Kita tahu bahwa Dan Zanger adalah seorang trader yang sangat hebat, trader dan analis grafik terbaik yang masih aktif di dunia trading dan investasi hingga saat ini.
Dia tidak memiliki latar belakang profesional, hanya lulusan SMA.
Sebagai trader teknikal tipikal, Dan Zanger terkenal karena mengubah $10.775 (sekitar Rp175 juta) menjadi:
⊙ $2,6 juta (sekitar Rp42,3 miliar) dalam 12 bulan;
⊙ $18 juta (sekitar Rp293 miliar) dalam 18 bulan, dengan return 29.233%;
⊙ $42 juta (sekitar Rp684 miliar) dalam 23 bulan, akun tumbuh 1.640 kali, memecahkan rekor dunia pertumbuhan portofolio pribadi tertinggi.
Dalam berbagai wawancara, dia berulang kali menekankan pentingnya pola grafik, terutama kombinasi harga dan volume.Dia bahkan menamai situs webnya chartpattern.com (situs tersebut masih beroperasi hingga sekarang).
Benar, pola entry memang sangat penting untuk menentukan timing masuk. Tapi hanya mengandalkan pola saja tidak cukup untuk membentuk "edge" dalam trading.
Seperti yang dikatakan trader Amerika Pradeep Bonde: Pola grafik hanyalah salah satu komponen dari sistem trading Zanger. Menganggap ini sebagai alasan utama kesuksesannya adalah sebuah "mitos".
Lalu, apa saja elemen kunci lain dalam sistem seorang trader yang sangat profitable?
⊙ Seleksi saham individual
⊙ Kesadaran konteks pasar
⊙ Detail dan variasi pola grafik
Meskipun dalam wawancara Zanger tidak selalu mengatakannya secara langsung, dengan mengamati dengan cermat kita bisa menemukan petunjuk-petunjuk ini.
Mari kita bedah satu per satu ketiga elemen ini — dengan gaya Zanger sebagai contoh.
1. Seleksi saham individual
Kecuali kamu berada di bull market yang gila-gilaan, hanya dengan membeli pola grafik atau setup textbook secara sembarangan, sangat sulit menjadi trader yang konsisten profitable. Kamu harus memiliki kemampuan seleksi.
Pertama, perhatikan "kelompok" — ini istilah Zanger dua puluh tahun lalu, sekarang kita lebih sering menyebutnya "tema" atau "sektor industri". Mengutip kata-kata Zanger sendiri:
"Kamu harus tahu apa yang sedang panas, lalu ikuti saham atau sektor itu."
"Saya akan mencari tahu mana yang menjadi pemenang, lalu terus masuk dan keluar dari saham-saham tersebut sampai mereka mulai kehabisan tenaga."
Artikel tersebut menjelaskan lebih lanjut:
"Pada awal 1998, saham internet meledak; setelah gelembung internet pecah pada akhir 1999, saham bioteknologi mulai lepas landas dan naik terus selama enam bulan; kemudian pada tahun 2000, saham komunikasi serat optik mengambil alih estafet kenaikan, sampai Nortel mengumumkan peringatan laba."
"Zanger menemukan bahwa siklus kenaikan sektor seperti ini biasanya berlangsung antara enam hingga delapan belas bulan, setelah itu saatnya keluar."
Dalam wawancara lain, Zanger mengatakan:
"Saya sudah memprediksi gelombang ini dua hingga tiga bulan sebelum saham bioteknologi lepas landas."
Bagaimana caranya? Jawabannya adalah: kesadaran konteks, yang akan kita bahas nanti.
Strategi investasi CAN SLIM
Dia mempelajari berbagai pola grafik dan pengetahuan dasar dari master grafik trading Gene Morgan dan master investasi William O'Neil, namun kemudian dia mengembangkan metodenya sendiri yang sesuai, lalu pada tahun 1989 memutuskan untuk mencurahkan lebih banyak waktu untuk trading saham — dan menghabiskan 10 tahun berikutnya untuk mengasah "pedang tradingnya".
