Istilah “mean reversion” sering disebut-sebut, tetapi banyak trader pemula yang masih asing bahkan bingung dengan konsep ini. Jadi, apa sebenarnya mean reversion itu? Hari ini, kita akan membahas secara mendalam konsep dasar mean reversion dan bagaimana menggunakan strategi mean reversion untuk trading.
Mean reversion adalah strategi trading yang didasarkan pada prinsip bahwa harga dan pasar cenderung kembali ke nilai rata-rata seiring berjalannya waktu. Strategi ini berpendapat bahwa fluktuasi harga ekstrem, baik naik maupun turun, bersifat sementara, dan pada akhirnya harga akan kembali ke level rata-ratanya.
Artikel ini akan membahas konsep trading mean reversion dan menganalisis secara mendalam prinsip dasar strategi mean reversion.
Memahami Mean Reversion
Ide inti mean reversion adalah harga berfluktuasi di sekitar rata-rata jangka panjang. Dengan kata lain, ketika harga menyimpang secara signifikan dari rata-ratanya, kemungkinan besar akan terjadi koreksi harga yang berlawanan arah, membawa harga kembali ke rata-rata. Konsep ini didasarkan pada asumsi bahwa pasar digerakkan oleh emosi, dan emosi sering kali menyebabkan reaksi berlebihan atau fluktuasi yang berlebihan.
Fenomena mean reversion dapat ditemukan di berbagai pasar keuangan seperti saham, forex, komoditas, dan indeks. Sebagai fenomena yang banyak diteliti, mean reversion telah menjadi dasar bagi banyak strategi trading yang sukses.
"Mean reversion" pada dasarnya adalah fenomena statistik yang pertama kali dipopulerkan oleh penelitian statistikawan Inggris Francis Galton (sepupu Charles Darwin yang berusia tiga belas tahun lebih muda).
Dasar-Dasar Strategi Mean Reversion
Strategi mean reversion melibatkan identifikasi kapan harga menyimpang secara signifikan dari rata-ratanya, dan membuka posisi dengan harapan harga akan kembali ke rata-rata. Trader yang menggunakan strategi ini biasanya menggunakan berbagai indikator teknikal, alat statistik, dan pola grafik untuk menemukan peluang mean reversion yang potensial.
Berikut adalah elemen kunci dari strategi mean reversion:
Mengidentifikasi Pergerakan Harga yang Overextended
Trader mencari pergerakan harga yang menyimpang secara signifikan dari rata-rata (lingkaran merah dan hijau pada grafik), yang mungkin mengindikasikan harga mengalami overextended (perpanjangan).
Proses ini dapat dilakukan dengan indikator seperti Bollinger Bands, yang mampu mengukur volatilitas pasar dan menyoroti level harga yang berada di luar rentang normal.
Konfirmasi Sinyal
Trader memerlukan sinyal konfirmasi untuk memvalidasi peluang trading mean reversion yang potensial.
Ini biasanya melibatkan penggunaan Relative Strength Index (RSI) atau Stochastic Oscillator untuk mengidentifikasi kondisi overbought atau oversold, yang menunjukkan kemungkinan pembalikan arah pasar.
Titik Entry dan Exit
Trader menentukan titik entry dan exit berdasarkan analisis mean reversion mereka. Mereka mungkin masuk ketika harga mencapai level ekstrem dan mulai menunjukkan tanda-tanda pembalikan.
Titik exit biasanya ditetapkan pada target harga yang telah ditentukan, atau keluar dari posisi ketika harga mulai kembali ke rata-rata.
Mencari Peluang Trading Berisiko Rendah
Sebagai contoh, harga yang membentuk double top di level ekstrem dapat memberikan peluang short berisiko rendah.
Strategi ini sangat menarik terutama bagi day trader dan swing trader. Kuncinya adalah menemukan saham yang menyimpang paling signifikan dari rata-rata, terutama ketika penyimpangan ekstrem tersebut bertepatan dengan zona support atau resistance yang penting.
Dengan cara ini, kita dapat menemukan beberapa peluang entry berisiko rendah yang menarik.
Manajemen Risiko
Seperti semua strategi trading, trading mean reversion harus menerapkan manajemen risiko yang ketat. Trader perlu menetapkan stop loss untuk membatasi potensi kerugian akibat pergerakan berlawanan, sekaligus mempertimbangkan position sizing dan risk-reward ratio yang wajar.
Memantau Faktor Fundamental
Meskipun strategi mean reversion terutama bergantung pada analisis teknikal, tetap perlu memperhatikan faktor fundamental utama yang dapat mempengaruhi harga, termasuk: 1) berita makroekonomi; 2) laporan laba; 3) perubahan sentimen pasar dan faktor lainnya.
Analisis Kelebihan dan Kekurangan Strategi Mean Reversion
Strategi mean reversion memberikan keuntungan potensial berikut bagi trader:
1. Potensi Profit: Dengan menangkap pergerakan koreksi harga menuju rata-rata, trader berpotensi meraih profit.
2. Sinyal Trading yang Jelas: Aturan entry dan exit yang dibangun berdasarkan indikator teknikal membuat eksekusi trading lebih dapat dioperasionalkan.
3. Ruang Manajemen Risiko: Melalui penetapan stop loss dan manajemen risiko yang ketat, potensi kerugian dapat dikendalikan secara efektif.
