คำว่า “Mean Reversion” หรือการกลับสู่ค่าเฉลี่ย มักถูกพูดถึงอยู่บ่อยครั้ง แต่เทรดเดอร์มือใหม่หลายคนยังไม่คุ้นเคยกับคำนี้ หรืออาจถึงขั้นสับสน แล้ว Mean Reversion คืออะไรกันแน่? วันนี้เราจะมาทำความเข้าใจแนวคิดพื้นฐานของ Mean Reversion และวิธีใช้กลยุทธ์ Mean Reversion ในการเทรดกันอย่างลึกซึ้ง
Mean Reversion คือกลยุทธ์การเทรดที่อิงหลักการว่าราคาและตลาดมีแนวโน้มที่จะกลับสู่ค่าเฉลี่ยเมื่อเวลาผ่านไป กลยุทธ์นี้เชื่อว่าความผันผวนของราคาที่สุดโต่งไม่ว่าจะขึ้นหรือลงนั้นเป็นเพียงชั่วคราว สุดท้ายราคาจะกลับสู่ระดับเฉลี่ยของมัน
บทความนี้จะสำรวจแนวคิดของการเทรดแบบ Mean Reversion และวิเคราะห์หลักการพื้นฐานของกลยุทธ์ Mean Reversion อย่างละเอียด
ทำความรู้จัก Mean Reversion
แนวคิดแกนกลางของ Mean Reversion คือราคาจะแกว่งตัวรอบค่าเฉลี่ยระยะยาว หรือพูดอีกอย่างก็คือ เมื่อราคาเบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญ มีโอกาสสูงที่จะเกิดการปรับตัวกลับทิศทางเพื่อดึงราคากลับสู่ค่าเฉลี่ย แนวคิดนี้อิงสมมติฐานว่าตลาดถูกขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ และอารมณ์มักนำไปสู่การตอบสนองเกินจริงหรือความผันผวนที่เกินจริง
ปรากฏการณ์ Mean Reversion สามารถพบได้ในตลาดการเงินหลายประเภท ทั้งหุ้น ฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนี ในฐานะปรากฏการณ์ที่ถูกศึกษาอย่างกว้างขวาง มันได้กลายเป็นรากฐานของกลยุทธ์การเทรดที่ประสบความสำเร็จมากมาย
“Mean Reversion” แท้จริงแล้วเป็นปรากฏการณ์ทางสถิติ ที่ถูกทำให้เป็นที่รู้จักครั้งแรกจากงานวิจัยของนักสถิติชาวอังกฤษชื่อ Francis Galton (ลูกพี่ลูกน้องที่อายุน้อยกว่าชาร์ลส์ ดาร์วิน 13 ปี)
พื้นฐานของกลยุทธ์ Mean Reversion
กลยุทธ์ Mean Reversion เกี่ยวข้องกับการระบุว่าราคาเบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญเมื่อไหร่ และสร้างสถานะโดยคาดหวังว่าราคาจะกลับสู่ค่าเฉลี่ย เทรดเดอร์ที่ใช้กลยุทธ์นี้มักใช้อินดิเคเตอร์ทางเทคนิค เครื่องมือทางสถิติ และรูปแบบกราฟต่างๆ เพื่อค้นหาโอกาส Mean Reversion ที่เป็นไปได้
ต่อไปนี้คือองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์ Mean Reversion:
ระบุการเคลื่อนไหวของราคาที่ขยายตัวมากเกินไป
เทรดเดอร์จะมองหาการเคลื่อนไหวของราคาที่เบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญ (วงกลมสีแดงและสีเขียวในกราฟ) ซึ่งสถานการณ์เหล่านี้อาจบ่งชี้ว่าราคาเกิดการขยายตัว (ยืดตัว) มากเกินไป
กระบวนการนี้สามารถทำได้ผ่านอินดิเคเตอร์เช่น Bollinger Bands ซึ่งสามารถวัดความผันผวนของตลาดและเน้นระดับราคาที่อยู่นอกช่วงปกติ
การยืนยันสัญญาณ
เทรดเดอร์ต้องการสัญญาณยืนยันเพื่อตรวจสอบโอกาสเทรด Mean Reversion ที่เป็นไปได้
ซึ่งมักรวมถึงการใช้ RSI หรือ Stochastic Oscillator เพื่อระบุสภาวะ overbought หรือ oversold ที่บ่งชี้ว่าตลาดอาจเกิดการกลับตัว
จุดเข้าและจุดออก
เทรดเดอร์กำหนดจุดเข้าและจุดออกจากการวิเคราะห์ Mean Reversion พวกเขาอาจเข้าเมื่อราคาถึงระดับสุดโต่งและเริ่มมีสัญญาณการกลับตัว
จุดออกมักกำหนดไว้ที่ราคาเป้าหมายที่ตั้งไว้ล่วงหน้า หรือออกจากการเทรดเมื่อราคาเริ่มกลับสู่ค่าเฉลี่ย
มองหาโอกาสเทรดความเสี่ยงต่ำ
ตัวอย่างเช่น ราคาสร้าง double top ที่ระดับสุดโต่ง ซึ่งอาจให้โอกาสช็อตความเสี่ยงต่ำ
