Хөдөлгөөнт дундаж нь арилжаачдын дундаж зардал болон үнийн чиг хандлагыг илэрхийлээд зогсохгүй, "хөдөлгөөнт дундаж" сэдвээр бид алтан огтлолцол болон үхлийн огтлолцлыг танилцуулсан бөгөөд эдгээр нь авах болон зарах цэгийг тус тус илэрхийлдэг.Хөдөлгөөнт дундаж нь санхүүгийн зах зээлд хамгийн алдартай техникийн үзүүлэлтүүдийн нэг болсон. Чиг хандлагыг тодорхойлоход ашиглахаас гадна бид хөдөлгөөнт дундажийг бусад арилжаанд ашиглаж болох уу?
Хариулт нь тийм ээ! Америкийн алдартай хэмжээ-үнийн шинжилгээний мэргэжилтэн Жозеф Грэнвилл (Joseph Granville) хөдөлгөөнт дундажид суурилсан "Найман дүрэм"-ийг дэвшүүлсэн. Тэрээр хазайлт, хөдөлгөөнт дундажийн огтлолцол зэрэг логикийг ашиглан хөдөлгөөнт дундажийн арилжааны системийг бүрдүүлсэн.Энэхүү "Грэнвиллийн найман дүрэм" нь техникийн шинжилгээний салбарт ихээхэн анхаарал татсан хөрөнгө оруулалтын стратеги болж, хөдөлгөөнт дундажийг "Доугийн онол"-ын гол санааг бүрэн илэрхийлэх боломжийг олгосон.
Эхлээд Грэнвилл хүний тухай танилцацгаая. Грэнвиллийн найман дүрмийг үндэслэгчээс гадна тэрээр хөдөлгөөнт дундажийг анх бий болгосон бөгөөд "хэмжээ-үнийн онол"-ыг анх дэвшүүлсэн хүн юм. 1981 оны 1-р сарын 6-нд Грэнвилл хөрөнгө оруулагчдад анхааруулга өгч, хөрөнгийн зах зээл удахгүй сүйрнэ гэж таамаглаж, бүх хувьцааг зарахыг зөвлөсөн. Үнэхээр дараагийн өдөр Доу Жонсын индекс 4.2%-иар унаж, дараагийн нэг жилийн хугацаанд Доу 14%-иар буурсан. Энэхүү нарийн таамаглал Грэнвиллийг хөрөнгө оруулалтын ертөнцөд алдаршуулсан.
Грэнвиллийн найман дүрэм нь үнийн хэлбэлзэл тодорхой зүй тогтолтой бөгөөд хөдөлгөөнт дундаж нь чиг хандлагын чиглэлийг илэрхийлдэг гэж үздэг. Тиймээс үнийн хэлбэлзэл чиг хандлагаас хазайх, өөрөөр хэлбэл "үнэ ба хөдөлгөөнт дундажийн хазайлт" үүсэх үед ирээдүйд чиг хандлагын чиглэлд засварлагдах болно. Тиймээс хазайлт үүсэх үед энэ нь тодорхой авах, зарах дохио болдог.
Үнэ ба хөдөлгөөнт дундажийн хазайлтыг бид хазайлт (Bias) гэж нэрлэдэг бөгөөд Bias=Price - MA, энд Price нь үнэ; MA нь хөдөлгөөнт дундаж юм. Хазайлт их байх тусам үнийн засварлагдах магадлал өндөр байдаг ч нөгөө талаас чиг хандлага хурдацтай явагдаж байгаа бол ирээдүйд хазайлт улам өргөжинө гэж хүлээж болно. Тиймээс хазайлт нь мөн ажиглах үзүүлэлт юм.
Грэнвиллийн найман дүрэм нь үнэ (хувьцааны үнэ, фьючерсийн үнэ эсвэл валютын ханш гэх мэт) болон хөдөлгөөнт дундажийн хоорондын хамаарлыг авах, зарах дохионы үндэс болгон ашигладаг. Гол стратегид дэмжлэг, эсэргүүцэл, breakout, хазайлт, хуурамч breakout зэрэг багтах бөгөөд эдгээр дохиогоор дамжуулан хөрөнгө оруулагчид үйл ажиллагаандаа лавлагаа авах боломжтой.
Грэнвилл хувьцааны үнийн хэлбэлзэл тодорхой зүй тогтолтой бөгөөд хөдөлгөөнт дундаж нь чиг хандлагын явцын чиглэлийг илэрхийлдэг гэж үздэг. Грэнвиллийн найман дүрэм нь найман өөр нөхцөл байдлыг нэгтгэн дүгнэж, орох, гарах үндэслэл болгодог:
① Breakout: Хөдөлгөөнт дундаж буурах чиг хандлагаас аажмаар хэвтээ консолидаци эсвэл өсөх чиглэлд шилжиж, хувьцааны үнэ хөдөлгөөнт дундажийн доороос дээш гарч breakout хийх үед авах дохио гэж үзэж болно.
