위해 데니스는 《월스트리트 저널》과 다른 금융 뉴스 매체에 광고를 내어 그를 위해 거래할 뿐만 아니라 그의 독점 거래 전략을 배울 인턴을 찾았습니다. 일자리를 갈망하는 구직자들에게 이 기회는 너무나 좋아 보였습니다. 특히 광고에 거래 경험이 반드시 필요하지 않다고 명시되어 있었기 때문입니다.
수천 명의 지원자 중에서 터틀 트레이더를 선발하다
데니스와 에크하트의 지능 실험은 종종 1983년 영화 《트레이딩 플레이스(Trading Places)》를 떠올리게 합니다.
사실 그들의 모집에는 길거리 도박꾼은 없었지만, 많은 '터틀 트레이더'들—데니스가 싱가포르에서 방문한 거북이 양식장에서 영감을 받은—은 비전통적인 배경을 가지고 있었습니다. 짐 멜닉(Jim Melnick)은 시카고상품거래소의 경비원이었고, 마이크 섀넌(Mike Shannon)은 상품 브로커로 전업한 배우였으며, 지리 조지 스보보다(Jiri George Svoboda)는 블랙잭 고수였고, 마이크 카(Mike Carr)는 던전 앤 드래곤 게임 디자이너였습니다.
"우리는 싱가포르에서 거북이를 키우는 것처럼 트레이더를 양성할 것이다,"라고 데니스는 말했습니다.
결국 그는 내기에서 이겼을 뿐만 아니라 그의 제자들을 백만장자로 만들었습니다. 예를 들어 1993년까지 회계사 출신이었던 그의 제자 제리 파커(Jerry Parker)는 《월스트리트 저널》 최고 연봉 100인 명단에서 25위에 올랐으며 그해 3,500만 달러를 벌었습니다.
터틀 트레이딩 실험은 엄청난 성공으로 여겨졌습니다. 그들은 5년 동안 1억 7,500만 달러 이상을 벌었습니다.
전략: 거래 규칙과 철학
터틀 트레이더들이 거래로 백만 달러를 벌기 전에, 그들은 2주간의 교육 프로그램을 수료해야 했으며, 그 기간 동안 데니스 성공의 비밀—추세 추종—을 배웠습니다.
코벨은 이렇게 썼습니다: "간단히 말해, 그들은 돈을 벌기 위해 '추세'가 필요하다는 뜻입니다." "추세 추종자는 항상 시장이 움직이기를 기다린 후 그것을 따라갑니다. 상승이든 하락이든 추세의 대부분을 포착하여 수익을 얻는 것이 목표입니다."
"이것은 워런 버핏 같은 투자자들을 불안하게 만드는 거래 전략입니다,"라고 그는 덧붙였습니다. 이 전략에는 기본적 분석, 저가 매수 고가 매도, 또는 뉴스와 경제 보고서에 따라 행동하는 것이 포함되지 않습니다.
그러나 트레이더들은 항상 다섯 가지 질문에 답해야 합니다:
(1) 시장 상황은 어떠한가?
(2) 시장 변동성은 어떠한가?
(3) 거래 중인 자산은 무엇인가?
(4) 시스템 또는 거래 방향은 무엇인가?
(5) 트레이더 또는 고객의 위험 회피 성향은 얼마인가?
일단 마음속에 답이 있으면, 그들은 데니스의 규칙을 따르고 규율을 유지해야 합니다.
1. 수익을 적절히 처리하는 방법이 승자와 패자를 가르는 분수령이다. 훌륭한 트레이더는 당시 자신이 보유한 자금에 맞춰 거래를 조정한다.
인간의 본성은 트레이더가 원래 자본으로 벌어들인 돈을 더 큰 위험을 감수할 수 있는 행운의 돈으로 보도록 부추깁니다. 데니스는 트레이더가 10만 달러로 시작하여 20만 달러로 늘렸다면, 추가된 10만 달러를 "동일한 관심, 배려, 규율"로 사용해야 한다고 말했습니다.
2. 동일한 기회에 직면한 트레이더는 동일한 거래를 해야 하며, 개인적 감정이 개입되어서는 안 된다.
안전한 착륙을 추구하기 위해, 큰 수익 후 서둘러 이익을 실현하려는 많은 트레이더들은 불안을 느낍니다. 데니스는 그들이 비이성적으로 행동하거나 규칙을 위반하는 것을 방지하기 위해 이 규칙을 설계했습니다.
3. 터틀 트레이더가 시장에서 손실을 보면, 계속 나아가야 한다. 손실을 받아들이고 관리하는 것은 그들의 게임의 일부이다.
트레이더들은 시장이 그들을 '상처 입힌' 곳에 집착하는 경향이 있으며, 넘어진 곳에서 그 돈을 되찾기를 바랍니다. 데니스는 그의 터틀 트레이더들이 "불가지론적 태도를 취하고 추세 시장이 만들어내는 어떤 기회든 받아들이기를" 원했습니다.
4. 터틀들은 언제 시장에 진입하는지에 너무 집중하지 말라고 배웠다. 그들은 언제 청산할지를 걱정하라고 들었다.
