일반적인 사고방식에서 개인 트레이더와 대형 자금 플레이어는 태생적으로 대립하는 양측으로 보입니다.
더 나아가 대형 자금이 시장에서 각종 '허위 신호'를 만들어 개인 트레이더에게 진입 함정을 미리 설치하며, 양측 간에는 제로섬 게임이라는 관점도 있습니다.
이러한 관점의 정오를 떠나 더 많은 사람들이 주목하는 것은: 상대적 열위에 있는 개인 트레이더는 대형 자금 플레이어와 어떻게 맞서야 하는가?입니다.
1. 시세를 예측하지 마라
2013년, 고빈도 매매 거대 기업 Virtu는 신화를 창조했습니다 — 1238일 동안 단 하루만 손실을 봤습니다. 물론 Virtu에는 전문적인 펀더멘털 분석 팀이 없습니다. 고빈도 매매 업체로서 Virtu의 거래는 전적으로 고빈도 매매를 통해 빠르게 매수하고 매도하며 끊임없이 수익을 누적하는 것입니다.
《블룸버그》(Bloomberg)에 따르면, 국제결제은행(BIS)이 3년마다 발표하는 외환 산업 보고서에서 2022년 글로벌 외환 시장 일평균 거래량이 7조 5천억 달러에 달했습니다. 비은행 퀀트 거래 기관 TX Markets의 시장 점유율은 7.1%로 5위를 차지했습니다. 2017년 XTX Markets는 한때 세계 3대 유동성 공급자가 되었으며, 이는 금융 역사상 최초로 비은행 기관이 톱3 리스트에 오른 사례입니다. 마찬가지로 XTX Markets는 알고리즘을 통한 고빈도 매매에 의존하며, 이 회사는 심지어 거의 전부가 기술 인력으로 실제 트레이더가 한 명도 없습니다.
이들의 등장은 시장의 인식을 뒤집었습니다. 즉, 거래가 반드시 시세 예측일 필요는 없다는 것입니다.
진정한 시세 예측은 주기가 3개월, 1년, 2년 심지어 10년에 걸칠 수 있습니다. 그러나 대다수 개인 트레이더의 거래 주기는 1주일 심지어 하루에 불과하여 시세 예측의 시간 범위에 훨씬 미치지 못합니다.
일부 트레이더들은 대형 자금 플레이어에 맞서려면 시세 예측이 옳지 않을 수 있다는 것을 깨닫기 시작했습니다. 반대로, 하나의 거래 전략을 10000번 반복 연습하면 성공할 수 있습니다.
실제로 그렇습니다. 반복 연습 후 거래는 심지어 기계적 운동이 되어, 지표 신호를 보면 본능적으로 판단하게 되고 정확도는 연습 횟수에 따라 계속 높아지며, 이는 시세 예측보다 훨씬 안정적입니다.
그러나 연습만으로는 안 됩니다. 왜냐하면 이러한 거래 방식의 전제는 빠르고 안정적이며 주문을 대량 처리할 수 있는 거래 시스템이기 때문입니다. 예를 들어 2015년 한 고빈도 매매 기관은 360만으로 20억을 벌었는데, 주문 속도가 30밀리초/건에 달해 1초에 최대 31건을 처리했습니다.
이 노선을 걷고 싶다면 반드시 거래 체결이 우수한 브로커를 선택해야 합니다.
예를 들어 EBC Group은 글로벌 5대 금융 중심지에 초고속 전용선 독립 서버를 배치하고, 25개 이상의 데이터 센터와 피어링 네트워크 기술로 글로벌 노드를 커버하여 5단계 호가 심도, 건당 주문 체결 최대 20ms, 초당 최대 1000건 주문 집계를 구현하여 빠르게 변동하는 시세 기회에 손쉽게 대응할 수 있습니다.
2. 거래 규율을 엄수하라
개인 투자자가 기관 투자자를 이길 수 있을까요?
어렵지만 불가능하지도 않습니다. 우리가 잘 아는 '대공매도' 리버모어는 '개인 투자자'였으며, 전성기 리버모어의 재산은 미국 연간 재정 수입의 1/42에 해당했습니다.
빠른 진입과 청산 노선을 원하지 않는다면 리버모어의 거래 방법도 참고할 만합니다. 리버모어의 성공은 얼마나 정교한 거래 기법이 아니라 엄격한 거래 규율에 있었으며, 특히 베들레헴 철강 전투에서 그러했습니다.
당시 리버모어는 인생 3번째 파산을 겪고 있었고 100만 달러 이상의 빚을 지고 있었으며, 단 한 명의 브로커 친구만이 500주 융자 한도를 제공하려 했습니다. 결국 리버모어는 베들레헴 철강이라는 종목을 선택했습니다.
처음에 베들레헴 철강은 50달러에서 70달러로 상승했고 다음 며칠 동안 90달러를 터치했지만 리버모어는 꿈쩍도 하지 않았습니다. 베들레헴 철강이 90달러에서 98달러로 상승했을 때 비로소 매수했고, 평가이익으로 추가 매수했으며, 최종적으로 베들레헴 철강은 145달러까지 상승했습니다.
