Ихэнх трейдерүүд амжилт нь аль болох олон арилжааг зөв хийхээс ирдэг гэж боддог. Гэвч бодит байдал дээр хамгийн амжилттай арилжааны системүүд нь "бүтэлгүйтэлд зориулагдсан" байдаг.
Марк Минервини (Mark Minervini), Николас Дарвас (Nicolas Darvas), Кристиан Кулламагги (Kristjan Qullamaggie) зэрэг домогт трейдерүүд стратегиа зохион бүтээхдээ олон тооны жижиг алдагдлыг хүлээн авч, цөөн боловч асар их ашигтай арилжааг барьж авдаг байсан.
Тэдний системүүд эхнээсээ "өөрсдийгөө байнга алдаа гаргана" гэж үздэг бөгөөд яг энэ нь тэдэнд эцэст нь ашиг олох боломжийг олгодог.
Гэтэл ихэнх трейдерүүд өндөр ялалтын хувийг эрэлхийлдэг. Тэдний логик маш энгийн: илүү их ялбал, илүү их ашиг олно. Гэвч энэ бодолд ноцтой алдаа бий. Нэг том алдагдал нь хэдэн арван жижиг ашгийг арилгаж чаддаг.
Тиймээс олон трейдер ихэнхдээ зөв шийдвэр гаргасан ч данс нь эцэстээ алдагдалтай хэвээр байдаг.
Өндөр ялалтын хувь vs Өндөр эрсдэл-ашиг харьцаа: хоёр тэс өөр трейдер
Ихэнх трейдерүүдийн зорьдог зүйл: өндөр ялалтын хувь = илүү их ашиг.
Сонсогдоход логиктой боловч асуудал нь нэг том алдагдал л өмнөх бүх жижиг ашгийг арилгахад хангалттай.
Энэ нь олон данс "байнга хождог мэт харагдаж, гэвч эцэстээ алдагдалтай" байх үндсэн шалтгаан юм.
Хоёр төрлийн арилжааны загварыг харьцуулъя.
Трейдер А: 90% ялалтын хувьтай трейдер
Трейдер А-гийн зорилго 90% ялалтын хувьд хүрэх. Үүнд хүрэхийн тулд тэрээр ихэвчлэн:
✔ Ашгийг хурдан авах
✔ Алдагдалтай арилжаанд "нөхөх" илүү их орон зай олгох
✔ Алдагдлаа хүлээн зөвшөөрөхийг хойшлуулах
Энэ арга нь тэгш бус эрсдэлийн бүтэц үүсгэдэг:
✔ Ашиг нь маш бага
✔ Алдагдал нь маш том
Үнэндээ Трейдер А алдагдлаас зайлсхийх ёстой систем бий болгосон. Учир нь тэр 10 арилжаанаас хамгийн ихдээ 1-ийг л алдаж болно.Нэг л илүү алдаа гаргавал бүх систем нуран унана.
Трейдер Б: 30% ялалтын хувьтай трейдер
Трейдер Б огт эсрэг философийг баримталдаг:
✔ Жижиг бөгөөд тодорхой алдагдал
✔ Том бөгөөд нээлттэй ашиг
✔ Алдагдлыг хурдан хүлээн зөвшөөрөх
✔ Ашигтай арилжааг тэвчээртэйгээр барих
Энэ арга нь тэгш бус ашгийн бүтэц үүсгэдэг:
✔ Жижиг алдагдал
✔ Том ашиг
Тиймээс Трейдер Б 10 арилжаанаас 7-г нь алдсан ч ашиг олж чадна.Энэ системд бүтэлгүйтэл нь өөрөө системийн нэг хэсэг юм.
Яагаад бүтэлгүйтлийг зөвшөөрдөг системийг хэрэгжүүлэхэд илүү хялбар вэ
Сэтгэл зүйн үүднээс авч үзвэл, та ихэнхдээ алдаа гаргана гэж хүлээж байх үед сахилга батаа хадгалах нь илүү хялбар болдог.
