Dalam pemikiran biasa, pedagang runcit seolah-olah dan pemain modal besar adalah dua pihak yang sememangnya bertentangan.
Terdapat juga pandangan yang mengatakan bahawa modal besar akan mencipta pelbagai "isyarat palsu" di pasaran, memasang perangkap kemasukan untuk pedagang runcit, dan kedua-dua pihak terlibat dalam permainan sifar.
Sama ada pandangan ini betul atau tidak, yang lebih menjadi perhatian ramai ialah: berada dalam kedudukan yang agak lemah, bagaimanakah pedagang runcit harus menghadapi pemain modal besar?
Pertama, jangan meramal pasaran
Pada tahun 2013, gergasi dagangan frekuensi tinggi Virtu mencipta satu mitos — 1238 hari dengan hanya satu hari kerugian. Sudah tentu, Virtu tidak mempunyai pasukan analisis asas profesional; sebagai peniaga frekuensi tinggi, dagangan Virtu sepenuhnya melalui dagangan frekuensi tinggi, membeli dan menjual dengan pantas, terus mengumpul keuntungan.
Menurut laporan Bloomberg, laporan industri forex tiga tahunan yang diterbitkan oleh Bank for International Settlements (BIS) menunjukkan bahawa pada tahun 2022, jumlah dagangan harian purata pasaran forex global mencecah 7.5 trilion dolar AS. Institusi dagangan kuantitatif bukan bank TX Markets memegang bahagian pasaran 7.1%, menduduki tempat kelima. Pada tahun 2017, XTX Markets pernah menjadi pembekal kecairan ketiga terbesar dunia, dan ini juga merupakan institusi bukan bank pertama dalam sejarah kewangan yang memasuki senarai tiga teratas. Begitu juga, XTX Markets bergantung pada algoritma untuk dagangan frekuensi tinggi; syarikat ini malah hampir keseluruhannya terdiri daripada kakitangan teknikal, tanpa seorang pun peniaga sebenar.
Kemunculan mereka telah menterbalikkan tanggapan pasaran, iaitu dagangan tidak semestinya meramal pasaran.
Ramalan pasaran sebenar mungkin merangkumi tempoh 3 bulan, 1 tahun, 2 tahun malah 10 tahun. Tetapi bagi sebahagian besar pedagang runcit, tempoh dagangan mereka mungkin hanya 1 minggu malah 1 hari, jauh daripada mencapai jangka masa ramalan pasaran.
Sesetengah peniaga mula menyedari bahawa jika ingin menentang pemain modal besar, meramal pasaran mungkin tidak betul. Sebaliknya, jika anda mengulang latihan satu strategi dagangan sebanyak 10,000 kali, anda akan mencapai kejayaan.
Sebenarnya memang begitu; selepas latihan berulang, dagangan malah akan menjadi satu gerakan mekanikal, anda akan membuat penilaian secara naluri apabila melihat isyarat penunjuk, dan kadar ketepatan akan terus meningkat dengan bilangan latihan anda, ini jauh lebih stabil daripada meramal pasaran.
Tetapi latihan sahaja pasti tidak cukup, kerana premis cara dagangan ini ialah sistem dagangan yang pantas, stabil dan boleh memproses pesanan secara pukal. Contohnya pada tahun 2015, sebuah institusi dagangan frekuensi tinggi memperoleh 2 bilion dengan 3.6 juta; kelajuan membuat pesanan mereka mencapai 30 milisaat/pesanan, maksimum 31 pesanan sesaat.
Jika anda ingin mengikut laluan ini, anda mesti memilih broker dagangan yang mempunyai pelaksanaan dagangan yang cemerlang.
Contohnya EBC Group telah menempatkan pelayan berdedikasi talian berkelajuan ultra tinggi di lima pusat kewangan utama dunia, dan bergantung pada lebih 25 pusat data serta teknologi rangkaian peer-to-peer untuk meliputi nod global, merealisasikan kedalaman sebut harga 5 tahap, pelaksanaan pesanan tunggal sepantas 20ms, agregasi maksimum 1000 pesanan sesaat, yang boleh dengan mudah menangani peluang pasaran yang turun naik dengan pantas.
Kedua, patuhi disiplin dagangan dengan ketat
Bolehkah pelabur runcit mengalahkan pelabur institusi?
Sukar, tetapi bukan mustahil. "Big Short" Livermore yang kita kenali ialah seorang "pedagang runcit"; pada puncak kegemilangannya, kekayaan Livermore bersamaan dengan 1/42 daripada hasil fiskal tahunan Amerika Syarikat.
Jika anda tidak ingin mengikut laluan masuk dan keluar pantas, maka kaedah dagangan Livermore juga wajar dijadikan rujukan. Kejayaan Livermore bukan terletak pada teknik dagangan yang hebat, tetapi pada disiplin dagangan yang ketat, terutamanya dalam pertempuran Bethlehem Steel.
Pada masa itu, Livermore sedang mengalami kebankrapan kali ketiga dalam hidupnya, dan menanggung hutang lebih sejuta dolar AS; hanya seorang rakan broker yang sanggup memberikan kemudahan pembiayaan 500 saham. Akhirnya, Livermore memilih saham Bethlehem Steel.
Pada mulanya, Bethlehem Steel naik dari 50 dolar AS ke 70 dolar AS, dan mencecah 90 dolar AS dalam beberapa hari berikutnya, tetapi Livermore tidak terpengaruh, sehingga Bethlehem Steel naik dari 90 dolar AS ke 98 dolar AS, barulah dia membeli, dan menambah kedudukan menggunakan keuntungan terapung, akhirnya Bethlehem Steel naik ke 145 dolar AS.