② Хуурамч breakout: Хувьцааны үнэ доош унаж хөдөлгөөнт дундажийг эвдсэн боловч дараа нь буцаж хөдөлгөөнт дундажийн дээгүүр гарч, энэ үед хөдөлгөөнт дундаж өсөх чиг хандлагаа хадгалж байвал авах дохио гэж үзэж болно.
③ Дэмжлэг: Хувьцааны үнэ хөдөлгөөнт дундажийн дээгүүр явагдаж, үнэ засварлагдан буурсан ч хөдөлгөөнт дундажийг эвдэлгүйгээр дахин өсөх үед авах дохио гэж үзэж болно.
④ Буцалт: Хувьцааны үнэ доош огцом унаж, хөдөлгөөнт дундажийг эвдээд зогсохгүй хөдөлгөөнт дундажийн доор гүнзгий хазайж, дараа нь үнэ буцаж өсөх чиглэлд хөдөлгөөнт дундаж руу ойртох үед авах дохио гэж үзэж болно.
⑤ Эвдрэл: Хөдөлгөөнт дундаж өсөх чиг хандлагаас хэвтээ шугам эсвэл буурах чиглэлд шилжиж, хувьцааны үнэ хөдөлгөөнт дундажийн дээгүүрээс доош эвдэх үед зарах дохио гэж үзэж болно.
⑥ Хуурамч breakout: Хувьцааны үнэ буцаж өсөж хөдөлгөөнт дундажийг breakout хийсний дараа дахин эргэж унаж хөдөлгөөнт дундажийг эвдэх үед, энэ үед хөдөлгөөнт дундаж буурах чиг хандлагаа хадгалж байвал зарах дохио гэж үзэж болно.
⑦ Эсэргүүцэл (эсрэг дарамт): Хувьцааны үнэ хөдөлгөөнт дундажийн доор үргэлжлэн явагдаж, үнэ буцаж өсөх ч хөдөлгөөнт дундажийг breakout хийж чадахгүй бол энэ үед хөдөлгөөнт дундаж нь үнийн эсэргүүцэл болж, зарах дохио гэж үзэж болно.
⑧ Эргэлт: Хувьцааны үнэ дээш огцом өсч, хөдөлгөөнт дундажийн дээгүүр маш хол хазайсны дараа үнэ эргэж унаж хөдөлгөөнт дундаж руу ойртох үед зарах дохио гэж үзэж болно.
◔ Грэнвиллийн найман дүрмийн 4 гол цөм
1. Хөдөлгөөнт дундаж өсөж байвал шорт хийх нь тохиромжгүй, хөдөлгөөнт дундаж буурч байвал лонг хийх нь тохиромжгүй.
2. Хөдөлгөөнт дундаж нь өөрөө дэмжлэг, эсэргүүцэл, өсөлтийг дэмжих, уналтыг дэмжих зэрэг шинж чанартай тул хөдөлгөөнт дундаж нь лонг, шорт үнэлэхэд ашигтай.
3. Үнийн лонг эрэмбэ болон шорт эрэмбэ нь үнэ ба хөдөлгөөнт дундажийн хослолын хэлбэр бөгөөд эрэмбийн чиг хандлага эргэх үед стратегиа сольж, эсрэг үйлдэл хийх шаардлагатай.
4. Хөдөлгөөнт дундажийн алтан огтлолцол болон үхлийн огтлолцол нь өмнөх үнийн зардлын огтлолцох цэг бөгөөд огтлолцол үүсэх үед ихэвчлэн үнэ өсөх эсвэл буурах чиг хандлагыг бүрдүүлж, чиг хандлагын дагуу арилжаалах боломжийг авчирдаг.
◔ Грэнвиллийн найман дүрмийн 4 гол дутагдал
1. Грэнвиллийн дүрэм нь хөдөлгөөнт дундажийн арилжаанд өндөр хамааралтай бөгөөд хөдөлгөөнт дундаж нь үнийн түүхэн замнал учраас дохио үүсэх нь ихэвчлэн үнээс хоцорч, цаг хугацааны зөрүү үүсдэг.
2. Үнэ консолидацийн чиглэлд орсон үед ихэвчлэн хуурамч дохио үүсдэг.
3. Богино хугацааны хөдөлгөөнт дундаж, жишээлбэл 5 эсвэл 10 өдрийн дундажийг сонгох үед дохионы цаг хугацааны зөрүү багасах боловч хуурамч дохио илүү их байх болно.
4. Урт хугацааны хөдөлгөөнт дундаж, жишээлбэл 120 эсвэл 200 өдрийн дундажийг сонгох үед олж авсан дохио илүү тодорхой үр дүнтэй байх боловч цаг хугацааны зөрүү гарч, жишээлбэл үнэ аль хэдийн бага зэрэг өссөн эсвэл буурсны дараа л авах, зарах дохио гарч ирдэг.