Трейдер алдагдал нь хэвийн үзэгдэл гэдгийг ойлгох үед сэтгэл хөдлөлийн дарамт мэдэгдэхүйц буурдаг. Харин систем таныг байнга зөв арилжаа хийхийг шаарддаг бол энэ нь сэтгэл зүйн хувьд маш их ядраадаг.
"Алдаа гаргах"-аас айх нь трейдерүүдийг ихэвчлэн:
✔ "Би зөв хийсэн" гэсэн сэтгэл зүйн баталгаажуулалт авахын тулд ашгийг эрт авахад хүргэдэг
✔ Зах зээл өртөгт буцаж ирнэ гэж найдаж, алдагдалтай байр сууриа хэт удаан барих
✔ Өөрийн шийдвэрийн алдааг хүлээн зөвшөөрөхгүйн тулд эрсдэлийн нээлттэй байр сууриа нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг
Энэ нь олон трейдерүүд эцэстээ нэг хэв маяг үүсгэдэг шалтгаан юм: жижиг ашиг + том алдагдал, үүний шалтгаан нь заавал шинжилгээний чадвар муу биш, харин хүний сэтгэл зүйн нөлөө байдаг.
Тэгш бус ашгийн цаанаах математик логик
Энэ онолыг тоогоор тайлбарлаж үзье.
Жишээ: 30% ялалтын хувь + том ашиг
✔ 10 арилжаа хийсэн гэж үзье:
✔ 7 алдагдалтай арилжаа, тус бүр –1R = –7R
✔ 3 ашигтай арилжаа, тус бүр +5R = +15R
Эцсийн үр дүн: Цэвэр ашиг: +8R (10 арилжаа)
Хэрэв 1R = 100 доллар (ойролцоогоор 340,000 төгрөг) бол 70% арилжаа алдагдалтай байсан ч 800 доллар (ойролцоогоор 2,720,000 төгрөг) ашиг олж болно.
Энэ нь арилжааны ертөнцөд байнга иш татдаг (ихэвчлэн буруу ойлгогддог) сонгодог хэллэгийн шалтгаан юм: алдагдлаа цаг тухайд нь зогсоож, ашгаа урсга.
Жишээ: 90% ялалтын хувь + далд эрсдэл
10 арилжаанаас 9-ийг нь хожихын тулд Трейдер А ихэвчлэн том бууралтын эрсдэлийг үүрэх шаардлагатай болдог.
Гэж үзье:
✔ 9 ашигтай арилжаа, тус бүр +1R = +9R
✔ 1 алдагдалтай арилжаа –9R = –9R
Эцсийн үр дүн: Цэвэр ашиг: 0 (хамгийн ихдээ тэнцэх). Дахин нэг алдагдал гарвал бүх систем хурдан ноцтой алдагдалд орно. Энэ нь яагаад маш өндөр ялалтын хувь нь ихэвчлэн асар том, илчлэгдээгүй эрсдэлийг нуудаг шалтгаан юм.
Хамгийн чухал хоёр дүгнэлт
Зөвхөн хоёр зүйлийг санаж үлдвэл:
1) Ялалтын хувь чухал биш — эрсдэл-ашиг харьцаа л чухал.
2) Алдаа гаргахыг тэвчиж чаддаггүй систем эрт орой хэзээ нэгэн цагт нуран унана.
Ашиг нь эрсдэлтэй харьцуулахад өндөр байх тусам систем ашиг олоход шаардагдах ялалтын хувь эрс буурдаг. Энэ нь тодорхойгүй зах зээлд урт хугацаанд амьдрах чадвартай арилжааны систем зохион бүтээх түлхүүр юм.
Яагаад бага ялалтын хувьтай систем илүү тогтвортой вэ
Өндөр эрсдэл-ашиг харьцаа (Reward/Risk) эрэлхийлдэг арилжааны систем ихэвчлэн дараах шинж чанартай байдаг:
❍ Маш өндөр нарийвчлал шаарддаггүй
❍ Алдааг тэвчих чадвартай
❍ Сэтгэл хөдлөлийн дарамтыг бууруулдаг
❍ Арилжааны сахилга батыг хадгалахад илүү хялбар
Харин бага эрсдэл-ашиг харьцаатай системүүд яг эсрэгээрээ. Тэд ихэвчлэн маш өндөр нарийвчлал, хүчтэй сэтгэл хөдлөлийн хяналт, бараг төгс гүйцэтгэлийг шаарддаг. Гэвч ихэнх трейдерүүдийн хувьд энэ байдлыг урт хугацаанд хадгалах нь маш хэцүү.
