Nial Fuller ialah seorang peniaga, penulis kolumnis dan mentor dagangan yang sangat popular dalam pasaran kewangan, dengan pengalaman lebih 16 tahun dalam dagangan pasaran kewangan. Kini, dagangan tindakan harga beliau dianggap sebagai "autoriti" oleh ramai peniaga. Pada tahun 2016, Nial memenangi "Pertandingan Peniaga Juta Dolar", memperoleh pulangan dagangan yang mengagumkan sebanyak 369% dalam masa 3 bulan. Sejak itu, beliau sering dirujuk oleh media industri sebagai "Peniaga Juta Dolar".
Sepanjang lebih 20 tahun yang lalu, Nial memberi tumpuan kepada penyelidikan dan penguasaan seni teras dagangan tindakan harga. Beliau memiliki pengetahuan yang luas dalam pelbagai bidang pasaran kewangan, termasuk dagangan forex, futures, saham dan kontrak perbezaan.
Artikel hari ini adalah tentang membantah peraturan pengurusan modal 2% yang sangat popular dalam dunia dagangan. Ramai orang tidak bersetuju dengan pandangan saya pada masa lalu, jadi hari ini saya ingin menulis artikel ini untuk menjelaskan pandangan saya. Saya akan mengemukakan beberapa hujah kukuh yang menentang pergantungan kepada peraturan 2%, dengan harapan dapat meningkatkan tahap pengurusan modal anda dan meluaskan perspektif anda, seterusnya memperbaiki hasil dagangan anda.
Membantah Peraturan 2%
Peraturan pengurusan modal 2% mungkin berasal dari dagangan saham dan pelaburan jangka panjang bertahun-tahun lalu. Ia berdasarkan idea bahawa anda akan memegang beberapa kedudukan serentak, dan anda hanya akan merisikokan 2% daripada dana bersih akaun anda pada setiap kedudukan. Sebagai contoh, anda mungkin mempunyai $100,000 (kira-kira RM470,000) dalam akaun anda, dan memegang 20 dagangan saham aktif serentak, setiap satu dengan risiko 2%. Peraturan 2% pada asalnya bertujuan untuk membolehkan pelabur menyebarkan dana risiko merentasi pelbagai saham dan portfolio, tetapi kini ia disalahgunakan secara meluas dalam dagangan leveraj seperti forex dan futures...
Pandangan bahawa "peniaga swing forex aktif juga harus menanggung risiko 2% daripada dana akaun pada setiap dagangan" adalah langsung tidak logik. Peraturan 2% sebenarnya adalah satu mitos yang telah tersebar dalam bidang dagangan kerana ia kelihatan munasabah dan mudah difahami, tetapi hanya kerana ramai orang bercakap tentang sesuatu perkara, tidak bermakna ia betul atau sesuai untuk semua situasi — sebenarnya, biasanya sebaliknya. Jika anda seorang peniaga swing forex aktif yang biasanya hanya memegang satu atau dua kedudukan pada satu masa, dan memegangnya selama beberapa hari atau kira-kira seminggu, maka peraturan 2% mempunyai masalah yang sangat besar...
Mengapa Peraturan 2% Tidak Bermakna?
Pertama, forex adalah sangat berleveraj, jauh lebih tinggi daripada akaun dagangan saham dan futures. Inilah sebab utama mengapa peraturan 2% tidak bermakna untuk peniaga forex atau mana-mana peniaga instrumen berleveraj tinggi. Biar saya jelaskan dengan lebih terperinci...
Forex harus dianggap sebagai akaun margin, kerana pada dasarnya itulah ia. Dengan kata lain, anda sebenarnya hanya perlu menyimpan wang yang cukup dalam akaun dagangan anda untuk membayar margin kedudukan yang biasanya anda dagangkan... Anda tidak perlu meletakkan semua dana dagangan/risiko anda dalam akaun dagangan, mana-mana peniaga profesional akan memberitahu anda perkara ini. Oleh kerana kita hanya mempunyai beberapa kedudukan pada satu masa, dan kita boleh menggunakan leveraj tinggi, dan biasanya memegang selama beberapa hari hingga paling lama satu atau dua minggu, kita tidak perlu menyebarkan risiko merentasi banyak pasaran yang berbeza — dengan kata lain, kepelbagaian dalam forex adalah tidak relevan.
