Kita tahu bahawa Dan Zanger adalah seorang trader yang sangat hebat, masih aktif dalam bidang perdagangan dan pelaburan sebagai trader serta penganalisis carta yang cemerlang sehingga hari ini.
Dia tidak mempunyai latar belakang profesional, hanya berpendidikan sekolah menengah.
Sebagai seorang trader teknikal yang tipikal, Dan Zanger terkenal di seluruh dunia kerana mengubah $10,775 menjadi:
⊙ $2.6 juta dalam masa 12 bulan;
⊙ $18 juta dalam masa 18 bulan, dengan kadar pulangan 29,233%;
⊙ Berkembang kepada $42 juta dalam masa 23 bulan, dengan akaun berkembang 1640 kali ganda, mencipta rekod dunia untuk peningkatan portfolio peribadi tertinggi.
Dalam pelbagai temu bual, dia berulang kali menekankan kepentingan corak carta, terutamanya gabungan harga dan volume.Dia malah menamakan laman webnya sebagai chartpattern.com (laman web tersebut masih beroperasi sehingga kini).
Betul, corak entry sememangnya sangat penting untuk menangkap masa entry yang tepat. Tetapi corak sahaja tidak boleh menjadi "kelebihan" dalam perdagangan.
Seperti yang dikatakan oleh trader Amerika Pradeep Bonde: Corak carta hanyalah salah satu komponen dalam sistem perdagangan Zanger. Menganggap ia sebagai punca utama kejayaannya adalah satu "mitos".
Jadi, apakah elemen utama lain dalam sistem seorang trader yang sangat menguntungkan?
⊙ Pemilihan saham individu
⊙ Kesedaran konteks pasaran
⊙ Butiran dan variasi corak carta
Walaupun dalam temu bual Zanger dia tidak selalu menyatakannya secara langsung, tetapi dengan pemerhatian teliti kita boleh menemui petunjuk-petunjuk ini.
Mari kita analisis ketiga-tiga elemen ini satu persatu — menggunakan gaya Zanger sebagai contoh.
1. Pemilihan saham individu
Melainkan anda berada dalam pasaran menaik yang melampau, adalah sangat sukar untuk menjadi trader yang konsisten menguntungkan hanya dengan membeli corak carta atau setup buku teks secara rawak. Anda mesti mempunyai keupayaan memilih.
Pertama, perhatikan "kumpulan" — ini adalah istilah Zanger dua puluh tahun lalu, sekarang kita lebih kerap menyebutnya "tema" atau "sektor industri". Memetik kata-kata Zanger sendiri:
"Anda mesti tahu apa yang paling panas, kemudian ikut saham atau sektor itu."
"Saya akan kenal pasti mana yang menjadi pemenang, kemudian sentiasa masuk dan keluar dari saham-saham ini sehingga ia mula padam."
Artikel itu menjelaskan lagi:
"Pada awal tahun 1998, saham internet meletus; selepas gelembung internet pecah pada akhir tahun 1999, saham bioteknologi mula melonjak, naik selama enam bulan berturut-turut; kemudian pada tahun 2000, saham komunikasi fiber optik mengambil alih, sehingga Nortel mengumumkan amaran keuntungan."
"Zanger mendapati bahawa kitaran kenaikan sektor seperti ini biasanya antara enam hingga lapan belas bulan, kemudian sudah tiba masanya untuk keluar."
Dalam satu lagi temu bual, Zanger berkata:
"Saya meramalkan pergerakan saham bioteknologi ini dua hingga tiga bulan sebelum ia melonjak."
Bagaimana? Jawapannya ialah: kesedaran konteks, yang akan kita bincangkan kemudian.
Strategi pelaburan CAN SLIM
Dia mempelajari pelbagai corak carta dan pengetahuan asas daripada pakar carta Gene Morgan dan pakar pelaburan William O'Neil, tetapi kemudiannya dia membangunkan kaedahnya sendiri yang sesuai untuk dirinya, kemudian pada tahun 1989 memutuskan untuk meluangkan lebih banyak masa dalam perdagangan saham — dan kemudian mengambil masa 10 tahun untuk mengasah "pedang perdagangannya".