Өөрт тохирох арилжааны системээ олох
Эцэстээ трейдер бүр нэг асуудалтай тулгардаг: эерэг хүлээлттэй арилжааны системийг хэрхэн олох вэ?
Хариулт нь зах зээл дээр тоо томшгүй олон үр дүнтэй арга байдаг. Танд үнэхээр тохирох систем нь таны зан чанар, тэвчээрийн түвшин, амьдралын хэв маягаас хамаарна.
Олон жилийн турш арилжааны стратеги, цаг хугацааны хүрээ, янз бүрийн онолыг туршиж үзсэний эцэст би долоо хоногийн түвшний консолидацийн breakout стратегийг сонгосон.
Энэ стратеги хэд хэдэн тодорхой давуу талтай:
✍ Тэгш бус ашгийн бүтэц
✍ Тодорхой, хянах боломжтой эрсдэл
✍ Цөөн арилжааны шийдвэр
✍ Илүү идэвхгүй, илүү тогтвортой арилжааны арга
Эхлээд эрсдэлээ хяна, дараа нь ашиг эрэлхийл.
Дүгнэлт
Хүн төрөлхтөн "зөв" байхыг эрмэлздэг ч санхүүгийн зах зээл бол зөв бурууг шалгадаг шалгалт биш, харин магадлалаар удирдуулдаг тоглоомын систем юм. Зан үйлийн эдийн засгийн хэтийн төлөвийн онолын нөлөөгөөр хүмүүс алдагдлын зовлонг ашгийн баяр баясгалангаас хамаагүй илүү мэдэрдэг бөгөөд энэ нь трейдерүүдийг өндөр ялалтын хувь эрэлхийлэх, stop loss-аас айх, бүтэлгүйтлийг эсэргүүцэхэд хүргэдэг. Гэвч зах зээлийн ажиллах логик яг эсрэгээрээ — та байнга зөв хийх шаардлагагүй, харин зөв хийсэн үедээ хангалттай их ашиг олох хэрэгтэй.
Тиймээс шилдэг арилжааны системийн гол цөм нь хэзээ ч таамаглал биш, харин бүтцийн загварчлал юм. Үнэхээр үр дүнтэй систем нь тэгш бус ашигт тулгуурладаг: алдагдлыг байнга бага, хянах боломжтой байлгахын зэрэгцээ цөөн ашгийг аль болох ихэсгэх.
Урт хугацаанд авч үзвэл, системийн амжилт эсэхийг ялалтын хувь биш, харин хүлээлт шийддэг. Энэ нь яагаад олон шилдэг трейдерүүд ялалтын хувь өндөргүй байсан ч хөрөнгийн муруйгаа тогтмол өсгөж чаддаг болохыг тайлбарладаг — учир нь тэд эхнээсээ "бүтэлгүйтэл"-ийг системийнхээ нэг хэсэг болгосон.
Олон трейдерүүд хэд хэдэн чухал баримтыг үл тоомсорлодог:
❍ Өндөр ялалтын хувь нь ихэвчлэн зөвхөн хуурмаг төсөөлөл
❍ Далд эрсдэл л жинхэнэ аюултай хүчин зүйл
❍ Бүтэлгүйтлийг зөвшөөрдөг системийг хэрэгжүүлэхэд илүү хялбар
Хичнээн энгийн систем байна, төдий чинээ амжилтанд хүрэхэд хялбар
❍ Зөвхөн та үнэхээр тууштай хэрэгжүүлсэн үед л эерэг хүлээлт утга учиртай болно
Тиймээс та арилжааны системээ алдаа гаргахаас зайлсхийхийг оролдохын оронд, алдаа гаргасан ч амьд үлдэх чадвартай байхаар зохион бүтээх хэрэгтэй.