Saiz akaun dalam dagangan forex adalah sewenang-wenangnya, kerana akaun forex hanyalah akaun margin, ia hanya digunakan untuk mendeposit margin kedudukan. Sesiapa yang memahami fakta ini tidak akan meletakkan semua dana dagangan mereka dalam akaun dagangan, kerana ia langsung tidak perlu. Dana yang anda letakkan dalam akaun dagangan tidak semestinya mencerminkan semua dana yang anda gunakan untuk dagangan, dan juga tidak mencerminkan kekayaan bersih keseluruhan anda. Dalam dagangan saham, kerana leveraj terhad, jika anda ingin mengawal saham bernilai $100,000 (kira-kira RM470,000), anda biasanya perlu mempunyai $100,000 dalam akaun anda. Leveraj forex pula jauh lebih tinggi, seperti yang saya katakan sebelum ini, bermakna anda hanya perlu mempunyai kira-kira $5,000 (kira-kira RM23,500) dalam akaun anda untuk mengawal mata wang bernilai $100,000 (kira-kira 1 lot standard).
Orang Kaya dan Orang Miskin
Tidak kira sama ada anda menganggap diri anda "kaya", "miskin" atau "kelas pertengahan", menggunakan 2% daripada dana akaun sebagai dana risiko langsung tidak bermakna. Dagangan melibatkan faktor kemahiran, dan kemahiran peniaga berbeza-beza secara meluas. Memandangkan fakta ini, bagi seseorang yang hanya mempunyai $10,000 (kira-kira RM47,000), peraturan risiko 2% langsung tidak munasabah; dia tidak mempunyai kemahiran dagangan yang sebenar, dan semua dananya hanya $10,000 (kira-kira RM47,000); mengikut peraturan 2%, dia hanya akan kerugian perlahan-lahan, paling baik itu sahaja. Anda lihat, pengurusan modal bergantung kepada kemahiran dagangan dan toleransi risiko peribadi, ia tidak sepatutnya hanya menjadi peratusan sewenang-wenangnya daripada dana dalam akaun dagangan anda.
Sebagai contoh:
Katakan seseorang di Guangzhou hanya mempunyai $10,000 (kira-kira RM47,000), dan itulah semua aset peribadinya. Jika dia mengikut arus majoriti, mengikut peraturan 2% yang disebut di banyak laman web dagangan, maka dia akan menanggung risiko $200 (kira-kira RM940) pada setiap dagangan (2% daripada $10,000)! Ini benar-benar tidak masuk akal! Ramai peniaga yang baru bermula hampir tidak mempunyai wang, tetapi diberitahu untuk merisikokan 2% daripada semua dana dagangan mereka — ini benar-benar hampir tidak beretika. Tahap kemahiran peniaga dan toleransi risiko peribadi berbeza-beza secara meluas, dan inilah sebab lain mengapa peraturan 2% tidak bermakna.
Sebaliknya, katakan seseorang di Singapura mempunyai $2 juta (kira-kira RM9.4 juta) yang boleh didagangkan dengan bebas, dia jelas tidak akan meletakkan semua wangnya dalam akaun dagangan, kerana ia tidak perlu. Dia mungkin hanya meletakkan $20,000 (kira-kira RM94,000) dalam akaun untuk membayar margin kedudukan yang biasanya dia dagangkan. Oleh itu, jika dia menggunakan peraturan 2%, dia hanya akan merisikokan $400 (kira-kira RM1,880) pada setiap dagangan, kerana 2% daripada $20,000 ialah $400. Adakah ini munasabah? Seseorang yang mempunyai $2 juta dana risiko hanya menanggung risiko $400 pada setiap dagangan? Saya harap anda mula memahami bahawa menetapkan risiko setiap dagangan berdasarkan 2% daripada dana dalam akaun dagangan adalah sama sekali tidak relevan.