Secara spesifik, pada tahun 1989, dia menghadiri seminar yang dipresentasikan oleh William O'Neil, yang memperkenalkan pola grafik dan aturan trading CAN SLIM. Zanger sering menyebut CAN SLIM sebagai sumber inspirasi penting dalam membangun strategi tradingnya.
Pola grafik
Sejak saat itu, Zanger mulai serius mencari pola-pola ini di berbagai buku grafik. Dia mengenang:
"Saya akan menumpuk suatu pola grafik ke grafik pergerakan saham individual, melakukannya setiap malam, dan setiap Sabtu dan Minggu masing-masing menghabiskan enam jam, sampai akhirnya saya menemukan pola yang cocok. Saya berlatih berulang-ulang, mengumpulkan ribuan jam, sampai saya bisa mengenali 'cup and handle pattern'."
"Kemudian saya semakin mahir, dan menyadari bahwa ini jauh lebih dari sekadar cup and handle atau channel pattern."
"Jadi suatu hari saya meneleponnya, saat itu dia punya acara TV mingguan, saya bertanya apakah ada kursus yang lebih lanjut. Dia berkata: 'Ini sudah kursus lanjutan.'"
"Saya baru sadar, selanjutnya hanya bisa mengandalkan diri sendiri. Selama enam tahun berikutnya, saya mempelajari semua tentang trendline, kandil harian, pola reversal, cara mengidentifikasi koreksi, dan sebagainya."
Paragraf terakhir dengan jelas menunjukkan bahwa hanya bisa mengenali pola grafik dasar (seperti cup and handle, double bottom, dll.) saja jauh dari cukup. Yang krusial adalah apakah kamu bisa mengenali perbedaan detail dalam pola-pola tersebut.
Pendapatan laporan keuangan
Tapi memahami lingkungan pasar saat ini bukanlah satu-satunya faktor fundamental yang diperhatikan Zanger. Sesuai logika CAN SLIM, dia juga sangat mementingkan pendapatan laporan keuangan. Zanger mengatakan:
"Saya ingin tahu bahwa saham ini memiliki pertumbuhan laba yang kuat dan ekspansi margin di belakangnya."
"Saya biasanya mencari saham yang tumbuh setidaknya 40% year-on-year. Itu adalah ambang batas dasar yang saya tetapkan."
"Pertama, saya akan menemukan saham-saham yang naik sangat cepat, lalu saya mulai melacaknya di layar monitor. Saya akan melakukan analisis fundamental terhadapnya. Jika saya suka sektor dan kinerja perusahaan-perusahaan ini, saya akan lebih cermat mengawasi mereka di layar."
"Layar monitor saya diurutkan dari atas ke bawah: saham dengan volatilitas tinggi di paling atas, yang pergerakannya lemah akan turun ke bawah."
"Saya terus menyesuaikan posisi saham-saham ini berdasarkan kinerja pasar mereka. Begitu suatu saham menjadi sangat aktif, saya pindahkan ke atas layar, dan melakukan analisis fundamental untuk memastikan apakah itu saham pertumbuhan tinggi."
"Jika kemampuan pertumbuhannya seperti Amazon atau Yahoo pada masa itu, maka saya mungkin telah menemukan saham yang bisa melonjak besar di masa depan."
Float rendah & kepemilikan institusi rendah
Bagian ini lebih dekat dengan teori CAN SLIM tradisional, dan juga tumpang tindih dengan kondisi yang saya sebutkan dalam kriteria screening EP, seperti:
◎ Float rendah: Jika float suatu saham sangat kecil, ketika buying pressure kuat masuk, lebih mungkin terjadi lonjakan dahsyat (baik EP maupun breakout).
◎ Tingkat kepemilikan institusi rendah: Jika suatu saham benar-benar akan meledak besar di masa depan, harus ada dana institusi yang masuk. Tapi syaratnya — tidak boleh sudah dipegang berat oleh semua institusi besar saat ini. Artinya, untuk munculnya buying pressure baru, lebih baik pemain baru yang masuk, jadi proporsi kepemilikan institusi saat membeli seharusnya rendah.
