Rayner Teo是一名獨立交易員，曾是一名自營交易員，擁有近15年的交易經驗。如今他自己的交易部落格相當受歡迎。他主要跟隨趨勢進行交易。他認為，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原則、能否有良好的心理都很重要。
在他看來，交易者最容易犯的錯誤就是，他們總是期待找到一個「交易聖杯」，忽視實際交易中的學習和經驗累積。Rayner Teo建議交易新手，必須要建立一個詳細的計劃。這個計劃應該為每一筆交易設置一些參數，比如哪些行情可以交易、如何進場和出場、如何管理交易。如果交易總是虧損，那麼一定要及時反思自己的交易計劃，持續改進。
哈囉，朋友們，最近交易做得怎麼樣？
先說清楚一件事，回撤對任何人來說都不好受。
不管你是剛入門的新手，還是在管理一個百萬級帳戶……一旦進入回撤階段，你都會感覺好像自己做什麼都不對。
交易失敗，信心受挫，開始懷疑一切。
但關鍵在於：每個交易者都會經歷回撤。真正拉開差距的，是你如何應對它。
回撤並不意味著你的系統壞掉了，必須推翻重來，更不意味著你要去追逐下一個「聖杯策略」。
所以，在這篇文章裡，我會帶你搞清楚回撤為什麼會發生，應該如何應對回撤，以及當淨值曲線下滑時，真正成熟的交易者會採取哪些措施來掌控局面。
為什麼會出現回撤（以及為什麼它不一定是壞事情）
我們先把一件事說清楚。
僅僅因為你正處在回撤中，並不意味著哪裡出錯了。
事實上，只要你交易的是一個具有真實風險、真實波動、也具備真實機會的系統，那麼回撤本身就是「標配」。
那問題來了——回撤為什麼會發生？
市場會經歷週期性波動
如果你交易時間夠長，你一定會明白，沒有任何策略可以一直有效。
即便是世界上最頂級的交易員或基金經理，也無法避免這一點。
因為市場會不斷切換不同階段：趨勢、震盪、高波動、低成交量、消息驅動、風險偏好、避險情緒……
而你的策略，無論是什麼，大概率只是在其中某幾種環境下表現最好，而不是全部。
所以，如果你用的是趨勢跟隨策略，而市場突然進入長時間的震盪橫盤，那結果幾乎是註定的，你會連續停損幾次。
這並不代表你做錯了什麼，只是你的交易優勢暫時沒有與市場狀況相符。而且，這種錯位，不是你「臨時調一調參數」就能馬上修復的。
理解這一點，可以幫你避免在每一次交易失敗時都去自我懷疑。
回撤不等於系統失效
這一點還是很關鍵的。
我看到太多交易者，一旦經歷一段虧損期，就立刻推翻原有系統，開始尋找「新聖杯」。
但大多數時候，他們經歷的只是正常波動。可以這樣理解，就像連續拋硬幣，連續出現4次反面。
這是否意味著機率法則失效了？當然不是。
如果你的系統基於合理邏輯構建，經過上百次交易測試，並且在不同市場環境下驗證過，那麼它不會因為一週或一個月的低迷表現，就「突然失效」。
回撤，本質上只是績效的一次下滑，僅此而已。它不是對你整個交易系統的「判決書」。
除非發生了本質性的變化，比如你的策略已經不再適配當前市場結構，或者你的所謂「優勢」一開始就是站不住腳的。否則，你的系統大概率依然是有效的。
你真正需要做的，是活得夠久，等它恢復。
交易有時候更像「熬資歷」，不是拼一時的英勇。
了解系統的歷史回撤區間至關重要
我問你一個問題：「你的交易系統，歷史上的正常回撤範圍是多少？」
不知道？
那這正是大多數交易者「自廢武功」的地方。
他們根本不知道，自己的系統「正常回撤長什麼樣」。
於是，當他們遇到10%甚至15%的回撤時，就開始恐慌，認為系統已經失效。但如果他們做過充分的回測，可能會發現平均回撤是12%，歷史最大回撤是23%。那麼現在的回撤，其實仍然在「正常區間」之內。
但如果你不知道這些數據……那每一天的虧損，都會像災難一樣被放大。
這正是為什麼回測如此重要。它不僅是為了驗證你的系統是否有效，更是為了建立你的心理韌性。
當你清楚知道數據的正常範圍時，你可以對自己說，「好吧，這確實很難受……但它仍然在我的預期之內。」