Secara khusus, pada tahun 1989, dia menghadiri seminar yang dikendalikan oleh William O'Neil, yang memperkenalkan corak carta dan peraturan perdagangan CAN SLIM. Zanger sering menyebut CAN SLIM sebagai sumber inspirasi penting dalam membina strategi perdagangannya.
Corak carta
Sejak itu, Zanger mula serius mencari corak-corak ini dalam pelbagai buku carta. Dia mengenang:
"Saya akan menindih sesuatu corak carta ke atas carta pergerakan saham individu, melakukannya setiap malam, setiap Sabtu dan Ahad meluangkan enam jam masing-masing, sehingga saya akhirnya menemui corak yang sepadan. Saya berlatih berulang kali, mengumpul ribuan jam, sehingga saya dapat mengenal pasti 'corak cawan dan pemegang'."
"Kemudian saya semakin mahir, dan menyedari bahawa ini jauh lebih daripada sekadar corak cawan dan pemegang atau corak saluran."
"Jadi suatu hari saya menelefonnya, pada masa itu dia mempunyai program televisyen mingguan, saya bertanya sama ada dia mempunyai kursus yang lebih lanjutan. Dia berkata: 'Inilah kursus lanjutan itu.'"
"Saya baru sedar, selepas ini saya hanya boleh bergantung pada diri sendiri. Enam tahun berikutnya, saya mempelajari segala-galanya tentang garis trend, lilin harian, corak pembalikan, cara mengenal pasti pembetulan, dan lain-lain."
Perenggan terakhir dengan jelas menunjukkan bahawa hanya mampu mengenal pasti corak carta asas (seperti cawan dan pemegang, double bottom, dan lain-lain) adalah jauh tidak mencukupi. Yang penting ialah sama ada anda boleh mengenal pasti perbezaan halus dalam corak-corak ini.
Pendapatan kewangan
Tetapi memahami persekitaran pasaran semasa bukanlah satu-satunya faktor asas yang Zanger ambil berat. Mengikut logik CAN SLIM, dia juga sangat mementingkan pendapatan kewangan. Zanger berkata:
"Saya mahu tahu bahawa saham ini mempunyai pertumbuhan keuntungan yang kukuh dan pengembangan margin keuntungan di belakangnya."
"Saya biasanya mencari saham yang mempunyai pertumbuhan tahunan sekurang-kurangnya 40%. Itulah ambang asas yang saya tetapkan."
"Pertama, saya akan mendapati sesetengah saham naik dengan sangat pantas, kemudian saya akan mula menjejaki mereka pada skrin pemantauan pasaran. Saya akan melakukan sedikit analisis asas terhadap mereka. Jika saya suka sektor ini dan prestasi syarikat-syarikat ini, saya akan memerhati mereka dengan lebih dekat pada skrin."
"Skrin pemantauan saya disusun dari atas ke bawah: saham yang turun naik tinggi berada di atas, yang pergerakannya tidak kuat akan diletakkan di bawah."
"Saya akan sentiasa menyesuaikan kedudukan saham-saham ini berdasarkan prestasi pasaran mereka. Sebaik sahaja sesuatu saham menjadi sangat aktif, saya akan memindahkannya ke bahagian atas skrin, dan melakukan sedikit analisis asas untuk mengesahkan sama ada ia adalah saham pertumbuhan tinggi."
"Jika keupayaan pertumbuhannya seperti Amazon atau Yahoo pada masa itu, maka saya mungkin telah menemui saham yang boleh melonjak tinggi pada masa hadapan."
Float rendah & pegangan institusi rendah
Bahagian ini lebih dekat dengan teori CAN SLIM tradisional, dan juga bertindih dengan syarat yang saya sebutkan dalam kriteria saringan EP, seperti:
◎ Float rendah: Jika float sesuatu saham sangat kecil, apabila pembelian kuat masuk, ia lebih cenderung mengalami lonjakan yang mendadak (sama ada EP atau breakout).
◎ Kadar pegangan institusi rendah: Jika sesuatu saham benar-benar akan melonjak tinggi pada masa hadapan, maka mesti ada dana institusi yang masuk. Tetapi syaratnya ialah — ia tidak boleh sudah dipegang secara besar-besaran oleh semua institusi besar sekarang. Maksudnya, untuk munculnya pembelian baharu, sebaiknya pemain baharu masuk, jadi kadar pegangan institusi pada masa pembelian sepatutnya rendah.
