Өнөөдөр бид нэгэн сонирхолтой "арилжааны мастер"-тай танилцах болно — Стив Лескарбо (Steve Lescarbeau). Түүний нэр санхүүгийн шинжээч Жек Швагер (Jack D. Schwager)-ийн бестселлер ном "Зах зээлийн авьяастнууд"-д гарч байсан.
Сонирхолтой нь, Лескарбо маш даруухан, интернетэд бараг нээлттэй зураггүй, системийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг задруулахаас туйлын татгалздаг.
Гэхдээ түүний хэлэхийг хүсэхгүй байгаа тэр "дүрмүүд"-ийн цаана илүү үнэ цэнэтэй зүйл нуугдаж байна: түүний арилжааны философи болон үйл ажиллагааны хүрээ.
Лескарбогийн арилжааны хэв маягийг нэг өгүүлбэрээр дүгнэвэл: "Зах зээлийг таамаглахгүй, зөвхөн зах зээлд системтэйгээр хариу үйлдэл үзүүлэх."
Гайхалтай үр дүн (мөн итгэмээргүй тогтвортой)
Ярилцлага авахаас өмнөх 5 жилд тэрээр:
✍ Жилийн нийлмэл өгөөж: 70%
✍ 50%-иас доош жил байхгүй
✍ Хамгийн муу сарын бууралт: -3%
✍ 91% сард ашигтай
Гол нь "их ашиг олсон" биш, харин бууралт маш бага + ялалтын хувь маш өндөр. Энэ нь чиглэлд мөрийцсөн биш, энэ нь системээр эрсдэлийг шүүсэн хэрэг.
Арилжааны хэв маяг: өсвөл барих, унавал гарах
Лескарбо бол харилцан хөрөнгө оруулалтын сангийн арилжаачин. Түүний арилжааны загвар туйлын энгийн:
✔ Сан өсөж байна → барих
✔ Чиг хандлага суларвал → тэр даруй бэлэн мөнгө эсвэл өөр сан руу шилжиж, бууралтаас зайлсхийх
Тэрээр нэг маш чухал өгүүлбэр хэлсэн:
Би зах зээлийг хэзээ ч таамагладаггүй, би зөвхөн зах зээлд болж буй зүйлд хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Энэ өгүүлбэр энгийн сонсогддог ч үнэхээр хэрэгжүүлдэг хүн маш цөөн.
Гэхдээ анхаарах нь зүйтэй, тэр өөрийн системийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг туйлын нууцладаг тул шууд хуулж болох дүрэм сурахыг хүлээх хэрэггүй.
Яагаад тэр системийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг нууцлагддаг вэ? Учир нь түүний үзэж байгаагаар, "Хэрэв би системээ хэлвэл, маргааш тэр ажиллахаа болино."
Тиймээс түүний өгч чадах хамгийн сайн зөвлөгөө нь: хэрэв танд сайн санаа байвал, хэнд ч бүү хэл.
Тийм ч учраас тэр цагийнхаа 99%-ийг арилжаа хийхэд биш, судалгаа хийхэд зарцуулдаг.
Үнэхээр гайхалтай нь "систем" биш, харин түүний системийг харах арга барил
Олон хүн арилжааны системд дурладаг, учир нь тэд тэр "ариун грааль дүрэм"-ийг олвол урт хугацаанд тогтвортой ашиг олно гэж итгэдэг.
Стив Лескарбогийн гайхалтай нь тэр ч бас систем ашиг олж чадна гэж итгэдэг, гэхдээ тэр илүү харгис нэгэн зүйлд бас итгэдэг — аливаа үр дүнтэй арилжааны систем хэзээ нэгэн цагт ажиллахаа болино.
Түүнчлэн, хэдий чинээ олон хүн мэднэ, төдий чинээ хурдан ажиллахаа болино.
Энэ нь гутранги үзэл биш, энэ бол зах зээлийн "экосистем"-ийн талаарх түүний гүн гүнзгий ойлголт юм.
Лескарбо өөрийгөө маш тодорхой тодорхойлдог: "Би таамаглагч биш, би хариу үйлдэл үзүүлэгч."
Систем зах зээлийн зан төлөвт үндэслэн дохио өгдөг, тэр зөвхөн гүйцэтгэх үүрэгтэй. Оргилыг таамаглахгүй, суурийг таамаглахгүй, чиглэлийг тодорхойлохгүй.
Энэ нь маш энгийн сонсогддог ч дийлэнх олон арилжаачид үүнийг хийж чаддаггүй.
Системд "наслалт" байдаг. Энэ бол түүний хамгийн гол, хамгийн үнэ цэнэтэй үзэл баримтлал.
Тэр олон жишээ дурдсан, тухайлбал үнэ цэнийн аргаар хөрөнгө оруулалт хийдэг мастер Жеймс О'Шонесси (James O'Shaughnessy)-ийн жишээг дурдсан. Түүний "What Works on Wall Street" ном хэдэн арван жилийн бэктестэд үр дүнтэй байсан ч бодит гүйцэтгэл нь муу байсан.
Лескарбогийн үзэж байгаагаар, хэрэв тэр стратегиа нээлттэй болгоогүй бол магадгүй одоо ч үр дүнтэй байх байсан.
Түүний дүгнэлт маш шууд: хэрэв нэг стратегийг хэт олон хүн ашиглавал, зах зээл өөрөө түүнийг авч хаяна. Экосистем шиг: "Олз" (ашгийн загвар) хэт олон "анчин" (арилжаачин)-ийн анхаарлыг татвал, устах болно.