Kesimpulannya, kesuksesan Zanger bukanlah "sesederhana melihat grafik". Sistem tradingnya menggabungkan:
⊙ Prinsip CAN SLIM
⊙ Pengenalan pola dan penilaian yang cermat
⊙ Pemahaman rotasi sektor/tema
⊙ Kesadaran lingkungan pasar yang kuat
⊙ Mekanisme screening laba dan pertumbuhan yang ketat
⊙ Pelacakan mendalam terhadap perilaku trading (volatilitas, kekuatan buying, dll.)
Faktor-faktor ini bersama-sama membentuk win rate sistematisnya yang mampu "melipatgandakan puluhan kali dalam beberapa bulan".
2. Kesadaran konteks
Ketika kamu memahami siklus pasar, dan bisa membaca grafik secara mendalam seperti Zanger (akan dibahas nanti), kamu bisa melihat beberapa sinyal khusus:
"Pada awal November 1999, Zanger memperhatikan bahwa harga saham Qualcomm menunjukkan perilaku 'agak gelisah'."
"Jadi dia mulai masuk, membeli 5.000 lembar saham dari harga $57,50 (sekitar Rp934.000) setelah stock split naik ke $62,50 (sekitar Rp1.015.000). Dalam beberapa minggu, harga saham melonjak ke $93 (sekitar Rp1,5 juta), tapi volatilitasnya sangat tinggi."
"Zanger terus memegang posisi, membeli saat pullback, mengurangi posisi saat melonjak."
"Pada 30 Desember, harga saham sudah melonjak ke $161 (sekitar Rp2,6 juta). Hari pertama tahun baru, harga saham kembali melompat, Zanger melikuidasi semua posisi di $196 (sekitar Rp3,2 juta) dan $194 (sekitar Rp3,15 juta), meraup profit $2,7 juta (sekitar Rp44 miliar)."
"Bagaimana dia tahu harus menjual saat mendekati puncak? Zanger berkata: 'Ini jelas merupakan pola parabolic top blow-off yang tipikal'."
"Bagi saya, trading adalah satu babak per hari."
Tapi dalam wawancara tahun 2006, Zanger juga mengungkapkan kebijaksanaan sejatinya. Ketika ditanya pandangannya tentang pasar, dia berkata:
"Bagi saya, trading adalah satu babak per hari."
"Saya tidak pernah memprediksi apakah pasar akan naik atau turun. Jika kamu trading berdasarkan prediksi, menambah posisi berat, begitu pasar berbalik, kamu bisa benar-benar terpukul."
"Saya memang punya beberapa teman yang melakukan prediksi timing pasar dan mereka mengirimkan beberapa materi kepada saya, itu semua menarik, tapi saya tidak akan menggunakannya sebagai dasar trading."
"Misalnya kamu overweight di saham chip, lalu saham pemimpin tiba-tiba mengeluarkan peringatan laba, seluruh sektor bisa langsung turun 15%. Dan kamu menggunakan leverage 2:1, dengan begitu kamu bisa rugi 20-25%, menghantam akun kamu."
"Satu-satunya yang saya percaya adalah grafik saya dan perilaku harga saham individual."
3. Detail pola grafik
Zanger pernah melihat 1.400 grafik kandil harian saham individual setiap malam — ini adalah salah satu volume pengamatan grafik paling ekstrem yang pernah saya dengar.
Dalam wawancara selanjutnya dia menyatakan, pada hari kerja biasa dia "hanya" melihat 600~700 grafik, sementara di akhir pekan tetap mempertahankan volume 1.400 grafik:
"Dengan menelusuri daftar lengkap 1.400 saham saya, saya bisa menilai saham atau sektor mana yang sedang mendingin, dan mana yang sedang mulai bergerak."
"Dengan metode ini, saya bisa dengan jelas mengetahui industri mana yang mulai menguat, dan mana yang tertinggal."
"Saya berusaha fokus pada saham terkuat, sektor terkuat."