Kesimpulannya, kejayaan Zanger bukanlah "semudah melihat carta". Sistem perdagangannya menggabungkan:
⊙ Prinsip CAN SLIM
⊙ Pengenalan corak dan penilaian halus
⊙ Pemahaman rotasi dalam sektor/tema
⊙ Kesedaran persekitaran pasaran yang kuat
⊙ Mekanisme saringan keuntungan dan pertumbuhan yang ketat
⊙ Penjejakan mendalam terhadap tingkah laku perdagangan (turun naik, kekuatan pembelian, dan lain-lain)
Faktor-faktor ini bersama-sama membentuk kadar kemenangan sistematiknya yang mampu "menggandakan puluhan kali dalam beberapa bulan".
2. Kesedaran konteks
Apabila anda memahami kitaran pasaran, dan boleh membaca carta dengan teliti seperti Zanger (akan dibincangkan kemudian), anda akan dapat melihat beberapa isyarat istimewa:
"Pada awal November 1999, Zanger menyedari bahawa harga saham Qualcomm menunjukkan 'sedikit kegelisahan'."
"Jadi dia mula masuk, membeli 5,000 saham semasa harga naik dari $57.50 selepas pecahan saham ke $62.50. Dalam beberapa minggu, harga saham melonjak ke $93, tetapi turun naiknya sangat tinggi."
"Zanger terus memegang, membeli semasa pembetulan, mengurangkan kedudukan semasa lonjakan."
"Menjelang 30 Disember, harga saham telah melonjak ke $161. Pada hari pertama tahun baharu, harga saham melonjak lagi, Zanger keluar sepenuhnya pada $196 dan $194, memperoleh keuntungan $2.7 juta."
"Bagaimana dia tahu untuk menjual apabila hampir ke puncak? Zanger berkata: 'Ini jelas merupakan lonjakan puncak parabola yang tipikal'."
"Bagi saya, perdagangan adalah satu permainan sehari."
Tetapi dalam temu bual tahun 2006, Zanger juga mendedahkan kebijaksanaan sebenarnya. Apabila ditanya tentang pandangannya terhadap pasaran, dia berkata:
"Bagi saya, perdagangan adalah satu permainan sehari."
"Saya tidak pernah meramalkan pasaran akan naik atau turun. Jika anda berdagang berdasarkan ramalan, menambah kedudukan besar, sebaik sahaja pasaran berpaling, anda mungkin akan benar-benar keliru."
"Saya memang mempunyai beberapa rakan yang membuat ramalan masa pasaran yang akan menghantar beberapa bahan kepada saya, semua itu menarik, tetapi saya tidak akan menggunakannya sebagai asas untuk perdagangan."
"Contohnya anda memegang kedudukan besar dalam saham cip, kemudian saham peneraju tiba-tiba mengeluarkan amaran keuntungan, seluruh sektor mungkin serta-merta jatuh 15%. Dan anda menggunakan leveraj 2:1, dengan itu anda mungkin akan kerugian 20-25%, menjejaskan akaun dengan teruk."
"Satu-satunya yang saya percaya ialah carta saya dan tingkah laku harga saham individu."
3. Butiran corak carta
Zanger pernah melihat 1400 carta lilin harian saham individu setiap malam — ini adalah salah satu jumlah pemerhatian carta yang paling melampau yang pernah saya dengar.
Dalam temu bual kemudiannya, dia menyatakan bahawa pada hari bekerja biasa dia "hanya" melihat 600~700 carta, pada hujung minggu masih mengekalkan jumlah 1400 carta:
"Dengan menyemak senarai lengkap 1400 saham saya, saya boleh menilai saham atau sektor mana yang sedang menyejuk, dan mana yang sedang bermula."
"Melalui kaedah ini, saya boleh mengetahui dengan jelas industri mana yang mula mengukuh, dan mana yang ketinggalan."
"Saya berusaha untuk fokus pada saham terkuat, sektor terkuat."
Jika anda menggabungkan latihan carta intensiti tinggi yang dia tekuni selama bertahun-tahun sebelum mencipta rekod, anda akan memahami mengapa dia menguasai corak dengan begitu mendalam.
