如果要提及一個非常頂尖、富有啟發性，但名字不像巴菲特、索羅斯等人那樣家喻戶曉的偉大交易員或投資者，我一定會提到蘭迪·麥凱（Randy McKay）。在傑克·施瓦格（Jack Schwager）的《新市場奇才》（New Market Wizards）一書中，蘭迪·麥凱是其中受訪對象之一。
他是一位與眾不同的交易員，從他開始交易的第一天起就一帆風順，沒有像大多數人那樣艱難的起步。蘭迪·麥凱在第一年的交易中，將2000美元的資金增長到超過70,000美元，從此一路高歌猛進，將交易帳戶資金增長到數千萬美元，遙遙領先於他那個時代的許多人。
然而，交易智慧很少過時，本文包含了蘭迪·麥凱的經驗、名言和生活故事。
蘭迪·麥凱的生活和交易職業生涯
蘭迪·麥凱的早年經歷與大多數交易者不同，他在越南服役期間度過了本該上大學的歲月。由於經常遲到曠課且掛科被退學後，他被徵召入伍。儘管他的父親是上校，他本可以在預備役中找到一份更輕鬆的工作，但蘭迪決定選擇海軍陸戰隊的道路，因為他覺得為國家服務是他的義務。
從越南返回後，由於他哥哥是芝加哥商品交易所（CME）的一名交易員，所以他也去了CME交易大廳擔任傳令員，也叫場內跑手（Runner），知名海龜交易法創始人理查德·丹尼斯（Richard Dennis）就在CME擔任過場內跑手，每個禮拜賺40美元。
蘭迪於1970年開始交易外匯期權。1972年，芝加哥商品交易所的席位價格為10萬美元，這使得他成為交易員的夢想似乎不可能實現。在外匯期權交易剛開始時，席位價格為1萬美元，但現有的經紀人獲得了免費的席位，包括蘭迪的哥哥。
蘭迪用2000美元接手了他哥哥的席位。但市場在幾週後停滯不前。在那段時間裡，他每天大約進行兩次交易。然而，他在七個月後將2000美元變成了70,000美元。
1976年，英國政府表示將採取干預手段，將英鎊兌美元匯率控制在1.72以下，以避免英鎊升值導致進口激增，出口減少。當時英鎊匯率在1.65左右，消息出來後匯率迅速漲至1.72。
那會蘭迪進行了他的第一筆大交易。在宣布後，市場從1.65美元上漲到1.72美元。儘管匯價幾次下跌了一點，但總是回到1.72美元水平。
這讓蘭迪感到驚訝。他表示：
這時候大多數認識的人都覺得應該在1.72賣出，相當於是无風險交易。但是我的看法剛好相反，英鎊更像是被限制著上漲的可能性，預示著英鎊升值有極大的市場。我想，這可能是千載難逢的機會。
蘭迪站在了大多數市場投機者的對立面，200份合約重倉買入，這比他平時交易的規模大了五倍。而市場最終並未像大多數人以為的那樣下跌。
他每天都給英國央行打電話詢問報價，有一天早上的報價約為1.725美元。
蘭迪給他的哥哥和所有朋友打電話並不斷買入更多的合約。市場在四個月內上漲到1.90美元。他選擇這個水平是因為它是一個整數，並且在下跌前曾是一個支撐位，但現在已轉換成一個阻力位。
他在四十五分鐘內賣出了1400份合約，其中400份是自己的，其餘的是朋友的，並從這筆交易中賺取了大約130萬美元。他賣出了足夠多的合約，將價格打了下來，並在額外的合約上賺取了更多的利潤。
蘭迪·麥凱推崇基本面交易
蘭迪知道在這個市場上交易太容易了，而且不會持續很長時間。80年代的通脹下降並沒有在市場上產生太大的動力。因此，市場處於整理階段。蘭迪總是關注價格走勢，更關注市場對基本面的反應。
我將基本面作為觀察市場波動的基礎，但是不會像傳統理念那樣覺得供大於求市場就會下跌。我更傾向於觀察市場對基本面信息的反應。
蘭迪表示，大家對基本面形成了一種固有偏見，這會讓他們的analyses不夠客觀。而市場並不總是遵循固有規律。
他交易了很多市場，他說：「我的屏幕上有38個市場。如果我錯過其中的十個市場的行情，還會有十個其他市場有價格波動。」他談到他的策略時說。
傑克·施瓦格在他的《新市場奇才》中記錄了他在1991年利用基本面分析的例子：
在美國對伊拉克發動空襲前夕，黃金價格接近關鍵的400美元水平。計劃發動空襲的當晚，遠東市場黃金從397美元漲到410美元，最後收於390美元左右。因此，黃金如期般突破了關鍵的400美元水平，但儘管美國剛剛進入戰爭狀態，但最終收盤時價格還是出現下跌。第二天早上，黃金市場開盤大幅下跌，並在接下來的幾個月持續下跌。
正如蘭迪在上述黃金例子中討論的那樣，顯然黃金的表現並不如人們所期望的那樣積極，沒有表現出任何「恐懼交易」或避險功能。雖然黃金在消息發布當晚一度攀升超過阻力位，但隨後未能保持這個水平上方，且掉頭下跌。
同樣的例子2017年也曾發生，朝鮮一顆導彈飛過日本上空，造成金融市場劇震，當時許多交易者大喊黃金將突破2000美元，雖然經歷了短暫的上漲，但並未突破關鍵的1360美金水平，這個價位這類似於1991年的關鍵400美元水平。9月15日，第二次導彈發射時，金價也沒有特別的反應。