Jika kamu menggabungkan ini dengan latihan grafik intensitas tinggi yang dia tekuni selama bertahun-tahun sebelum menciptakan rekor, kamu bisa memahami mengapa dia menguasai pola-pola dengan sangat mendalam.
Tidak setiap pola selalu berhasil
Berdasarkan wawancara tahun 2004, Zanger total menggunakan sekitar 12 pola grafik.
Dia mencantumkan 11 pola "paling umum" di situs webnya (termasuk bullish dan bearish):
⊙ Flat base
⊙ Parabolic curve
⊙ Cup and handle
⊙ Wedge formation
⊙ Channel formation
⊙ Ascending triangle
⊙ Flags and pennants
⊙ Head and shoulders
⊙ Descending triangle
⊙ Symmetrical triangle
⊙ Inverted head and shoulders
Zanger menyebutkan dalam wawancara bahwa dalam kondisi pasar yang berbeda, beberapa pola bekerja lebih baik:
"Dalam pasar tertentu, saya memperhatikan pola falling wedge, descending trendline, descending channel; dalam pasar lain, saya lebih memperhatikan sideways channel, cup and handle."
"Kedua pola ini biasanya yang terkuat, terutama di akhir koreksi. Saham yang membentuk cup and handle sering kali yang pertama breakout."
Jadi, pola favorit Zanger berubah mengikuti pasar — ini kembali lagi ke "kesadaran konteks"!
Misalnya, pada tahun 2010, dia mengatakan:
"Dalam lingkungan pasar yang bergejolak dan volatilitas meningkat saat ini, salah satu pola favorit saya adalah membeli di descending channel."
"Kamu akan melihat semakin banyak descending channel dan 'island reversal' yang bisa dijadikan sinyal beli."
"Misalnya island reversal di bulan Januari, yang memicu penurunan pasar. Pasar konsolidasi selama 3~5 minggu, lalu sisi kanan melonjak, gap up, membentuk island."
"Sinyal island ini kadang sangat kuat. Kami menangkap island reversal besar pada RIMM (BlackBerry) setahun yang lalu, meraup sekitar 30 poin."
Dan pada tahun 2004, Zanger pernah berkata:
"Setelah pasar naik, salah satu pola favorit saya adalah bull flag. Tentu saja, cup and handle juga sangat kuat."
"Misalnya kami baru melihat perusahaan Taser (saat itu kode $TASR, sekarang $AXON) lepas landas setelah koreksi bulan Maret."
"Grafik $TASR adalah cup and handle kecil, yang bersarang di dalam ascending triangle."
"Saya merekomendasikan saham ini di situs Chartpattern.com pada harga $61 (sekitar Rp990.000), dan hasilnya meledak ke $87 (sekitar Rp1,4 juta) dalam 5 hari trading, dan naik ke $128 (sekitar Rp2,1 juta) dalam 16 hari trading."
"Dalam gelombang itu, TASR adalah saham terkuat; juga satu-satunya grafik dengan struktur yang jelas di dasar koreksi. Sebagian besar posisi saya saat itu ditumpukan pada saham ini."
Pola grafik saja tidak cukup
Trader swing berpengalaman AsymTrader dalam sebuah tweet dengan sangat tepat menjelaskan hubungan krusial antara pola grafik dan lingkungan pasar:
Salah satu paradoks kejam dalam trading adalah:
Jika kamu terus trading dengan cara yang sama, pada akhirnya kamu akan mendapatkan hasil yang berbeda.
Ini terdengar kontra-intuitif, tapi sebenarnya ini adalah fenomena alami yang disebabkan oleh siklus pasar yang terus berubah. Pasar beralih dari uptrend ke downtrend, lalu ke sideways.
Meskipun setup trading kamu sendiri tidak boleh berubah secara fundamental, agresivitas trading kamu harus disesuaikan berdasarkan penilaian kamu terhadap risiko pasar — dan penilaian ini dipengaruhi oleh tren indeks, kinerja sektor, market breadth, sentimen keseluruhan, dan faktor lainnya.
