누구의 인생에서든 두세 번의 큰 기회를 찾을 수 있다. 천재일우의 기회를 제때 붙잡으려면 평소의 노력과 몸으로 익힌 연습에 의지해야 한다.
── 코레카와 긴조 《주식의 신: 코레카와 긴조》
코레카와 긴조(Korekawa Ginzo, 1897~1992)는 효고현 아코시에서 태어난 일본의 저명한 주식 트레이더이자 상인, 농학자입니다. 코레카와 긴조는 30세 때(1931년) 70엔을 본전으로 주식 시장에 입문했으며, 1982년에는 주식 투자만으로 일본 최고 소득자가 되었고, 이듬해에는 두 번째로 높은 소득자가 되었습니다. 그는 '팔부 만족 원칙', '거북이 삼원칙', '투자 오원칙'이라는 고전적 투자 이론으로 세계적으로 유명합니다.
'투자의 신' 워런 버핏(Warren Buffett)조차 존경을 표한 이 일본의 노인은 '투자'를 통해 200억 엔을 벌었습니다. 사망한 지 30년이 넘었지만 그의 업적은 여전히 회자되고 있습니다. 코레카와 긴조의 저서 《주식의 신 — 코레카와 긴조의 파란만장한 일생》은 그가 어떻게 가난과 몰락에서 성공으로 역전하고, 비참한 밑바닥에서 영광의 정상으로 올라서며 주식 시장의 기적을 거듭 만들어냈는지를 이야기합니다. 이 이야기는 단순한 인생 전설이 아니라, 가난한 청년이 어떻게 풍운아가 되어 일본의 '주식의 신'으로 불리게 되었는지를 담은 감동적인篇章입니다.
'일본 주식의 신'의 험난한 길: 대기대락, 세 번의 파산
왜 코레카와 씨를 일본 주식의 신이라고 부를까요? 그 이유는 빈민 출신으로 일생 동안 대기대락하며 세 번 파산했음에도 불구하고, 항상 일에 대해 결코 포기하지 않는 집념의 태도를 유지하고 모든 사업에서 완벽을 추구하는 집중력을 보였기 때문입니다. 그는 1982년 일본 소득 1위(1983년 일본 소득 2위)를 기록하며 당시 마쓰시타 고노스케 등 대기업가들을 능가했고, 세 번의 파산을 겪었으며, 사후에 24억 엔의 체납 세금 기록을 남겼습니다. 그러나 이 모든 것은 그가 존경받는 지위에 아무런 영향을 미치지 않았습니다.
코레카와 긴조는 1897년에 태어났으며, 가족 중 일곱 아이 중 막내였습니다. 아버지는 생선을 팔고 어업으로 생계를 꾸렸으며, 부유한 가정은 아니었습니다. 가족 수가 많았기 때문에 코레카와 긴조는 초등학교 졸업 후 바로 돈을 벌기 위해 나섰고, 조숙한 성장 배경은 그의 전설적인 사업과 주식 투자 경력을 열었습니다.
20대에 이미 부유한 기업가가 되었던 그는 1927년 일본이 금융 위기를 겪었을 때 운영하던 광산 회사가 불행히도 파산하면서 하룻밤 사이에 거부에서 빈곤으로 전락했습니다. 이때 보통 사람이라면 사업 실패로 의욕을 잃고 몰락했겠지만, 코레카와는 갑작스러운 변고로 인해 낙심하지 않고 오히려 3년 동안 정치와 금융 위기, 경제에 관한 지식을 연구했습니다. 각종 정치경제금융 서적에 몰두하며 요시노 사쿠조의 《일본 무산 정부론》, 오야마 이쿠오의 《현대 일본의 정치 도정》을 읽고, 세계 각국의 수십 년간 경제 통계 자료를 분석했습니다. 여기에는 물가, 경기, 주가, 소비 등이 포함되었습니다. 3년 후에야 그는 배운 지식을 주식 투자에 적용하여 부와 명성을 쌓기 시작했습니다.
초기에는 아내가 사방에서 빌린 70엔으로 시장에 입문하여, 경제 동향과 회사 실적 성장 등을 대량으로 세심하게 분석하고 추측한 끝에 70엔의 본금을 7000엔 이상으로 불렸습니다. 그리고 1930년에는 코레카와 금융 분석 연구소를 설립하여 한 무리의 추종자들을 이끌고 금융 연구와 주식 투자를 진행했습니다. 경제와 금융 분석이 정확했기 때문에 당시 유명 대학 교수들도 직접 찾아와 그의 분석 강의를 청강하겠다고 요청했습니다. 이후 초등학교 학력밖에 없던 코레카와 긴조는 2년 동안 현지 대학에서 매달 두 번씩 강연을 했습니다.
정치, 경제, 금융 여러 방면을 정확히 연구하는 이런 전문가로서, 그는 미국의 금본위제 포기, 제2차 세계대전 등을 정확히 예측했습니다. 그의 유명한 투자 전적을 이야기하자면, 시멘트 주식 롱 포지션 운용 전적을 빼놓을 수 없습니다.
