Nhiều trader đều có một hiểu lầm chung. Họ luôn hy vọng bắt được một đợt sóng siêu lớn, dùng một lệnh để kiếm gấp mười lần tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, thậm chí thay đổi vận mệnh tài khoản chỉ sau một đêm. Tuy nhiên, những người thực sự đứng trên đỉnh cao sân khấu giao dịch thế giới lại rất ít khi suy nghĩ như vậy.
Trader chuyên nghiệp nhiều lần lọt vào bảng xếp hạng Giải vô địch giao dịch World Cup Robbins Fabio Valentini là một trong số đó, anh đã đi một con đường hoàn toàn khác.
Là trader order flow chuyên nghiệp được quốc tế công nhận, Fabio nổi tiếng với khả năng thực thi siêu tần suất và quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Trong giải World Cup, anh từng hoàn thành hơn 600 lệnh trong một quý, nhờ giao dịch siêu ngắn chính xác và kiểm soát rủi ro chặt chẽ, đạt được các kết quả xuất sắc được chứng nhận như 68%, 89%, 218%, đồng thời luôn giữ mức sụt giảm tài khoản ở mức thấp.
Trong mắt nhiều người, lợi thế lớn nhất của anh đến từ kỹ thuật order flow. Nhưng Fabio cho rằng, thứ thực sự giúp anh có lợi nhuận dài hạn chưa bao giờ là một kỹ thuật nào đó, mà là một hệ thống giao dịch hoàn chỉnh được xây dựng trên lợi thế thống kê. Order flow chỉ là bước cuối cùng.
Đừng dự đoán thị trường, mà hãy tham gia thị trường đúng thời điểm
Fabio đã đề cập đến một sai lầm mà anh cho rằng gần như mọi trader đều mắc phải: thích dự đoán thị trường.
Anh nói, giai đoạn đầu sự nghiệp, bản thân cũng từng đắm chìm trong việc bắt đáy. Mỗi khi thị trường giảm nhanh, anh luôn muốn tìm điểm thấp nhất; mỗi khi giá không ngừng tăng, anh lại muốn phán đoán đỉnh trước. Sau đó, anh phát hiện ra rằng, cách giao dịch này gần như không có lợi thế thống kê.
Để minh họa điều này, anh dùng một ví dụ rất hình tượng. Cố gắng bắt đáy giống như dùng tay không đỡ một con dao đang rơi. Có thể mười lần thì một lần thành công, nhưng nhiều hơn là bạn sẽ bị dao cứa trước.
Câu nói này gần như khái quát toàn bộ tư tưởng cốt lõi trong hệ thống giao dịch sau này của anh. Theo Fabio, đáy và đỉnh chỉ có thể xác nhận sau khi sự việc đã xảy ra, cố gắng bắt các mức giá cực đoan trong giao dịch thời gian thực về bản chất là đang chống lại hướng áp lực của thị trường.
Fabio cho biết, xác suất đạt chốt lời của giao dịch theo xu hướng là 40%-50%, thậm chí có thể đạt 60% khi thị trường có hướng rõ ràng. Còn xác suất đạt chốt lời của giao dịch đảo chiều khoảng 40%, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận khoảng 1:2.5 đến 1:3. \"Vì vậy với tôi, nếu không tham gia thi đấu, giao dịch đảo chiều hoàn toàn không đáng làm. Chỉ khi cần thêm lợi nhuận để cạnh tranh thứ hạng, tôi mới cân nhắc.\"
Anh không còn cố gắng trở thành người vào lệnh đầu tiên, mà kiên nhẫn chờ thị trường đưa ra câu trả lời. Chỉ khi xu hướng đã hình thành, khối lượng bắt đầu tăng lên, giá thực sự phối hợp vận động, anh mới tham gia. Anh nói, \"Tôi không muốn trở thành người vào lệnh sớm nhất, tôi chỉ muốn trở thành người đúng.\"
Nhiều người cho rằng như vậy sẽ bỏ lỡ sóng. Fabio lại cho rằng, thay vì chịu xác suất thất bại khổng lồ để giành được điểm thấp nhất, chi bằng từ bỏ một đoạn lợi nhuận nhỏ ban đầu để đổi lấy tỷ lệ thắng cao hơn.
