Dalam karier trading Mark Minervini, pernah ada banyak trader, dari pemula hingga veteran, yang mengajukan pertanyaan yang sama kepadanya: bagaimana cara sukses di pasar trading? Sebagian besar penanya pertama kali mengenal sang juara ini melalui US Investing Championship tahun 1997, sementara sebagian lainnya mengetahui trader top ini dari buku bestseller Jack Schwager, Market Wizards.
Kemudian, Mark menjadi terkenal di kalangan trader setelah menerbitkan buku pertamanya pada tahun 2013, Trade Like a Stock Market Wizard: How to Achieve Superperformance in Stocks (McGraw-Hill).
Sebagai kristalisasi kebijaksanaan Mark selama 30 tahun berkecimpung dalam trading saham momentum tinggi, buku ini langsung menjadi bestseller di kategori investasi dan mendatangkan banyak pengikut, termasuk lebih dari 100.000 subscriber Twitter. David Ryan, pemenang tiga kali US Investing Championship, menyatakan bahwa "Trade Like a Stock Market Wizard adalah buku tentang investasi saham growth yang paling komprehensif yang pernah saya baca."
Meskipun buku ini memang memiliki kedalaman dan keluasan, tetap saja tidak mampu memuaskan rasa haus trader akan pengetahuan, malah membangkitkan rasa ingin tahu mereka. Dalam dua tahun, surat-surat dari pembaca dengan hampir seribu pertanyaan membanjiri kantor platform online yang ia kelola, "Minervini Private Access". Beberapa pertanyaan pembaca merupakan lanjutan dari topik yang dibahas dalam buku, sementara yang lain menyentuh bidang yang sepenuhnya baru.
Karena itu, Mark menghubungi teman-temannya David Ryan, Dan Zanger, dan Mark Ritchie II, yang semuanya adalah trader saham paling sukses di Amerika saat ini. Mereka dengan antusias menerima undangan tersebut, dan program "Momentum Masters" pun terbentuk. Program ini memungkinkan Mark, David, Dan, dan Ritchie II secara bergiliran menjawab setiap pertanyaan dalam format diskusi meja bundar; pengaturan ini juga memudahkan pembaca untuk membandingkan jawaban setiap master trader terhadap pertanyaan yang sama.
Dari semua surat pertanyaan yang dikirim ke kantor kami, kami memilih 130 pertanyaan yang paling sesuai, dan mengorganisirnya ke dalam beberapa kategori yang berbeda namun saling terkait. Saya ingin menekankan bahwa semua pertanyaan ini berasal dari trader nyata yang bergulat dengan berbagai masalah praktis di pasar saham, tidak ada satu pun pertanyaan yang dibuat-buat oleh editor berdasarkan dugaan minat pembaca.
◎ Mark Minervini
Tokoh trading legendaris, swing trader terkenal, penulis buku investasi bestseller seri "Superperformance". Mark pernah dalam waktu hanya 5 tahun, dengan modal beberapa ribu dolar ($1 = sekitar Rp16.000) menumbuhkan akun tradingnya menjadi jutaan dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan 220% selama periode tersebut, hanya satu kuartal yang mengalami kerugian, total return mencapai 36.000%. Ia menjadi terkenal setelah memenangkan "US Investing Championship" pada tahun 1997, dengan tingkat pengembalian tahunan mencapai 155%.
◎ David Ryan
Murid dari master investasi legendaris William O'Neil, dan pernah bekerja sebagai manajer fund di perusahaan William O'Neil. Antara tahun 1985 hingga 1987, David memenangkan "US Investing Championship" selama 3 tahun berturut-turut, dan dalam 3 tahun tersebut, total return-nya mencapai 1.379%.
◎ Dan Zanger
Dan adalah kepala analis teknikal di situs saham Chartpattern.com. Pada akhir 1990-an, Dan dalam waktu hanya 18 bulan, menumbuhkan akun senilai $10.775 (sekitar Rp172 juta) menjadi $18 juta (sekitar Rp288 miliar), setelah diaudit, setara dengan tingkat pengembalian super tinggi 164.000%.