我認為蘭迪提出了一些很好的觀點，並以其獨特的方式利用基本面消息來獲取優勢。他最終的信念是價格才是最終的「裁決者」，即使市場在有利的基本面消息背景下也無法上漲時也是如此。這是因為如果一個市場不能在交易者最希望的利好消息推動並創造新高，那麼什麼會幫助它最終上漲呢？
蘭迪認為：
交易簡單時我想入場，交易難時我會退出。這是我的交易哲學。我希望抓住簡單的部分，也就是波動的重要部分。波動開始時具有不確定性，交易通常很難。結束時又比較混亂因為人們開始獲利了結，因此，中間的部分才是我認為簡單的部分。我從不嘗試猜底摸頂，低買高賣。即使有幸抓到了底部，市場可能在你資金耗盡前都還沒有開始往期待的方向變化。
在這一點上，我和蘭迪持有類似的觀點。我記得在2016年最後一個季度時我以98美金幾乎全倉買入Netflix的股票，直到2018年上半年才開始大量盈利，股價當時已經上漲到340美元附近。
從100美元到350美元的部分是行情的簡單部分，但隨後該股票開始出現更高的波動性，這就是我大幅減少頭寸的原因。股票從這裡可能會繼續上漲，因為它仍然處於上升趨勢，但我更喜歡捕捉自己認為是行情中最容易的那部分，此時趨勢最不具有波動性。
和蘭迪的理論一樣，交易簡單的部分已經過去，那麼我會轉而保護自己的盈利，不再繼續走入複雜波動中。我無意抓住價格底部，當我在一隻支股票上獲得不錯的利潤時，我會積極減少頭寸並將資金轉移到新的處於上升趨勢的股票之中。
蘭迪·麥凱的風險管理非常保守
蘭迪的風險管理技術非常保守，交易中資本分配的變化極大。當他的交易順利時，他會進行大額交易，但當交易不順利時，他會將交易規模減少到原來的100倍以上。他說：「你必須等到你恢復正常的心態再進行交易。」
他通常會為初始交易冒5%到10%的風險。如果交易出錯，他會將下一筆交易的風險降低到4%。如果第二筆交易不成功，他會降低到2%。這是一種激進的策略，只適合經驗非常豐富的交易者。
「有時候人們虧損是因為沒有做好充分篩選。通過分析，交易者可以發現如果自己僅專注那些能做好的交易、放棄其它機會，成功的概率更高。但是，如果你也做了分析，結果依然不好，那麼你可能該換其他方法了。」
蘭迪的這個觀點我在很多情況下都發現很正確。很多人沉迷交易狀態，他們不是找到最好的機會，而是從各個渠道搜索可以交易的訊號。
好的交易需要耐心等待，當它出現，你會留意到。對交易行為的興趣過大，容易變成賭徒的心態。市場本質上是乏味的，交易不是一項令人愉悅的工作。如果你感覺交易很刺激，可能你的心態是不適合市場的。
蘭迪·麥凱的交易策略名言
1. 我曾喜歡在突破時買入或賣出，但現在成功的突破看起來與失敗的突破相似。現在，我在跌破位時買入，在反彈時賣出。
2. 當我在市場中受傷時，我會立即離場……如果你無法將其從頭腦中拋開，就無法交易。
3. 現在的主要趨勢與以前非常不同，因為專業交易員的行為與天真的交易員截然不同。
4. 最重要的建議是不要讓虧損者失控。你要確保即使連續虧損二十或三十次，你的帳戶中仍有資金。
5. 每個交易員都會經歷低谷期……幾乎我認識的每個成功交易員最終都擁有適合自己個性的交易風格。
6. 始終有一個計劃。在入市之前，你應該有一個深思熟慮的計劃，概述你的交易目標、使用的策略以及預期投資回報。
7. 了解市場。了解不同類型的市場（例如股票、期權、期貨和外匯）並了解與每種類型相關的風險非常重要。
8. 保留交易日誌。記錄你的交易可以幫助你識別模式並制定交易策略。
9. 管理風險。風險管理在交易中至關重要。你所冒的風險永遠不應超過你能承受的損失。
10. 獲利了結。當市場對你有利時，不要害怕獲利了結。
11. 多元化。不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。投資不同的市場可能有助於降低你的整體風險。
12. 不要過度交易。交易過於頻繁可能會導致過度交易，從而增加你的風險並降低回報。
13. 保持專注。不要讓情緒影響你的判斷並專注於你的交易計劃。
14. 減少損失。當你的交易錯誤時，請毫不猶豫地退出並減少損失。
15. 交易要有紀律。遵循你的計劃並有紀律地進行交易是成功的關鍵。
結語
蘭迪·麥凱在20年的交易中，僅有2年是虧損狀態。這一成績令人印象深刻。在不到20年的時間裡，他讓不到10,000美金增長到數千萬美金，成為極少數頂尖交易員中的一個。蘭迪不與市場為敵，不貪婪，交易時耐心，冷靜客觀，這都造就了他成功的因素。以上他的交易風格和方法相信也能給我們一些思考。