Setiap corak, tidak semestinya berkesan
Menurut temu bual tahun 2004, Zanger menggunakan kira-kira 12 jenis corak carta secara keseluruhan.
Di laman web rasminya, dia menyenaraikan 11 corak "paling biasa" (termasuk menaik dan menurun):
⊙ Platform konsolidasi (Flat base)
⊙ Lengkung parabola (Parabolic curve)
⊙ Corak cawan dan pemegang (Cup and handle)
⊙ Corak baji (Wedge formation)
⊙ Corak saluran (Channel formation)
⊙ Segi tiga menaik (Ascending triangle)
⊙ Bendera dan panji (Flags and pennants)
⊙ head and shoulders
⊙ Segi tiga menurun (Descending triangle)
⊙ Segi tiga simetri (Symmetrical triangle)
⊙ head and shoulders songsang (Inverted head and shoulders)
Zanger menyebut dalam temu bual bahawa dalam keadaan pasaran yang berbeza, sesetengah corak lebih berkesan:
"Dalam sesetengah pasaran, saya akan memberi perhatian kepada corak baji menurun, garis trend menurun, saluran menurun; dalam pasaran lain, saya lebih memberi perhatian kepada saluran mendatar, corak cawan dan pemegang."
"Kedua-dua corak ini biasanya yang paling kuat, terutamanya pada akhir pembetulan. Saham yang membentuk corak cawan dan pemegang selalunya yang pertama breakout."
Oleh itu, corak kegemaran Zanger berubah mengikut pasaran — ini sekali lagi kembali kepada "kesedaran konteks"!
Sebagai contoh, pada tahun 2010, dia berkata:
"Dalam persekitaran pasaran yang turun naik dan tidak menentu seperti sekarang, salah satu corak kegemaran saya ialah beli dalam saluran menurun."
"Anda akan melihat semakin banyak saluran menurun dan 'pembalikan pulau' yang boleh digunakan sebagai isyarat beli."
"Contohnya satu pembalikan pulau pada bulan Januari, yang mencetuskan kejatuhan pasaran. Pasaran konsolidasi selama 3~5 minggu, kemudian naik di sebelah kanan, gap ke atas, membentuk pulau."
"Isyarat pulau ini kadangkala sangat kuat. Kami menangkap satu pembalikan pulau besar pada RIMM (BlackBerry) setahun lalu, memperoleh kira-kira 30 mata."
Dan pada tahun 2004, Zanger pernah berkata:
"Selepas pasaran menaik, salah satu corak kegemaran saya ialah bull flag. Sudah tentu, corak cawan dan pemegang juga sangat kuat."
"Contohnya kami baru melihat syarikat Taser (ketika itu kod $TASR, kini $AXON) melonjak selepas pembetulan pada bulan Mac."
"Carta $TASR adalah corak cawan dan pemegang kecil, bersarang dalam segi tiga menaik."
"Saya mengesyorkan saham ini pada $61 di laman web Chartpattern.com, dan ia melonjak ke $87 dalam masa 5 hari dagangan, dan naik ke $128 dalam masa 16 hari dagangan."
"Dalam pergerakan itu, TASR adalah saham paling kuat; juga satu-satunya carta yang menunjukkan struktur yang jelas di dasar pembetulan. Kebanyakan kedudukan saya pada masa itu diletakkan pada saham ini."
Corak carta tidak mencukupi
Trader swing berpengalaman AsymTrader dalam satu tweet menjelaskan dengan sangat tepat hubungan penting antara corak carta dan persekitaran pasaran:
Satu paradoks yang kejam dalam perdagangan ialah:
Jika anda sentiasa berdagang dengan cara yang sama, anda akhirnya akan mendapat keputusan yang berbeza.
Ini kedengaran bercanggah dengan intuisi, tetapi sebenarnya ini adalah fenomena semula jadi yang disebabkan oleh kitaran pasaran yang sentiasa berubah. Pasaran akan beralih dari trend menaik ke trend menurun, kemudian bertukar kepada konsolidasi mendatar.
Walaupun setup perdagangan anda sendiri tidak sepatutnya berubah secara asas, tahap agresif anda dalam perdagangan harus diselaraskan berdasarkan penilaian anda terhadap risiko pasaran — dan penilaian ini dipengaruhi oleh trend indeks, prestasi sektor, keluasan pasaran, sentimen keseluruhan, dan faktor-faktor lain.