Kembali ke pandangan Zanger, dalam sebuah wawancara dia juga menekankan : hanya mengandalkan grafik saja jauh dari cukup:
"Kadang-kadang, pola-pola ini menghasilkan saham dengan pergerakan lemah, kadang menghasilkan saham yang naik kuat."
"Seperti pola breakout apapun, grafik itu sendiri tidak menjamin kamu memilih pemenang."
"Ini adalah kesalahpahaman besar yang dilakukan banyak orang yang mencoba trading berdasarkan grafik. Mereka mengira grafik adalah cawan suci baru dalam trading, sistem yang tidak akan pernah gagal."
"Pola grafik hanyalah leading indicator, yang memberitahu kamu saham mana yang mungkin mulai bergerak. Kamu harus siap menghadapi kemungkinan gagal, dan cepat cut loss."
"Dan begitu saham-saham ini benar-benar melonjak, dan disertai dengan volume yang sangat besar, kamu harus masuk dengan posisi berat."
Volume dan perilaku saham individual
Dalam sebagian besar wawancara mendalam, Zanger sangat mementingkan volume. Dia pernah berkata:
"Saya mengikuti big money. Ketika institusi membeli dengan volume besar, saya juga beli. Begitu saya melihat suatu saham mulai bergerak dengan volume besar, saya ikut membeli bersama dana institusi."
"Volume sangat krusial, faktanya, volume adalah segalanya."
Dalam wawancara lain dia menjelaskan lebih lanjut:
"Saya akan mengamati setiap kandil harian dengan sangat cermat, lalu menggabungkannya dengan bar volume, membentuk semacam sistem penilaian seperti 'faktor tekanan'. Ini bisa memberitahu saya apa yang ingin dilakukan saham ini selanjutnya, dan kapan akan bergerak."
"Ini adalah pekerjaan saya setiap hari."
Saya juga menunjukkan dalam catatan awal saya tentang Zanger: dia mencari lonjakan volume yang tiba-tiba, dan mengamati reaksi harga terhadapnya — ini bisa mengungkap pola perilaku di balik saham.
Untuk mengidentifikasi lonjakan volume seperti ini, Zanger menggunakan moving average volume 20 hari sebagai baseline, mengamati apakah muncul relative volume lebih besar dari 300% (semakin tinggi semakin baik).
Selama sesi trading, dia memantau sekitar 60 saham. Zanger juga mengatakan:
"Saya mencatat semua saham ini, karena saya sudah melakukan pekerjaan rumah malam sebelumnya. Setelah pembukaan, saya sudah tahu mana yang mulai bergerak, mana yang pergerakannya bagus, mana yang lemah, mana yang fake move, mana yang masih dalam persiapan."
"Kamu harus menghabiskan banyak waktu setiap hari di dalam pasar. Saya menghabiskan 12 jam setiap hari, mempelajari grafik, mengamati perilaku volume intraday dan fluktuasi harga."
"Selama pasar buka, bagi saya itu adalah segalanya. Yang ingin saya amati adalah perilaku, perilaku adalah segalanya."
Dalam wawancara yang sama, dia juga menambahkan:
"Jika suatu saham breakout tapi tidak ada pergerakan, saya langsung jual, bahkan tidak menunggu sampai turun kembali ke level breakout."
"Jika kamu ingin menghasilkan uang dari saham, kamu harus hanya membeli saham yang terus naik. Semakin lama naik, semakin banyak kamu untung."
"Jika saham setelah breakout malah 'tertidur', saya langsung keluar. Saya hanya menyimpan uang di saham-saham yang terus naik dan aktif bergerak."
Dia menjelaskan lebih lanjut dalam wawancara lain:
"Saya akan menilai melalui pengamatan ritme naik-turun intraday, untuk menentukan bagaimana dana institusi memperlakukan saham ini."
"Saya akan melihat harga order, volume, perubahan harga, dan juga melihat reaksi harga saham saat ada volume spike, untuk merasakan 'feel' dari saham ini."
"Pola grafik yang berbeda, pada tahap yang berbeda harus menunjukkan perilaku pasar tertentu. Ketika suatu saham berperilaku benar, seharusnya pada suatu momen masuk dengan disertai volume."
