最近，在海外一個交易社群看到一篇文章，該文章作者宣稱自己的一個交易系統勝率高達77%，該策略結合了其整個團隊近30年的交易經驗，核心就在於對基於「蔡金資金流」的趨勢做充分分析，並加以利用。那麼，這個「蔡金資金流量指標」到底是什麼？
蔡金資金流指標（Chaikin Money Flow, CMF）是衡量特定期間內外匯、股票或期貨標的的買入（積累）壓力和賣出（分配）壓力的指標。通常與能量潮指標（OBV）和資金流指數（MFI）等其他成交量技術指標進行比較，蔡金資金流指標是一種流行的成交量加權震盪指標。
在本文中，我們將探討使用蔡金資金流指標的最佳方法，探索基於該指標的策略，並列出其優點和缺點。我們還將CMF與OBV和MFI等類似指標進行比較。
什麼是蔡金資金流指標？
CMF（蔡金資金流指標）基於這樣的理念：收盤價越接近高點，買入壓力就越強（發生了更多的積累）。相反，收盤價越接近底部，賣出越強。
CMF指標由交易大師馬克·蔡金（Mark Chaikin）開發，類似於移動平均收斂發散指標（MACD），後者更受投資者和技術分析師歡迎。CMF與MACD類似，因為它利用兩個單獨的指數加權移動平均線 (EMA) 來衡量動量。
CMF分析積累/分配線的3日EMA和10日EMA之間的差異，這實際上是蔡金創建的一個單獨的指標，用於衡量資金流入及其對資產價格的影響。
在交易圖表上，CMF指標的值可以介於+100和-100之間。0到100之間的區域表示積累，而0以下的區域表示分配。
CMF指標之所以被認為是最好和最經典的成交量指標，是因為它能夠衡量機構成交量之間的積累/分配。在典型的反彈行情中，CMF指標應該高於零線。相反，在拋售時，CMF指標應低於零線。
如果該指標在6-9個月的時間內高於/低於0的範圍（稱為資金流持續性），則可能是大型機構存在重大買入或賣出壓力的跡象。這種情況對價格走勢的影響更為顯著。
蔡金資金流指標是如何計算的？
CMF指標在計算中使用指數移動平均線。該成交量交易策略指標背後的數學有點複雜，但無需真正了解所有細節即可成功使用CMF指標。
CMF = 每日資金流量的21天平均值 / 交易量的21天平均值
那麼：
◍ 資金流量 = 資金流量乘數 x 期間資金流量
◍ 資金流量乘數 = ((收盤值 – 低值) – (高值 – 收盤值)) / (高值 – 低值)
基本上，該指標使用積累/分配線的兩條指數加權移動平均線 (EMA)。積累/分配線與MACD指標的使用類似。
讓我們看看如何以最佳設置使用CMF指標。
蔡金資金流指標的最佳設置是什麼？
最佳預設週期設置為21週期。
雖然你可以調整指標設置並嘗試不同的參數，但你需要記住三件事：
1. 較大的週期數不會為你提供更準確的交易訊號。
2. 較高的設置將使成交量指標對價格的短期變化不太敏感。
3. 另一方面，較低的設置將使CMF指標對短期價格變化極其敏感，從而更容易發出錯誤訊號。
這使得CMF成為當沖交易的最佳成交量指標。
為什麼你應該使用蔡金資金流指標？
CMF指標的主要優點是該指標可以評估你最喜歡的貨幣對（股票、ETF、期貨市場等）的買入壓力與賣出壓力。由於我們沒有外匯市場的總成交量，因此該指標可以發揮作用。
透過CMF指標，我們可以衡量進入市場的資金量及其對實際價格的影響。
當K線因CMF成交量增加而收於其價格範圍頂部附近時，這是「聰明錢」正在吸籌的訊號。另一方面，如果K線因CMF成交量減少而收盤於其價格範圍底部附近，則表明正在發生分配派發（主力機構的出貨過程）。
CMF指標可用於確認趨勢的強度、突破的準確性、趨勢反轉、假突破等等。了解CMF指標在交易中的不同應用可以幫助你改善交易結果。
如何使用成交量來確認趨勢強度
以下是如何使用CMF成交量分析指標來確定趨勢的強弱：