◔ Грэнвиллийн найман дүрмийн параметрийн тохиргоо
Өмнө дурдсанчлан, богино хугацааны хөдөлгөөнт дундаж (жишээлбэл 10 өдрийн шугам) ашиглах үед өөрчлөлтийн хурд нь урт хугацааны хөдөлгөөнт дундажтай харьцуулахад илүү мэдрэмтгий байдаг. Харин урт хугацааны хөдөлгөөнт дундажийн өөрчлөлтийн хурд илүү удаан, тогтвортой байдаг. Тиймээс хувьцааны үнэ урт ба богино хугацааны хөдөлгөөнт дундажийг нэгэн зэрэг breakout хийх үед богино хугацааны эргэлтийн авах дохио гэж үзэж, авах үйлдэл хийж болно. Хэрэв үнэ богино хугацааны хөдөлгөөнт дундажийг эвдэх үед богино хугацааны эргэлтийн зарах дохио гэж үзэж, богино хугацааны арилжаачид бүр шорт хийх үйлдэл хийж болно.
Тиймээс хөдөлгөөнт дундажийн хугацааны сонголт нь маш чухал. Зарим нь асуух нь гарцаагүй: аль параметр нь хамгийн сайн вэ! Энэ асуулт маш сайн байна, учир нь энэ нь арилжаачин бүрийн байнга хайж байдаг асуулт юм.
Энд та бүхэнд стандарт хариулт өгье: хамгийн сайн, хамгийн нарийн хугацааны параметр гэж байхгүй, зөвхөн өөртөө хамгийн тохиромжтой хугацаа л байдаг.
Зарим арилжаачид богино хугацааны арилжааны чиглэл байж болох тул хөдөлгөөнт дундажийн хугацааны параметрийг хэт урт болгох шаардлагагүй, богино хугацааны арилжаанд шаардлагатай хурдан хэлбэлзлийг даван туулахын тулд. Эсвэл арилжаачин свинг арилжааны чиглэл байж болох тул хөдөлгөөнт дундажийн хугацааны параметрийг хэт богино болгох шаардлагагүй, үнийн дунд хугацааны чиг хандлагыг тодорхойлоход хангалттай.
Таны арилжаалж буй бараа бүтээгдэхүүнтэй харилцан тохирох хөдөлгөөнт дундажийн хугацааг олж, өөрийн үйл ажиллагааны логик, дадал зуршилтайгаа уялдуулж байж л авах, зарах дохионы найдвартай байдал, тогтвортой байдлыг хангах боломжтой.
Арилжаачид найман дүрмийг ашиглан авах, зарах дохиогоор орох, гарахын өмнө эхлээд бараа бүтээгдэхүүн бүр болон хугацаа бүрийн олж авсан үр дүнг нарийвчлал, ялалтын хувийн хувьд хангалттай хэмжээнд баталгаажуулсны дараа хэрэглэхэд илүү чөлөөтэй болно.
◔ Грэнвиллийн найман дүрмийн бодит арилжааны жишээ
Дээрх агуулгыг судалсны дараа та Грэнвиллийн найман дүрмийг ойлгосон гэж итгэж байна.
Грэнвиллийн найман дүрэм нь хөдөлгөөнт дундажаас өндөр хамааралтай тул зөвхөн хувьцаанд төдийгүй фьючерс, алт, түүхий тос зэрэг зах зээлд ч ашиглаж болно.
Одоо Грэнвиллийн найман дүрмийг арилжаанд хэрхэн ашиглах талаар үзье.
Жишээ 1: Өсөлттэй чиг хандлагад авах цаг
Жишээ 2: Уналттай чиг хандлагад зарах сайн боломж
Дүгнэлт
Грэнвиллийн найман дүрэм нь хөдөлгөөнт дундажийн параметрийн тодорхойлолтоос хамааран өөр өөр байдаг. Богино хугацаанд 10MA-г параметр болгон ашиглаж болох бол дунд, урт хугацаанд 22MA, 65MA-г параметр болгон ашиглаж болно. Хөдөлгөөнт дундаж нь үнэ эзэмшигчдийн дундаж зардал бөгөөд Грэнвиллийн найман дүрэм нь үнэ ба олонхийн эзэмшиж буй зардлын харилцан хамаарал бөгөөд түүний өөрчлөлтийг авах, зарах үндэслэл болгодог.
Дундаж шугамын параметрийг чөлөөтэй тохируулахаас гадна арилжааны программын өдөр, долоо хоног, сар зэрэг дундаж шугамын хугацааг ашиглан авах, зарах цагийг тодорхойлж болно. Хэрэв маш нарийн ашиглахыг хүсвэл тохирох дундаж шугамын хугацааг сонгон хэрэглэж, долгионы онолтой хослуулан ажиллах шаардлагатай. Ингэснээр үнийн хэлбэлзлийг нарийн эзэмших боломжтой.