마크 미너비니의 트레이딩 경력 동안, 초보자부터 베테랑까지 수많은 트레이더가 그에게 같은 질문을 던졌습니다: 트레이딩 시장에서 어떻게 성공할 수 있습니까? 대부분의 질문자는 1997년 미국 투자 챔피언십(US Investing Championship)을 통해 이 우승자를 처음 알게 되었고, 일부는 잭 슈웨거(Jack Schwager)의 베스트셀러 《금융 괴짜》에서 이 뛰어난 최상위 트레이더를 알게 되었습니다.
이후 마크는 2013년 출간한 첫 저서 《슈퍼퍼포먼스: 금융 괴짜의 트레이딩之道》(Trade like a Stock Market Wizard: How to Achieve Superperformance in Stocks, McGraw-Hill)로 트레이딩 업계에서 명성을 크게 얻었습니다.
마크가 30년간 고모멘텀 주식 트레이딩을 해온 지혜의 결정체인 《슈퍼퍼포먼스: 금융 괴짜의 트레이딩之道》는 곧 투자 분야 베스트셀러가 되었고, 그에게 10만 명 이상의 Twitter 구독자를 포함한 막대한 추종자를 안겨주었습니다. 미국 투자 챔피언십 3회 우승자 데이비드 라이언은 "《슈퍼퍼포먼스: 금융 괴짜의 트레이딩之道》는 내가 읽은 성장주 투자 관련 저서 중 가장 포괄적인 범위를 다루고 있다"고 선언했습니다.
《슈퍼퍼포먼스: 금융 괴짜의 트레이딩之道》가 확실히 깊이와 넓이를 겸비했음에도 불구하고, 트레이더들의 지식에 대한 갈망을 채워주지 못했고 오히려 그들의求知欲을 자극했습니다. 2년 이내에 독자들의 편지가 거의 천 가지에 달하는 각양각색의 질문을 가지고 그가 운영하는 온라인 플랫폼 "Minervini Private Access" 사무실로 쏟아져 들어왔습니다. 일부 독자의 질문은 책에서 다룬 주제에서 확장된 것이었고, 일부는 완전히 새로운 영역을 건드리는 것이었습니다.
그래서 마크는 그의 친구인 데이비드 라이언, 댄 잰거, 그리고 마크 리치 II에게 연락했습니다. 이들은 모두 현재 미국에서 가장 성공한 주식 트레이더들입니다. 그들은 열정적으로 초대에 응했고, "모멘텀 마스터" 프로젝트(Momentum Masters)가 형성되었습니다. 이 프로젝트는 마크, 데이비드, 댄, 그리고 리치 II가 원탁 회의 형식으로 각 질문에 교대로 답변하도록 했으며, 이러한 구성은 독자들이 각 트레이딩 마스터가 같은 질문에 대해 내놓은 답변을 대조해볼 수 있게 해주었습니다.
우리는 사무실로 보내온 모든 질문 편지 중에서 130개의 가장 적합한 질문을 선정하여, 서로 다르지만 관련된 여러 카테고리로 구성했습니다. 강조하고 싶은 것은, 이 모든 질문이 주식 시장에서 각종 현실 문제와 씨름하는 실제 트레이더들로부터 나온 것이며, 편집자가 독자의 관심을 추측하여 지어낸 질문은 하나도 없다는 것입니다.
◎ 마크 미너비니(Mark Minervini)
전설적인 트레이딩 인물, 유명 스윙트레이더, 베스트셀러 투자서 《슈퍼퍼포먼스》 시리즈 저자. 마크는 불과 5년 만에 수천 달러 자본으로 트레이딩 계좌를 수백만 달러로 성장시켰으며, 이 기간 연간 수익률 220%, 단 한 분기만 손실을 기록했고 총 수익률은 36,000%에 달했습니다. 그는 1997년 "미국 투자 챔피언십"에서 우승하며 명성을 얻었고, 연간 수익률은 155%에 달했습니다.
◎ 데이비드 라이언(David Ryan)
전설적인 투자 대가 윌리엄 오닐(William O'Neil)의 제자이자 윌리엄 오닐 회사에서 펀드 매니저로 근무한 적이 있습니다. 1985년부터 1987년 사이에 데이비드는 3년 연속 "미국 투자 챔피언십"에서 우승했으며, 이 3년 동안 그의 총 수익률은 1,379%에 달했습니다.