當CMF成交量讀數高於零水平時，它表示買入壓力以及價格處於上升趨勢的事實。成交量讀數越高，趨勢越強。
當CMF成交量讀數低於零水平時，它表示賣出壓力以及價格處於上升趨勢的事實。成交量讀數越低，趨勢越弱。
如何使用成交量來確認突破
CMF指標也可用於確認突破的強度。如果當價格突破阻力時CMF成交量讀數高於零，則視為買入壓力。在這種情況下，突破成功的機會更大。
相反，如果當價格下破支撐位時CMF成交量讀數低於零，則視為拋售壓力。在這種情況下，向下突破成功的機會更大。
如何使用成交量來確認假突破
我們還可以使用CMF成交量讀數來發現假突破訊號。如果價格突破阻力位，但CMF指標讀數為負，則可能是假突破。
相反，如果價格跌破支撐位，但CMF指標讀數為正，則這是一個潛在的錯誤訊號。
如何使用成交量作為買入和賣出訊號
零水平的交叉可用於生成買入和賣出訊號。
簡而言之，當CMF成交量指標穿越零上方時，就被視為買入訊號。相反，當CMF成交量指標下穿零時，則被視為賣出訊號。
注意*：應避免在區間震盪市場中使用此類交易訊號。
如何交易成交量峰值
通常，在趨勢的最後階段，無論是上漲還是下跌的市場，我們都可以看到成交量和波動性的峰值。這些通常是劇烈的價格波動，並伴隨著成交量的急劇增加或減少。
當看到這種類型的行為時，通常是潛在趨勢逆轉的警告訊號。
讓我們回顧一下有效的成交量交易策略，其中包括買入和賣出訊號、停損和停利水平，以便在上漲和下跌趨勢中進行交易。
親眼所見：CMF交易策略通常具有77%的勝率
蔡金資金流指標（CMF）將極大地改善你的交易時機，並教你如何進行防守性交易。交易時，有一個良好的防禦是絕對關鍵的，它能保持你賺到的利潤。
買入量和賣出量的重要性是什麼？
交易者會尋找多空訂單增加的情況。他們也關注當前的價格趨勢和潛在的價格變動。總體而言，交易量的增加將嚴重傾向於買入訂單。這些積極的交易量趨勢將促使交易者建立新的倉位。
另一方面，如果現金流和交易量下降，我們就會在圖表上看到「看跌背離」，這意味著現在可能是做空的合適時機。你還需注意相對的交易量——忽略交易期間發生的原始交易數量。問問自己，預期資產的表現如何？
透過學習如何使用蔡金資金流和其他相關指標，你將很容易地識別出當前是多頭或空頭處於「主導掌控之中」。
透過實踐，成交量交易策略可以為你的投資組合帶來77%的收益！
◓ 步驟#1：CMF指標必須從零線下方（最低 -0.15）直線上升到零線上方（最低 +0.15）
當成交量以強勁的方式從負值變為正值時，就有可能顯示出強勁的機構買入力量。當大筆資金進入市場時，它們會留下一些「痕跡」，因為他們的訂單太大，無法隱藏。當成交量指標從零線下方直線上升到零線上方並超越零線時，表明「聰明錢」正在不斷積累。
我們堅信，當你與精明的機構投資者並肩交易時，你會獲得最大的收益。機構擁有更多的資金和資源可供支配。當然，機會可能對你不利，所以如果你想改變這一點，就跟隨聰明錢交易吧。
◓ 步驟#2：等待CMF指標緩慢回落至零線以下，價格需要保持在之前的波動低點之上
一旦我們發現了「房間裡的大象」，即機構投資者，我們就開始尋找市場疲軟的第一個跡象。以下是如何確定正確的波動以提高你的利潤。
我們將讓CMF指標緩慢地降至零線以下。這裡的關鍵詞是「緩慢地」。我們不希望看到交易量快速下降，因為這將使之前提到的積累失效。
其次，隨著成交量減少並跌破零水平，我們希望確保價格保持在之前的波動低點之上。這將證實聰明錢的積累。
下面將概述進場策略的觸發條件是什麼。
◓ 步驟#3：一旦CMF指標回到零線上方，就買入，並等待K線收盤後再「扣動扳機」
現在我們已經觀察到真正的機構資金進入市場，等待它們重新介入並推動市場回升。
當CMF指標回升至零上方時，就預示著反彈即將到來，因為聰明錢正試圖再次抬高價格。
我們需要等待K線收盤以確認CMF指標突破零線。一旦一切都正常，我們就可以建立多頭倉位。