◎ Mark Ritchie II
Menonjol dalam "Triple Digit Challenge" Mark Minervini tahun 2010, mencatat return investasi 100% dalam 6 bulan. Sejak saat itu, akun Ritchie tumbuh lagi 40%; hanya pada tahun 2014, akunnya tumbuh 110%. Sejak tahun 2010, total return-nya sudah melebihi 1000%.
Tanya: Ketika menghadapi kerugian berturut-turut, apa yang kamu lakukan? Penyesuaian apa yang akan kamu lakukan terhadap trading-mu?
Minervini: Saya akan trading dengan ukuran lebih kecil. Semakin banyak rugi, semakin kecil ukuran posisi saya. Jika saya rugi berturut-turut, itu mungkin menandakan kondisi pasar secara keseluruhan sedang tidak baik.
Ryan: Saya secara bertahap trading semakin kecil. Saya akan memperlambat langkah, mencoba untuk tidak impulsif ingin mengembalikan uang yang hilang dengan satu trade. Kadang-kadang, saya bahkan mungkin istirahat sejenak, berhenti trading selama beberapa hari atau beberapa minggu. Saya akan kembali mempelajari prinsip trading saya, memeriksa prinsip mana yang pernah berhasil di masa lalu. Saya juga akan melakukan introspeksi diri, melihat apakah saat ini saya bisa tetap fokus untuk meraih kesuksesan. Kamu bisa sementara meninggalkan pasar, beralih ke hal-hal lain dalam hidup, sampai kemampuan fokus pulih, lalu kembali trading.
Zanger: Jika saya menghadapi kerugian berturut-turut, maka pasti ada masalah dengan pasar; saat itu, sebaiknya keluar sementara, tunggu sampai pasar kembali berperilaku normal baru kembali trading. Penantian ini mungkin berlangsung beberapa minggu hingga beberapa bulan, atau lebih lama, bahkan berhenti trading selama beberapa tahun juga bukan hal yang mustahil — Maret 2000 hingga Maret 2003 adalah salah satu contohnya, saat itu indeks Nasdaq kehilangan 80% nilainya.
Ritchie II: Jika saat itu tidak ada profit, atau belum ada unrealized profit, maka saya akan mulai mengurangi jumlah trade atau ukuran posisi, untuk menurunkan risiko. Jika saya beli 4 saham, 2 di antaranya kena stop loss, tapi 2 lainnya profitnya cukup untuk menutupi kerugian, maka saya akan tetap bertahan; namun, saya mungkin akan mengurangi ukuran beberapa trade berikutnya, dan mengamati kondisi pasar selanjutnya.
Tanya: Kalian semua sudah lama berkecimpung di industri ini. Sejak kalian mulai trading, apakah kalian konsisten menggunakan metode trading yang sama, atau memanfaatkan pola grafik harga yang sama? Atau, apakah gaya trading kalian sebenarnya berubah seiring waktu?
Minervini: Cara trading saya menjadi lebih halus, dan saya menambahkan beberapa teknik baru; tapi 95% di antaranya tetap sama. Itulah keindahan hukum supply dan demand, selalu relevan sepanjang masa. Satu-satunya tambahan adalah trading struktur pullback, tapi itu hanya karena saya mengembangkan teknik beli pullback baru, yang membuat struktur trade ini berkinerja lebih baik. Namun, selama 30 tahun ini, metode trading saya sebenarnya tidak berubah.
Ryan: Ya, saya masih beli pada pola harga yang sama, seperti saat pertama kali masuk industri ini. Gaya trading saya mengalami beberapa penyesuaian kecil. Saya masih melakukan trading breakout, tapi sekarang saya juga beli saham kuat saat harga pullback. Saat mulai trading, saya hanya melakukan beli breakout. Sekarang banyak saham yang sering mengalami pullback setelah breakout, lalu menciptakan high baru lagi.