Vì về dài hạn, ổn định quan trọng hơn hoàn hảo. Do đó, triết lý giao dịch của anh có thể cô đọng thành một câu: \"Đừng dự đoán thị trường, mà hãy tham gia thị trường đúng thời điểm.\"
Một năm hàng nghìn lệnh, tại sao anh không thấy mệt?
Phương pháp giao dịch của Fabio phụ thuộc cao vào phân tích thống kê và tư duy xác suất, đây là một trong những khác biệt cốt lõi giữa anh và trader thông thường.
Trong thời gian thi World Cup, Fabio hoàn thành khoảng 500 lệnh mỗi quý. Tính ra, một năm gần hai nghìn lệnh. Nhiều người nghe con số này đều cảm thấy khó tin.
Tại sao phải giao dịch nhiều như vậy? Fabio trả lời rất trực tiếp, vì lợi thế thống kê cần mẫu đủ lớn. Anh nói, nếu một chiến lược chỉ có hơn mười lệnh một năm, thì cuối cùng có kiếm được tiền hay không phụ thuộc rất nhiều vào may mắn. Nhưng khi số lệnh đạt đến hàng trăm, lợi thế thực sự mới dần thể hiện.
Tôi cho rằng đây là cách duy nhất để giữ sụt giảm thấp và đạt hiệu suất cao, vì bạn cần mẫu dữ liệu lớn và thực thi nhiều. Nếu không, bạn chỉ có thể mạo hiểm rủi ro, nhưng đó giống như đánh bạc, cần năm lệnh may mắn, đó không phải phương pháp của tôi.
Anh thà dựa vào năm trăm lệnh để kiếm lợi nhuận ổn định, còn hơn phụ thuộc vào vài đợt sóng lớn may mắn. Theo quan điểm của anh, giao dịch không phải đánh bạc, mà là thống kê. Đây cũng là lý do tại sao anh luôn nhấn mạnh \"thực thi\" quan trọng hơn \"dự đoán\".
\"Mọi người cho rằng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận 1:1, 1:2 rất tệ, chỉ muốn theo đuổi 1:30, 1:40. Nhưng nếu bạn chạy mô phỏng Monte Carlo, có thể gặp 30, 40 lệnh thua liên tiếp, điều này thực sự rất khó về mặt tâm lý.\" Fabio nhấn mạnh, nhiệm vụ hàng đầu của anh là tỷ lệ thắng, chứ không phải quy mô lợi nhuận từng lệnh. \"Tôi muốn thấy nhiều lợi nhuận trong tài khoản giao dịch, chứ không phải một khoản lợi nhuận rồi sau đó là chuỗi 10 lần cắt lỗ.\"
Anh tiếp tục tổng kết: \"Phân tích thống kê là thứ giữ bạn đi đúng hướng. Sau đó có rất nhiều phần tự sự, phần phân tích. Nhưng trước tất cả, bạn cần có một mô hình giao dịch, bạn không cần đi lệch khỏi nó, vì những lần duy nhất tôi đi lệch khỏi mô hình giao dịch, kết quả luôn là thua, thua, thua, cắt lỗ.\"
Một hệ thống giao dịch thực sự xuất sắc không cần mỗi lệnh đều kiếm tiền, chỉ cần duy trì lợi thế thống kê dài hạn.
Bí quyết lớn nhất của anh thực ra là quản lý rủi ro
Hệ thống quản lý rủi ro của Fabio phối hợp chặt chẽ với phong cách theo đuổi \"thực thi số lượng lớn\" của anh, cốt lõi là tăng trưởng lãi kép dần dần.
Nhiều người thấy lợi nhuận thi đấu 218% của Fabio sẽ theo phản xạ nghĩ rằng anh chắc chắn đã chịu rủi ro cực cao.