Тэр цагийнхаа 99%-ийг "арилжаа" биш, "систем судлахад" зарцуулдаг
Лескарбо хэлсэн: "Би бараг арилжаа хийхэд цаг зарцуулдаггүй, цагийнхаа 99%-ийг компьютерны өмнө судалгаа хийхэд зарцуулдаг."
Тэр хуучин системээ байнга сольж байдаг, зөвхөн илүү сайн санаа байгаа учраас. Хуучин системийг ажиглана, гэхдээ дахин ашиглахгүй. Учир нь тэр маш сайн мэддэг: одоо үр дүнтэй байгаа нь цаашид үр дүнтэй байна гэсэн үг биш.
Арилжаа бол "дүрэм олох" биш, харин дүрмээ байнга хөгжүүлэх явдал юм.
Систем + шийдвэр, гэхдээ шийдвэр зөвхөн байр суурийн хэмжээг л удирдана
Системийн арилжаа хийдаг ч тэр "оролцдог", гэхдээ зөвхөн нэг зүйл хийдэг: байр суурийн хэмжээг тохируулах.
Жишээлбэл, хэрэв систем авах дохио өгсөн ч бусад систем зөрчилдвөл, тэр байр сууриа багасгана. Хэрэв өөрийн хөрөнгийн муруй хэт хурдан өсөж, урт хугацааны замаасаа хазайвал, тэр өөрөө байр сууриа бууруулна.
Гэхдээ нэг зүйлд тэр хэзээ ч эргэлздэггүй: зарах дохио гарвал, хэзээ ч барихгүй.
Би бүрэн байр суурьтай авахгүй байж болно, гэхдээ зарах дохио гармагц би хэзээ ч үргэлжлүүлэн барихгүй.
Зарахад шийдвэр байхгүй, зөвхөн гүйцэтгэл байна.
Тэр арилжаа болон судалгааг бүрэн тусгаарладаг. Дээр дурдсанчлан, тэр цагийнхаа ихэнхийг судалгаанд, үлдсэн бага цагийг гүйцэтгэлд зарцуулдаг.
Тэр маш шууд хэлсэн: "Арилжаа хийхээр завгүй байх нь зөв зүйл хийж байна гэсэн үг биш."
Покерын сэтгэл зүй: их мөнгө алдсаны дараа илүү тайван болно
Тэр покер тоглох дуртай, нэг сонгодог өгүүлбэр хэлсэн: "Дөнгөж 100,000 доллар алдсан үед 200 доллар алдахад анхаарал хандуулахгүй." (ойролцоогоор 340 сая төгрөг, 680 мянга төгрөг)
Хөзөр муу бол яваад өг.
Энэ нь түүний арилжаатай яг адилхан.
Шорт, хөшүүрэг болон зах зээлд байх хугацааны тухай
Лескарбо шорт хийх дургүй. Шалтгаан нь энгийн: зах зээл хэдэн арван жилийн турш урт хугацаанд дээшээ чиглэсэн, шорт хийх нь том чиг хандлагын эсрэг явах явдал. Тиймээс тэр уналтаас ашиг олохыг оролдохын оронд чиг хандлагыг даган өсөлтийн хэсгийг барихад илүү анхаардаг.
Зөвхөн цагийн 50% нь зах зээлд байдаг, бүрэн байр суурьтай байх нь ховор, хөшүүрэг 140%-иас хэтрэхгүй, мөн хувьцааг шорт хийх дургүй (урт хугацааны өсөлтийн чиг хандлага).
Тэр хэлсэн: "Амжилтын 90% нь тэнэг зүйл хийхгүй байх явдал юм."
Ашигтай байр сууриа зарахгүй, алдагдалтай байр сууриа барихгүй, сэтгэл хөдлөлөөр ажиллахгүй.
Дүгнэлт: Таны үнэхээр сурч болох зүйл бол дүрэм биш, харин хүрээ юм
Стив Лескарбо тодорхой үзүүлэлт өгөөгүй ч түүний хүрээ маш тодорхой:
✔ Таамаглахгүй, зөвхөн хариу үйлдэл үзүүлэх
✔ Систем шийдвэрээс түрүүлнэ
✔ Шийдвэр зөвхөн байр суурийн хэмжээг хянахад ашиглагдана
✔ Системээ байнга шинэчлэх
✔ График ажиглахын оронд судалгаанд их цаг зарцуулах
✔ Зах зээлд байх хугацаа их байх шаардлагагүй, гэхдээ байхдаа үр дүнтэй байх
Лескарбо ямар ч тодорхой дүрэм задруулаагүй ч түүний сэтгэл зүй, сахилга бат, төвлөрөл нь маш их урам зориг өгдөг. Швагер түүний маш хүчтэй итгэл үнэмшил, бараг туйлын төвлөрөл, хатуу сахилга бат нь амжилтын түлхүүр гэдгийг тэмдэглэсэн.
Сахилга батын мөн чанар нь: үл хамаарах зүйл байхгүй.
Олон хүн арилжаа бол хялбар мөнгө олох арга гэж боддог. Гэхдээ тэр нэг зүйлийг нотолсон: үнэхээр дээд түвшний арилжаа бол туйлын уйтгартай, туйлын өөрийгөө хянасан, туйлын төвлөрсөн судалгааны ажил юм.
Та түүнийг яг юу хийж байгааг мэдэхгүй. Гэхдээ тэр яагаад чаддаг болохоо та аль хэдийн мэдэж байна.