1972년 7월, 새로운 일본 내각이 출범하여 과감한 개혁 활동을 진행하고 열도 개조 계획을 실행했습니다. 전국의 공장을 재배치하여 임해 중화학 공업을 내륙 지식형 산업으로 업그레이드하고, 동시에 고속도로와 내륙 공업 지대를 건설하여 농촌 공업화를 촉진했습니다. 이때 일본의 물가가 급격히 상승하고 빈부 격차가 날로 확대되었습니다.
1973년 10월, 제1차 석유 위기가 발발하여 일본 경제를 강타하고 심각한 인플레이션을 초래했습니다. 1974년 이후 3년 동안 인플레이션에 대항하기 위해 일본 정부는 공공사업 지출을 축소하여 시멘트 수요가 위축되고 대량의 공장이 폐쇄 및 감산되면서 주가가 회복되지 못했습니다. 이때 6억 엔의 자금을 보유하고 있던 코레카와는 투자 진입 기회를 발견했습니다. 그는 먼저 일본 최대 생산량의 일본 시멘트 회사 주가를 연구했는데, 1973년 1월 823엔에서 120엔까지 계속 하락하여 이미 바닥 영역에 도달했음을 발견했습니다.
그의 추측에 따르면, 일본 정부는 당시 실업 문제를 해결하기 위해 반드시 대규모 토목 공사를 일으켜 일자리를 늘릴 것이며, 그때 시멘트 주가는 반드시 크게 오를 것이었습니다. 1977년 5월~7월까지 수년간 코레카와는 총 3000만 주의 일본 시멘트 회사 주식을 매수했습니다.
같은 해, 새 내각 후쿠다 다케오가 집권하여 새로운 정책으로 1조 엔의 예산을 추가하고 대형 공공사업 프로젝트를 재개했습니다. 시멘트 수요가 증가하면서 일본 시멘트 회사 주가는 8월 15일까지 이미 178엔에 달했습니다. 이후 계속 상승하여 9월 말에는 244엔까지 치솟았고, 11월에는 300엔을 돌파했습니다. 이때 코레카와는 매도하여 이익을 실현하기로 결정했고, 이 2년간의 운용으로 300억 엔의 큰 이익을 얻었습니다.
이후 구리 가격에서도 그는 바닥에서 반등할 것을 예견하고 대량 매수하여, 1979년 과연 전 세계 구리 가격이 폭등하면서 다시 큰돈을 벌었습니다.
1981년 그는 고품질 금광 발견에 관한 뉴스를 관찰했는데, 당시 그 금광의 가치를 인식한 사람이 많지 않아 대량 매수할 기회를 얻어 다시 큰돈을 벌었습니다.
코레카와 긴조는 거래는 예술이라고 생각했습니다. 주식 투자와 경제 연구에 대한 그의 심경은 예술가가 자신의 창작에 온 힘을 쏟는 것과 같았으며, 코레카와의 창작 붓은 바로 그가 독창적으로 만든 '팔부 만족 원칙', '거북이 삼원칙', '투자 오원칙' 등 세계적으로 유명한 투자 운용 전략이었습니다.
팔부 만족 원칙
코레카와 긴조는 주식 투자에 대해 독특하고 자기 고집이 있는 생각을 가지고 있었습니다. 첫째는 '팔부 만족' 원칙, 즉 팔부 만족하면 주식을 매도하는 것으로, 시장 타이밍을 정확히 보고 '욕심부리지 않고' 적시에 이익을 실현하며, '저가 매수, 고가 매도'라는 주식 투자 원칙을 고수하는 것입니다.
코레카와는 매도가 매수보다 훨씬 어렵다고 생각했습니다. 매수 타이밍을 아무리 정확히 잡아도 매도에서 실패하면 돈을 벌 수 없기 때문입니다.
매도가 어려운 이유는 일반인들이 주식이 어느 가격까지 오를지 모르기 때문에 주변의 '소음'에 쉽게 좌우되고, 남들이 낙관적이면 자신도 따라 낙관적이 되어 결국 지나친 욕심 때문에 매도 기회를 놓치기 때문입니다.
일본 주식 시장에는 속담이 있습니다: "매수는 유유히, 매도는 신속히."
코레카와가 한꺼번에 모든 보유 주식을 매도하면 반드시 주가 폭락을 초래할 것이므로, 각별히 신중해야 하며 절대 외부에 코레카와 긴조가 매도하고 있다는 것을 알려서는 안 됩니다. 또한 때로는 주식을 높은 가격에 팔기 위해 매수하여 주가를 끌어올리기도 했습니다.
코레카와는 6억 엔을 자금으로 일본 시멘트에 투자하여 2년간의 투자 기간을 거쳐 3억 엔의 이익을 얻었습니다.
그가 성공한 점은 남들이 일본 시멘트를 만두 주식으로 볼 때 코레카와는 그 미래성을 간파하고 자신의 판단을 굳게 믿으며 인내심 있게 기다린 것입니다. 가장 중요한 것은 그가 '밥은 팔부 만족하면 병이 없고 걱정이 없다'는 도리를 잊지 않고 최적의 타이밍에 이익을 실현하며 '저가 매수, 고가 매도'의 기본 법칙을 준수한 것입니다.