這樣一來，你就能把恐慌從整個過程中剝離出來，讓自己接受回撤，而不是恐懼它。
如果你交易的是高盈虧比（高回報/風險比）系統，或者是低勝率的交易優勢，那麼出現回撤會更加頻繁。
這一點，確實會讓很多新手交易者「栽跟頭」。
如果你的系統是建立在低勝率、高盈虧比的模型上，比如勝率只有30%，但每筆交易的盈虧比是1:3甚至1:4，那麼你必須預期更長時間的連續虧損和更深幅度的回撤。
這就是你需要付出的代價。
因為你在嘗試捕捉更大的行情，所以你的進場失敗率自然更高。這不是系統的缺陷，而是設計的一部分。但如果你一開始沒有理解這一點，你很可能在優勢真正發揮之前，就已經放棄了這個系統。
所以關鍵在於：你的策略，會讓你付出什麼？
無論你的策略是哪一種：高勝率、小利潤還是低勝率、大收益。你都必須清楚一件事，你的優勢，會以什麼形式向你「收費」。
因為任何交易優勢，都會帶來代價。有的消耗你的耐心，有的打擊你的信心，有的考驗你的紀律。
如果你不知道該預期什麼，當壓力來臨時，你就會被擊垮。不是因為系統失效，而是因為你的預期錯了。
回撤一定會發生。它是交易的一部分，並不意味著你在失敗。大多數時候，它只是市場週期的一部分。
那麼問題來了，當你正處在回撤中時，應該怎麼辦？
我們先從一個最常見、也最致命的問題說起：過度反應。
真正的危險：過度反應並破壞你的交易流程
回撤本身不會毀掉交易者，過度反應才會。
你一定經歷過這種情況。連續幾筆虧損，自信心開始下降，開始猶豫。接著腦子裡冒出一個念頭，「是不是該換一套新系統了？」
然後不知不覺，你開始刷朋友圈、看影片，研究SMC（聰明錢概念）或者去做黃金刷單交易——總之什麼都在做，唯獨不再執行你原本已經很熟練的那套系統。
這會讓你感覺自己在「做點有用的事」。但實際上，你是在把自己所有的努力一鍵重置。
那為什麼我們會這樣做？
因為情緒接管了決策。虧損讓人難受，你想立刻修復它。但在回撤期間產生的「想要改變」的衝動，本質上是恐懼在說話，而不是邏輯。
也正是在這個階段，交易者會開始過度交易、破壞規則，甚至孤注一擲想一次性翻本。
那解決辦法是什麼？
數據！
拿出你的回測，問自己幾個關鍵問題：
1. 這個回撤在我的系統中是否屬於正常範圍？
2. 我是否仍然在嚴格執行我的規則？
3. 是系統失效了……還是我偏離了系統？
當情緒高漲時，數據會帶來清晰判斷。它要麼證明你仍在正軌上，要麼指出你已經偏離了自己的交易優勢。
所以，不要因為系統短期表現不佳就輕易放棄它……那就像是只因為一次高強度訓練就放棄健身一樣。
堅持不懈，持之以恆，最終，獲利會回來的。
你可以做些什麼來重新掌控局面
這時候你可能在想：「好吧，我明白了。回撤是正常的，我不該放棄系統……但我現在感覺還是很糟。我到底該馬上做什麼？」
這個問題問得很好。
因為「堅持下去」說起來容易，做起來難，對吧？
當你正處在連虧階段時，理性往往會被放在一邊。這就是為什麼關鍵不僅在於「不該做什麼」，還在於你需要一些可以立刻執行的具體行動，來讓自己保持穩定、保護信心，並在清晰的狀態下繼續交易。
以下是這些年來，我發現真正有效的一些方法：
✔ 暫時降低倉位規模
如果你的系統仍然有效，但你的心態變得脆弱，那麼最簡單有效的做法之一就是：降低倉位。
別擔心，你依然在交易同一套系統，依然遵守同樣的規則。但當資金風險暴露變小，情緒壓力也會隨之降低。你是在給自己一個空間，在不被「滿倉虧損恐懼」壓垮的情況下，重新找回節奏。
我自己也這麼做過。當我感覺狀態不對，或者回撤的壓力開始顯現時，我會把風險降低50%甚至更多。不是永久性的，只是為了讓自己重新進入狀態。
這不是退縮放棄，而是保護你的專注力。
✔ 把注意力從盈虧上移開
這一點非常關鍵。
在回撤期間，你很容易對每一筆交易的結果過度關注。每一根陰線都像是在針對你，對吧？你會在每一筆交易後都去看資金曲線，開始用最近三筆交易的結果來評判自己的價值……
停下來。
把注意力放在執行品質上。你的進場是否符合策略條件？你的進場是否乾淨俐落？你的風險是否控制到位？你的出場是否按照計劃執行？