Kembali kepada pandangan Zanger, dia juga menekankan dalam satu temu bual : Hanya bergantung pada carta adalah jauh tidak mencukupi:
"Kadangkala, corak-corak ini menghasilkan saham yang lemah, kadangkala menghasilkan saham yang melonjak kuat."
"Seperti mana-mana corak breakout, carta itu sendiri tidak boleh menjamin anda memilih pemenang."
"Ini adalah kesilapan besar yang dilakukan oleh ramai orang yang cuba berdagang berdasarkan carta. Mereka menyangka carta adalah cawan suci baharu dalam perdagangan, sistem yang tidak akan gagal."
"Corak carta hanyalah penunjuk utama, memberitahu anda saham mana yang mungkin mula bergerak. Anda perlu bersedia menghadapi kegagalan, dan cepat stop loss."
"Dan sebaik sahaja saham-saham ini benar-benar melonjak, dan disertai dengan volume yang besar, anda mesti masuk dengan kedudukan besar."
Volume dan tingkah laku saham individu
Dalam kebanyakan temu bual mendalam, Zanger sangat mementingkan volume. Dia pernah berkata:
"Saya mengikut wang besar. Apabila institusi membeli dengan volume tinggi, saya juga akan beli. Sebaik sahaja saya melihat sesuatu saham mula bergerak dengan volume, saya akan membeli bersama dana institusi."
"Volume sangat penting, sebenarnya, volume adalah segala-galanya."
Dalam satu lagi temu bual dia menjelaskan lagi:
"Saya akan memerhati setiap lilin harian dengan sangat teliti, kemudian menggabungkan dengan bar volume, membentuk sejenis sistem penilaian seperti 'faktor tekanan'. Ia boleh memberitahu saya apa yang saham ini mahu lakukan seterusnya, dan bila ia akan mula bergerak."
"Inilah kerja saya setiap hari."
Saya juga menyatakan dalam catatan awal saya tentang Zanger: dia mencari lonjakan volume yang tiba-tiba, dan memerhati reaksi harga terhadapnya — ini boleh mendedahkan corak tingkah laku di sebalik saham.
Untuk mengenal pasti lonjakan volume seperti ini, Zanger menggunakan purata bergerak volume 20 hari sebagai penanda aras, memerhati sama ada terdapat volume relatif melebihi 300% (lebih tinggi lebih baik).
Semasa sesi dagangan, dia akan memerhati kira-kira 60 saham. Zanger juga berkata:
"Saya telah mencatat semua saham ini, kerana saya telah membuat kerja rumah malam sebelumnya. Selepas pasaran dibuka, saya tahu mana yang sedang mula bergerak, mana yang berprestasi baik, mana yang lemah, mana yang palsu, mana yang masih dalam persediaan."
"Anda mesti meluangkan banyak masa dalam pasaran setiap hari. Saya meluangkan 12 jam setiap hari, mengkaji carta, memerhati tingkah laku volume dan pergerakan harga semasa sesi dagangan."
"Selagi pasaran buka, bagi saya itulah segalanya. Yang saya mahu perhatikan ialah tingkah laku, tingkah laku adalah segalanya."
Dalam temu bual yang sama, dia juga menambah:
"Jika sesuatu saham breakout tetapi tidak ada pergerakan, saya akan terus jual, tanpa menunggu ia jatuh kembali ke tahap breakout."
"Jika anda mahu membuat wang daripada saham, anda mesti hanya membeli saham yang terus naik. Semakin lama ia naik, semakin banyak anda untung."
"Jika saham 'tertidur' selepas breakout, saya akan keluar serta-merta. Saya hanya menyimpan wang dalam saham yang terus naik dan aktif."
Dia menjelaskan lagi dalam satu lagi temu bual:
"Saya akan menilai bagaimana dana institusi mengendalikan saham ini dengan memerhati irama naik turun semasa sesi dagangan."
"Saya akan melihat harga pesanan, volume, perubahan harga, dan juga reaksi harga saham terhadap lonjakan volume, untuk merasai 'rasa pasaran' saham ini."
"Corak carta yang berbeza, pada peringkat yang berbeza sepatutnya menunjukkan tingkah laku pasaran yang tertentu. Apabila sesuatu saham berprestasi betul, ia sepatutnya masuk dengan volume pada satu ketika tertentu."