Thực tế, hoàn toàn ngược lại.
Khi cuộc thi bắt đầu, mỗi lệnh của anh thường chỉ chịu rủi ro khoảng 0.25% tài khoản.
\"Giả sử tôi bắt đầu một ngày với ba mục tiêu chốt lời. Tôi mạo hiểm 0.25%, đạt tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận 1:4. Kết thúc hai giờ đầu, tài khoản tôi có tổng cộng 3% lợi nhuận. Tôi rút 2% để sang một bên, sau đó mở hai lệnh với rủi ro 0.5%.\" Cơ sở logic của phương pháp này là: \"Tôi nhận thấy lợi nhuận của mình tập trung vào rất ít ngày giao dịch. Khi chiến lược không hiệu quả, tốt nhất là không giao dịch.\"
Ba lần cắt lỗ liên tiếp, dừng giao dịch ngay trong ngày. \"Tôi chịu tối đa ba lần cắt lỗ mỗi ngày, sau đó dừng trong ngày. Nếu ba lần cắt lỗ liên tiếp, nghĩa là môi trường hiện tại không phù hợp để sử dụng chiến lược của tôi.\" Quy tắc đơn giản này bảo vệ anh khỏi thua lỗ liên tục trong môi trường thị trường bất lợi.
Nhiều trader thua lỗ, không phải vì ba lệnh đầu. Thứ thực sự hủy hoại tài khoản thường là lệnh thứ tư, thứ năm, thậm chí thứ mười, vì lúc đó, họ không còn giao dịch nữa, mà đang đánh cược tức giận với thị trường.
Điều chỉnh rủi ro động trong thi đấu. \"Tháng đầu tôi có 50% lợi nhuận, tháng thứ hai tôi bắt đầu từ 0.25%, tăng lên 0.35% hoặc 0.40%. Nếu một ngày nào đó hiệu suất tốt, tôi rút một nửa lợi nhuận, sau đó mở hai đến ba lệnh với rủi ro 2% hoặc 2.5%.\" Bằng cách này, anh giữ sụt giảm dưới 20%, đồng thời đạt tỷ suất lợi nhuận quý 218%.
Chi phí hoa hồng không thể xem nhẹ. Là trader siêu ngắn, Fabio đặc biệt nhấn mạnh, \"hoa hồng ảnh hưởng đến lợi nhuận khoảng 10% lợi nhuận bị hoa hồng trừ đi. Vậy nên hiệu suất thực tế có thể là 240%.\" Đây là chi phí thực tế mà trader siêu ngắn buộc phải đối mặt.
Fabio cho rằng, năng lực lớn nhất của trader xuất sắc không phải là giao dịch mãi, mà là biết khi nào nên dừng. Chỉ khi hiểu được cách thoát ra, bạn mới thực sự bảo vệ được lợi thế thống kê của mình.
Order flow chỉ là bước cuối cùng, thứ thực sự quyết định tỷ lệ thắng là bốn bước phía trước
Nhiều người nhắc đến Fabio, điều đầu tiên nghĩ đến là order flow. Nhưng trong phỏng vấn, anh nhiều lần nhấn mạnh, order flow chỉ là công cụ thực thi của anh, không phải hệ thống giao dịch. Nếu không có công tác chuẩn bị phía trước, dù order flow có đẹp đến đâu, anh cũng sẽ không vào lệnh.
Theo Fabio, một lệnh giao dịch chất lượng cao phải trải qua đầy đủ bốn bước.
Bước một, thiết lập thiên hướng thị trường trong ngày
Mỗi ngày sau khi mở cửa, anh trước tiên phán đoán thị trường trong ngày nghiêng về tăng hay giảm. Phán đoán này không dựa vào cảm giác, mà kết hợp cấu trúc giá, khối lượng và việc thị trường có liên tục phá vỡ các vị trí then chốt hay không.