거북이 삼원칙
'거북이 삼원칙'의 첫째는 수익 잠재력이 매우 높고 장기 투자 가치가 있는 종목을 선정하는 것으로, 핵심은 '장기 보유'할 수 있어야 한다는 것입니다. 둘째는 매일 경제와 주식 시장 상황의 변동을 항상 주의하고 반드시 시간을 들여 연구에 힘써 '적을 알고 나를 알면 백전불태'해야 한다는 것입니다. 셋째는 항상 다소 비관적인 생각으로 주식 시장을 바라보고 지나치게 낙관하지 말아야 하며, 가능하면 '자기 자금'으로 진입하여 운용하는 것이 좋다는 것입니다.
코레카와 긴조는 매번 진입 거래 시 '거북이 삼원칙'을 준수했습니다. 주식 투자는 거북이와 토끼의 경주와 같아서, 토끼는 지나친 자신감으로 승리에 취해 실패합니다. 반면 거북이는 느리지만 착실하게 나아가 결국 최후의 승리를 거둡니다. 따라서 그는 투자자의 심리는 거북이와 같아서 천천히 관찰하고 신중하고 조심해야 한다고 생각했습니다.
이른바 '거북이 삼원칙'은 다음과 같습니다:
◑ 미래에 큰 전도가 있지만 아직 세상이 알아차리지 못한 잠재력 주식을 선택하여 장기 보유한다.
◑ 매일 경제와 주식 시장 상황의 변동을 주시하고 스스로 연구에 힘쓴다.
◑ 지나치게 낙관하지 말고 주식 시장이 영원히 오를 것이라고 생각하지 말며, 자신의 자금으로 주식을 운용해야 한다.
투자 오원칙
코레카와 긴조는 투자에 '남들이 말하면 나도 말한다'식으로 해서는 안 되며, 신문이나 잡지의 보도만 믿고 돈을 벌려고 해서도 안 된다고 생각했습니다. "투자는 그렇게 쉬운 일이 아닙니다!" 핵심은 자신이 기꺼이 시간을 들여 연구에 힘써야 하며, 좋은 재료가 나오기를 기다리는 것이 아니라 더욱 적극적으로 새로운 지식을 습득해야 가장 정확한 판단과 선택을 할 수 있다는 것입니다.
코레카와 긴조는 자신을 예로 들며, 그는 신문 잡지의 호재를 결코 믿지 않았습니다. 왜냐하면 보통 주가는 이미 최고점에 가까이 올라 있기 때문입니다. 그는 항상 스스로 정보를 수집하여 저가일 때 매수하고 인내심 있게 매도 최적기를 기다렸습니다. "이것이 바로 주식 투자의 비결입니다!"
코레카와 긴조의 일생 투자 경험을 정리하여 다음과 같은 다섯 가지 투자 원칙을 도출했습니다:
◒ 주식 선정에 주관이 있어야 하고 남들이 말하면 나도 말하는 식이어서는 안 되며, 주식 선정의 '자신감'은 시간을 들여 연구에 힘쓰는 데서 온다.
◒ 향후 2년 내 국내외 경제 정세 변화를 예측할 수 있는 능력을 갖추어야 한다.
◒ 모든 주식에는 합리적인 내재 가치가 있으며, 주가가 마땅한 수준을 초과할 때는 우선 관망하는 태도를 취하고 고점을 쫓아 뛰어들지 말아야 한다.
◒ 주가와 회사 운영 실적은 서로 인과관계가 있으며, 실적을 억지로 버티는 주식은 절대 건드리지 말아야 한다.
◒ '투자에는 반드시 위험이 있으며, 모든 투자는 이익도 있고 손실도 있다'는 것을 명심하라.
결론
이른바 '시대가 영웅을 만든다'는 말처럼, 그 시대에 어떤 일이 일어났기에 자연히 이런 영웅이 탄생했습니다. 영웅이 시대를 만드는 경우는 없을까요? 즉 진정한 영웅은 현재의 시대를 읽고 자신을 변화시켜 기회를 포착할 수 있습니다.
과거 성공한 투자자들이 정리한 투자 원칙과 소감을 되돌아보는 것도 물론 중요하지만, 더 중요한 것은 지식을 습득하여 미래를 인식하는 것입니다. 모두 계속 노력하며 탐구한다면, 수십 년 후 성공한 사람들의 소감은 어떤 투자 원칙으로 쓰여질까요?
일본 주식의 신 코레카와 긴조의 생애를 읽고 나면, 당신은 매우 기뻐할 것입니다. 왜냐하면 그는 주식 투자에서 이처럼 신에 가까운 사람이었으며, 동시에 그의 경험과 그가 책에 직접 쓴 내용은 마치 당신에게 말하는 것 같습니다. 사실 당신도 '주식의 신'이 될 수 있다고 말입니다.