Zanger: Pola harga di pasar saat ini, sudah ada secara jelas sejak 100 tahun lalu, dan saya percaya pola yang sama akan terus ada selama bertahun-tahun ke depan. Jadi, ya, apa yang saya lakukan hari ini sama dengan yang saya lakukan 20 tahun lalu, dan saya cukup yakin, 20 tahun ke depan, saya masih akan trading dengan cara yang sama. Dibandingkan 5 tahun lalu, saya rasa saya lebih tahu bagaimana cara melepas saham yang saya pegang sebelum crash atau penurunan pasar yang besar.
Ritchie II: Hmm, mengenai apakah metode trading saya mengalami perubahan besar selama bertahun-tahun, saya rasa saya tidak bisa banyak berkomentar, karena saya tidak seperti kalian, yang sudah mengumpulkan pengalaman puluhan tahun di pasar. Namun, saya melacak performa trading saya setiap tahun, seserius saya melacak grafik pergerakan harga; jadi saya bisa melihat ada beberapa tren dalam trading saya selama bertahun-tahun ini. Satu hal yang bisa saya pastikan adalah, saya menemukan bahwa pasar pada periode tertentu memang menunjukkan karakteristik teknikal yang berbeda. Contohnya beli pada breakout 52-week high atau all-time high, saya merasa trading belakangan ini menjadi sulit, tapi pada beberapa waktu di masa lalu, trade jenis ini jauh lebih mudah dieksekusi. Sebagian alasannya jelas terkait dengan fase siklus pasar yang sedang kita alami saat ini; kadang-kadang pola breakout jelas dan langsung, kadang-kadang cenderung gagal.
Tanya: Ceritakan rutinitas harian kalian — apakah selama bertahun-tahun ini mengalami perubahan atau evolusi?
Minervini: Sama seperti metode trading saya, jadwal harian saya pada dasarnya juga tidak berubah. Saya biasanya menyelesaikan sebagian besar pekerjaan pada malam sebelumnya, jadi saat pembukaan keesokan harinya, saya sudah tahu saham mana yang harus saya perhatikan, dan tahu harga mana yang paling menarik. Saya duduk di meja trading pada pukul 8:30 pagi waktu Eastern AS. Pertama, saya memeriksa semua laporan earnings dan berita yang mungkin mempengaruhi saham yang saya pegang, saya juga melihat trading futures pra-pasar, untuk mendapatkan gambaran umum kondisi pasar saat pembukaan. Kemudian, saya memeriksa posisi yang sedang saya pegang, menyesuaikan stop loss, dan menetapkan price alert. Untuk saham yang saya pertimbangkan untuk beli, saya akan menetapkan alarm, yang akan berbunyi ketika saham mendekati target harga beli saya; untuk harga stop loss exit, juga saya set alarm yang sama.
Tanya: Dibandingkan investor individu, apakah pemain besar menikmati keuntungan? Ada yang mengatakan ini adalah permainan yang dimanipulasi, bagaimana pendapat kalian?
Minervini: Tidak ada hal seperti itu! Sebenarnya, dibandingkan dengan manajer fund besar atau hedge fund, investor ritel justru menikmati keuntungan besar, yang terutama terkait dengan likuiditas pasar dan kecepatan trading. Sebagai perbandingan, institusi besar mengendarai kapal pesiar besar, investor ritel mengendarai speedboat, menurutmu mana yang lebih mungkin menang dengan mobilitas?
Dalam pengalaman saya, mereka yang mengatakan pasar dimanipulasi adalah mereka yang tidak mampu mengalahkan pasar, sehingga mereka menganggap mengalahkan pasar adalah hal yang mustahil. Tidak ada hal seperti itu! Di pasar saham, kamu要么 menciptakan kekayaan,要么 membuat alasan; tapi kamu tidak bisa melakukan keduanya secara bersamaan. Jadi, berhenti membuat alasan, ciptakan kekayaan. Premis dari semua ini adalah: kamu harus percaya bahwa selama kamu memiliki tujuan yang teguh, kamu bisa mengalahkan pasar. Kamu tidak hanya harus percaya bahwa pasar bisa dikalahkan, tapi lebih penting lagi percaya bahwa kamu benar-benar bisa melakukannya.