◎ 댄 잰거(Dan Zanger)
댄은 주식 웹사이트 Chartpattern.com의 수석 기술적 분석가입니다. 1990년대 말, 댄은 불과 18개월 만에 10,775달러 계좌를 1,800만 달러로 성장시켰으며, 감사된 수익률로 환산하면 164,000%의 초고수익률에 해당합니다.
◎ 마크 리치(Mark Ritchie II)
마크 미너비니의 2010년 "세 자릿수 챌린지"에서 두각을 나타내며 6개월 만에 100%의 투자 수익을 달성했습니다. 그때부터 계산하면 리치의 계좌는 다시 40% 성장했습니다; 2014년 한 해만 해도 그의 계좌는 110% 성장했습니다. 2010년 이후 그의 총 수익률은 이미 1000%를 넘었습니다.
질문: 연속 손실에 직면했을 때, 어떻게 하십니까? 트레이딩에 어떤 조정을 하시겠습니까?
미너비니: 더 작게 합니다. 더 많이 잃을수록 더 작게 합니다. 만약 제가 연속으로 돈을 잃는다면, 그것은 전체 시장 상황이 좋지 않다는 것을 의미할 수 있습니다.
라이언: 저는 점점 더 작게 합니다. 속도를 늦추고, 한 번의 거래로 이전 손실을 만회하려는 충동적인 생각을 하지 않으려고 노력합니다. 때로는 잠시 쉬면서 며칠 또는 몇 주간 트레이딩을 중단하기도 합니다. 돌아가서 제 트레이딩 원칙을 연구하고, 그중 어떤 원칙이 과거에 효과가 있었는지 검토합니다. 또한 자기 점검을 하여 현재 성공하기 위해 집중력을 유지할 수 있는지 확인합니다. 집중력이 회복될 때까지 시장을 떠나 삶의 다른 일로 전환했다가 다시 트레이딩으로 돌아올 수 있습니다.
잰거: 만약 제가 연속 손실에 직면한다면, 시장에 분명히 문제가 있는 것입니다; 이때는 잠시 퇴장하고 시장이 정상적인 행동으로 돌아올 때까지 기다렸다가 다시 트레이딩에 복귀해야 합니다. 이 대기는 몇 주에서 몇 달, 또는 더 길 수도 있고, 심지어 몇 년간 트레이딩을 중단하는 것도 불가능하지 않습니다── 2000년 3월부터 2003년 3월이 그 예로, 당시 나스닥 지수는 80%의 가치를 잃었습니다.
리치 II: 만약 당시 어떤 수익도 없거나 미실현 이익이 없다면, 위험을 줄이기 위해 거래 수량이나 포지션 크기를 줄이기 시작할 것입니다. 만약 제가 4개 주식을 매수했는데 그중 2개가 손절로 청산되었지만 나머지 2개의 수익이 손실을 충분히 만회한다면, 계속 시장에 남아 있을 것입니다; 다만, 다음 몇 건의 거래 규모를 줄이고 이후 시장 상황을 관찰할 수 있습니다.
질문: 여러분 각자는 오랫동안 이 업계에 계셨습니다. 트레이딩을 시작한 이래로 같은 트레이딩 방법을 일관되게 사용하셨습니까, 아니면 같은 가격 차트 패턴을 이용하셨습니까? 아니면 트레이딩 스타일이 실제로 시간이 지남에 따라 변했습니까?
미너비니: 제 트레이딩 방식은 더 정교해졌고 몇 가지 새로운 기술도 추가되었습니다; 하지만 그중 95%는 변하지 않았습니다. 그것이 수요와 공급 법칙의 아름다움입니다, 시대가 변해도 변하지 않습니다. 유일하게 추가된 것은 풀백(Pullback) 구조의 트레이딩인데, 그것도 제가 새로운 풀백 매수 기술을 개발하여 이 트레이딩 구조가 더 잘 작동하게 했기 때문입니다. 그러나 이 30년 동안 제 트레이딩 방법은 실제로 변하지 않았습니다.
라이언: 네, 저는 여전히 처음 이 업계에 들어왔을 때와 같은 가격 패턴에서 매수합니다. 제 트레이딩 스타일은 약간의 미세 조정을 거쳤습니다. 저는 여전히 돌파(Breakout) 트레이딩을 하지만, 이제는 강세 주식이 가격 조정을 받을 때도 매수합니다. 처음 트레이딩할 때는 돌파 매수만 했습니다. 지금은 많은 주식이 돌파 후 조정을 거친 다음 다시 신고가를 만드는 경우가 많습니다.