*注意：觸發K線的收盤價需要在上方25%範圍內。
這讓我們邁出了下一個重要的一步。我們需要建立蔡金資金流指標交易策略，尋找保護性停損的位置。
見下一步驟：
◓ 步驟#4：將保護性停損設定在前一個回調低點下方
如果你想知道自己的交易將虧損多少，那麼使用停損至關重要。永遠不要低估停損的力量，因為它可以挽救你的帳戶資金。
只需將你的保護性停損設定在前一個回調低點下方即可。永遠不要使用心理停損。嚴格停損交易不僅能讓你有更好的盈虧比，還能讓你有能力交易更大的倉位，有機會獲得更高的回報。
最後，我們還需要學習如何利用蔡金資金流指標交易策略實現利潤最大化。
◓ 步驟#5：在CMF成交量跌至-0.15以下時獲利了結
一旦CMF成交量回落至-0.15數值以下，則表明賣家正在介入，此時獲利了結是明智之舉。我們不應冒著損失利潤的風險，繼續持有倉位。因此我們在聰明錢介入市場做空，我們就該立即平倉出局。另一方面，如果聰明錢再次返回市場做多，那麼我們可以跟隨操作。
注意：以上是使用最佳成交量指標進行買入交易的示例。對賣出交易使用相同的規則 - 但相反
CMF與OBV
CMF通常與其他用於監測資金流和動量的指標進行比較，例如能量潮指標（OBV）和資金流指數（MFI）。OBV是一種動量指標，利用成交量來預測價格變化。
OBV背後的理念是基於機構投資者和散戶投資者對成交量和市場價格的影響。
OBV通常遵循價格的軌跡，當出現正向背離或負向背離時，它通常作為投資者採取行動的訊號。OBV和CMF的不同之處在於，前者的衡量標準基於多個交易日收盤價的差異，而後者的衡量標準則基於每個交易日的收盤價。
值得注意的是，OBV通常會產生虛假訊號。這是因為OBV是一個領先指標，這意味著它提供預測，但就其發送的訊號而言，它並沒有提供有關實際發生情況的太多資訊。
CMF與MFI
另一個經常與CMF進行比較的指標是資金流指數（MFI）。簡而言之，MFI是衡量證券或其他資產流入和流出的動量指標。
然而，資金流指數與CMF顯著不同，因為它利用成交量和近期價格走勢來衡量動量。
在許多方面，它類似於相對強弱指數（RSI）。通常，MFI的關鍵水平是80和20。如果該指數高於80，通常表明市場超買，並且可能會出現回撤。相反，如果MFI跌破20，則表明市場處於超賣狀態，有可能出現反彈。也就是說，只有當資金流指數飆升至80以上或低於20時，才會產生買入和賣出訊號。
CMF指標的優點和缺點
就像任何其他技術指標一樣，CMF也有投資者應該注意的優點和缺點。
它的主要優點之一就是它可以幫助投資者確認趨勢的強度及其突破方向。此外，交易者可以清楚地看到價格和CMF之間的差異，從而使他們能夠確定進場和出場的時機。
由於CMF是動量震盪指標，因此它在趨勢市場中最為有效，交易者可以透過它來衡量趨勢的強度和方向。當趨勢強度減弱時，這種損失會在CMF中反映為背離，表明趨勢逆轉即將到來。
CMF指標的主要缺點之一是產生錯誤訊號的風險。與許多其他指標一樣，CMF偶爾會產生虛假訊號，特別是在價格波動的情況下。
此外，由於它是跟隨價格的滯後指標，因此有時很難使用CMF完美地確定進場和出場時間。與任何其他指標一樣，CMF指標最好與其他技術指標結合使用。
結論
成交量交易策略在未來將繼續有效，因為它基於市場的上下波動。任何市場都會從積累（分配）或底部走向突破等。這就是市場100多年來的運行方式。
聰明的機構投資者總是試圖掩蓋其交易活動，但其足跡仍然清晰可見。我們可以透過使用成交量指標交易來讀取這些標記。這是關於如何逐步應用技術分析的另一種策略。
為了確保您遵循成交量交易策略的交易步驟指南，以正確讀取外匯/股票/期貨等市場成交量。蔡金資金流指標將為您的交易增加額外價值，因為您現在擁有了一個了解成交量活動的窗口，就像您交易股票時一樣。