Ryan: Untuk memanipulasi pasar keuangan terbesar di dunia ini, dibutuhkan uang yang sangat besar. Itu hanyalah mencari alasan untuk performa buruk sendiri, dan juga tanda mundur. Keuntungan pemain besar adalah mereka lebih mudah mendapatkan informasi yang lebih banyak dan lebih baik. Mereka mengeluarkan biaya yang tidak sedikit untuk informasi tersebut. Tapi dana yang mereka pegang juga sangat besar, sehingga tidak bisa bergerak dengan lincah. Jika investor individu melatih kemampuan observasinya, sehingga mampu mendeteksi bahwa investor institusi sedang membeli, ia bisa mengambil tindakan lebih cepat untuk mendapatkan keuntungan, membeli saham sebelum sebagian order beli institusi lainnya tereksekusi.
Zanger: "Ukuran" adalah pedang bermata dua. Investor ritel jauh lebih mudah masuk dan keluar pasar dibandingkan pemain besar. Namun, pemain besar ini dari waktu ke waktu memanfaatkan sumber daya media yang mudah mereka akses, untuk mengguncang investor kecil keluar dari pasar. Cerita-cerita bombastis dan kebohongan, adalah taktik favorit para pemain besar. Akibatnya, investor kecil selalu beli di puncak, menahan posisi rugi, masuk saat tren turun, atau membayar harga terlalu tinggi karena mendengar rumor, akhirnya mengalami kekalahan telak, berjuang keras untuk bertahan. Perilaku investor kecil seperti ini adalah yang disukai pemain besar, bahkan mereka yang merancangnya.
Ritchie II: Pertama-tama saya ingin mengatakan, kata "manipulasi" telah menjadi istilah yang sangat ambigu dan menyesatkan di kalangan umum. Berdasarkan pengalaman saya, apa yang saya lihat, dan hasil penelitian saya, di bawah struktur pasar saat ini dan aktivitas market maker, saya berpendapat semua trader, termasuk pemain besar, berada dalam posisi yang tidak menguntungkan.
Meskipun demikian, market maker tidak bisa menggerakkan arah akhir pasar. Mereka bisa dengan kuat menciptakan pergerakan jangka pendek, atau mempengaruhi eksekusi trade individual, tapi pasar pasti harus digerakkan oleh fund besar atau trader institusi untuk benar-benar bergerak. Pemain besar harus menghabiskan beberapa hari, bahkan beberapa minggu, terus-menerus membeli atau menjual. Dibandingkan pemain besar ini, trader individu jelas memiliki keuntungan besar, karena kecepatan masuk dan keluar pasar mereka jauh lebih cepat. Jadi, ketika kondisi pasar berubah, mereka juga bisa segera mengubah posisi; bagi saya, ini adalah keuntungan yang sangat besar.
Tanya: Bahkan memulai trading saham dengan modal kecil, apakah bisa menjadi kaya?
Minervini: Tentu saja! Peluang besar selalu ada, dan ke depannya akan ada lebih banyak lagi peluang. Komisi sangat murah, akses informasi juga menjadi lebih mudah, kompetisi pasar akan menjadi lebih adil. Ini adalah waktu yang tepat untuk menjadi trader saham.
Ryan: Ini pasti. Selama bertahun-tahun, kekuatan compound interest sangat luar biasa. Tapi kamu tidak mungkin mewujudkannya hanya dalam satu tahun. Kuncinya adalah mempraktikkan metode trading-mu dengan benar, jangan fokus pada nilai aset. Jika kamu benar-benar berusaha, belajar dari kesalahan, dan menjaga disiplin, maka tidak perlu khawatir tentang profit-mu — mereka akan tumbuh dengan sendirinya.
Zanger: Jawaban saya juga pasti, tapi saya menyarankan trader pemula untuk trading dengan jumlah kecil dulu, jangan langsung bermain besar. Pokoknya, selama kamu terus mengasah kemampuan timing dan mengidentifikasi struktur trade, dan memegang disiplin, jika ditambah dengan rutinitas setiap malam dan setiap akhir pekan, maka memulai dari kecil tidak masalah; karena kamu menguasai keunggulan sejati, kamu sudah menjadi trader satu dari sejuta. Jika jawaban dari pertanyaan ini adalah tidak, saya tidak mungkin berada di sini hari ini.