잰거: 오늘날 시장의 가격 패턴은 100년 전에도 이미 명확히 존재했으며, 저는 같은 패턴이 앞으로도 아주 오랫동안 계속 존재할 것이라고 믿습니다. 그래서 네, 제가 오늘 하는 것은 20년 전에 했던 것과 같으며, 앞으로 20년 후에도 여전히 같은 방식으로 트레이딩할 것이라고 상당히 확신합니다. 5년 전과 비교하면, 폭락이나 시장의 큰 하락 전에 보유 주식을 던지는 방법을 더 잘 알게 된 것 같습니다.
리치 II: 음, 수년간 트레이딩 방법이 중대한 변화를 겪었는지에 대해서는 제가 여러분처럼 시장에서 수십 년의 경험을 쌓지 않았기 때문에 많이 말씀드리기 어렵습니다. 다만, 저는 제 트레이딩 성과를 가격 차트를 추적하듯이 꾸준히 추적해왔습니다; 그래서 제 트레이딩이 이 몇 년간 몇 가지 경향을 보인다는 것을 알 수 있습니다. 제가 확실히 말할 수 있는 한 가지는, 특정 시기의 시장이 실제로 다른 기술적 특징을 나타낸다는 것입니다. 52주 고점 돌파나 사상 최고가 돌파 매수를 예로 들면, 최근에는 이런 트레이딩이 어려워졌다고 느끼지만, 과거 어떤 시기에는 이런 트레이딩이 훨씬 쉽게 실행되었습니다. 부분적으로는 분명히 우리가 현재 처한 시장 순환 단계와 관련이 있습니다; 때로는 돌파 패턴이 명확하고 직접적이지만, 때로는 실패하는 경향이 있습니다.
질문: 여러분의 일상적인 루틴에 대해 말씀해 주세요── 이 몇 년간 변화하거나 발전했습니까?
미너비니: 제 트레이딩 방법과 마찬가지로, 제 일일 일정도 기본적으로 변하지 않았습니다. 저는 보통 전날 저녁에 대부분의 작업을 완료하므로, 다음 날 개장 시에는 어떤 주식을 주시해야 하는지, 어느 가격이 가장 매력적인지 이미 알고 있습니다. 미국 동부 시간 오전 8시 30분에 트레이딩 데스크에 앉습니다. 먼저, 제 보유 주식에 영향을 미칠 수 있는 모든 실적 보고서와 뉴스를 확인하고, 개장 전 선물 거래도 살펴보며 개장 시 가능한 시장 상황을 대략 파악합니다. 다음으로, 현재 보유 포지션을 검토하고, 손절점을 조정하며, 가격 알림을 설정합니다. 제가 매수를 고려하는 주식에 대해서는 주식이 목표 매수가에 근접할 때 울리는 경고 벨을 설정합니다; 손절 청산 가격에 대해서도 마찬가지로 벨을 설정합니다.
질문: 개인 투자자에 비해 큰손이 유리합니까? 이것은 조작된 게임이라는 사람도 있는데, 어떻게 보십니까?
미너비니: 그런 것은 없습니다! 실제로, 대형 펀드나 헤지펀드 매니저에 비해 개인 투자자는 오히려 거대한优势을 누립니다, 이 점은 주로 시장 유동성과 거래 속도와 관련이 있습니다. 비교하자면, 대형 기관은 큰 유람선을 운전하고, 개인 투자자는 쾌속정을 운전합니다, 어느 쪽이 기동력으로 이길 가능성이 더 높다고 생각하십니까?
제 경험상, 시장이 조작되었다고 말하는 사람은 모두 시장을 이길 능력이 없는 사람들이며, 그들은 따라서 시장을 이기는 것이 불가능하다고 생각합니다. 그런 것은 없습니다! 주식 시장에서, 당신은 부를 창출하거나 변명을 만들거나 둘 중 하나입니다; 하지만 둘 다 동시에 할 수는 없습니다. 그러니, 더 이상 변명을 만들지 말고, 부를 창출하십시오. 이 모든 것의 전제는: 확고한 목표만 있다면 시장을 이길 수 있다고 믿어야 한다는 것입니다. 시장이 극복될 수 있다고 믿어야 할 뿐만 아니라, 자신이 실제로 해낼 수 있다고 믿어야 합니다.