"Jika seharusnya bergerak tapi tidak bergerak, berarti ada masalah, saya akan meninggalkannya, dan menunggu timing yang lebih matang untuk mempertimbangkannya lagi."
"Kadang-kadang saham tiba-tiba mati, atau tadinya kuat tapi seminggu kemudian volume menghilang. Ini menunjukkan dana utama di belakangnya sudah keluar, maka saya juga akan keluar."
"Jika saham ini sudah bukan seperti minggu lalu, saya akan keluar, sampai dia kembali 'gelisah'."
Pemikiran akhir
Zanger sendiri sebenarnya sudah merangkum poin utamanya dengan baik:
"Perhatikan perilaku saham, lakukan riset tentang timing pasar dan siklus, benar-benar fokus pada perilaku dan pergerakan harga saham yang kamu pegang."
"Banyak orang memilih suatu saham, lalu hanya menunggu mati-matian sampai naik. Hasilnya, mereka melewatkan saham di sebelahnya yang sudah naik 30 poin."
"Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah saham-saham yang akan bergerak sekarang."
Dia juga mengatakan dalam wawancara lain:
"Saya hanya trading saham yang saat ini memiliki momentum paling kuat di pasar."
Inilah kunci untuk mencapai super return.
Harus diakui, seperti setiap trader pemula, awalnya saya mempelajari "pola trading", dan mengira sudah menemukan "edge". Tapi pasar bergejolak putaran pertama dengan cepat menghancurkan ilusi ini.
Seiring pembelajaran yang lebih dalam, saya perlahan menyadari:
Tema itu penting, lingkungan pasar juga sangat krusial.
Saya juga sering mendengar saran seperti ini:
"Fokuslah. Pilih satu atau dua pola, asah berulang-ulang, kuasai."
Ini memang saran yang baik, tujuannya untuk menghindari "strategy hopping syndrome", karena banyak orang langsung berganti metode setelah strateginya gagal dalam jangka pendek.
Tapi saya juga membuat kesalahan karenanya: saya menjalankan saran ini secara mekanis, tanpa menyadari — bahwa pola yang berbeda bisa saling melengkapi dan bersarang satu sama lain.
Hasil akhirnya adalah: saya selalu "mencari pola", bukan "memilih saham kuat", sehingga sulit menangkap pemimpin pasar yang sebenarnya.
Lebih buruk lagi, bahkan ketika masuk ke saham kuat, saya mudah tersapu keluar. Misalnya saya melakukan breakout biasa pada saham yang ahli dalam memulai melalui EP (Episodic Pivot), hasilnya tersingkir oleh "fake breakout".
Meninjau ulang materi Dan Zanger kali ini, membuat saya kembali memperkuat pemikiran trading penting ini.
Wawancara ini juga merangkum dengan baik filosofi inti Zanger:
"Saya memperhatikan sektor bukan indeks. Saya hampir tidak pernah menghasilkan uang dari mengamati indeks."
"Saya adalah pemain saham individual. Saham yang saya pilih, biasanya sedang berada dalam sektor yang menguat."
"Saya akan memusatkan dana pada dua hingga empat saham di sektor terkuat."
Dia juga menambahkan:
"Kamu harus selektif. Bahkan jika suatu saham membentuk grafik yang indah, belum tentu layak dibeli."
"Suatu grafik breakout, juga tidak berarti kamu harus masuk. Misalnya Visa pernah juga punya pola breakout, tapi hanya naik satu hari, hari berikutnya turun kembali, lalu tidak ada pergerakan lagi. Saham seperti ini secara keseluruhan terlalu 'lengket'."
"Jika kamu membeli saham dengan pola breakout, tapi tidak naik, segera ganti, cari saham lain."
"Ini adalah permainan probabilitas, intinya adalah menempatkan dana pada saham-saham yang benar-benar akan bergerak."
Singkatnya, temukan saham dengan potensi kenaikan terbesar, dan temukan cara untuk membeli saham-saham tersebut.