如果答案是「是」，那就是一次成功的交易！即使它是虧損單，也值得肯定。
結果自然會來。但在比賽還沒結束時就盯著比分看，只會讓你失去節奏、徹底失控。
你的目標始終是：乾淨完美的執行。
✔ 開始寫交易日誌（如果你還沒做的話）
我記錄交易日誌不是為了「好玩」，而是因為它能讓我直面現實。
在回撤期間，情緒會扭曲你的認知。你會開始對自己說：「什麼都不奏效」或者「我每一筆都在虧」。但當你把數據清楚記錄下來——進場、形態、備註、結果——你往往會發現，情況並沒有你感覺的那麼糟。
也許你只是有幾筆打平的交易；或者你當時在做低概率的機會；又或者，一切其實仍然在正常波動範圍內。
但如果你不記錄數據，這些你是看不到的。
交易日誌能夠壓制情緒，提供客觀資訊。
而當你走出這段回撤之後，你還可以回頭復盤：這段回撤是如何影響你的心理的，你做對了什麼，又做錯了什麼。
✔ 休息一下
有時候，最好的選擇就是暫時抽身。
我並不是說要放棄交易，或者去研究新的策略。我說的是心理上的調整。
去散散步，週末暫時離開圖表，甚至關掉電腦幾天，讓自己遠離數字，這都可能帶來很大的改變。
因為事實是，當你情緒激動時，更容易破壞規則、勉強進場，並加劇虧損。
短暫的休息可以讓你以清醒的頭腦和新的視角回來。市場不會消失，但你越是強迫自己走出低谷，決策反而會越糟。
有時候，退一步其實是最自律的行為，這並不丟人。
✔ 重新審視你的長期視角
當你處於回撤階段時，會覺得其他一切都無關緊要，腦子裡只想著如何回到盈虧平衡點。
但試著拉遠視角。
你當初為什麼要交易這個系統？你的數據對其長期表現說明了什麼？它在過去的回撤中表現如何？恢復需要多久？
如果你的系統期望值為正，那麼從定義上講，只要你給它機會，它就會恢復。
這也是為什麼我總是把系統統計數據放在手邊，我知道自己的勝率、平均回撤、最長連虧以及平均恢復期。這些數字在風暴來臨時就是錨點。
因為短期來看，交易看起來隨機，但從長期來看，只要你保持一致，優勢就會顯現。
這就是你需要堅持的心態。
而這也引出了最後一塊關鍵環節……
制定事先規劃好的回撤應對方案
這一點可能會帶來很大的改變，尤其適合那種一旦出現問題就容易陷入情緒漩渦的交易者。
我稱之為「回撤方案」，就是在情況變糟之前提前制定的一套簡單計劃。
思路是這樣的……當你處於回撤中時，情緒會介入。這時候交易者造成最大損失，不是因為回撤本身，而是因為他們在回撤期間做出的決定。
所以，與其在現場做情緒化決策，不如提前把幾條規則寫入計劃。這樣，當你遇到低谷時，你已經知道該如何應對。
例如，你可以制定這樣的協議：
1. 當回撤達到10%時，我將倉位減半。
2. 當回撤達到15%時，我將暫停交易兩天，並復盤我的交易。
3. 如果回撤達到25%，我會暫停交易，用數據而非情緒重新評估系統。
你還可以設定「回撤結束」的標準，這樣你就知道何時可以重新加大風險投入。
這些數字不是固定的魔法值，你可以根據風險承受能力、帳戶規模和交易風格調整。
關鍵是為自己設立保護欄杆，避免在資金曲線下滑時陷入恐慌。在上述最壞情況的協議中，你回撤25%……這是可以恢復的。但如果爆倉了，你就完全退出遊戲了！
這關乎在困難時期保護你的資金與心理狀態。
這往往就是能在市場中生存並最終獲得成功的交易者，與那些追求完美卻早早耗盡的人之間的區別。
結論
回撤（虧損）從來都不有趣，但它是交易旅程的一部分。
你認識的、敬仰的、學習過的每一位盈利交易者都經歷過回撤。不只是一次，而是一次又一次。那些最終成功的人，並不是因為掌握了什麼秘密策略或完美進場系統。
他們成功是因為不慌、不追高、不因困難而放棄自己的優勢。
交易的真正技能，不僅是找到優勢，更在於在不可避免的低谷中保持紀律，堅持執行你的系統。
所以，如果你現在正處於回撤階段，記住：這不定義你是誰。關鍵是你接下來怎麼做。
保持冷靜，管理風險，用清晰的頭腦交易。當風暴過去，你的交易優勢會像它本來設計的那樣：隨著時間發揮作用。
繼續前進，你完全可以做到！