라이언: 이 세계 최대의 금융 시장을 조작하려면 얼마나 많은 돈이 필요한지 모릅니다. 그것은 단지 자신의 열등한 성과를 위한 변명을 찾는 것이며, 후퇴의 징후입니다. 큰손의优势은 그들이 더 많고 더 좋은 정보를 더 쉽게 얻을 수 있다는 것입니다. 그들은 그 정보를 위해 적지 않은 금액을 지불합니다. 하지만 그들이 보유한 자금도 막대하여 유연하게 움직일 수 없습니다. 만약 개인 투자자가 자신의 안목을 훈련하여 기관 투자자가 매수하고 있음을 감지할 수 있는 능력을 기른다면, 그는 더 빠른 행동으로优势을 취하여 다른 기관 매수 주문이 체결되기 전에 주식을 매수할 수 있습니다.
잰거: "규모"는 양날의 검입니다. 개인 투자자는 큰손보다 시장에 훨씬 쉽게 진입하고 퇴장할 수 있습니다. 그러나 이러한 큰손들은 때때로 그들이 쉽게 접근할 수 있는 미디어 자원을 이용하여 작은 개인 투자자들을 흔들어 퇴출시킵니다. 화려한 이야기와 거짓말은 큰손들이 가장 좋아하는 수단입니다. 결과적으로, 작은 개인 투자자들은 항상 고점에서 매수하고, 손실 포지션을 놓지 않고, 하락세에서 진입하거나, 유언비어를 믿고 과도한 가격을 지불하여 결국 참패하고 간신히 생존을 위해 고군분투합니다. 개인 투자자의 이러한 행동은 큰손들이 즐겨 보는 것이며, 심지어 그들이 직접 배치한 것입니다.
리치 II: 먼저 말씀드리고 싶은 것은, "조작"이라는 단어가 이미 매우 모호하고 오해의 소지가 있는 민간 용어가 되었다는 것입니다. 제 경험, 제가 본 것, 그리고 제 연구 결과에 따르면, 현재의 시장 구조와 마켓 메이커의 활동 아래에서, 저는 모든 트레이더, 큰손을 포함하여, 불리한 위치에 있다고 생각합니다.
그럼에도 불구하고, 마켓 메이커는 시장의 최종 방향을 주도할 수 없습니다. 그들은 단기적인 움직임을 강하게 만들거나 개별 거래 실행에 영향을 미칠 수 있지만, 시장은 반드시 대형 펀드나 기관 트레이더의 주도 아래에서야 진정으로 출발합니다. 큰손은 며칠, 심지어 몇 주 동안 계속 매수하거나 매도해야 합니다. 이러한 큰손에 비해, 개인 트레이더는 분명히 거대한优势을 가지고 있습니다, 왜냐하면 그들은 시장에 진입하고 퇴장하는 속도가 훨씬 빠르기 때문입니다. 그래서 시장 조건이 변할 때, 그들은 즉시 입장을 바꿀 수 있습니다; 저에게 이것은 거대한优势입니다.
질문: 소자본으로 주식 트레이딩을 시작해도 부자가 될 수 있습니까?
미너비니: 물론입니다! 좋은 기회는 항상 있으며, 미래에는 더 많은 기회가 있습니다. 수수료는 저렴하고, 정보 획득도 더 쉬워졌으며, 시장 경쟁은 더 공정해질 것입니다. 주식 트레이더가 되기에 좋은 시기입니다.
라이언: 확실합니다. 수년에 걸쳐 복리의 위력은 매우 큽니다. 하지만 1년만에 달성할 수는 없습니다. 핵심은 트레이딩 방법을 올바르게 실천하고, 자산 가치에 집중하지 않는 것입니다. 만약 당신이 실제로 노력하고, 실수에서 배우며, 자율성을 유지한다면, 이익에 대해 걱정할 필요가 없습니다— 그것들은 스스로 잘 성장할 것입니다.
잰거: 제 대답도 긍정적입니다, 하지만 트레이딩 초보자에게는 먼저 소액으로 트레이딩하고, 처음부터 너무 크게 하지 말라고 권합니다. 어쨌든, 타이밍을 포착하고 트레이딩 구조를 식별하는 능력을 끊임없이 연마하고, 규율을 지키며, 여기에 매일 저녁과 매주 주말의 일상적인 과제를 더한다면, 작게 시작해도 괜찮습니다; 왜냐하면 당신은 진정한优势을掌握했고, 당신은 이미 만 명 중 하나의 트레이더이기 때문입니다. 만약 이 질문의 답이 부정적이라면, 저는 오늘 여기에 있을 수 없을 것입니다.