กลยุทธ์นี้ดึงดูดเทรดเดอร์แบบเทรดรายวันและสวิงเทรดเป็นพิเศษ สิ่งสำคัญคือการหาหุ้นที่เบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยมากที่สุด โดยเฉพาะเมื่อการเบี่ยงเบนสุดโต่งเหล่านั้นสอดคล้องกับแนวรับหรือแนวต้านสำคัญ
ด้วยวิธีนี้ เราสามารถค้นหาโอกาสเข้าที่ความเสี่ยงต่ำที่น่าสนใจได้
การบริหารความเสี่ยง
เช่นเดียวกับกลยุทธ์การเทรดทั้งหมด การเทรด Mean Reversion ต้องบริหารความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด เทรดเดอร์ต้องตั้ง stop loss เพื่อจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดจากการเคลื่อนไหวสวนทาง พร้อมทั้งต้องพิจารณา position sizing และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล
ติดตามปัจจัยพื้นฐาน
แม้ว่ากลยุทธ์ Mean Reversion จะพึ่งพาการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นหลัก แต่ก็ยังต้องจับตาปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่อาจส่งผลต่อราคา ได้แก่ 1) ข่าวเศรษฐกิจมหภาค 2) รายงานผลประกอบการ 3) การเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาด และอื่นๆ
วิเคราะห์ข้อดีข้อเสียของกลยุทธ์ Mean Reversion
กลยุทธ์ Mean Reversion มอบข้อได้เปรียบที่เป็นไปได้ต่อไปนี้ให้กับเทรดเดอร์:
1. ศักยภาพในการทำกำไร: ด้วยการจับการปรับตัวของราคาที่กลับสู่ค่าเฉลี่ย เทรดเดอร์มีโอกาสทำกำไรได้
2. สัญญาณเทรดที่ชัดเจน: กฎการเข้าและออกที่สร้างจากอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคทำให้การดำเนินการเทรดสามารถปฏิบัติได้จริงมากขึ้น
3. พื้นที่ในการบริหารความเสี่ยง: ผ่านการตั้ง stop loss และการบริหารความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด สามารถควบคุมการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ
แต่ต้องระวังความเสี่ยงที่มีอยู่ในตัวของกลยุทธ์นี้:
1. ความเสี่ยงที่แนวโน้มจะดำเนินต่อ: ราคาไม่ได้กลับสู่ค่าเฉลี่ยเสมอไป อาจดำเนินต่อตามแนวโน้มเดิม ซึ่งนำไปสู่การขาดทุนจากการเทรด
2. การเบี่ยงเบนแบบขยายตัว: ราคาอาจอยู่ในสภาวะขยายตัวมากเกินไปเป็นเวลานาน นานกว่าที่คาดไว้ ซึ่งนำไปสู่การพลาดโอกาสเทรดหรือขาดทุนเพิ่มเติม
3. การกลับตัวปลอม: บางครั้งสิ่งที่ดูเหมือนเป็นโอกาส Mean Reversion อาจเป็นการกลับตัวปลอม หากเข้าเทรดเร็วเกินไปอาจนำไปสู่การขาดทุน
โดยสรุป กลยุทธ์ Mean Reversion เป็นวิธีการที่ได้รับความนิยมอย่างกว้างขวางในการเทรด โดยมีแนวคิดแกนกลางว่า ราคามักจะกลับสู่ระดับเฉลี่ยเมื่อเวลาผ่านไป ด้วยการระบุการเคลื่อนไหวของราคาที่ขยายตัวมากเกินไปและคาดหวังว่าราคาจะกลับสู่ค่าเฉลี่ย เทรดเดอร์สามารถทำกำไรจากการปรับตัวของราคาได้
กลยุทธ์ Mean Reversion สำหรับเทรดรายวันและสวิงเทรด
ความผันผวนของราคาสุดโต่ง (ครอบคลุมทั้งขาขึ้นและขาลง มักมาพร้อมความผันผวนสูงและ持续时间สั้น) กลยุทธ์ Mean Reversion นี้ทำกำไรด้วยการจับจังหวะที่โมเมนตัมอ่อนแรงลงและราคากลับสู่ค่าเฉลี่ย “กลยุทธ์ Red Dog Reversal” ถูกออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อระบุสินทรัพย์ที่อยู่ในสภาวะราคาสุดโต่งเช่นนี้ หลังจากยืนยันสินทรัพย์เป้าหมายแล้ว จะกำหนดจุดเข้าที่แม่นยำและ stop loss ที่ชัดเจน กลยุทธ์นี้เดิมทีถูกวางตำแหน่งเป็นเทรดรายวันล้วนๆ เพราะเราโต้กลับแนวโน้มปัจจุบันเสมอ แต่ตามการเคลื่อนไหวระหว่างวัน อาจเลือกถือสถานะ (บางส่วน) เพื่อเก็งกำไรจากการกลับตัวข้ามวันได้
คำเตือนความเสี่ยง!