Ramai orang tidak dapat memahami operasi Livermore, malah menganggap dia terlepas masa terbaik untuk masuk. Tetapi bagi Livermore, peluangnya hanya sekali, jadi dia mesti 100% betul; oleh itu apabila Bethlehem Steel melepasi 100 dolar AS, dia akhirnya mengesahkan saham ini berada dalam trend menaik besar, dan membeli mengikut trend.
Kaedah ini kemudiannya dikenali sebagai "kaedah beli pada titik kunci". Selepas breakout kotak terkini muncul titik tinggi jangka pendek, jika pullback tidak menembusi dan sekali lagi menembusi titik tinggi, maka muncul titik beli kunci.
Sudah tentu, disiplin dagangan Livermore bukan setakat itu, termasuk:
Melaksanakan prinsip pembelian piramid menaik dengan tegas;
Melaksanakan peraturan stop loss dengan tegas, mengawal kerugian pertama anda dalam 10%.
Jika dagangan pertama sudah dalam keadaan kerugian, jangan sekali-kali terus mengikut, jangan sekali-kali meratakan kedudukan yang rugi.
Namun malangnya, intipati teori ini semuanya diekstrak oleh generasi kemudian daripada karya Livermore. Bagi peniaga pada zaman itu, jika berpeluang mendalami teori-teori ini lebih awal, akan ada lebih banyak ruang keuntungan.
Ketiga, jangan kedekut mengemas kini alat dagangan
Pasaran dagangan telah melalui pasang surut selama ratusan tahun, dan terdapat beberapa peristiwa penting yang melebarkan jurang antara pedagang runcit dan peniaga profesional.
Kali pertama ialah pada tahun 1867, tahun kelahiran ticker harga saham, terutamanya mesin pita kertas, yang hanya bersara dari pentas sejarah pada tahun 1970-an.
Ketika banyak pedagang runcit masih berdagang dengan jeritan dan papan tulis, peniaga institusi sudah melihat sebut harga pada mesin pita kertas di tempat kerja mereka. Ramai guru dagangan pernah menggunakan alat dagangan ini, seperti Buffett dan DiNapoli. Hobi terbesar mereka pada masa itu ialah duduk di dalam bilik memerhati sebut harga pada pita kertas panjang untuk menganalisis pergerakan pasaran.
Tetapi cara ini bukan tanpa kelemahan.
Buffett pernah mengenang: pada usia 22 tahun dia telah mengumpul modal sehingga 50,000 dolar AS, tetapi hanya pada 9 Mei hari itu, dia kehilangannya, kerana mesin sebut harga pita kertas ketinggalan berbanding pasaran, dan turun naik pasaran saham sangat luar biasa.
Menjelang 1970-an, peniaga institusi mula menggunakan terminal saham visual. Menjelang 1990-an, pelabur runcit mula secara beransur-ansur menggunakan terminal saham, institusi sudah mula menggunakan berpuluh-puluh skrin, dan mula melakukan dagangan berprogram.
Setiap kali, pemain modal besar yang diwakili institusi sentiasa terlebih dahulu mengemas kini alat, dan dalam masa singkat melebarkan jurang dengan pedagang runcit, tetapi terdapat juga segelintir pelabur runcit yang peka mengikut langkah institusi, dan bersaing dengan mereka di pasaran, contohnya guru dagangan sistem terkenal Ed Seykota, ialah pedagang runcit yang mengejar gelombang dagangan berprogram pada peringkat awal.
Dia menggunakan masa lapang, menulis program komputer sendiri, menghabiskan hampir setengah tahun, menguji sepuluh jenis instrumen, data sepuluh tahun, hampir seratus jenis ujian, dari tahun 1972 hingga 1988 kadar pulangan mencapai 2500 kali ganda.
Jadi, jangan sekali-kali kedekut mengemas kini alat dagangan anda sendiri, dalam lingkungan kemampuan anda, maksimumkan kemudahan dagangan.
Pada masa ini, lebih 70% alat dagangan di Wall Street diselesaikan melalui alat order flow, yang berdasarkan data dagangan dua dimensi tradisional iaitu masa dan harga, dengan memfokuskan pada tingkah laku peserta pasaran institusi besar.
Sebagai alat order flow yang sama seperti Wall Street, alat order flow EBC berdasarkan sambungan langsung EBC dengan CME dan LME serta bursa paling aktif di dunia, data Tick masa nyata kedalaman 10 tahap, menangkap dinamik buku pesanan tepat pada masanya, dan melalui analisis tingkah laku modal utama dalam buku pesanan, memaparkan secara intuitif hubungan permintaan dan penawaran pasaran, mengenal pasti sentimen pasaran.
Mungkin, pedagang runcit tidak perlu memikirkan bagaimana untuk mengalahkan pemain modal besar.
Semasa berdagang, kita hanya perlu fokus pada isyarat pasaran paling mudah, mematuhi disiplin dagangan dengan ketat, kita boleh mengelakkan 90% perangkap isyarat di pasaran. Dengan perkembangan dagangan EA dan dagangan kuantitatif, cara dagangan juga semakin pelbagai; dagangan bukan lagi operasi mekanikal beli naik jual turun, tetapi seni gabungan analisis struktur dan aliran modal. Menguasai perkara ini dapat membantu kita lebih kukuh dalam dagangan.