Namun perlu diperhatikan risiko bawaan dari strategi ini:
1. Risiko Kelanjutan Tren: Harga tidak selalu kembali ke rata-rata, bisa saja melanjutkan tren yang ada, sehingga menyebabkan kerugian trading.
2. Bias Ekspansif: Harga dapat bertahan dalam kondisi overextended untuk waktu yang lama, lebih lama dari yang diperkirakan, sehingga menyebabkan peluang trading terlewat atau kerugian lebih lanjut.
3. Pembalikan Palsu: Terkadang, apa yang tampak seperti peluang mean reversion sebenarnya adalah pembalikan palsu, dan jika masuk posisi terlalu awal, dapat menyebabkan kerugian.
Secara keseluruhan, strategi mean reversion adalah metode yang populer dalam trading, dengan ide inti bahwa harga biasanya kembali ke level rata-ratanya seiring waktu. Dengan mengidentifikasi pergerakan harga yang overextended dan mengantisipasi harga kembali ke rata-rata, trader dapat meraih profit dari koreksi harga.
Strategi Mean Reversion untuk Day Trading dan Swing Trading
Fluktuasi harga ekstrem (mencakup pergerakan naik dan turun, biasanya disertai volatilitas tinggi dan durasi yang singkat). Strategi mean reversion ini meraih profit dengan menangkap momen pelemahan momentum dan harga kembali ke rata-rata. "Strategi Red Dog Reversal" dirancang khusus untuk mengidentifikasi instrumen yang berada pada kondisi harga ekstrem semacam ini, dengan menetapkan titik entry yang presisi dan level stop loss yang jelas setelah mengkonfirmasi instrumen target. Strategi ini awalnya diposisikan sebagai pure day trading — karena kita selalu melawan tren yang sedang berlangsung. Namun berdasarkan evolusi pergerakan intraday, kita dapat memilih untuk mempertahankan (sebagian) posisi untuk memperdagangkan pergerakan pembalikan lintas hari.
Peringatan Risiko!
Peringatan khusus bagi pemegang posisi overnight: strategi day trading ini menggunakan rentang stop loss yang sangat pendek (terkadang bahkan sangat pendek). Ini berarti ketika pergerakan berlanjut selama beberapa hari, profit dapat terakumulasi secara signifikan, tetapi potensi kerugian juga akan diperbesar! Sebagai contoh, jika posisi long memiliki stop loss awal hanya 20 sen, dan harga pembukaan hari berikutnya tiba-tiba turun 1 dolar, ini akan memberikan dampak serius pada portofolio kamu!
Bagaimana Menentukan Secara Objektif Bahwa Instrumen Berada pada Kondisi Harga Ekstrem?
Harga dan SMA
Melihat harga saham melalui moving average (seperti SMA20) adalah cara penilaian yang paling intuitif.
Kenaikan atau penurunan tajam yang tiba-tiba menyebabkan munculnya gap yang jelas antara harga dan SMA 20.
Oscillator (Stochastic, RSI)
Oscillator seperti Stochastic dan Relative Strength Index (RSI) juga dapat secara efektif mengidentifikasi kondisi harga ekstrem pada grafik, dan menunjukkan level oversold atau overbought. Indikator-indikator ini sangat selaras dengan metode penilaian intuitif SMA 20 yang disebutkan sebelumnya.
Strategi Red Dog Reversal
Setelah kita mempelajari cara mendefinisikan kondisi harga ekstrem secara objektif, selanjutnya kita masuk ke bagian inti strategi.
Sinyal Pembalikan
Karena kita membahas strategi mean reversion, kita perlu mencari sinyal pembalikan dan membuka posisi berlawanan dengan tren yang sedang berlangsung.
Kondisi Setup Buy:
● Saham harus berada pada kondisi harga ekstrem, yaitu harga relatif jauh dari SMA 20, dan Stochastic < 20 atau RSI < 30. Grafik berikut menunjukkan pergerakan saham AMT pada 17 November 2021: saham tersebut turun tajam pada hari itu disertai volume jual yang besar, menyebabkan harga jauh di bawah SMA20. Pada saat yang sama, slow Stochastic juga menyentuh level rendah, dan harga berada tepat di level support.
● Setelah menentukan kondisi di atas, perlu mengamati pembukaan saham pada hari perdagangan berikutnya. Harga pembukaan menentukan apakah strategi dapat dimulai. Harga harus lebih tinggi dari titik terendah kandil sebelumnya.
Aturan Pembukaan Posisi Sebenarnya
● Setelah kandil pertama yang kembali ditutup di atas titik terendah hari sebelumnya, saham dibeli pada pembukaan kandil berikutnya.
● Stop loss ditetapkan di bawah titik terendah hari tersebut.
Kesimpulan
Strategi ini sepenuhnya berlawanan dengan strategi tren, karena merupakan operasi melawan tren, berspekulasi pada pergerakan berlawanan dalam tren yang sedang berlangsung. Strategi semacam ini biasanya digunakan untuk swing trading. Namun, perlu diperhatikan bahwa bahkan ketika harga ekstrem kembali, tren yang ada mungkin tetap tidak berubah. Oleh karena itu, saat menggunakan strategi semacam ini, timeframe trading biasanya lebih pendek, dan gaya trading juga lebih agresif.
Ingatlah bahwa menggabungkan strategi mean reversion dengan manajemen risiko yang tepat dan analisis fundamental yang relevan sangatlah penting. Seperti strategi trading lainnya, sebelum trading sungguhan, disarankan untuk menguji teknik-teknik ini secara menyeluruh.