คำเตือนพิเศษสำหรับผู้ที่ถือข้ามคืน: กลยุทธ์เทรดรายวันนี้ใช้ช่วง stop loss ที่สั้นมาก (บางครั้งสั้นมากๆ) ซึ่งหมายความว่าเมื่อราคาดำเนินต่อหลายวัน กำไรอาจสะสมอย่างมีนัยสำคัญ แต่การขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นก็ถูกขยายเช่นกัน! ตัวอย่างเช่น หากสถานะ long มี stop loss เริ่มต้นเพียง 20 เซนต์ แต่วันถัดไปราคาเปิดลดลง 1 ดอลลาร์ (ประมาณ 35 บาท) สิ่งนี้จะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อพอร์ตของคุณ!
วิธีตัดสินอย่างเป็นกลางว่าสินทรัพย์อยู่ในสภาวะราคาสุดโต่ง?
ราคากับ SMA
การดูราคาหุ้นผ่าน moving average (เช่น SMA20) เป็นวิธีตัดสินที่ตรงไปตรงมาที่สุด
การขึ้นลงอย่างรุนแรงกะทันหันทำให้เกิดช่องว่างที่ชัดเจนระหว่างราคากับ SMA 20
ออสซิลเลเตอร์ (Stochastics, RSI)
ออสซิลเลเตอร์เช่น Stochastics และ RSI ก็สามารถระบุสภาวะราคาสุดโต่งในกราฟได้อย่างมีประสิทธิภาพ และแสดงระดับ oversold หรือ overbought อินดิเคเตอร์เหล่านี้สอดคล้องอย่างมากกับวิธีตัดสิน直观ด้วย SMA 20 ที่กล่าวมา
กลยุทธ์ Red Dog Reversal
ในเมื่อเราได้เรียนรู้วิธีนิยามสภาวะราคาสุดโต่งอย่างเป็นกลางแล้ว ต่อไปก็เข้าสู่ส่วนแกนกลางของกลยุทธ์
สัญญาณกลับตัว
เนื่องจากเรากำลังพูดถึงกลยุทธ์ Mean Reversion เราจึงต้องมองหาสัญญาณกลับตัวและสร้างสถานะในทิศทางตรงข้ามกับแนวโน้มปัจจุบัน
เงื่อนไขการตั้งซื้อ:
● หุ้นต้องอยู่ในสภาวะราคาสุดโต่ง กล่าวคือ ราคาห่างจาก SMA 20 อย่างมีนัยสำคัญ และ Stochastics < 20 หรือ RSI < 30 ภาพด้านล่างแสดงการเคลื่อนไหวของหุ้น AMT เมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน 2021: หุ้นร่วงลงอย่างหนักในวันนั้นพร้อมแรงขายจำนวนมาก ทำให้ราคาต่ำกว่า SMA20 อย่างมาก ในขณะเดียวกัน Slow Stochastics ก็แตะระดับต่ำ และราคากำลังอยู่ที่แนวรับ
● หลังจากยืนยันเงื่อนไขข้างต้นแล้ว ต้องสังเกตการเปิดของหุ้นในวันซื้อขายถัดไป ราคาเปิดเป็นตัวกำหนดว่ากลยุทธ์จะเริ่มได้หรือไม่ ราคาควรสูงกว่าจุดต่ำสุดของแท่งเทียนก่อนหน้า
กฎการสร้างสถานะจริง
● หลังจากแท่งเทียนแรกที่ปิดสูงกว่าจุดต่ำสุดของวันก่อนหน้า หุ้นจะถูกซื้อที่ราคาเปิดของแท่งเทียนถัดไป
● stop loss ตั้งไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันนั้น
สรุป
กลยุทธ์นี้ตรงข้ามกับกลยุทธ์ตามแนวโน้มโดยสิ้นเชิง เพราะเป็นการเทรดสวนแนวโน้ม เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวสวนทางในแนวโน้มปัจจุบัน กลยุทธ์ประเภทนี้มักใช้ในสวิงเทรด อย่างไรก็ตาม ต้องระวังว่าแม้ราคาสุดโต่งจะกลับสู่ค่าเฉลี่ย แนวโน้มเดิมก็อาจยังคงอยู่ ดังนั้นเมื่อใช้กลยุทธ์ประเภทนี้ ไทม์เฟรมในการเทรดมักสั้นกว่า และสไตล์การเทรดก็รุกมากกว่า
โปรดจำไว้ว่า การผสมผสานกลยุทธ์ Mean Reversion เข้ากับการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสมและการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานที่เกี่ยวข้องนั้นสำคัญมาก เช่นเดียวกับกลยุทธ์การเทรดใดๆ ก่อนเทรดจริง แนะนำให้ทดสอบเทคนิคเหล่านี้อย่างเพียงพอ