Ritchie II: Ini sepenuhnya tergantung pada definisimu tentang "menjadi kaya". Saya tidak menganggap diri saya kaya; namun, saya berhasil menumbuhkan akun yang relatif kecil dengan baik, mendapatkan penghasilan untuk hidup saya darinya, dan mendapatkan risk-adjusted return yang sangat bagus. Jadi, dari sudut pandang ini, saya memang kaya. Namun, saya belum mencapai tujuan jangka panjang saya. Jika saya tidak percaya pasar bisa memberikan peluang ideal untuk pertumbuhan modal, saya tidak akan trading. Jadi, ya, tentu saja mungkin.
Tanya: Menurut kalian, apakah trader yang bekerja penuh waktu dan hanya menggunakan informasi harga penutupan untuk trading bisa sukses?
Minervini: Bisa, tapi pekerjaan melacak posisi dan memasang order akan lebih sulit; karena itu kamu mungkin harus menggunakan stop loss mekanis. Untungnya, platform trading saat ini memiliki fitur canggih, yang bisa memberikan berbagai pilihan kepada trader.
Ryan: Bisa. Kamu mungkin mengira duduk di depan layar komputer sepanjang hari melihat pasar bergerak adalah hal yang menyenangkan, tapi saya menemukan performa trader juga bisa terganggu karenanya. Trade yang menghasilkan uang paling banyak bagi saya, seringkali adalah posisi yang dipegang jangka menengah atau jangka panjang.
Bagi saya, fokus pada grafik jangka panjang juga lebih baik, tapi jangan terjebak dalam trading hedge. Kadang-kadang, swing pada grafik 10 menit terlihat menakutkan, tapi jika mundur selangkah, memeriksa dari grafik harian atau grafik mingguan, akan menemukan itu hanya masalah kecil. Saya terlalu sering mengalami hal ini — karena fokus pada fluktuasi pada timeframe jangka pendek lalu terguncang keluar, melewatkan posisi yang bagus. Saya berpendapat, tren jangka panjanglah yang bisa menghasilkan uang besar.
Zanger: Hari ini, banyak orang yang trading saham di luar pekerjaan penuh waktu mereka dan mendapatkan hasil yang sangat baik. Smartphone telah membawa kita ke level yang berbeda. Jika kamu tidak bisa mengikuti pergerakan harga setiap saham secara real-time, kamu secara alami akan menjadi lebih selektif, hanya memilih saham yang benar-benar cocok dengan gaya trading-mu. Tapi, saya masih ingat masa-masa ketika saya bekerja sebagai pembangun kolam renang — satu tangan saya memegang Quotrek, sebuah perangkat nirkabel yang diluncurkan sekitar tahun 1983 yang mengirimkan kuotasi real-time dan berita pasar saham, tangan lainnya memegang setir truk. Dorongan untuk trading tanpa ragu seperti itulah yang membentuk saya seperti sekarang ini.
Ritchie II: Jika yang kamu maksud sukses adalah secara konsisten jangka panjang mendapatkan risk-adjusted return yang lebih baik dari pasar, maka pandangan saya agak ragu. Jika yang kamu maksud adalah memilih beberapa saham bagus untuk portofolio kamu, lalu dalam jangka panjang mendapatkan hasil yang cukup baik, saya rasa itu mungkin, hanya saja mungkin hanya sangat sedikit orang yang bisa melakukannya.
Kami menemukan, pemikiran dan metode yang dibahas oleh Mark, Ryan, Zanger, dan Ritchie II serta master trader top lainnya, akan menjadi harta karun yang nyata bagi banyak trade — itu adalah tantangan dan masalah nyata yang dihadapi banyak trader dalam pengalaman trading mereka yang diperoleh dengan susah payah, serta kesenjangan pengetahuan yang dihadapi trader. Harta karun ini memberikan kita daftar pertanyaan yang sangat rinci dan mencakup area yang sangat luas.