Anh nói, chỉ khi biết thị trường chuẩn bị vận động theo hướng nào, phân tích phía sau mới có ý nghĩa.
Bước hai, tìm vùng quan tâm
Cái gọi là vùng quan tâm không phải là hỗ trợ kháng cự đơn giản, mà là vị trí mà tổ chức thực sự đã giao dịch với khối lượng lớn.
Những vùng này thường đến từ:
✔ Phân bố khối lượng
✔ Cấu trúc thị trường
✔ Vùng giao dịch dày đặc
✔ VWAP (giá trung bình gia quyền theo khối lượng)
✔ Vùng giá trị hợp lý của thị trường
Fabio không tìm kiếm cơ hội ở bất cứ đâu, mà kiên nhẫn chờ giá quay lại những vùng này. Vì chỉ ở đây, dòng tiền tổ chức mới có khả năng tham gia lần nữa.
Bước ba, chờ giá vào vùng quan tâm
Điểm này cũng là nơi nhiều trader dễ mắc sai lầm nhất. Không ít người vào lệnh trước khi giá còn chưa đến vị trí then chốt.
Fabio lại chọn chờ đợi. Anh nói, thị trường mỗi ngày đều cho cơ hội, không cần đặt cược trước. Trader thực sự xuất sắc không phải là người giao dịch nhiều hơn, mà là người chờ đợi nhiều hơn.
Bước bốn, quan sát order flow
Chỉ khi giá thực sự vào vùng quan tâm, anh mới mở giao diện order flow. Nhưng điều anh chú ý không phải bản thân khối lượng, mà là mối quan hệ giữa khối lượng và giá. Anh nói, tôi không thấy khối lượng là giao dịch, mà chờ khối lượng và giá đồng thời xác nhận.
Ví dụ, khi anh dự định mua, anh muốn đồng thời thấy:
✔ Lệnh mua chủ động không ngừng tăng
✔ Khối lượng tiếp tục mở rộng
✔ Giá tăng đồng bộ
✔ Lực mua thực sự đẩy giá tiến lên
Chỉ khi những điều kiện này đồng thời xuất hiện, anh mới cho rằng thị trường thực sự bắt đầu phát lực. Nếu không, dù khối lượng rất lớn, anh vẫn không ra tay.
Tại sao anh không thích theo đuổi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận gấp 10 lần và từ bỏ bắt đáy?
Trong phỏng vấn, còn có một chủ đề rất thú vị. Nhiều trader cho rằng, giao dịch thực sự xuất sắc nhất định phải có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận 1:10, 1:20, thậm chí cao hơn.
Fabio hoàn toàn không đồng ý. Anh nói, bản thân thời trẻ cũng từng không ngừng theo đuổi \"đại sóng\".
Sau đó, anh thực hiện một nghiên cứu thống kê. Kết quả cho thấy, những đợt sóng thực sự có thể chạy đến độ lệch chuẩn thứ ba chỉ có xác suất xuất hiện khoảng 7%. Nói cách khác, trong 100 ngày giao dịch, thực sự có thể đi ra siêu xu hướng có thể chỉ có 7 ngày.
Thế là, anh bắt đầu tự hỏi một câu. Để chờ cơ hội 7% đó, có đáng từ bỏ 93% lợi nhuận ổn định phía trước không?
Câu trả lời là không.
Anh nói, tôi thà mỗi ngày kiếm một chút, còn hơn vì chờ một đợt sóng lớn mà trả lại thị trường số lợi nhuận đã có trong tay. Chính vì vậy, sau này anh dần từ bỏ việc theo đuổi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận siêu cao.
So với một lệnh kiếm gấp mười lần rủi ro, anh càng muốn hôm nay kiếm một chút, ngày mai kiếm một chút, ngày kia tiếp tục kiếm một chút, vì kết quả thống kê cho anh biết, về dài hạn, như vậy lại kiếm được nhiều hơn.