데니스는 손실을 혐오하는 트레이더들은 잘못된 업계에 있다고 생각했습니다. 반대로 그는 손실 포지션을 관리하는 것이 큰 추세를 기다릴 수 있게 해준다고 보았으며, 이것이 진입 가격이 결정적이지 않은 이유입니다.
5. 추세의 지속 기간을 예측하려 하지 마라, 상승이든 하락이든 불가능하다.
데니스는 누구도 추세 지속 기간에 대해 객관적인 지식을 가지고 있지 않으며, 트레이더는 개인적 또는 감정적 요인이 거래에 영향을 미치도록 해서는 안 된다고 생각했습니다.
6. 변동성을 측정하는 것은 터틀에게 매우 중요하지만, 대부분의 사람들은 당시에도 오늘날에도 거래에서 그것을 간과한다.
주식이나 선물 계약의 가격이 아니라 시장 변동성의 상황을 이해하는 것이 더 중요합니다. 왜냐하면 그것이 트레이더가 자신의 자본에 따라 매수 또는 공매도할 수 있게 해주기 때문입니다.
분석: 거래 구조 해부
터틀 트레이더의 구조
터틀 트레이더의 거래 스타일의 구조적 기반은 과학적 방법 또는 접근법에 기반합니다:
1. 시장 정의 - 시장 상황은 어떠한가? 지금 금융 시장에서 무슨 일이 일어나고 있는가?
2. 정보 수집 - 금융 시장의 역학을 더 잘 이해하기 위해 조사한다
3. 논문 형성 - 시장에 거래 기회가 있는가? 그 배경 논리는 무엇이며, 어떻게 이 기회에서 이익을 얻을 수 있는가?
4. 백테스트 및 과거 역사 검토 - 이 기회가 이전에 발생했는지 확인하고, 과거 가격 역사가 미래 가격 움직임을 예측할 수 있는지 살펴본다
5. 거래 설명 및 행동 계획 수립 - 이 거래의 위험이 무엇인지 살펴보고, 이 거래가 성공하지 못할 경우 보상을 확인하고 행동 계획을 수립한다
6. 거래 분석 - 거래를 분석하여 현재 시장 조건에서 어떻게 수행되는지 확인한다
7. 거래 실행
터틀 트레이더들은 어떤 결정을 내리기 전에 스스로에게 이 몇 가지 질문을 합니다:
1. 시장 상황은 어떠한가? 상승, 하락, 횡보?
2. 시장 변동성 - 시장 변동성이 얼마나 큰가?
3. 거래하는 상품은 무엇인가—지수, 상품, 주식?
4. 어떤 시스템 또는 거래 방향 - 횡보장 시스템인가, 시장이 과매수/과매도인가
5. 트레이더의 위험 회피 성향은 무엇인가? 고위험? 저위험? 손익비는?
터틀 트레이더들이 따르는 거래 규칙:
1. 가격 행동(Price Action)에 집중하라 — 뉴스, TV, 해설가의 말에만 집중하지 말고 가격의 움직임을 보라
2. 진입가, 손절, 청산점(Entry Price, Stop Loss, and Exit Point)을 결정하라
3. 평균 실제 범위(Average True Range)를 사용하여 변동성을 계산하고 이를 활용해 포지션 크기(position size)를 변경하라. 변동성이 작은 시장에서는 더 큰 포지션을 보유하고, 시장 변동성이 강할 때는 작은 포지션을 보유하여 위험을 줄여라.
4. 단일 거래에서 손절점은 총자본의 2%를 초과하지 않도록 하라
터틀 트레이더의 거래 모드
터틀 트레이더의 거래 모드는 추세 추종(Trend Following)이며, 추세 추종은 시장 추세의 메커니즘을 활용하여 양방향 시장 거래 행위를 하는 것을 시스템 목표로 하는 투자 전략입니다. 터틀 트레이더들은 돌파 시 매수하고, 가격이 지지를 하향 돌파할 때 공매도합니다.
마지막으로 터틀 트레이더들의 거래 명언 몇 가지를 소개합니다:
1. "자금의 등락에 따라 감정이 흔들리게 하지 마라"
2. "결과로 자신을 평가하지 말고, 과정으로 자신을 평가하라"
3. "시장이 좋든 나쁘든 무엇을 해야 하는지 알아라"
4. "매일 자신의 계획과 돌발 상황에 대한 대비 계획이 무엇인지 알아라"
5. "나는 무엇을 얻을 수 있고, 무엇을 잃을 수 있는가? 이 두 가지 상황이 발생할 확률은 얼마인가?"
맺음말
터틀 트레이더의 이야기는 당시 미국 전체를 떠들썩하게 한 거래 감동 스토리였으며, 데니스가 말한 것처럼: "누구나 성공적인 트레이더가 될 수 있다".
저에게 트레이딩은 댄 잰거(Dan Zanger)가 말한 것처럼 Sucess = Preparation + Opportunity, 성공은 준비 더하기 기회입니다.
문제는 당신이 트레이딩을 위해 얼마나 많은 노력을 기울일 의향이 있느냐입니다.