리치 II: 이것은 전적으로 "부자"에 대한 당신의 정의에 달려 있습니다. 저는 자신이 부유하다고 생각하지 않습니다; 그러나, 저는 상대적으로 소액인 계좌를 잘 성장시켜, 그로부터 생활에 필요한 것을 벌고, 훌륭한 위험 조정 후 수익을 얻었습니다. 그래서, 이 관점에서, 저는 실제로 부유합니다. 다만, 저는 아직 장기 목표를 달성하지 못했습니다. 만약 제가 시장이 자금 성장을 위한 이상적인 기회를 제공할 수 있다고 믿지 않는다면, 저는 트레이딩을 하지 않을 것입니다. 그래서, 네, 물론 가능합니다.
질문: 풀타임 직장인이 종가 정보만 이용하여 트레이딩하는 것이 성공할 수 있다고 생각하십니까?
미너비니: 가능합니다, 하지만 포지션 추적과 주문 작업이 더 어려울 것입니다; 따라서 기계적인 손절을 채택해야 할 수도 있습니다. 다행히도, 오늘날의 트레이딩 플랫폼은 트레이더에게 다양한 옵션을 제공하는 강력한 기능을 갖추고 있습니다.
라이언: 가능합니다. 하루 종일 컴퓨터 화면 앞에 앉아 시장이 움직이는 것을 보는 것이 재미있다고 생각할 수도 있지만, 저는 트레이더의 성과가 이로 인해 손상될 수도 있다는 것을 발견했습니다. 저에게 가장 많은 돈을 벌게 해준 거래는 종종 중기 또는 장기 보유 포지션이었습니다.
저에게는 장기 차트에 집중하는 것도 상책이지만, 헤지 트레이딩에 빠지지 마십시오. 때로는 10분 차트의 파동이 무서워 보일 수 있지만, 한 걸음 물러서서 일봉이나 주봉 차트에서 검토하면 그것이 사소한 것임을 알 수 있습니다. 저는 이런 경험이 너무 많습니다—단기 타임프레임의 변동에 집중하여 흔들려 퇴출되고, 좋은 포지션을 놓쳤습니다. 제 생각에는, 장기 추세가 큰 돈을 벌 수 있습니다.
잰거: 오늘날, 많은 사람들이 풀타임 직장 외에 주식 트레이딩으로 좋은 성과를 얻고 있습니다. 스마트폰은 우리를 또 다른 차원으로 이끌었습니다. 만약 당신이 모든 주식의 가격 움직임을 실시간으로 따라갈 수 없다면, 자연스럽게 더 까다로워져서 당신의 트레이딩 스타일에 진정으로 맞는 주식만 선택하게 될 것입니다. 하지만, 저는 아직도 예전에 수영장 건설업자로 일하던 날을 기억합니다—한 손에는 Quotrek을 들고 있었는데, 그것은 약 1983년에 출시된 실시간 시세와 주식 시장 뉴스를 전송하는 무선 장치였고, 다른 한 손에는 트럭의 운전대를 잡고 있었습니다. 바로 그때의 물불 가리지 않고 트레이딩하고 싶었던 추진력이 오늘날의 저를 만들었습니다.
리치 II: 만약 당신이 말하는 성공이 장기적으로 안정적으로 시장보다 우수한 위험 조정 후 수익을 얻는 것을 의미한다면, 제 견해는 유보적입니다. 만약 당신이 자신의 포트폴리오를 위해 몇 개의 좋은 주식을 선택하고 장기적으로 상당히 좋은 성과를 얻는 것을 말한다면, 저는 그것이 가능하다고 생각합니다, 다만 아마도 극소수만이 해낼 수 있을 것입니다.
우리는 마크, 라이언, 잰거 그리고 리치 II 등 다른 최상위 트레이더들이 이야기한 사고방식과 방법이 많은 트레이딩에 진정한 보물창고가 될 것이라는 것을 발견했습니다——그것은 수많은 트레이더가 힘들게 얻은 트레이딩 경험에서 실제로 마주친 도전과 난제, 그리고 트레이더가 직면한 지식 격차입니다. 이 보물창고는 우리에게 극히 상세하고 매우 광범위한 질문 목록을 제공합니다.