Fabio thừa nhận, giai đoạn đầu sự nghiệp, thứ anh thích làm nhất là giao dịch đảo chiều. Thấy thị trường lao dốc, anh luôn cảm thấy cơ hội đến; thấy giá tăng liên tục, anh lại muốn short trước.
Sau đó, anh thống kê chi tiết tất cả giao dịch của mình. Kết quả khiến anh rất bất ngờ. Tỷ lệ thắng của giao dịch thuận xu hướng cao hơn nhiều so với giao dịch đảo chiều. Thế là, anh bắt đầu thay đổi hoàn toàn cách giao dịch của mình.
Hiện tại, tuyệt đại đa số giao dịch của anh đều chỉ đi theo hướng trong ngày. Chỉ khi thỏa mãn điều kiện rất nghiêm ngặt, và trong ngày đã có đủ lợi nhuận bảo vệ, anh mới thử một lượng nhỏ giao dịch đảo chiều.
Anh nói, tôi không dự đoán thị trường khi nào đảo chiều, mà chờ thị trường nói với tôi rằng nó đã đảo chiều.
Câu nói này cũng đã thay đổi hoàn toàn tư duy giao dịch của anh.
Người thực sự kiếm tiền không phải là người dự đoán tương lai, mà là người tham gia thuận theo xu hướng sau khi tương lai đã xảy ra.
Mỗi quy tắc đều phải được kiểm chứng bằng dữ liệu nhiều năm
Cuối phỏng vấn, người dẫn chương trình hỏi một câu mà nhiều trader thường bỏ qua. Vì thị trường luôn thay đổi, anh có liên tục sửa đổi hệ thống giao dịch của mình không?
Fabio trả lời, có tối ưu hóa, nhưng tuyệt đối không tối ưu hóa theo cảm giác. Anh nói, trước khi bất kỳ quy tắc mới nào được thêm vào hệ thống, đều phải trải qua quy trình kiểm chứng dữ liệu hoàn chỉnh.
Thường bao gồm ba bước:
Bước một, backtest lịch sử. Ít nhất dữ liệu hơn ba năm.
Bước hai, giao dịch giả định. Xác nhận vẫn hiệu quả trong môi trường thực tế.
Bước ba, mới thêm vào hệ thống giao dịch chính thức.
Anh nói, thị trường mỗi ngày đều thay đổi, nhưng bất kỳ tối ưu hóa nào đều phải được xây dựng trên cơ sở dữ liệu, chứ không phải trên cơ sở cảm xúc.
Nhiều trader sau khi thua lỗ, phản ứng đầu tiên là sửa chiến lược. Hai ba lần cắt lỗ liên tiếp, bắt đầu nghi ngờ hệ thống mất hiệu lực. Kiếm tiền liên tiếp vài ngày, lại cảm thấy nên tăng quy mô vị thế.
Nhưng Fabio cho rằng, những điều này đều thuộc về cảm xúc dẫn dắt. Trader thực sự trưởng thành sẽ không vì vài lệnh mà lật đổ mô hình giao dịch đã được kiểm chứng qua hàng nghìn mẫu.
Tại sao nhà vô địch giao dịch thế giới bắt đầu nghiên cứu giao dịch swing?
Mặc dù Fabio đã đạt được thành công lớn nhờ giao dịch siêu ngắn. Nhưng trong phỏng vấn, anh thẳng thắn nói, tương lai không muốn mãi làm siêu ngắn. Lý do rất thực tế. Giao dịch siêu ngắn nghĩa là mỗi ngày phải nhìn biểu đồ nhiều giờ, gần như mỗi phút đều phải ra quyết định, bất kỳ lần mất tập trung nào cũng có thể khiến hàng nghìn USD lợi nhuận biến mất.