많은 사람들이 리버모어의 조작을 이해하지 못하며 심지어 그가 진입 최적기를 놓쳤다고 생각합니다. 그러나 리버모어에게 기회는 단 한 번뿐이었기에 100% 정확해야 했고, 베들레헴 철강이 100달러에 올라섰을 때 비로소 이 종목이 대세 상승에 있다고 확신하고 추세에 따라 매수했습니다.
이 방법은 나중에 이름 높은 '핵심 포인트 매수법'이 됩니다. 최근 박스권을 돌파한 후 단기 고점이 나타나고, 되돌림이 지지되지 않고 다시 고점을 상향 돌파하면 핵심 매수 포인트가 나타납니다.
물론 리버모어의 거래 규율은 이에 그치지 않습니다. 다음을 포함합니다:
상향 피라미드 매수 원칙을 결연히 실행한다;
손절 규칙을 결연히 실행하여 첫 손실을 10% 이내로 통제한다.
첫 거래가 이미 손실 상태라면 절대 계속 따라가지 말고, 절대 손실 포지션을 물타기하지 마라.
안타깝게도 이러한 이론의 정수는 후대가 리버모어의 저서에서 추출한 것입니다. 그 시대의 트레이더들에게 이러한 이론을 미리 접할 기회가 있었다면 더 많은 수익 공간이 있었을 것입니다.
3. 거래 도구 갱신을 아끼지 마라
거래 시장은 수백 년 동안 부침을 겪으며, 몇 차례의 중요한 사건이 개인 투자자와 전문 트레이더 사이의 격차를 벌렸습니다.
첫 번째는 1867년으로, 이 해에 주가 수신기가 탄생했으며 특히 종이테이프 기계는 20세기 1970년대까지 역사의 무대에서 물러나지 않았습니다.
많은 개인 투자자가 여전히 고함과 화이트보드로 거래할 때, 기관 트레이더들은 이미 자신의 자리에서 종이테이프 기계의 호가를 보고 있었습니다. 많은 거래 대가들이 이러한 거래 도구를 사용했습니다. 예를 들어 버핏과 디나폴리입니다. 그들이 당시 가장 좋아한 것은 방에 틀어박혀 길게 늘어진 종이테이프의 호가를 보며 시세 추세를 분석하는 것이었습니다.
그러나 이 방식에 단점이 없는 것은 아닙니다.
버핏은 회고하기를, 22세 때 원금을 5만 달러까지 불렸지만 단 5월 9일 하루 만에 그것을 잃었는데, 원인은 종이테이프 호가기가 시장보다 지연되었고 주식 시세 변동이 매우 이상했기 때문이라고 했습니다.
20세기 1970년대에 이르러 기관 트레이더들은 시각화 주식 단말기를 사용하기 시작했습니다. 90년대가 되자 개인 투자자들이 점차 주식 단말기를 사용하기 시작했고, 기관들은 이미 수십 개의 스크린을 사용하며 프로그램 매매를 시작했습니다.
매번 기관으로 대표되는 대형 자금 플레이어가 먼저 도구를 갱신하고 단시간에 개인 투자자와의 격차를 벌렸지만, 소수의 예민한 개인 투자자들도 기관의 발걸음을 따라가며 시장에서 그들과 대등하게 맞섰습니다. 예를 들어 유명한 시스템 트레이딩 대가 에드 세이코타는 프로그램 매매 물결에 일찍 올라탄 개인 투자자였습니다.
그는 여가 시간을 이용해 직접 컴퓨터 프로그램을 작성하고 약 반년 동안 10개 종목, 10년 데이터에 대해近百 가지 테스트를 진행하여 1972년부터 1988년까지 수익률이 2500배에 달했습니다.
그러므로 자신의 거래 도구 갱신을 결코 아끼지 말고, 자신의 조건이 허락하는 범위 내에서 거래 편의를 최대화하십시오.
현재 월스트리트의 70% 이상 거래 도구가 주문 흐름 도구를 통해 완성되며, 이는 전통적인 시간과 가격 2차원 거래 데이터 기반 위에서 대형 기관 시장 참여자의 거래 행위에 초점을 맞춥니다.
월스트리트와 동일한 주문 흐름 도구로서, EBC 주문 흐름 도구는 EBC가 CME와 LME 등 세계에서 가장 활발한 거래소에 직결하고 10단계 호가 실시간 Tick 데이터를 기반으로, 호가 동태를 적시에 포착하며 호가 주력 자금 행위를 분석하여 시장 수급 관계를 직관적으로 보여주고 시장 심리를 식별합니다.
어쩌면 개인 투자자는 대형 자금 플레이어를 어떻게 이길지 생각할 필요가 없을지도 모릅니다.
거래할 때 우리는 가장 단순한 시장 신호에 집중하고 거래 규율을 엄수하기만 하면 시장의 90% 신호 함정을 피할 수 있습니다. EA 거래, 퀀트 거래의 발전과 함께 거래 방식도 날로 다양해지고 있으며, 거래는 더 이상 매수 상승 매도 하락의 기계적 조작이 아니라 구조적 분석, 자금 흐름 방향의 조합 예술입니다. 이를 습득하면 거래에서 더 잘 설 수 있도록 도와줍니다.