Oleh itu, tidak kira sama ada anda mempunyai $10,000 (kira-kira RM47,000) atau $5 juta (kira-kira RM23.5 juta) atas nama anda, peraturan 2% adalah tidak bermakna malah berbahaya untuk pasaran seperti forex. Ia langsung tidak masuk akal, dan tidak terpakai kepada forex seperti mana ia mungkin terpakai kepada pelabur saham jangka panjang.
Pengkompaunan Tidak Seperti Yang Disangka
Daya tarikan terbesar peraturan 2% nampaknya terletak pada konsep bahawa apabila anda membuat keuntungan dan menambah dana akaun, dana akan berkembang secara kompaun, dan peraturan 2% secara semula jadi akan meningkatkan saiz posisi anda, dan sebaliknya, apabila anda kerugian, ia akan mengurangkan saiz posisi anda. Ini kedengaran bagus secara teori, tetapi dalam realiti, ini tidak lebih daripada karut, dan inilah sebab lain mengapa peraturan 2% adalah 'idea sampah'...
Peraturan 2% tidak lebih daripada propaganda yang disebarkan oleh broker, bertujuan untuk membolehkan anda kerugian perlahan-lahan, ia membantu anda bertahan lebih lama dalam permainan... Ini bagus untuk broker kerana mereka dapat mengutip lebih banyak komisen dan spread. Peraturan 2% sebenarnya bertujuan untuk membolehkan peniaga yang rugi kehilangan dana mereka perlahan-lahan... Jika anda menguntungkan, ia tidak memberi manfaat kepada anda seperti yang disangka secara teori. Jika anda benar-benar mula menguntungkan, anda akan mula mengeluarkan wang dari akaun dagangan, yang sebenarnya menghilangkan sebahagian besar makna teori "pengkompaunan". Anda tidak boleh menyimpan keuntungan dagangan dalam akaun untuk pertumbuhan kompaun selama-lamanya, ini tidak realistik dan tidak praktikal, lupakan sahaja pengkompaunan.
Pengkompaunan 2% akan berkembang perlahan-lahan dari semasa ke semasa, tetapi anda akan mengeluarkan wang untuk perbelanjaan hidup, dan saiz awal akaun adalah sewenang-wenangnya; seseorang yang mempunyai dana yang cukup untuk dagangan mungkin pada mulanya hanya memasukkan $10,000 (kira-kira RM47,000), atau bahkan kurang, dan apabila dia yakin, dia mungkin memasukkan lagi $100,000 (kira-kira RM470,000)... Oleh itu, dana dalam akaun adalah sewenang-wenangnya... Yang penting ialah menguruskan dana anda dengan betul, dan mengetahui berapa banyak risiko yang boleh anda tanggung pada setiap dagangan, supaya anda boleh terus berdagang dan kekal menguntungkan.
Kita semua berharap dapat mengkompaun $10,000 (kira-kira RM47,000) menjadi $1 juta (kira-kira RM4.7 juta), tetapi ini hampir tidak pernah berlaku. Saya ingatkan anda, beberapa dana lindung nilai terhebat dalam sejarah pernah mengalami drawdown sehingga 50% pada keluk nilai aset bersih mereka. Ini menunjukkan betapa tidak dapat diramalkan keluk aset anda. Kesan pengkompaunan adalah bodoh kerana ia mengandaikan dagangan anda tidak akan mengalami turun naik ini, itulah sebabnya saya lebih suka mengeluarkan keuntungan apabila saya memperolehnya. Pengkompaunan jangka panjang hanyalah fantasi pemimpi...
Baiklah, Jadi Berapa Banyak Risiko Yang Patut Saya Tanggung Setiap Dagangan?
Risiko setiap dagangan adalah jumlah yang sangat penting, dan ini perlu anda tentukan berdasarkan keadaan peribadi anda sendiri, melibatkan pelbagai pembolehubah yang berbeza.
