Istilah "mean reversion" sering disebut-sebut, tetapi ramai pedagang baru yang masih asing dan keliru dengannya. Jadi, apakah sebenarnya mean reversion? Hari ini, kita akan menyelami konsep asas mean reversion dan bagaimana menggunakan strategi mean reversion untuk berdagang.
Mean reversion ialah strategi dagangan berdasarkan prinsip bahawa harga dan pasaran akan cenderung kembali kepada nilai purata dari semasa ke semasa. Strategi ini berpendapat bahawa pergerakan harga yang ekstrem sama ada naik atau turun adalah sementara, dan akhirnya harga akan kembali kepada tahap puratanya.
Artikel ini akan membincangkan konsep dagangan mean reversion dan menganalisis secara mendalam prinsip asas strategi mean reversion.
Memahami Mean Reversion
Idea teras mean reversion ialah harga berayun di sekitar purata jangka panjang. Dalam erti kata lain, apabila harga menyimpang secara signifikan daripada puratanya, kemungkinan besar akan berlaku pembetulan harga yang bertentangan, membawanya kembali kepada purata. Konsep ini berdasarkan andaian bahawa pasaran didorong oleh emosi, dan emosi sering menyebabkan tindak balas berlebihan atau turun naik yang melampau.
Fenomena mean reversion boleh dilihat dalam pelbagai pasaran kewangan termasuk saham, forex, komoditi dan indeks. Sebagai fenomena yang dikaji secara meluas, ia telah menjadi asas kepada banyak strategi dagangan yang berjaya.
"Mean reversion" pada dasarnya adalah fenomena statistik yang mula dikenali umum melalui penyelidikan ahli statistik British Francis Galton (sepupu Charles Darwin yang 13 tahun lebih muda).
Asas Strategi Mean Reversion
Strategi mean reversion melibatkan pengenalpastian bila harga menyimpang secara signifikan daripada puratanya, dan membuka kedudukan dengan harapan harga akan kembali kepada purata. Pedagang yang menggunakan strategi ini biasanya menggunakan pelbagai penunjuk teknikal, alat statistik dan corak carta untuk mencari peluang mean reversion yang berpotensi.
Berikut adalah elemen utama strategi mean reversion:
Mengenal Pasti Pergerakan Harga yang Terlalu Melampau
Pedagang akan mencari pergerakan harga yang menyimpang secara signifikan daripada purata (bulatan merah dan hijau dalam carta), yang mungkin menunjukkan harga telah melampaui batas (terlalu melampau).
Proses ini boleh dilakukan melalui penunjuk seperti Bollinger Bands, yang mampu mengukur turun naik pasaran dan menyerlahkan tahap harga yang melebihi julat normal.
Pengesahan Isyarat
Pedagang memerlukan isyarat pengesahan untuk mengesahkan peluang dagangan mean reversion yang berpotensi.
Ini biasanya termasuk menggunakan RSI atau Stochastic Oscillator untuk mengenal pasti keadaan terlebih beli atau terlebih jual, yang menunjukkan pasaran mungkin akan berbalik.
Titik Entry dan Exit
Pedagang menentukan titik entry dan exit berdasarkan analisis mean reversion mereka. Mereka mungkin masuk apabila harga mencapai tahap ekstrem dan mula menunjukkan tanda-tanda pembalikan.
Titik exit biasanya ditetapkan pada tahap sasaran harga yang telah ditetapkan, atau keluar dari dagangan apabila harga mula kembali kepada purata.
Mencari Peluang Dagangan Berisiko Rendah
Sebagai contoh, harga membentuk double top pada tahap ekstrem, yang mungkin memberikan peluang short berisiko rendah.
Strategi ini amat menarik terutamanya bagi pedagang harian dan pedagang swing. Kuncinya ialah mencari saham yang menyimpang paling ketara daripada purata, terutamanya apabila penyimpangan ekstrem ini bertepatan dengan zon sokongan atau rintangan yang penting.
Melalui cara ini, beberapa peluang entry berisiko rendah yang menarik boleh ditemui.
Pengurusan Risiko
Seperti semua strategi dagangan, dagangan mean reversion mesti menguruskan risiko dengan ketat. Pedagang perlu menetapkan stop loss untuk mengehadkan potensi kerugian akibat pergerakan bertentangan, dan pada masa yang sama perlu mengambil kira saiz posisi dan nisbah risiko-ganjaran yang munasabah.
Pemantauan Faktor Asas
Walaupun strategi mean reversion bergantung terutamanya pada analisis teknikal, faktor asas utama yang boleh mempengaruhi harga masih perlu diberi perhatian, termasuk: 1) berita makroekonomi; 2) laporan pendapatan; 3) perubahan sentimen pasaran dan faktor-faktor lain.
Analisis Kelebihan dan Kekurangan Strategi Mean Reversion
Strategi mean reversion menawarkan kelebihan berpotensi berikut kepada pedagang:
1. Potensi keuntungan: Dengan menangkap pergerakan pembetulan harga yang kembali kepada purata, pedagang berpeluang memperoleh keuntungan.
2. Isyarat dagangan yang jelas: Peraturan entry dan exit yang dibina berdasarkan penunjuk teknikal menjadikan pelaksanaan dagangan lebih mudah dilaksanakan.
3. Ruang kawalan risiko: Melalui penetapan stop loss dan pengurusan risiko yang ketat, potensi kerugian dapat dikawal dengan berkesan.
Namun perlu diambil perhatian tentang risiko yang wujud dalam strategi ini:
1. Risiko trend berterusan: Harga tidak semestinya kembali kepada purata, ia mungkin meneruskan trend asal, yang akan menyebabkan kerugian dagangan.