"Jika ia tidak mula bergerak apabila sepatutnya, ini menunjukkan ada masalah, saya akan mengabaikannya, dan tunggu masa yang lebih matang untuk pertimbangkan semula."
"Kadangkala saham tiba-tiba padam, atau selepas seminggu yang kuat volume hilang. Ini menunjukkan dana utama di belakang telah keluar, maka saya juga akan keluar."
"Jika saham ini sudah bukan seperti minggu lepas, saya akan keluar, sehingga ia 'gelisah' semula."
Renungan akhir
Zanger sendiri sebenarnya telah merumuskan perkara utama dengan baik:
"Perhatikan tingkah laku saham, lakukan sedikit kajian tentang masa dan kitaran pasaran, benar-benar fokus pada tingkah laku dan pergerakan harga saham yang anda pegang."
"Ramai orang memilih satu saham, kemudian hanya menunggu ia naik. Akibatnya, mereka terlepas saham di sebelah yang sudah naik 30 mata."
"Yang benar-benar penting ialah memberi perhatian kepada saham yang akan mula bergerak sekarang."
Dia juga berkata dalam satu lagi temu bual:
"Saya hanya berdagang saham yang mempunyai momentum paling kuat dalam pasaran semasa."
Inilah kunci untuk mencapai pulangan super.
Harus diakui, seperti setiap trader pemula, saya pada mulanya mempelajari "corak perdagangan", dan menyangka saya telah menemui "kelebihan". Tetapi pasaran turun naik pusingan pertama dengan cepat menghancurkan fantasi ini.
Semakin mendalam saya belajar, saya semakin sedar:
Tema sangat penting, persekitaran pasaran juga sangat penting.
Saya juga sering mendengar satu nasihat:
"Fokuslah. Pilih satu atau dua corak, asah berulang kali, kuasai ia."
Ini memang nasihat yang baik, tujuannya adalah untuk mengelakkan "sindrom lompat strategi", kerana ramai orang akan segera menukar kaedah selepas strategi gagal dalam jangka pendek.
Tetapi saya juga melakukan satu kesilapan kerana ini: Saya melaksanakan nasihat ini secara mekanikal, tanpa menyedari — corak yang berbeza boleh saling melengkapi dan bersarang antara satu sama lain.
Hasil akhirnya ialah: Saya sentiasa "mencari corak", bukan "memilih saham kuat", jadi sukar untuk menangkap peneraju sebenar pasaran.
Lebih teruk lagi, walaupun masuk ke saham kuat, mudah tersingkir. Contohnya saya akan melakukan breakout biasa dalam saham yang pakar dalam mula bergerak melalui EP (titik pemangkin mendadak), akibatnya tersingkir oleh "breakout palsu".
Kali ini menyemak semula bahan Dan Zanger, sekali lagi mengukuhkan pemikiran perdagangan penting ini.
Temu bual ini juga merumuskan dengan baik falsafah teras Zanger:
"Saya memberi perhatian kepada sektor bukan indeks. Saya hampir tidak pernah membuat wang dengan memerhati indeks."
"Saya adalah pemain saham individu. Saham yang saya pilih, selalunya berada dalam sektor yang sedang mengukuh."
"Saya akan menumpukan dana kepada dua hingga empat saham dalam sektor terkuat."
Dia juga menambah:
"Anda mesti mempunyai selektiviti. Walaupun sesuatu saham membentuk carta yang cantik, ia tidak semestinya berbaloi untuk dibeli."
"Sesuatu carta breakout, juga tidak bermakna anda mesti masuk. Contohnya Visa pernah mempunyai corak breakout, tetapi hanya naik satu hari, hari berikutnya jatuh semula, kemudian tidak ada pergerakan. Saham seperti ini secara keseluruhannya terlalu 'melekit'."
"Jika anda membeli saham yang breakout corak, tetapi ia tidak naik, maka cepat tukar, cari saham lain."
"Ini adalah permainan kebarangkalian, terasnya ialah meletakkan wang pada saham yang benar-benar akan bergerak."
Ringkasnya, cari saham yang mempunyai potensi kenaikan terbesar, dan cari kaedah untuk membeli saham-saham ini.