Ramai peniaga profesional yang saya kenal, termasuk diri saya sendiri, langsung tidak mempertimbangkan peraturan 2% atau peratusan lain... kerana kami tahu ia tidak bermakna, dan kerana kami tahu tidak ada kelebihan matematik dalam cara berfikir seperti ini. Sebaliknya, kami berfikir dari segi jumlah risiko setiap dagangan dan toleransi risiko peribadi; pada asasnya berapa banyak risiko yang anda sanggup tanggung dalam satu dagangan. Kami mungkin mempunyai $1 juta (kira-kira RM4.7 juta) untuk dagangan, tetapi hanya meletakkan $50,000 (kira-kira RM235,000) dalam akaun forex. Sebahagian besar margin dalam akaun kami digunakan untuk memegang kedudukan, kami tidak akan membiarkan dana tambahan terbiar tanpa sebab.
Ramai peniaga bertanya kepada saya berapa banyak wang yang mereka "perlukan untuk mula berdagang dengan akaun sebenar" atau berapa banyak yang patut mereka depositkan ke dalam akaun. Jawapan saya kepada mereka pada dasarnya sama:
1. Anda perlu menentukan jumlah risiko yang anda mampu tanggung di pasaran pada bila-bila masa, dan hanya mengambil risiko jumlah tersebut atau kurang. Tiada cara yang pasti untuk menentukan jumlah ini, kecuali melalui beberapa percubaan dan refleksi. Jika risiko yang anda tanggung menyebabkan anda tidak dapat memberi tumpuan sepanjang hari di tempat kerja, sentiasa memeriksa pergerakan pasaran di telefon, dan tidak dapat tidur pada waktu malam, maka jelas anda mengambil risiko terlalu besar. Saya tahu ini mungkin kedengaran klise, tetapi penanda terbaik untuk menentukan sama ada anda mengambil risiko berlebihan ialah: bolehkah anda benar-benar menetapkan dagangan anda dan tidak mengendahkannya? Jika anda mempunyai dorongan untuk merenung carta, kemungkinan besar anda mengambil risiko melebihi kemampuan anda.
2. Jelas sekali, keupayaan dagangan peribadi anda juga memainkan peranan dalam menentukan tahap toleransi risiko anda pada setiap dagangan. Jika anda seorang pemula atau baru mula berdagang dengan akaun sebenar, maka risiko setiap dagangan anda mungkin perlu lebih rendah daripada seseorang yang mempunyai 10 tahun pengalaman dagangan akaun sebenar. Apabila anda maju dan keyakinan anda meningkat, anda mungkin berasa lebih selesa dan secara beransur-ansur meningkatkan risiko setiap dagangan.
Seperti yang anda lihat, berapa banyak risiko yang perlu diambil pada setiap dagangan adalah soalan yang agak peribadi, memerlukan sedikit pemikiran, masa dan pengalaman dagangan untuk dijawab dengan betul. Ia tidak sepatutnya dan bukan semudah berkata, "Oh, saya hanya merisikokan 2% daripada akaun, ini kedengaran mudah". Pengurusan modal tidak mudah, sesiapa yang memberitahu anda ia mudah sama ada berbohong atau tidak tahu apa yang mereka katakan. Dagangan adalah bahagian paling mudah dalam dagangan (adakah ini kedengaran munasabah?)... Pengurusan modal dan psikologi peniaga (mengawal diri sendiri) adalah bahagian yang paling sukar!
Pengurusan Modal dan Kaedah Dagangan Tidak Dapat Dipisahkan
Hanya kerana anda menguruskan risiko secara mekanikal, tidak bermakna segala-galanya akan "bertambah baik secara automatik". Literatur dagangan arus perdana, laman web, buku, e-buku dan lain-lain akan membuat anda percaya bahawa dengan hanya merisikokan 1% atau 2%, anda boleh bertahan lama di pasaran.