2. Bias melampau: Harga mungkin kekal dalam keadaan terlalu melampau untuk tempoh yang lama, lebih lama daripada jangkaan, yang menyebabkan peluang dagangan terlepas atau kerugian berterusan.
3. Pembalikan palsu: Kadangkala, apa yang kelihatan seperti peluang mean reversion sebenarnya mungkin pembalikan palsu, dan jika masuk terlalu awal, ia boleh menyebabkan kerugian.
Kesimpulannya, strategi mean reversion ialah kaedah yang popular dalam dagangan, dengan idea terasnya ialah harga biasanya akan kembali kepada tahap puratanya dari semasa ke semasa. Dengan mengenal pasti pergerakan harga yang terlalu melampau dan menjangkakan harga kembali kepada purata, pedagang boleh memperoleh keuntungan daripada pembetulan harga.
Strategi Mean Reversion untuk Dagangan Harian dan Dagangan Swing
Pergerakan harga ekstrem (merangkumi trend naik dan turun, biasanya disertai turun naik yang tinggi dan tempoh yang singkat) — strategi mean reversion ini memperoleh keuntungan dengan menangkap masa apabila momentum semakin lemah dan harga kembali kepada purata. "Strategi Pembalikan Red Dog" direka khas untuk mengenal pasti instrumen yang berada pada tahap harga ekstrem sedemikian, dan selepas mengesahkan instrumen sasaran, menetapkan titik entry yang tepat serta tahap stop loss yang jelas. Strategi ini pada asalnya ditetapkan sebagai dagangan harian tulen — kerana kita sentiasa melawan trend semasa. Tetapi bergantung kepada perkembangan pergerakan dalam hari, kita boleh memilih untuk mengekalkan (sebahagian) kedudukan untuk bertaruh pada pergerakan bertentangan merentas hari.
Amaran Risiko!
Amaran khas untuk mereka yang memegang posisi semalaman: strategi dagangan harian ini menggunakan julat stop loss yang sangat pendek (kadangkala sangat pendek). Ini bermakna apabila pasaran berterusan selama beberapa hari, keuntungan boleh terkumpul dengan ketara, tetapi potensi kerugian juga akan diperbesar! Sebagai contoh, jika kedudukan long mempunyai stop loss awal hanya 20 sen, dan harga pembukaan keesokan harinya jatuh mendadak sebanyak $1 (kira-kira RM4.70), ini akan memberi kesan serius kepada portfolio anda!
Bagaimana untuk Menentukan Secara Objektif Bahawa Instrumen Berada dalam Keadaan Harga Ekstrem?
Harga dan SMA
Melihat harga saham melalui purata bergerak (seperti SMA20) adalah cara penentuan yang paling intuitif.
Kenaikan atau penurunan mendadak yang tiba-tiba menyebabkan jurang yang jelas antara harga dan SMA 20.
Penunjuk Oscillator (Stochastic, RSI)
Penunjuk oscillator seperti Stochastic dan RSI juga boleh mengenal pasti keadaan harga ekstrem dalam carta dengan berkesan, dan menunjukkan tahap terlebih jual atau terlebih beli. Penunjuk ini sangat sejajar dengan kaedah penentuan intuitif SMA 20 yang dinyatakan sebelum ini.
Strategi Pembalikan Red Dog
Setelah kita mengetahui cara menentukan harga ekstrem secara objektif, mari kita masuk ke bahagian teras strategi.
Isyarat Pembalikan
Oleh kerana kita membincangkan strategi mean reversion, kita perlu mencari isyarat pembalikan dan membuka kedudukan dalam arah bertentangan dengan trend semasa.
Syarat Setupan Beli:
● Saham mesti menunjukkan keadaan harga ekstrem, iaitu harga agak jauh daripada SMA 20, dan Stochastic < 20 atau RSI < 30. Carta di bawah menunjukkan pergerakan saham AMT pada 17 November 2021: saham itu jatuh mendadak pada hari tersebut dengan jumlah jualan yang besar, menyebabkan harga jauh di bawah SMA20. Pada masa yang sama, Slow Stochastic juga mencapai tahap rendah, dan harga berada pada tahap sokongan.
● Selepas menentukan syarat di atas, kita perlu memerhatikan pembukaan saham pada hari dagangan berikutnya. Harga pembukaan menentukan sama ada strategi boleh dimulakan. Harga sepatutnya lebih tinggi daripada titik terendah lilin sebelumnya.
Peraturan Pembukaan Kedudukan Sebenar
● Selepas lilin pertama yang ditutup semula di atas titik terendah hari sebelumnya, saham dibeli pada pembukaan lilin berikutnya.
● Stop loss ditetapkan di bawah titik terendah hari tersebut.
Kesimpulan
Strategi ini adalah bertentangan sepenuhnya dengan strategi trend, kerana ia beroperasi melawan trend, berdasarkan spekulasi terhadap pergerakan bertentangan dalam trend semasa. Strategi seperti ini biasanya digunakan untuk dagangan swing. Walau bagaimanapun, perlu diambil perhatian bahawa walaupun harga ekstrem kembali kepada purata, trend asal mungkin masih kekal tidak berubah. Oleh itu, apabila menggunakan strategi seperti ini, jangkamasa dagangan biasanya lebih pendek, dan gaya dagangan juga lebih agresif.
Ingatlah bahawa menggabungkan strategi mean reversion dengan pengurusan risiko yang sesuai dan analisis asas yang berkaitan adalah sangat penting. Seperti mana-mana strategi dagangan, sebelum berdagang secara sebenar, adalah disyorkan untuk menguji teknik-teknik ini dengan secukupnya.