\"Khi tôi giao dịch siêu ngắn với tài khoản lớn, mỗi lệnh có thể biến động 3000, 4000, 5000 euro. Mỗi lần mất tập trung, là trừ đi 1000 USD.\" Fabio thừa nhận, anh tập trung liên tục trước biểu đồ 4 giờ, thậm chí ăn cơm cũng không thể rời đi. \"Tôi cần theo dõi vị thế từng điểm một, nếu thị trường bùng nổ lên trên, tôi cần đặt cắt lỗ dưới điểm bùng nổ.\"
Anh nói, khi tuổi tác tăng lên, anh ngày càng muốn có nhiều tự do hơn, muốn có nhiều thời gian hơn để ở bên gia đình, cũng muốn giảm ảnh hưởng của giao dịch áp lực cao lâu dài lên cơ thể và tinh thần. Vì vậy, anh bắt đầu nghiên cứu giao dịch swing, chiến lược quyền chọn và mô hình thống kê.
\"Tôi sắp 30 tuổi, bắt đầu coi trọng thời gian ở bên gia đình. Tôi vẫn tiếp tục giao dịch siêu ngắn, vì nó mang lại cho tôi rất nhiều tiền, nhưng tôi không thể thấy mình làm siêu ngắn trong 30 năm tới.\" Anh đang chuyển sang phương thức giao dịch cần ít thời gian đầu tư hơn. \"Quyền chọn rất có cấu trúc, bạn lập kế hoạch chiến lược trước và thực thi nó, giống như phân tích thống kê và toán học hơn.\"
Fabio hy vọng tương lai có thể dựa vào phương pháp hệ thống hóa hơn, giảm thời gian nhìn biểu đồ, đồng thời vẫn duy trì lợi nhuận ổn định. Anh cho rằng, giao dịch cuối cùng nên phục vụ cuộc sống, chứ không phải chiếm lấy cuộc sống.
Lời khuyên cho trader mới
Fabio chia sẻ một câu rất đáng để mọi trader suy nghĩ: \"Thị trường không có bí mật. Thứ thực sự giúp trader kiếm tiền dài hạn chưa bao giờ là chỉ báo thần kỳ, cũng không phải khả năng dự đoán, mà là một mô hình giao dịch được kiểm chứng thống kê, cùng kỷ luật thực thi nghiêm ngặt nó.\"
Anh nói, mục tiêu thực sự chưa bao giờ là đánh bại người khác, mà là không ngừng vượt qua chính mình của ngày hôm qua. Đây cũng là điều đáng học nhất trong toàn bộ hệ thống giao dịch của Fabio.
1. Tập trung vào một tài sản, hiểu sâu. \"Ban đầu tôi có danh sách theo dõi 20 tài sản, đó là cách tệ nhất. Tôi hiểu ra rằng, bằng cách hiểu sâu hơn về một tài sản, hiểu độ lệch thống kê trong ngày của nó, thời điểm biến động bắt đầu, một thế giới mới mở ra trước mắt bạn.\"
2. Xây dựng tư duy dựa trên dữ liệu. \"Phân tích thống kê và backtest là thứ giữ bạn đi đúng hướng. Trước khi thay đổi mô hình, tôi sẽ backtest 3 năm. Nếu một thay đổi nhỏ cần kiểm tra mẫu 5000 lệnh, đó là khối lượng công việc lớn, có thể không đáng. Nhưng nếu có thay đổi lớn, tôi sẽ làm rất nhiều kiểm tra.\"
3. Giữ hoài nghi và không ngừng cải thiện. \"Thị trường đang tiến hóa, động lực luôn thay đổi. Tôi cố gắng tồn tại bằng cách hoàn thiện lợi thế của mình, đảm bảo trước khi thực hiện bất kỳ thay đổi nào rằng nó giúp tôi kiếm nhiều tiền hơn. Nếu thông tin không giúp tôi kiếm tiền, tôi không muốn biết.\"
4. Bản chất của giao dịch là quản lý xác suất. \"Bạn không cần đi lệch khỏi mô hình giao dịch. Những lần duy nhất tôi đi lệch, kết quả luôn là thua, thua, thua, cắt lỗ.\"
Anh không tìm kiếm cái gọi là \"chén thánh\", không mê tín một chỉ báo nào, cũng không cố dự đoán tương lai thị trường. Anh chỉ xây