Walaupun saya bersetuju bahawa pengurusan modal adalah penting, anda perlu ingat bahawa jika seorang peniaga kehilangan 50% daripada $1,000 (kira-kira RM4,700) pertama yang dilaburkannya, dia kemudiannya perlu memperoleh 100% untuk kembali ke titik pulang modal. Oleh itu, kita mengabaikan pembolehubah yang sangat penting... Untuk mana-mana strategi pengurusan modal berkesan, anda masih perlu mempunyai kelebihan yang kukuh (kaedah dagangan yang boleh dipercayai). Jika kaedah dagangan anda tidak baik, mempunyai pelan pengurusan modal yang baik juga tidak bermakna. Tidak kira sama ada anda menggunakan peraturan 2% atau risiko jumlah tetap, jika kelebihan dagangan anda tidak kukuh, anda akhirnya akan meletupkan akaun anda. Pengurusan modal harus dianggap sebagai gabungan kaedah dagangan dan pengurusan modal, kerana pengurusan modal sahaja tidak akan "menyelamatkan anda" atau menjadikan anda wang di pasaran.
Walaupun peraturan 2% mungkin melindungi anda apabila anda seorang pemula, anda mungkin tidak akan benar-benar maju, kerana anda akan sentiasa berdagang dengan jumlah yang sangat kecil... Apabila kemahiran dagangan anda meningkat, anda mesti menambah dana dan membina keyakinan.
Peraturan 2% Akan Mempermainkan Minda Anda
Apabila orang berkata kepada diri sendiri "Saya hanya merisikokan 2% pada setiap dagangan, ini tidak banyak, dan apabila saya rugi saiz posisi saya akan mengecil", ini sebenarnya akan membuat mereka tidak sensitif terhadap risiko pasaran dan ancaman meletupkan akaun akibat dagangan berlebihan.
Apabila anda kerugian semakin sedikit pada setiap dagangan, ia menghasilkan kesan yang ramai peniaga tidak pertimbangkan; ia akan membuat anda ingin berdagang lebih banyak, kerana anda akan sentiasa berfikir "setiap dagangan yang rugi, kerugian semakin sedikit". Ini adalah cara pengurusan modal yang sangat bodoh, dan jelas akan membawa kepada tingkah laku perjudian dan dagangan berlebihan. Anda tidak boleh terus kekal di pasaran hanya kerana anda kerugian semakin sedikit setiap kali, ini tidak berbeza daripada penjudi yang kehilangan semua wangnya di kasino.
Ramai peniaga harian dan scalper menyukai peraturan 2% kerana kekerapan dagangan mereka yang tinggi, peraturan 2% membolehkan mereka kekal lebih lama di pasaran, biasanya sehingga mereka meletupkan akaun, keluar dari dagangan, atau menyedari bahawa mereka sepatutnya berdagang dengan jangkamasa yang lebih tinggi dan memerlukan lebih kesabaran.
Risiko setiap dagangan akan berubah mengikut kemahiran, pengalaman dan keyakinan. Ini adalah sesuatu yang anda mesti nilai sendiri, bukan seperti menggunakan peraturan 2% yang secara automatik menyesuaikan risiko selepas setiap dagangan.
Kesimpulan
Kami sentiasa mengambil pendekatan yang berterus terang terhadap semua orang atau membantah beberapa peraturan yang sudah tertanam kukuh dalam pemikiran ramai orang; saya tidak akan memperindah apa-apa, percayalah, dunia dagangan penuh dengan pembohongan yang diperindah, cuba menarik minat anda (anda mungkin sudah menyedarinya sekarang).
Ingat, pengurusan modal tanpa kaedah dagangan berkebarangkalian tinggi adalah tidak berguna. Secara peribadi, saya adalah penyokong tegar dagangan tindakan harga. Menggabungkan kaedah dagangan tindakan harga yang kukuh dengan pelan pengurusan modal yang mantap, pada pandangan saya, adalah jalan terpantas menuju kejayaan dagangan. Walaupun dengan "resipi" kejayaan ini, tanpa sebarang hiasan, anda masih perlu berusaha, melalui pembelajaran dan masa, untuk menjadikan resipi ini sebuah karya agung.